具体描述
在不断变化的金融世界里，牢固的专业技术基础是成功的关键。然而，鉴于这个世界的快节奏本质，谁都没能花时间去编纂企业融资工作中的命脉部分，即估值。罗森鲍姆和珀尔针对这一需求写了这本书——他们多么希望当年自己努力闯进华尔街的时候就有了这本书！
《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》是部使用十分便捷的权威性著述，专门论述目前在华尔街普遍使用的主要评估方法——可比公司（Comparable companies）分析、先例交易（Precedenttransactions）分析、贴现现金流（Discounted Cash Flow, DCF）分析和杠杆收购（Leveraged Buyouts, LBO）分析。这些方法被用来确定并购交易、LBO、首次公开发行（Initial Public Offering, IPO）、公司重组和投资决策情形下的上市公司和私人公司的估值。本书作者通过一步一步地教你如何应用每种方法，为你建立起基于时间线的知识基础，并在全书中诠释了关键条款、金融概念和操作流程。他们还全面描述了LBO的基本知识和井然有序的并购销售流程。
作者简介
乔舒亚·罗森鲍姆是瑞银投资银行（UBS InvestmentBank）全球工业组（Global Industrial Group）的一名执行董事。他负责兼并与收购、企业融资和资本市场交易的咨询、结构设置和发起工作。此前，他曾就职于世界银行的直接投资部门——国际金融公司（International Finance Corporation）。他拥有哈佛的文学学士学位，并以贝克学者身份获得哈佛商学院（Harvard Business School）的MBA学位。罗森鲍姆是哈佛商学院“尤科斯石油公司（OAO YUKOS Oil Company）案例研究报告”的合著者。
乔舒亚·珀尔为德意志银行（Deutsche Bank）的杠杆融资部（Leveraged Finance Group）设计并实施了大量的杠杆贷款和高收益率债券融资项目，以及LBO和公司重组项目。此前，他曾就职于爱德华公司（A.G. Edwards）的投资银行部。珀尔还设计、执教过企业融资培训课程。他拥有印第安纳大学（Indiana University）凯利商学院（Kelley School of Business）的理学学士学位。
目录信息
序
致谢
补充材料
前言
第一部分 估值
第一章 可比公司分析
可比公司分析步骤简要说明
第一步：选择可比公司系列
第二步：找出必要的财务信息
第三步：制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步：进行可比公司的基准比较
第五步：确定估值
主要利与弊
“价值公司”的可比公司分析示例
注释
第二章 先例交易分析
先例交易分析步骤简要说明
第一步：选择可比收购案例系列
第二步：找出必要的与交易相关的信息和财务信息
第三步：制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步：进行可比收购案例的基准比较
第五步：确定估值
主要利与弊
“价值公司”的先例交易分析示例
注释
第三章 贴现现金流分析
贴现现金流分析步骤简要说明
第一步：研究目标、确定关键性绩效驱动因素
第二步：预测自由现金流
第三步：计算加权平均资本成本
第四步：确定最终价值
第五步：计算现值、确定估值
主要利与弊
“价值公司”的贴现现金流分析示例
注释
第二部分 杠杆收购
第四章 杠杆收购
主要参与角色
LBO对象的突出特征
LBO经济学
主要退出/变现策略
LBO融资：结构
LBO融资：主要渠道
LBO融资：部分主要条款
注释
第五章 LBO分析
融资结构
估值
第一步：找出并分析必要信息
第二步：建立LBO前模型
第三步：输入交易结构
第四步：完成LBO后模型
第五步：进行LBO分析
“价值公司”的LBO分析示例
注释
第三部分 兼并与收购
第六章 并购出售流程
竞价
组织与准备
第一轮工作
第二轮工作
谈判商议
交易完结
商议出售
注释
参考文献
· · · · · · (收起)
读后感
（1）估值是投资银行业的核心，企业融资工作中的命脉部分，即估值。 （2）华尔街普遍使用的主要估值方法： · 可比公司分析 · 先例交易分析 · 贴现现金流分析 · 杠杆收购分析 这些方法被用来确定并购交易、LBO、首次公开发行、公司重组和投资决策情形下的上市公司和私有公司...
（1）估值是投资银行业的核心，企业融资工作中的命脉部分，即估值。 （2）华尔街普遍使用的主要估值方法： · 可比公司分析 · 先例交易分析 · 贴现现金流分析 · 杠杆收购分析 这些方法被用来确定并购交易、LBO、首次公开发行、公司重组和投资决策情形下的上市公司和私有公司...
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用户评价
这本书的语言风格是那种带着一丝讥诮和深刻洞察力的冷峻，它没有试图去美化金融精英的生活，反而像一把锋利的手术刀，剖开了光鲜外表下的组织结构和人际关系网。作者在描述那些晦涩难懂的金融工具和交易结构时，展现出一种令人惊讶的清晰度，但这种清晰并非基于简化，而是基于对复杂性的精准把握。我尤其喜欢它对权力动态的描述，那种无声的较量和派系斗争，比任何明面上的冲突都更具杀伤力。它没有过多地渲染财富的奢靡，而是聚焦于决策背后的逻辑链条和伦理边界的模糊地带。读完之后，我感觉自己对资本流动的底层逻辑有了更深层次的理解，那些新闻标题背后的驱动力，那些看似随机的市场波动，在这本书里被还原成了理性（或非理性）驱动下的必然结果。文字的组织非常精妙，段落间的跳跃如同一次次快速的镜头切换，将不同时间、不同地点的事件无缝衔接起来，展现出一幅宏大的时代侧影。它不是一本让你轻松阅读的书，它需要你全神贯注，去解构那些隐藏在专业术语下的真实意图。
这本书给我带来的最大收获在于它对“系统性风险”的描绘，那种由微小失误积累起来的、最终能够撼动整个经济大厦的潜在危机感，被作者以一种极其克制却又令人不寒而栗的方式呈现了出来。它不是那种爆炸性的灾难场面，而更像是缓慢腐蚀的慢性病，让人在阅读过程中不断地寻找那些隐藏的“定时炸弹”。作者在构建这个庞大的金融生态系统时，展现了极高的组织能力，无论是关于监管机构的制衡，还是大型银行内部的部门壁垒，都描绘得井井有条，逻辑清晰。我发现自己不得不时不时停下来，回顾一下前文的某些数据或对话，以确保我完全跟上了作者构建的复杂网络。这本书的价值在于，它成功地将晦涩的金融工程转化为了引人入胜的戏剧冲突，让那些普通读者也能窥见金融巨鳄们是如何在刀尖上跳舞的。它像一面镜子，折射出当代社会经济结构的某些深层焦虑。
这本书的结构设计非常具有实验性，它不像传统小说那样线性推进，而是采用了多重叙事线索交织的方式，有时看似是A事件的记录，突然笔锋一转，又跳转到了多年前B事件的背景铺垫，这种非线性的叙事手法极大地增加了阅读的挑战性和后劲。作者似乎对手法的运用有着强烈的偏爱，总是在关键时刻抛出一个新的视角或者一个看似无关紧要的细节，直到最后才发现，原来这个细节是解开整个谜团的钥匙。我个人认为，这种处理方式非常适合描绘一个信息爆炸、联系错综复杂的现代金融世界，因为它本身就充满了碎片化和多重解读的可能性。书中对角色内心世界的挖掘也十分到位，尤其体现在那些长期处于高压环境下的专业人士的思维模式上。他们如何将情感剥离，如何训练自己只关注概率和预期回报，这种心理层面的转变被描绘得极为真实可信。这本书更像是一部关于“如何思考”的教材，只不过它将思考的场景设置在了金融博弈的最前沿，充满了高风险和高回报的诱惑。
这本书的叙事节奏简直是一场心跳加速的旅程，作者巧妙地将宏大的金融图景与那些深入骨髓的个人抉择编织在一起，让人仿佛置身于华尔街的权力中心，亲手触摸那些决定市场走向的冰冷文件。开篇的场景设定非常引人入胜，不是那种枯燥的理论堆砌，而是通过几个关键人物的视角切入，展现了顶级交易室里那种令人窒息的压力和肾上腺素飙升的瞬间。我特别欣赏作者对细节的打磨，比如对一次复杂并购案中微妙的谈判技巧的描绘，那种字里行间透露出的精明和算计，远比教科书上的定义来得生动和真实。书中对“内部人”心态的刻画入木三分，那些在光鲜亮丽的背后隐藏的道德困境、职业倦怠，以及为了追求更高职位和更大权力所付出的沉重代价，都得到了深刻的剖析。读到某些关键情节时，我甚至能感受到主角呼吸的急促和手心的汗湿，这绝非一般的商业小说能达到的沉浸感。它成功地塑造了一种既令人向往又令人警惕的金融世界形象，让读者在赞叹其效率和智慧的同时，也对其内在的脆弱性和不确定性感到敬畏。那种紧张感一直贯穿始终，直到最后一章，那种“一切尚未尘埃落定”的悬念感才缓缓散去。
从文学性的角度来看，这本书的文笔无疑是成熟且富有张力的。作者擅长使用对比手法，比如将古老的家族财富传承与新兴的科技金融创新进行碰撞，让不同时代的金钱观和价值观发生激烈摩擦。书中对某些场景的渲染，尤其是那些在深夜或清晨发生的秘密会晤，充满了电影般的画面感，光影的运用和环境的描写，都烘托出一种神秘而庄重的气氛。我注意到作者对于“信任”这个主题有着近乎偏执的关注，在那个充斥着对冲和套利的行业里，真正的信任是如何建立、如何被背叛、以及它最终的价值几何，这些都被探讨得非常透彻。它不仅仅是关于“赚钱”的故事，更深层次地，它探讨了在资本的洪流中，个人身份的构建与消解。很多时刻，我都为书中人物的处境感到唏嘘，他们获得了巨大的物质成功，却似乎在某种程度上失去了与“常人世界”的连接点。这种疏离感，是这本书带给我最强烈的冲击之一。
很有用的一本书，描述了主要的估值方法，每一步都很详细
门外汉也只是粗浅的过了一遍。
本以为是中信出版的会好一些，没想到翻译惨不忍睹，糟蹋了这么好的一本书，译者根本不是金融业内人士，读了一下真的好想把书扔进垃圾桶。以及第七章一整章都没有，太坑爹了。。。。
很有用的一本书，描述了主要的估值方法，每一步都很详细
本以为是中信出版的会好一些，没想到翻译惨不忍睹，糟蹋了这么好的一本书，译者根本不是金融业内人士，读了一下真的好想把书扔进垃圾桶。以及第七章一整章都没有，太坑爹了。。。。
