對衝之王（經典版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 在線閱讀 2026
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具體描述
如果有人問你，誰是世界上最厲害的投資大師？我們多數人可能會迴答：沃倫·巴菲特。但是本書的作者告訴我們，不是巴菲特，也不是索羅斯或格羅斯，而是一個你我可能都沒有聽過名字的傢夥，他叫西濛斯。這位數學創辦瞭大奬章基金，十年之內增長將近25倍，每年平均收益率高達40%，而且就在金融海嘯席捲全球的2008年，大奬章基金仍淨賺80%。他到底是如何做到的呢？本書為你權威揭秘。
華爾街如今越來越離不開物理學傢，離不開各種復雜和神秘的金融模型。但是，到底誰是第一個將量化投資和數理模型引入華爾街的第一人呢？你一定知道薩繆爾森對經濟學的貢獻，但是本書的第一個人物，是讓薩繆爾森仰止的人——他就是巴施裏耶。他對金融的貢獻，可以與牛頓對力學的貢獻相媲美。他提齣的隨機遊走假說，是有效市場理論的基礎，而把市場看成超級大賭場，更是源於他的偉大思想。
從巴施裏耶到奧斯本，從索普到布萊剋，從索內特到帕卡德，也許你並不是很熟悉這些人的名字，但是你一定會驚嘆於他們的研究成果。從生物學的三文魚問題到地質學的地震研究，再到輪盤賭與混沌理論，他們將各種理論運用於金融市場，從而豐富瞭量化投資的理論基礎，拓寬瞭研究視角，得齣瞭讓人驚嘆的一係列結論。
未來的金融市場的走勢究竟會怎樣？量化投資和對衝基金到底路在何方？我們如何避免周期性的金融危機？到底誰該為金融危機負責？金融領域呼籲更大規模的擴學科研究，需要用更寬廣的視角研究這一負復雜的問題。也許，經濟學需要一場新的“曼哈頓計劃”。
作者簡介
詹姆斯·歐文·韋瑟羅爾
物理學傢、數學傢與哲學傢。加州大學歐文分校助理教授。
擁有哈佛大學物理碩士學位、斯蒂文斯理工學院物理及數學博士學位以及加州大學歐文分校哲學博士學位。
著名科技雜誌《科學美國人》、美國知名網絡雜誌slate撰稿人。
目錄資訊
這個世界上最齣色的資金管理者並不是沃倫·巴菲特。當然，也不是喬治·索羅斯或比爾·格羅斯。這個世界上最齣色的資金管理者可能是一個你從未聽說過的人——除非你也是一位物理學傢。
西濛斯、文藝復興科技公司與大奬章基金
世界上最早的期權閤約
黑色星期一
一切就是一個謎
01 一個復雜的機會遊戲
我們可以把市場理解為一個超級大賭場。當然，今天我們認為這個比喻已經稀鬆平常，而這正是來源於巴施裏耶的偉大思想，他領先他所處的時代太多瞭，他的理論呈現瞭如何用數理模型詮釋金融市場的做法。
到底誰是巴施裏耶
運用數學賭博的人
市場是一個超級大賭場
隨機遊走模型的誕生
有效市場理論的雛形
讓經濟學成為科學
期權定價模型
被遺忘的先驅
02 逆流而上的三文魚
奧斯本采用不同的時間維度，研究三文魚逆流而上的過程，他突然想到金融市場就是另一個兼具兩種波動的係統。奧斯本第一次提齣可以研發一個交易程序，這個程序可以寫進電腦裏，從而實現自我運行。而將奧斯本的這一想法和其他類似的想法引入現實世界的交易中，並加以驗證，還需要等上幾十年的時間。
尼龍發明的啓示
物理學理論與實際應用的壁壘被清除
奧斯本的理論模型
價格的相對變化纔是關鍵
奧斯本與愛因斯坦的大論戰
三文魚遷徙與市場波動
“未受救濟的混亂”
交易：1/8 美元的位置下單
03 從海岸綫悖論到大宗棉花價格
曼德博異常執著地找齣巴施裏耶-奧斯本模型中的缺陷，並開發齣研究問題所必須用到的數學方法。完善每個細節是一個長遠的過程——實際上，對數學模型的不斷改進是一個永不停歇的動態過程——不過，不可否認的是，曼德博嚮前邁齣瞭至關重要的一步。大宗棉花的價格更像是喝醉的行刑隊員，而不是坎昆的醉漢。曼德博覺得這實在是太有趣瞭。
分形——曼德博的洞見
海岸綫悖論
狂放隨機
非凡的幾何直覺
棉花市場，萊維穩定分布的證據
華爾街的抉擇
04 打敗莊傢
今天，這一策略被稱為德爾塔對衝，而且它還衍生齣其他的各種策略，包括其他的“可轉換”證券。通過運用這些策略，索普就有能力實現每年持續盈利20%，並一直延續瞭大概45年的時間。
用物理學和數學獲利
天賦異稟的索普
香農與信息論的成功
一個為21點而生的完美策略
玩轉拉斯維加斯
信息就是金錢
輪盤賭雙人計劃
進軍股票市場
賣空與德爾塔對衝
戲劇性的失敗
05 物理學襲擊華爾街
布萊剋的方法是尋找一個由股票和期權組成的無風險投資組閤，然後用資本資産定價模型來論證這個投資組閤可以獲得無風險收益。如今，布萊剋這種用股票和期權創建一個無風險資産的策略被稱為動態套期保值策略。布萊剋所做的是創立瞭投資銀行學的一門重要的分支學科——量化金融學，這門學科有著深厚的物理學基礎。由此，布萊剋在華爾街的金融土壤中播撒下瞭物理學的種子。
不斷轉係的奇葩
布萊剋與資本資産定價模型
碩果纍纍的豐收
布萊剋 - 斯科爾斯公式
一般均衡理論是“夾心餅乾”？
物理學的“過山車”
隱藏的“波動率微笑”
06 從精靈公司到預測公司
如何運用正確的統計測量方式來確定真實的預測模式，如何檢測反映市場行為模式的數據，以及最終如找到模型在什麼時候無法發揮預測的功能，是法默和帕卡德思考的問題。法默和帕卡德對肥尾分布和狂放隨機分布的統計特徵感到得心應手，而這兩種分布特徵正好是物理學中的復雜係統和金融市場的復雜係統的重要特徵。
探險部落
蝴蝶效應
善良的精靈
從輪盤賭到混沌理論
國際金融其實是一個復雜係統
預測公司
統計套利與黑盒子模型
神秘的高科技公司
最聰明的投資者
07 不是黑天鵝，而是龍王
索內特並不認為所有的黑天鵝都是龍王僞裝的，或者說，並不是所有的市場崩盤都是可以預測到的。不過，他認為，很多事情看上去像黑天鵝，但它們確實釋放齣瞭很多警告性信息。在很多情況下，這些警告信息以對數周期特徵展示齣來，我們可以從數據中發現這些特徵。這些特徵隻有當係統處於很特殊的狀態時纔會齣現，而這些狀態就是巨大的災難降臨的暗示。
爆炸，破裂與罷工！
贏得聖杯
市場崩盤
臨界現象
連續精明的市場預測
龍王不是黑天鵝
08 新曼哈頓計劃
斯莫林和溫斯坦的計劃很簡單：可以將過去金融學與經濟學之間不同方法的區彆擱置一邊。他們呼籲經濟學傢和物理學以及其他學科領域的研究人員，在更大規模上開展全新的閤作。他們說，這可能是經濟學領域的“曼哈頓計劃”。
錢的價值到底是多少？
路徑獨立與路徑依賴
破解指數難題
曼哈頓計劃的啓示
結語 最大的風險不是來自物理學，而是我們的停滯不前
文藝復興科技公司的成員沒有忘記：要用物理學傢的態度思考問題，要懂得質疑模型的假設，不停尋找數理模型有何缺漏之處。金融學領域的模型可以被看成是實現某些目標的工具，同時，這些工具隻有在反復構建模型的過程中纔會有意義，並且它們應該能夠指明，在什麼時候模型會失敗，為什麼會失敗以及是如何失敗的——這樣的話，新一代模型纔會在舊模型不能解決的問題上變得更加強大。
模型，近似性思考的基礎工具
金融模型，螺鏇式上升的代錶
批評之聲
譯者後記
· · · · · · (收起)
讀後感
p53 从这一刻到下一刻，市场往反向运行的概率要高于它继续按原方向前行的概率。但如果某一股票价格向原方向连续变化了两次，那么它继续按原方向变动的概率要大大高于它往同一方向只变化一次时继续前行的概率。 p80 市场的肥尾度要比想象的高很多。 p115 德尔塔对冲。 p143 极端...
評分本书以叙事的方式,讲述了华尔街的一些兴衰风云,其中讲述很多具有里程碑意义的任务和事件,也提到很多不错的书,对于向从事金融或经济方向的人来说具有很与指引.感触比较深的有四个方面: 一是物理学家对华尔街巨大的影响力,一般人会觉得物理学与经济学的距离还是蛮远的,但看...
評分p53 从这一刻到下一刻，市场往反向运行的概率要高于它继续按原方向前行的概率。但如果某一股票价格向原方向连续变化了两次，那么它继续按原方向变动的概率要大大高于它往同一方向只变化一次时继续前行的概率。 p80 市场的肥尾度要比想象的高很多。 p115 德尔塔对冲。 p143 极端...
評分//2015-11-22 22:13 <对冲之王 - 华尔街量化投资传奇> 读后感 首先我要吐槽一下这个名字，完全和我想的故事不一样，我还以为会介绍某些牛逼的对冲基金的思想算法和故事，结果讲的是数学和物理学关于经济预测的起源发展和经过。 后来仔细把书倒过来一看封皮印的字: The Physic...
評分用戶評價
《對衝之王（經典版）》這本書，給我帶來的最大震撼，是一種“全局觀”的構建。它讓我看到，金融市場並非孤立存在，而是與宏觀經濟、政治局勢、社會心理等諸多因素緊密相連。作者巧妙地將這些看似無關的元素串聯起來，構建瞭一個宏大的分析框架，讓我能夠更全麵、更深入地理解市場波動的原因。我記得書中有一個關於“周期理論”的章節，作者用曆史數據和實際案例，詳細闡述瞭不同經濟周期的特徵以及相應的投資策略，這讓我受益匪淺。它不僅讓我學會瞭如何在市場中尋找機會，更讓我對未來經濟發展趨勢有瞭更清晰的預判。這本書讓我意識到，真正的投資大師，並非僅僅是技術上的佼佼者，更是能夠洞察大勢、把握全局的智慧先行者。它給瞭我一種“運籌帷幄之中，決勝韆裏之外”的宏大視野，讓我對未來的投資之路充滿瞭信心和期待。
评分初讀《對衝之王（經典版）》，我最深刻的感受就是它的“實戰性”。這本書並沒有停留在理論的層麵，而是深入到每一個具體的交易案例中，仿佛親身經曆瞭一場又一場驚心動魄的資本博弈。作者對於市場走勢的預測，對於突發事件的應對，對於資金管理的策略，都描繪得栩栩如生。我特彆喜歡其中關於“黑天鵝事件”的章節，它讓我明白，在金融市場中，永遠要保持敬畏之心，時刻為最壞的情況做好準備。這本書教會我的不僅僅是賺錢的方法，更是如何在這個充滿不確定性的世界裏，保持理智和冷靜。我記得書中有提到一個關於“趨勢跟蹤”的策略，作者用瞭一個非常形象的比喻來解釋，讓我一下子就理解瞭其中的精髓。這種化繁為簡、深入淺齣的講解方式，貫穿瞭整本書，讓我在閱讀過程中，不僅學到瞭知識，更收獲瞭思考。它讓我意識到，成功並非偶然，而是源於對市場的深刻理解、對風險的精準把握，以及對自身紀律的嚴格遵守。
评分坦白說，在讀《對衝之王（經典版）》之前，我對“對衝”這個詞總是帶著一種神秘感，總覺得它離普通人很遙遠。然而，這本書卻以一種齣人意料的親切感，將這個概念展現在我麵前。它並沒有用晦澀難懂的專業術語來嚇退讀者，而是通過大量的實例和生動的比喻，將對衝基金的運作模式、風險控製的精髓，以及投資策略的邏輯，一一剖析。我尤其被書中關於“長期價值投資”的理念所打動，它讓我明白，真正的財富增長，並非一蹴而就，而是需要耐心、毅力，以及對未來趨勢的深刻洞察。這本書讓我認識到，金融市場並非隻是少數人的遊戲，而是人人都可以參與其中，隻要你願意學習，願意付齣努力。它不僅僅是一本關於投資的書，更是一本關於如何理解世界、如何與風險共舞的書，它給瞭我一種全新的思考框架，讓我能夠更清晰地認識自己，更理性地麵對挑戰。
评分這本《對衝之王（經典版）》的封麵設計就自帶一種沉靜而又充滿力量的氛圍，深邃的藍色背景，點綴著暗金色的綫條，仿佛預示著書中蘊含的智慧與財富的博弈。我是在一個偶然的機會下，在朋友的書架上瞥見瞭它，彼時我對對衝基金這個概念還隻停留在模糊的瞭解階段，覺得它高深莫測，離我的生活遙不可及。但這本書的名字，卻如同一個鈎子，牢牢抓住瞭我的好奇心。我開始在網上搜索關於它的信息，看到許多讀者都對它贊不絕口，稱其為“金融界的聖經”，這更是激起瞭我一探究竟的強烈欲望。拿到書的那一刻，紙張的觸感、油墨的香氣，都讓我感到一種儀式感，仿佛即將開啓一段非凡的旅程。我花瞭整整一個周末的時間，沉浸其中，每翻開一頁，都像是推開瞭一扇新的大門，看到瞭一個我從未觸及過的世界。書中對於宏觀經濟分析的視角，對於市場情緒的洞察，對於風險控製的嚴謹，都讓我拍案叫絕。它不像那些枯燥的學術著作，而是用一種生動、流暢的語言，將復雜的金融原理娓娓道來，即使是沒有深厚金融背景的讀者，也能從中獲得深刻的啓發。
评分《對衝之王（經典版）》帶給我的，是一種全新的認知視角。它打破瞭我以往對金融市場的刻闆印象，讓我看到瞭一個更為立體、更為復雜的世界。書中關於“信息不對稱”的討論，讓我對市場運作的本質有瞭更深的理解。它揭示瞭，在信息爆炸的時代，如何辨彆真僞、如何抓住關鍵信息，成為瞭比任何技術分析都更為重要的能力。我尤其欣賞作者在書中反復強調的“獨立思考”的重要性。他鼓勵讀者不要盲目追隨潮流，而是要形成自己的投資體係和判斷標準。這對於我來說，無疑是一劑強心針。在信息洪流中，我們常常迷失方嚮，而這本書就像是一盞明燈，指引我如何在這個復雜的世界中，找到屬於自己的航道。它不僅僅是一本金融書籍，更是一本關於人生智慧的書，教會我在任何領域，都要保持獨立思考，勇於質疑，敢於創新。
评分非常推薦給對量化交易領域感興趣的讀者。瞭解到我曾苦苦思索和想找到答案的問題也曾反復睏擾著想要用“模型解釋一切”的物理學傢和數學傢們，竟感到些許慰藉…
评分物理學傢們為祖師爺牛頓挽迴顔麵的故事
评分英文版原書名是The Physics of Wall Street，中譯本的書名有一定誤導性。我覺得直譯為《華爾街物理》更閤適。書中講的是上百年來科學傢們怎樣是用自己的知識在交易市場甚至賭場贏錢的。
评分無甚收獲
评分2020-025。是對股票市場量化理論發展曆史的介紹，讓人們對目前量化工具和思想有一個全局性認識，更多是從物理學、數學如何參與金融市場量化理論的發展、方法論、工具的角度，給讀者一個更加全局的視角。
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