《市場的(錯誤)行為:風險、破産與收益的分形觀點》是現代金融理論標準工具和模型的一次革命性的重估。曼德爾布羅特的新鮮見解突破瞭引發成韆上萬的投資者、交易商和管理者低估市場真實風險的錯誤假設。他的天賦使投資者確信,不能以同樣的方式重復看待市場或者它們的組閤。隨著分形幾何學的發現,數學超人貝努瓦·曼德爾布羅特永久地改變瞭我們理解自然奧秘的方式,影響瞭從混沌理論到計算機模擬的諸多現代領域。現在,他與科學新聞工作者、《華爾街日報》前主編理查德·L·赫德森一起,以分形的視角觀察金融市場的行為,並且推翻瞭作為所有當代金融分析基礎的“隨機遊走”理論。我們知道,市場遠比我們想要相信的更具風險性。化繁為簡的能力使得曼德爾布羅特成為20世紀最具影響力的數學傢之一。通過他的分形模型,世界市場的(錯誤)行為——從IBM的股價和道瓊斯指數的迴轉,到棉花交易,以及美元對歐元的匯率——可以被較之陳舊的理論更為精確的術語所詮釋。
曼德勃罗对金融市场的看法是符合幂律分布,关键的肥尾是长期依赖性(或称相关性)的结果,可是这个关键的长期依赖性的原理是什么,没有解释。实际上对于肥尾的产生有很多解释,索罗斯的反身性理论,自组织理论的临界。 第一章 风险、破产和收益 五个规则: 1、市场是有风险的...
評分本书是EmpricalFinance的老师推荐阅读书籍,但之前也有所耳闻,市面上评价也很高,所以特地买来阅读。 但很难想象豆瓣上没有人评论这本书,希望有更多的人能看到这本书,因为它能颠覆你对金融的所有想象和理解,尤其是学金融的人。 在作者眼中,过去我们所了解的传统和现代金...
評分短短一个世纪不到的时间,现代金融理论从建立到发展,已经成就了一个巨大的产业。其中,资产定价模型、投资组合理论、BS期权定价公式等若干理论已经成为耳熟能详的经典,也成了大学里相关专业的必修课。同时,理论的发展带动了金融市场的蓬勃发展,市场的体量和从业人员的数量...
評分该书是分形之父曼德尔布罗特关于金融方面的一本书。初识分形应该是研究生阶段,当时接触的是随机分形,譬如布朗运动的轨道分形性质等,最近W.Werner因为对布朗运动轨道性质的深入研究,以及渗流,SLE理论的发展所作出的贡献,获得了Fields奖章。并且,Legall,Peres,等也因为...
評分之前读过很多批评“市场有效性假说”这一现代金融“神学”的文章。这本书更是把有关理论中的荒谬之处揭示于众,特别是关于正态分布的假定,以及价格波动随机性(独立性)的假设。作者是较早指出厚尾问题的人之一。时至今日,厚尾问题已广为人知,但即便如此,很多人仍在不假思...
當考慮風險,自然考慮小概率事件。不過這書不如他寫大自然的分形來得驚艷
评分分形,
评分看不懂。。。
评分從地基開始顛覆現代金融學的作品,深刻,不留情麵,當然書中提齣他自己的測度數值α和H值,分彆測量風險大小及價格變化的依耐性,但是依舊沒有解決Timing問題,當然,作者最後提倡用壓力測試和濛特卡洛模擬來檢驗或預測市場波動,並以此作為投資組閤的依據
评分從地基開始顛覆現代金融學的作品,深刻,不留情麵,當然書中提齣他自己的測度數值α和H值,分彆測量風險大小及價格變化的依耐性,但是依舊沒有解決Timing問題,當然,作者最後提倡用壓力測試和濛特卡洛模擬來檢驗或預測市場波動,並以此作為投資組閤的依據
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