具体描述
《刚性泡沫》是一部深入剖析中国经济刚性泡沫现象的经典著作。其初版发行于2016年，并在 2018 年荣获中国经济金融研究大奖——孙冶方奖，得到了国内学界和政策界的高度认可和肯定。
刚性泡沫指的是受到政策等非经济因素支撑而产生的经济泡沫，源于政府的隐性担保和刚性兑付。它在一定时期内推动了中国经济的发展，但也埋下了众多隐患。尤其在经济增速放缓的情况下，刚性泡沫会影响经济中长期的高质量发展。
这本书的初版对刚性泡沫涉及的诸多方面，例如影子银行、房地产市场、A 股市场、国企问题、政府债务问题等进行了深入分析，并提出了相应的改革思路和措施。2016年以来的历届中央经济工作会议也高度关注相关话题，并制定了相应的化解之策。
然而，随着全球和国内经济形势的深刻变化，存在的问题依然复杂，新的问题和挑战也不断浮现。为此，朱宁教授对这本书进行了重新修订，更新了一些陈旧数据，调整了部分内容，同时也对新的问题进行了补充和探讨。
因此，增订版既保留了这本书的经典性，又能更好地回应新的经济问题，为读者了解中国经济的走向以及如何实现高质量、可持续的经济发展提供了深刻洞见。
作者简介
朱宁
著名经济学家，上海交通大学上海高级金融学院副院长，清华大学国家金融研究院副院长，耶鲁大学国际金融中心教授研究员。师从诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒，曾任美国加州大学终身金融教授，清华大学泛海金融教授。获得过包括孙冶方奖在内的重磅经济学奖。
目录信息
中国投资者在面对违约事件时，之所以表现得如此沉着和冷静，很大程度上是因为中国经济和金融体系里存在着“隐性担保”。也就是说，因为有人会为违约买单，所以投资者大可不必担心自己的投资和资金安全。
第一章 “不可能违约”的贷款
如果投资者总是期待第三方为投资损失兜底，因“不可能违约”而盲目投机、激进加杠杆，将会诱发系统性金融风险。资管新规落地后，“违约”变成了必须由自己承担的后果。长远来看，这对中国经济和金融改革有益。
第二章 不能亏损的购房者
政府对于房地产行业提供的刚性兑付，一度加强了中国居民对房地产市场上涨的信心。但过去几年的疯涨已经严重透支其作为投资标的的吸引力，中国居民对房地产投资今后的走势和真实的风险，终于开始有了比较现实和清晰的判断。
第三章 证监会门前的示威
由于国内其他投资机会的缺乏，“新股必涨”成了一种错误却又根深蒂固的预期。因此，即使是中国资本市场里最理性、最有经验的投资者，也会选择积极参与新股发行的炒作。很多投资者认为，证监会的职责，就是保证股市上涨。
第四章 金融创新与另类融资渠道
拆东墙补西墙、把各种不同产品的资金混合在一个资金池的做法，多少让人有点想起庞氏骗局。虽然投资活动可以通过高收益吸引更多的资金，但是这恰恰引发了更大的不确定性和风险。
第五章 增速减缓的“新常态”
归根结底，发展不是百米赛跑，而是马拉松。经济发展不应该只是一个简单的GDP数字，而应该是一个能被全社会各个阶层都能感受到和享受到的社会发展的进程。从高速发展向高质量发展的转型，必将成为中国式现代化的新常态。
第六章 产能过剩
中国的产能过剩问题是行业板块杠杆率过高的直接反映，这种反映传导到金融业，会导致全国负债水平和杠杆率的不断攀升。当产能过剩行业产生严重亏损，银行会担心无法回收贷款的利息和本金，这些行业就失去了获得新一轮投资的机会，无法完成产业升级和技术更新。
第七章 “被担保”的国有企业
中国政府提供的隐性担保曾让国有企业相信在自己面临财务困境的时候，国有商业银行一定会出手相助。而如今，资本市场和投资者都逐渐调整了认为政府一定会为国有企业提供刚性兑付的预期，由此也对地方政府财政和国有企业运营的财务纪律性提出更新更严格的要求。
第八章 地方政府债务风险
中央政府对地方政府提供的大量隐性担保和信用提升，一度让地方政府没有很强的动力来约束和改善自己的财务状况。但随着中国经济增长速度放缓，中国政府的财政可持续的问题，也出现了一定程度的改变，地方政府债务问题成为制约中国经济发展的一个重要因素。
第九章 “体面”的数据
宏观经济数据统计出现误差或者不可靠，很大程度上反映出各级政府对经济增长速度的诉求，与老百姓对生活质量提升的诉求之间的差异。如果数据一味追求“体面”，将会影响经济政策的质量，甚至误导经济政策的方向。
第十章 国际经验与历史教训
中国和全球其他国家面临的挑战都是一样的。随着过去几十年全球金融危机的相继爆发，政府隐性担保对经济增长的帮助和因此所带来的后遗症，都开始吸引全球的学者和政策制定者关注并深入研究这一现象。
第十一章 潮水如何退去
如果中国的投资者不能够正确地转换他们对于政府提供的投资担保的预期，中国金融市场就有可能在今后面临非常严重的风险和波动。经济增速的放缓和市场化改革的推动，可能是化解逐步积累的金融风险的唯一出路。
· · · · · · (收起)
读后感
一段时间以来，国际上流传着一种并不严谨的说法，主要内容是讲世界三大泡沫的，分别是美国的股市、俄罗斯的石油以及中国的房地产。虽然趋势一直在变，但是总体而言并非没有道理，尤其是对于中国而言，房地产的问题的确很多，但这并不意味着其他行业和领域没有泡沫。 由著名经济...
评分朱教授这本写的太硬了，刚性泡沫，果然够刚。 （想起了一个材料，泡沫玻璃，呼应本书概念突然有一种物质和精神领域的异曲同工之妙）。 本书没有仅做数据性的干枯罗列，也没有堆砌经济学模型，只是通过一系列中国经济、金融市场出现的关键性问题，做了鞭辟入里的拆读。 本书初版...
评分要关注国家的经济发展，不仅是我们作为普通人的一份责任，还因为国家的经济发展与我们个人的生活状况也有着复杂而紧密的联系。 在《刚性泡沫》这本书中，作者对近些年来中国经济的增长和面临的风险状况有比较深入全面的分析，能够帮助我们更加了解目前的经济态势。 在这本书中...
评分不学金融或者没有接触过金融机构的伙伴，可能对刚性泡沫不了解，先给大家解释下刚性泡沫：是指受到政策等非经济因素支撑而产生的经济泡沫。源于政府的稳定醒担保和刚性兑付。它在一定时期内推动了中国经济的发展。但也埋下了众多隐患。在经济增速放缓的情况下，更会影响经济中...
评分在宝安机场，买走了这本书的最后一本。 由于罗伯特·席勒给这本书写了序言，所以售货员迫切的想多卖我一本罗伯特·席勒的《钓愚》。 最近一个季度，基本完成个人的计划，三入山西，分别去了晋城，太原和大同，但从酒店房价，你就能感受到这个资源大省正在遭遇的事情。反向走西...
用户评价
26/2024.2.15 中国金融市场也有可能在今后面临非常严重的波动和风险，可能不得不在今后以更长的时间和更大的代价来扭转和改变系统性风险的局面。联想次贷危机，或许印证了一句老话：“正义可能有时会迟到，但是从不缺席。”就像美联储委员会主席伯南克在2010年国会做证时表示：“如果说金融危机给我们带来了什么教训，那就是我们必须要解决大而不倒的问题。”这已然成为了全球各国监管者和学者的共识。
评分相当不错，了解我国宏观发展很全面的一本书籍……..
评分飞涨的m2，资金在金融系统中空转
评分朱教授这本写的太硬了，刚性泡沫，果然够刚。 （想起了一个材料，泡沫玻璃，呼应本书概念突然有一种物质和精神领域的异曲同工之妙）。 本书没有仅做数据性的干枯罗列，也没有堆砌经济学模型，只是通过一系列中国经济、金融市场出现的关键性问题，做了鞭辟入里的拆读。
评分肤浅，问题确实是有这些问题，但如何化解泡沫，并没有给出建议。
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