Stocks for the Long Run 5/E pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:McGraw-Hill

作者:Jeremy J. Siegel

出品人:

页数:416

译者:

出版时间:2013-12-17

价格:GBP 27.99

装帧:Hardcover

isbn号码:9780071800518

丛书系列:

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《长线投资》第五版：洞悉市场脉搏，稳健驶向财富彼岸 在瞬息万变的金融世界里，寻找一条通往长期财富增长的可靠路径，一直是无数投资者梦寐以求的目标。然而，市场波动、经济周期、技术变革以及各种难以预测的“黑天鹅”事件，常常让这条道路充满荆棘。究竟是什么样的投资哲学和策略，能够穿越周期，历经风雨，最终实现资产的稳健增值？《长线投资》第五版，正是为解答这一核心问题而生，它并非提供一夜暴富的秘籍，也不是追逐短期热点的指南，而是以深刻的洞察力、严谨的分析和丰富的实证研究，为您构建一套经得起时间考验的投资框架，引领您走向真正的财务自由。 本书的作者，凭借其在投资领域的深厚造诣和多年的实践经验，对股票市场及其运作规律有着独到的理解。他清晰地阐释了股票作为一种资产类别，其内在价值的来源以及长期增长的驱动力。与许多注重短期交易和市场预测的书籍不同，《长线投资》第五版将视角拉长，聚焦于那些能够持续创造价值的企业，以及支持它们长期发展的宏观经济和行业趋势。它强调，真正的投资智慧在于理解资产的本质，并耐心持有那些具有长期潜力的优质资产，从而分享企业成长的红利。 本书的基石在于对股票作为一种“所有权”而非仅仅是“交易品”的深刻认识。作者深入剖析了股票价格波动背后的真正原因，区分了短期噪音与长期价值。他会带领读者回顾历史，通过对过去一个多世纪股票市场表现的详实分析，揭示出股票在长期回报方面，往往优于其他资产类别，如债券、黄金或房地产。这种历史性的视角，不仅能增强投资者对股票长期潜力的信心，更能帮助他们理解在市场下跌时保持冷静、坚持策略的重要性。 《长线投资》第五版在分析企业价值时，秉持着审慎和深入的态度。它不会提供一成不变的买卖点建议，而是教会读者如何评估一家公司的“护城河”——即那些能够保护其利润和市场份额免受竞争侵蚀的独特优势。这可能来自于品牌忠诚度、专利技术、网络效应、成本优势，亦或是高效的管理团队。通过学习本书，您将掌握识别那些拥有强大竞争优势、能够持续盈利并不断 reinvesting 自身以实现增长的企业的方法。这包括对公司财务报表的深入解读，对行业竞争格局的敏锐洞察，以及对企业管理层能力和战略眼光的判断。 本书还着重强调了“价值投资”的精髓，但并非局限于传统的价值评估方法。它融合了成长性的考量，指出那些能够实现持续增长的优质企业，即使在短期内估值看起来偏高，其长期的回报潜力依然巨大。作者会引导读者理解“安全边际”的概念，并探讨如何在不同的市场环境下寻找被低估的优质资产。这种平衡的视角，避免了陷入极端的价值或成长派别，而是鼓励投资者根据企业的具体情况，采取更为灵活和全面的评估方式。 除了微观的企业分析，《长线投资》第五版同样关注宏观经济环境和市场周期的影响。它深入探讨了经济增长、通货膨胀、利率变动以及技术进步等宏观因素如何影响股票市场的整体走向。然而，与那些试图精确预测市场底部和顶部的书籍不同，本书更侧重于教会投资者如何理解这些宏观力量，并将它们纳入长期投资决策的考量之中。它强调，即使在经济下行或市场动荡的时期，拥有清晰的投资目标和坚定的投资信念，并坚持分散化投资，依然能够保护资产并寻找新的机遇。 风险管理是《长线投资》第五版不可或缺的一部分。本书并非鼓励投资者承担盲目风险，而是教导读者如何识别、理解和管理投资风险。它详细阐述了分散化投资的重要性，包括跨资产类别、跨行业、跨地域的分散，以降低单一资产或单一事件对投资组合的冲击。同时，本书也强调了理解个人风险承受能力和投资目标的重要性，并指导读者如何根据自身情况构建一个与其风险偏好相匹配的投资组合。 《长线投资》第五版还深入探讨了投资者心理的微妙之处。贪婪和恐惧，是投资者在市场波动中常常面临的两大敌人。作者通过生动的案例和深入的分析，帮助读者认识到情绪对投资决策的干扰，并指导读者如何培养理性、客观的投资心态。它强调了纪律的重要性，即在市场狂热时保持冷静，在市场恐慌时坚持既定策略，从而避免做出冲动的、损害长期回报的决策。 本书的内容还延伸至投资组合的构建与调整。它提供了关于如何根据投资目标、时间 horizon 和风险承受能力来设计和优化投资组合的实用建议。这包括如何选择合适的股票、债券、房地产等资产，以及如何根据市场变化和个人情况对投资组合进行再平衡。作者还会分享一些关于长期持有策略的洞见，例如如何应对分红再投资、股票拆分等事件，以及在企业并购或重组时应如何做出决策。 《长线投资》第五版并非一本教人如何“交易”的书，而是一本教人如何“拥有”和“理解”的书。它所倡导的是一种长期主义的投资哲学，一种基于价值、耐心和纪律的投资实践。通过阅读本书，您将获得超越短期市场波动的远见，培养抵御情绪干扰的韧性，以及构建能够陪伴您穿越人生各个阶段的稳健投资体系。无论您是初涉投资的新手，还是经验丰富的资深投资者，都能从中获得宝贵的启示和实用的工具，最终在漫长的投资旅程中，收获丰厚的回报，实现财务的自由与安宁。本书将成为您在财富增值道路上不可或缺的智慧伙伴。

评分☆☆☆☆☆

作者Jeremy Siegel博士毕业于MIT，现任Wharton教授。 围绕为什么股票是最好的长期资产，Siegel以美国市场为例，分析了各类资产的历史回报以及未来走向。虽然讲了很多历史用了很多数据，但是因为逻辑清晰明了，读起来还是很轻松愉快的。全书结构相对松散，算是美中不足；不过总...  

评分☆☆☆☆☆

《股市长线法宝》作者是著名教授，书的学术性更强，擅长用数据说话总结下来六点。1.将你的预期与收益率的历史水平保持一致，在过去的两个世纪中，剔除通货膨胀因素以后的股票收益率介于6%～7%，平均市盈率大约为15倍。2.股票的长期收益率比短期收益率更稳定。与债券不同，股票...  

评分☆☆☆☆☆

关于炒股，关于投资，大家首先想到的是什么，巴菲特，芒格？伯克希尔近万倍的收益？林奇？但是剩下的呢，都是什么水平呢？西格尔教授的这本书就是用大数据的分析的方法，告诉我们从1802年起200年来美国股市那些被大部分投资人故意忽视的事实。 首先是股票投资的收益优势，长期...  

评分☆☆☆☆☆

这本出版了26了年的书，其实就在用翔实的美国股市数据和世界数据来证明股票从长期的角度能够提供更高的收益和更低的风险，这个长期应该是20年以上的维度。 其实并没有太多特别的理念和观点上的冲击，都是一些已经知道的东西，有几点数据方面的洞察比较令人印象深刻： 1、长期的...  

评分☆☆☆☆☆

正如书名所表达的，西格尔教授在这本《股市长线法宝》中提出的主要观点是：股票是长期内积累财富的最佳方式。 作者通过几十年甚至上百年的美国股市的数据证明在较长的时间期限里，股票的收益率远超过债券、国债、黄金和美元的收益。 之后作者又逐步解释了为什么会有这样的结果...  

评分☆☆☆☆☆

从文字的专业性角度来看，这本书的语言无疑是优雅且富有洞察力的，它成功地将复杂的金融概念转化为普通人能够理解的语言，这是其最大的优点之一。然而，对于那些已经具备一定金融知识背景的读者来说，这种“普适性”反而成了它的局限。书中对一些核心概念的解释，如“有效市场假说”的辩证理解，或者“风险溢价”的动态估算方法，往往止步于表层的介绍，缺乏深入的数学推导或计量经济学的支撑。我希望能看到更深入的数学模型来验证其观点，而不是仅仅依赖于直观的论证。这就像是欣赏一幅精美的画作，它的意境和色彩固然美妙，但如果你想研究它的颜料配方和画布结构，这本书提供的“原料清单”却非常简略。因此，它更像是一本面向大众的心灵鸡汤式投资指南，而非一本能够指导金融专业人士进行严谨决策的工具书。对于想在理论深度上有所突破的读者，这本书更像是一个美好的起点，而非终点。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事风格非常引人入胜，它没有那种枯燥的学术腔调，更像是老一辈的智者在跟你娓娓道来他多年摸爬滚打的经验总结。然而，也正因为这种“故事性”，我发现它在处理新兴市场和高科技行业的投资时，显得有些力不从心。书中的案例大多基于成熟稳定的市场和传统行业，比如消费品、公用事业等，这些部分的分析可以说是鞭辟入里，让人对价值投资的核心有了更深刻的理解。但时代在变，现在的投资版图中，互联网、生物科技这些板块占据了举足轻重的地位。我尝试在书中寻找关于如何评估这些高增长、高风险领域独特价值的框架，却发现这部分内容几乎是空白的，或者说，提供的评估工具明显是为传统估值模型量身定做的。这使得我对如何将书中的核心思想应用到追逐未来增长点上产生了疑问，感觉这本书更像是一份关于“如何安稳度过一生”的理财指南，而非“如何抓住时代浪潮”的行动纲领。对于想在未来十年内跑赢大盘的激进型投资者来说，可能需要从其他地方寻找那把“速度与激情”的钥匙。

评分☆☆☆☆☆

哇，最近翻阅了一些关于投资的书籍，感觉市面上的书真是五花八门，各有各的侧重。我手头正好有一本新淘到的，名字挺有意思，讲的是那种长线布局的策略。这本书给我的第一印象是，它确实深入浅出地探讨了投资的本质，不过，我发现它在某些具体操作层面的指导上，似乎就没有像我期望的那样详尽。比如，关于如何根据宏观经济指标来动态调整资产配置的实操细节，书里讲得比较宏观，更像是一种理念的阐述，而不是手把手教你具体步骤的说明书。我本来期待能看到更多基于历史数据的量化分析模型，或者至少是一些具体的行业轮动案例分析，但这本书似乎更侧重于建立一个稳健的投资心法，强调的是耐心和纪律，这固然重要，但对于急于上手实践的读者来说，可能在“战术”层面会感到有些意犹未尽。总体来说，它提供了一个极好的哲学框架，但如果你希望直接套用书中的理论去构建一个复杂的投资组合，可能还需要辅以其他更侧重技术分析或市场微观结构的书籍来补充。这感觉就像是学了一套顶级的武功心法，但缺少了具体的招式演示，需要自己去悟。

评分☆☆☆☆☆

阅读体验上，这本书的排版和图表设计确实体现了出版方的用心，图文并茂，逻辑清晰。但是，在涉及到风险管理和行为金融学的部分，我的感受是，作者的笔触略显保守，甚至可以说是略带说教性。他反复强调长期持有的必要性和市场波动的短暂性，这对于初入市场、容易被恐慌情绪裹挟的新手来说，无疑是一剂强心针。可对于那些已经经历过几次市场洗礼，开始思考如何优化投资组合，如何利用市场非理性来获取超额收益的进阶投资者而言，这种论调就显得有些单薄了。我更希望看到的是，作者能更深入地剖析那些“非理性”行为背后的心理学机制，以及如何构建一套系统化的机制来对抗自身的偏见，而不是简单地劝诫读者“要保持冷静”。就好像医生告诉你“不要生病”，却没告诉你生病后如何精确用药和康复一样，少了那一层解决问题的具体路径。这种“上层建筑”的构建很扎实，但“底层逻辑”的拆解却不够细致，留下了不少需要读者自行填补的空白。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的震撼是它对于复利力量的经典阐释，简直是教科书级别的演示。通过大量的历史数据回溯，它非常有力地论证了时间在投资中的决定性作用。然而，正因为这种对历史的深度依赖，使得它在讨论“政策风险”和“结构性变化”时，显得有些力不从心。比如，近些年全球贸易格局的重塑、利率环境的剧烈变化，这些都是影响未来几十年投资环境的关键变量，但书中对此的探讨深度远远不够。它似乎默认了一个相对稳定的宏观经济和监管环境，这种假设在当今这个充满不确定性的世界里，未免过于理想化了。我感觉自己读完后，对过去一百年的投资逻辑了然于胸，却对未来二十年的挑战感到茫然。就好比拿到了一张详尽的旧地图，知道如何穿越已知的平原和森林，却对地图上突然出现的巨大峡谷和高墙缺乏有效的导航工具。这使得这本书的指导价值，在应对“黑天鹅”和系统性风险时，打了一个折扣。

评分☆☆☆☆☆

失望。冲着名字去，想知道为何是Stock For the Long Run，结果没有深刻的解答。重温了一遍股票市场101

评分☆☆☆☆☆

一口气读了四章Jeremy J.Siegel的书很有意思，前两章从经济学家的视角详细讲2008次贷危机的形成，第三章描述在危机中不同板块的资产在同一时局下共振所产生的反馈机制，从大类资产的角度探讨共振通常不是经济学家的视角，更像trader的探讨，虽然浅尝辄止没有深入去聊资产间共振的反馈循环，但角度令人眼前一亮。第四章也是从我喜欢的角度，探讨全球老龄化，不仅仅是经济学社会学的层面，切入的视角是资产价格是未来人口的时间函数，尽管仅仅从美国权益市场接盘侠的维度探讨发展中国家年轻人的债务，但自由贸易和资本自由流动机制下，资本和经常账户的盈余却并不一定如作者所愿，作为新增债务来源贡献给高收入发达国家。

评分☆☆☆☆☆

首先这是一本通俗读物，但是相对来说，思想稍微深刻一点，也更有学术感觉一点。

评分☆☆☆☆☆

首先这是一本通俗读物，但是相对来说，思想稍微深刻一点，也更有学术感觉一点。

评分☆☆☆☆☆

Part I: Chapter 2, 3 着重讲述了08年金融危机之后各种金融资产的相关性。对判断之后的金融资产配置有借鉴意义。本书的重要意义在于通过200年的历史数据阐述了一个基本常识：由于人类进入法币本位制度，由政府印刷的纸币天然具有通胀倾向，最好的保值方式是长期持有分散化的股票资产（这里，重要的前提是资本主义制度不会消失，股市作为资源分配的重要手段，是资本主义系统的大脑）。