具体描述
本书来自作者18年实际从业经验和研究心得，分六个部分详细介绍A股IPO的全貌。
第一部分常识性地介绍上市的本质、A股上市的方式等，并分析当前A股IPO面临的机遇；第二部分分析是否在A股IPO上市的八个主要决策因素；第三部分详细分析在A股IPO上市的全流程；第四部分分析目前A股IPO的审核方式、理念，主要的财务与非财务审核因素；第五部分介绍新三板挂牌及转板A股IPO；第六部分介绍未来将要实施的注册制，包括步骤、影响及对策等。
本书既包括从实务出发对上市流程和操作的详细分析，也包括对相关法规、政策和业务经验的具体介绍，还结合大量实务案例进行了精心分析和梳理，是投行、投资界专业人士，企业管理者、财务人员，学术研究人员及对经管有兴趣的社会公众开展IPO工作、了解IPO业务的必备工具书。
作者简介
沈春晖是我国首批注册的保荐代表人，北京大学学士、硕士。拥有18年投资银行业务经历。在多所财经院校担任客座教授，曾在多所著名院校的EMBA课程授课，曾在专业媒体发表过多篇投资银行实务文章，个人创办的"春晖投行在线"网站是我国投资银行界最有知名度的专业网站之一。
目录信息
推荐序一 一个热情专业的人，一本实用认真的书 何小锋
推荐序二 "精品投行"孕育精品图书 李剑波
前 言
第一章 总述 / 1
第一节 上市的本质与好处 / 2
一、上市的本质 / 2
二、上市对拟上市企业的好处 / 3
三、上市对拟上市企业股东的好处 / 5
第二节 上市的约束与中国特色的上市"成本" / 6
一、上市对拟上市企业的约束 / 7
二、上市对拟上市企业大股东的约束 / 8
三、中国特色的上市"成本" / 9
第三节 A股上市的方式 / 11
一、上市的三大方式：IPO、借壳上市、"卖身"上市 / 11
二、借壳上市 / 12
三、"卖身"上市 / 22
第四节 IPO：当前A股资本运作的主风口 / 28
一、A股IPO曾经长期受政策调控影响 / 28
二、从2016年下半年开始，IPO大提速 / 29
三、A股IPO审核实现常态化 / 31
第二章 决策 / 34
第一节 A股IPO的法定条件 / 35
一、A股IPO发行条件的体系 / 35
二、A股IPO发行条件分析 / 37
三、与A股IPO相关的政策性条件 / 43
第二节 A股上市与境外上市 / 46
一、选择上市地的一般考虑因素 / 46
二、境外上市的优势 / 47
三、境外上市的劣势 / 50
四、选择本土市场，甚至回归A股渐成趋势 / 52
第三节 行业因素对A股IPO的影响 / 54
一、法定要求：总体上要求符合国家产业政策 / 54
二、在业务实践中对于行业问题的一些经验性判断 / 56
三、明确对"四新"企业的政策支持 / 58
四、未来展望与建议 / 59
第四节 A股IPO的发行费用 / 60
一、需要承担的发行上市费用类型 / 60
二、发行上市费用的支付时间与会计核算 / 60
三、发行上市费用的数额 / 61
四、确定费用数额的建议 / 63
第五节 A股IPO涉及的政府部门 / 63
一、与发行人直接相关的政府部门 / 63
二、证监会在审核中涉及的政府部门 / 67
第六节 A股上市板块的选择 / 67
一、可供选择的板块 / 67
二、企业可以自由选择上市板块 / 68
三、进行板块选择时的考虑因素 / 68
四、结论与建议 / 74
第七节 IPO前股东所持股份的锁定期和减持限制 / 74
一、IPO前股东所持股份的锁定期 / 74
二、锁定期届满后的减持限制 / 79
三、IPO国有股转持要求不再执行 / 83
第三章 过程 / 86
第一节 确定中介机构与引进私募 / 87
一、选择中介机构 / 87
二、引进私募投资基金 / 94
第二节 A股IPO的必经程序 / 101
一、设立股份公司 / 101
二、辅导与申报材料制作 / 110
三、审核 / 122
四、发行与上市 / 142
第四章 审核 / 149
第一节 A股IPO的审核理念 / 150
一、核心理念之一：实质性审核 / 150
二、核心理念之二：风险导向审核 / 151
三、核心理念之三：多因素综合考量 / 152
第二节 财务审核 / 153
一、财务审核是IPO审核的核心 / 153
二、IPO财务审核的"四轮驱动"模型 / 154
三、"块头"：具备一定的利润水平 / 155
四、"增长"：成长，至少不能下滑 / 163
五、"实在"：防范财务操纵 / 169
六、"持续"：具备持续盈利能力 / 175
第三节 非财务事项审核 / 189
一、独立性 / 189
二、同业竞争 / 194
三、关联交易 / 202
四、实际控制人 / 215
五、股东与股权 / 222
六、出资与资产 / 232
七、规范运作 / 242
第五章 转板 / 264
第一节 我国的多层次资本市场 / 265
一、多层次资本市场的概念 / 265
二、我国的多层次资本市场 / 265
第二节 新三板挂牌 / 268
一、新三板挂牌的基本条件和适用标准 / 268
二、金融类企业新三板挂牌的特殊准入标准 / 276
三、新三板挂牌的程序 / 280
第三节 新三板挂牌公司股票发行 / 287
一、新三板挂牌公司股票发行的特征 / 287
二、新三板挂牌公司股票发行的类型 / 287
三、新三板挂牌公司股票发行的对象 / 288
四、新三板挂牌公司股票发行的程序 / 291
五、新三板挂牌公司股票发行中的特殊事项 / 295
第四节 新三板转板 / 299
一、新三板挂牌公司转板的途径 / 299
二、新三板挂牌公司申报IPO审核的两种方式 / 300
三、新三板挂牌公司IPO审核中的特殊关注事项 / 301
第六章 未来 / 310
第一节 注册制深度分析 / 311
一、为什么注册制一定要搞 / 311
二、美国的注册制什么样 / 315
三、把中国要搞的注册制说清楚 / 326
四、A股注册制改革实施的路径 / 331
第二节 实施注册制对IPO的影响 / 344
一、对拟IPO企业的影响 / 344
二、对股权投资机构的影响 / 346
附录 A股IPO相关文件检索地址 / 349
参考文献 / 350
· · · · · · (收起)
读后感
1、从业务实践看，多数保荐机构一般要求申报创业板的发行人最后一年的净利润水平达到3000万元以上，申报主板、中小企业板的发行人最后一年的净利润水平达到5000万元以上；实际情况要高于此标准； 2、按照中证指数有限公司2017年10月11日公布的主要板块市盈率，创业板为53.4倍，...
评分注册制实施涉及“发行条件、审核方式、审核节奏和发行价格”四个方面的改革，发行条件即上市的定量和定性条件，审核方式即证监会审核流程，审核节奏即总量控制，发行价格即发行定价方式和市盈率上限规定。这四个方面的全面改革突破才能为注册制的实施铺平道路。截止2018年上半...
评分1、从业务实践看，多数保荐机构一般要求申报创业板的发行人最后一年的净利润水平达到3000万元以上，申报主板、中小企业板的发行人最后一年的净利润水平达到5000万元以上；实际情况要高于此标准； 2、按照中证指数有限公司2017年10月11日公布的主要板块市盈率，创业板为53.4倍，...
评分1、从业务实践看，多数保荐机构一般要求申报创业板的发行人最后一年的净利润水平达到3000万元以上，申报主板、中小企业板的发行人最后一年的净利润水平达到5000万元以上；实际情况要高于此标准； 2、按照中证指数有限公司2017年10月11日公布的主要板块市盈率，创业板为53.4倍，...
评分注册制实施涉及“发行条件、审核方式、审核节奏和发行价格”四个方面的改革，发行条件即上市的定量和定性条件，审核方式即证监会审核流程，审核节奏即总量控制，发行价格即发行定价方式和市盈率上限规定。这四个方面的全面改革突破才能为注册制的实施铺平道路。截止2018年上半...
用户评价
作为一名对金融行业有着浓厚兴趣的普通读者，我一直想找一本能够让我系统了解IPO的书籍。这本书完全满足了我的需求，甚至超出了我的预期。它从一个全新的视角，解读了IPO的整个链条，让我对这家公司上市背后的艰辛和智慧有了深刻的认识。书中不仅仅讲解了流程，更重要的是，它揭示了在每一个环节中，企业需要付出怎样的努力，需要具备怎样的能力。比如，在谈到风险管理时，作者就详细阐述了如何识别、评估和应对IPO过程中可能出现的各种风险，包括市场风险、合规风险、甚至舆论风险，让我意识到IPO并非一帆风顺，而是充满了挑战。让我印象深刻的是，书中还提到了很多关于企业文化和团队建设的内容，这部分内容常常被忽略，但作者却强调了它们在IPO成功中的重要性，让我看到了IPO不仅仅是财务数字的游戏，更是企业综合实力的体现。这本书的叙述方式非常具有感染力，让人读起来欲罢不能，仿佛置身于IPO的现场，亲身感受着每一个决策和每一个挑战。
评分这本书简直太惊艳了！作为一个对资本市场一窍不通的小白，读完之后，感觉自己像是被点亮了一盏明灯。它不像我之前看过的那些枯燥的教科书，而是用一种非常接地气、生动有趣的方式，把IPO这个看似高深莫测的过程，拆解成了一个个容易理解的环节。作者的叙事逻辑非常清晰，从最开始的公司选择、到中间的股权梳理、财务规范，再到最后的申报材料准备和审核过程，每一个步骤都讲得特别透彻，而且还能看到很多真实案例的影子，让我不再是纸上谈兵，而是能真切地感受到IPO的每一个脉搏。我最喜欢的是它在讲解过程中，不仅仅是告诉你“是什么”，更重要的是告诉你“为什么”以及“怎么做”，比如在讲到股权结构设计时，作者就深入分析了不同股权安排可能带来的影响，让我意识到原来一个小小的股权比例调整，就能关乎到公司未来的融资能力和控制权。还有在财务规范这一块，简直是干货满满，把那些复杂的会计准则和税务规定，用最通俗易懂的语言解释清楚，让我这个财会领域的新手也豁然开朗。总的来说，这本书对于想要了解IPO，或者正在经历IPO的企业家、财务人员、投资人来说，绝对是不可多得的宝藏。它让我对IPO有了前所未有的宏观认知和微观把握，不再惧怕这个过程，反而充满了信心。
评分我一直以为IPO是一个遥不可及的神秘领域，直到我翻开了这本书。它带来的冲击远超我的想象，仿佛一夜之间，我眼前那些模糊的轮廓变得清晰起来。书里对IPO整个过程的拆解，不是那种生硬的条条框框，而是充满智慧的梳理。作者用了一种非常贴近实际的语言，把那些在资本市场上摸爬滚打多年才能领悟的道理，一股脑地呈现在我面前。我尤其被它对“价值发现”和“价值实现”过程的描绘所打动。它不仅仅是告诉你怎么把公司包装得更好看，而是如何真正挖掘出公司内在的价值，并以一种合法合规的方式，让资本市场认识并认可这种价值。书中关于如何构建有效的公司治理结构，如何处理历史遗留问题，以及如何应对投资者问询等内容，都给了我极大的启发。它让我明白，IPO不仅仅是财务和法律上的事，更是一场关于战略、文化和人性的考验。作者在描述这些环节时，并没有回避其中的困难和挑战，反而用一种坦诚的态度，剖析了可能遇到的种种问题，并给出了建设性的建议。这本书让我对IPO的认识，从一种“过关打怪”的心态，转变为一种“价值创造”的理念。
评分这本书的分析深度和广度，着实让我叹服。它不仅仅是停留在流程的表面描述，而是深入到了每一个环节背后的逻辑、风险点以及应对策略。作者就像一位经验丰富的向导，带领读者穿越IPO的丛林，指出了那些隐藏的陷阱，也揭示了那些通往成功的捷径。例如，在谈到信息披露时，作者详细讲解了如何在合规的前提下，最大限度地展现公司的价值，同时又避免过度承诺带来的风险，这种平衡艺术的解析，让我受益匪浅。此外，书中关于企业估值、与中介机构的协同合作、以及在审核过程中可能遇到的各种问题和解决方案，都进行了细致入微的阐述。我特别欣赏作者在分析问题时，能够站在不同角色的角度去思考，比如分析师、监管机构、以及企业自身，从而提供更全面、更客观的视角。这本书的语言风格也非常严谨，但又不失可读性，用词精准，逻辑严密，让我感觉每一句话都掷地有声，每一段内容都蕴含着作者多年的经验积累。对于那些希望深入理解IPO实质，掌握IPO实操技巧的专业人士而言，这本书无疑是一本极具参考价值的工具书，能够帮助他们规避不必要的弯路，提高IPO的成功率。
评分这本书的出现，对于我这样身处创业前沿，但对IPO了解不深的人来说，无疑是一次及时的“救赎”。它精准地捕捉到了我们这些创业者最关心的问题，并给予了最直接、最有效的解答。作者在剖析IPO流程时，非常注重实践操作的指导性，让我能够清晰地看到，从准备上市到最终成功，我们每一步棋该怎么走，每一个雷区该怎么避。书中对于股权激励、融资策略、以及与券商、会计师事务所、律师事务所等专业机构的沟通协作，都进行了非常详细的讲解。我特别喜欢它关于“上市前准备”的章节，详细列举了企业在财务、法务、业务、管理等各方面需要达到的标准，让我能够有条不紊地进行内部梳理和提升。此外，书中还穿插了大量真实案例的分析，这些案例的分析非常到位，让我能够从别人的经验中学习，也能够从别人的教训中警醒。这本书不仅仅是一本关于IPO的书，它更是一本关于企业成长和规范化经营的指南，它让我意识到，IPO不仅仅是为了融资，更是企业发展到一定阶段，实现跨越式发展的必由之路。
评分程序性的 比较浅
评分略读了一遍，对于IPO的大概流程和各方的工作内容走了粗略的认识
评分多熟悉一下台面上的游戏规则
评分多熟悉一下台面上的游戏规则
评分201956:清晰，可是也枯燥。可见上市还是一项制式的工作，远不如并购心跳刺激（希望被打脸）
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