具体描述
作者简介
（美）特伦斯·M·克劳瑞特（TerrenceM.Clauretie），在华盛顿州立大学获得经济学博士学位，现为内华达大学拉斯维加斯分校房地产金融教授。至今已著有三部专著，并在专业学术杂志上发表了75篇文章。他是HomerHoyt高级研究学会的研究员，还曾是全美房地产公司经理联合会的客座教授。
（美）G·斯泰西·西蒙斯（G．StacySirmans），在佐治亚大学获金融和房地产博士学位，曾任教于埃默里大学和克莱姆森大学，曾是联邦住宅贷款银行委员会的访问学者，现为佛罗里达州立大学房地产教授。在《财务分析与定量分析》、《房地产金融和经济学》、《房地产研究》等杂志上发表了大量有关房地产的文章。他还任职于许多学术杂志的编辑部。
目录信息
第1章 房地产金融概览
导言
房地产金融的概念
近观金融中介和金融市场
本书的组织体系
关键词
推荐读物
复习思考题
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第2章 货币、信用和利率的确定
导言
利率的总体水平
货币、经济和通货膨胀
特定信用市场工具利率的确定
收益曲线和远期利率
小结
关键词
推荐读物
复习思考题
习题
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第3章 金融理论和房地产
导言
资产评估
金融杠杆和最优资本结构理论
期权和房地产金融
金融中介理论
投资组合理论
有效市场理论
代理理论
小结
关键词
推荐读物
复习思考题
第二部分 住宅房地产金融
第4章 住宅金融的早期历史和固定利率抵押贷款的创立
导言
在美国之前的发展
美国住宅金融：大萧条时期美国的早期历史
固定利率抵押贷款的机制
小结
关键词
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复习思考题
习题
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第5章 战后住宅金融
导言
背景
20世纪50年代：稳定的十年
20世纪60年代：通货膨胀加剧、非居间化以及二级抵押贷款市场的兴起
20世纪70年代：通货膨胀环境下固定利率抵押贷款的问题
20世纪80年代：放松管制、其他抵押贷款工具的发展和储蓄机构危机
20世纪90年代和21世纪：二级抵押贷款市场占据主导地位
小结
关键词
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习题
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第6章 其他抵押贷款工具
导言
供给问题：利率风险与可调利率抵押贷款
ARM案例
需求问题：倾斜效应与累进还款抵押贷款
GPM案例
同时解决供给与需求问题：价格水平调整抵押贷款
PLAM案例
双重指数抵押贷款
其他AMI
其他抵押贷款工具与利息费用的税收扣除
抵押贷款再融资
所有人自用不动产的再融资
小结
关键词
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习题
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第7章 融资和资产价值
导言
创新融资
抵押贷款收入债券
小结
关键词
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复习思考题
习题
第8章 联邦住宅政策：第一部分
导言
住宅购买力
效率和稳定性
房地产金融市场的竞争
小结
关键词
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习题
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第9章 联邦住宅政策：第二部分
导言
住宅公平权
小结
关键词
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第10章 二级抵押贷款市场
导言
二级抵押贷款市场的本质
抵押贷款支持证券
二级抵押贷款市场的代理机构和公司
二级抵押贷款市场的发展过程：每年发展概要
美国抵押贷款的证券化
政府资助企业的管理
小结
关键词
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第11章 抵押贷款支持证券估价
导言
传统债券的估价
抵押贷款相关证券
抵押贷款相关证券中的价值创新
小结
关键词
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习题
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第12章 通过借款人资格审查、贷款担保和合同关系来控制违约风险
导言
借款人资格审查和贷款担保
住宅贷款中的合同关系
小结
关键词
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习题
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第13章 贷款申请、办理和完成
导言
贷款办理
抵押贷款银行业
小结
关键词
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第14章 抵押贷款违约保险、赎回权丧失和产权保证保险
导言
抵押贷款违约保险
各州禁止赎回法
产权保证保险
小结
关键词
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习题
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第三部分 商业房地产金融
第15章 价值、金融杠杆和资本结构
导言
房地产投资的评估
债务和权益回报：一个房地产实例
现实中的房地产投资
小结
关键词
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习题
第16章 联邦税收与房地产金融
导言
房地产分类
合法避税工具
房地产税法
1986年《税收改革法案》对房地产投资的影响
税收递延的房地产交易
分期付款销售融资
小结
关键词
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习题
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第17章 商业房地产的资金来源
导言
房地产资产的债务融资
房地产资产的权益融资
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第18章 购置、开发和建设融资
导言
购置
开发
建设
小结
关键词
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习题
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第19章 商业房地产中的永久融资
导言
长期、固定利率贷款
标准、长期、固定利率贷款的替代形式
土地租赁权抵押贷款
信用融资
小结
关键词
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复习思考题
习题
第20章 房地产融资与持有的所有权结构
导言
房地产所有权形式
房地产有限责任合伙制和房地产投资信托的深入研究
房地产投资信托
深入研究所有权的公司制与合伙形式
小结
关键词
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复习思考题
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第四部分 房地产金融专题
第21章 投资组合中的房地产
导言
投资多元化的本质
混合资产投资组合中的房地产投资
房地产自身的多元化
小结
关键词
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第22章 房地产金融中的责任、代理问题、欺诈和职业道德
导言
贷款人的法律责任
1992年4月环保局条例
国会法
破产和代理成本
职业道德、欺诈和代理成本
小结
关键词
推荐读物
复习思考题
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附录1 资金的时间价值及有关概念
附录2 缩略语表
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
坦白说，这本书的厚度让我一开始有些望而却步，但一旦沉浸其中，时间似乎过得飞快。我感觉作者是一位拥有丰富实战经验的专家，他的文字中透露出一种洞悉行业本质的锐气。书中对于“不良资产”的处置策略和法律框架的讲解尤为精彩，不仅仅是理论上的分类，还结合了多次实际案例中法院判决和债权人重组的流程，这对于我理解资产周转的后半段至关重要。特别是，作者在论述如何通过结构化融资工具来“隔离”特定风险资产时，所采用的图表和流程图清晰明了，即便涉及复杂的交易结构，也能让人一目了然。这本书的深度足以让资深人士感到充实，其清晰度也足以让初学者建立起坚实的知识框架。它无疑是一部值得反复研读的案头参考书。
初接触这本书时，我最担心的就是内容会过于学术化，充斥着晦涩难懂的金融术语和公式。但令人惊喜的是，作者似乎深谙如何将复杂的概念“翻译”成易于理解的语言。书中关于风险定价模型的讨论，从最基础的资本资产定价模型（CAPM）的引入，到逐步过渡到更适用于房地产市场的特定风险调整模型，这个循序渐进的过程设计得极为巧妙。我个人对其中关于可持续性投资（ESG）与房地产融资相结合的章节特别感兴趣，作者没有将其视为一个时髦的附加项，而是将其融入到长期的价值评估体系中，论证了环境和社会责任如何直接影响到未来资产的流动性和估值。阅读体验上，这本书的章节逻辑性极强，前后呼应，没有出现逻辑上的跳跃感，仿佛作者早已为读者铺设好了一条清晰的思维路径，引导我们一步步走向对全局的把握。
这本书的排版和印刷质量令人印象深刻，每一页的留白恰到好处，阅读起来眼睛不容易疲劳，这对于一本涉及大量专业术语的著作来说至关重要。我发现作者在论述过程中非常注重不同地域和文化背景下的金融实践差异。例如，书中用了好几个章节对比了北美和欧洲在不动产证券化（REITS）方面的监管哲学和市场运作模式，这对我拓展国际视野非常有帮助。尤其是关于对冲基金如何利用复杂的衍生工具来管理或投机房地产风险的部分，内容非常硬核，需要反复阅读才能完全消化。作者并没有回避其中的复杂数学模型，但同时又用非常形象的比喻来辅助解释那些抽象的概念，比如将复杂的现金流折现过程比作“水流的分岔与汇聚”，这种教学方法非常高明。总的来说，这本书提供的深度和广度是很多同类书籍难以企及的，它更像是一本工具书，随时可以拿出来查阅和深化理解。
这本书的封面设计得很有质感，深邃的蓝色调配上金色的字体，给人一种稳重而专业的印象。我本来是抱着学习基础知识的心态来翻阅的，没想到它在深入探讨理论的同时，并没有完全脱离实际操作的层面。比如，书中对于不同类型的抵押贷款产品进行了非常细致的分类和比较，从传统的固定利率到最新的浮动利率结构，每一个细节都剖析得很透彻。我特别欣赏作者在讲解宏观经济环境对房地产市场的影响时所采用的分析框架，它不是简单地罗列数据，而是构建了一个完整的逻辑链条，让人能清晰地看到政策变动是如何层层向下渗透到具体项目的融资决策中的。书中提到的一些历史案例分析也很有启发性，特别是关于上世纪八十年代某些地区出现的信贷泡沫破裂的教训，对于我们现在评估风险时非常有借鉴意义。虽然篇幅不小，但阅读起来并不枯燥，作者的叙事节奏把握得很好，总能在关键节点抛出一个引人深思的问题，促使读者停下来思考自己的理解是否到位。
这本书的价值远超出了我原本的预期。它不仅仅是在介绍“如何做”融资，更是在探讨“为什么会这样”的底层逻辑。我尤其欣赏作者对监管政策演变的细致梳理。书中对《巴塞尔协议》等国际金融监管框架如何间接影响商业地产贷款的杠杆限制和资本充足率要求的分析，可谓是鞭辟入里。我曾阅读过一些偏重于开发管理方面的书籍，但鲜有能将融资结构设计与宏观货币政策如此紧密结合的。这本书成功地搭建起一座桥梁，连接了微观的项目层面的财务决策与宏观层面的经济周期波动。此外，作者在探讨新兴的众筹和私募股权投资模式时，并没有停留在介绍模式本身，而是深入分析了这些新模式在解决传统融资痛点上的优势与固有限制，提供了非常平衡的视角。
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