具体描述
《衍生品市场基础》共分4个部分。第一部分介绍衍生品的建筑基石；第二部分考虑的是远期、期货和互换合约的定价。第三部分研究期权定价。第四部分考察了衍生品的运用。《衍生品市场基础》适用于金融专业本科及MBA课程。衍生品的基本知识是理解现代金融的必要工具。《衍生品市场基础》介绍了衍生品(主要是指期货、期权、互换和结构化产品)、交易衍生品的市场及其运用的一般性知识，目的在于帮助读者理解现存的衍生工具，这些工具是如何被使用的，谁在出售这些工具，这些工具是如何定价的，以及这些工具和概念如何在金融中被更广泛地使用。另外，《衍生品市场基础》中的案例计算可以使用Excel或OpenOffice进行，因此读者可以很容易地把期权定价函数结合到电子表格中，并且还可以检查和修改程序代码。标准的内嵌式电子表格函数也将贯穿全书。 《衍生品市场基础》适合金融学及相关专业本科生、研究生作为教材使用，也适合相关社会从业人员作为参考用书。
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用户评价
这本书在探讨衍生品市场的交易执行和风险管理方面，提供了非常实用和具有操作性的指导。它并没有停留在理论层面，而是非常注重讲解在实际交易中需要考虑的细节和策略。例如，在讲解订单执行时，它会分析不同类型的订单（市价单、限价单、止损单等）在不同市场环境下的优劣势，以及如何选择最适合的订单类型来最小化交易成本和滑点。在风险管理部分，它详细介绍了“希腊字母”在日常交易中的应用，比如如何利用Delta来对冲标的资产价格变动的风险，如何利用Gamma来管理期权头寸对价格变动敏感度的变化，以及如何利用Vega来对冲波动率变动的风险。作者通过大量的实例，演示了交易员如何根据这些“希腊字母”来调整其头寸，以达到特定的风险暴露水平。此外，它还强调了风险控制的重要性，包括设置止损、分散投资、了解头寸的杠杆效应等。它提醒读者，即使是再好的策略，也需要严格的风险控制来保障资本的安全。这本书让我明白，在衍生品交易中，理论知识固然重要，但更重要的是将这些理论转化为实际操作能力，并始终将风险管理放在首位。
评分这本书在解释不同类型衍生品的运作机制时，显得尤为细致和深入，它并没有简单地罗列产品特性，而是通过清晰的逻辑链条，将各个衍生品的内在联系和应用场景一一呈现。以股票期权为例，作者不仅讲解了看涨期权和看跌期权的定义，还会详细解释其支付结构，以及投资者在不同市场预期下的选择策略。它会分析购买看涨期权如何表达对股价上涨的信心，以及卖出看跌期权如何表达对股价下跌的担忧。然后，它会进一步介绍更复杂的期权组合策略，比如价差策略、跨式策略等，并详细说明这些策略是如何通过组合不同行权价和到期日的期权来构建特定的风险收益特征，以适应不同的市场判断。此外，它还对利率掉期、货币掉期等其他重要的衍生品做了详尽的分析，解释了它们在跨国企业财务管理和投资组合管理中的核心作用，例如企业如何通过货币掉期来规避汇率波动风险，以及基金经理如何利用利率掉期来调整其投资组合的利率敏感度。书中大量的实例分析，让我能够清晰地看到这些衍生品如何在真实世界的金融交易中被应用，以及它们如何为交易者和企业带来实际的价值，这种深入浅出的讲解方式，极大地提升了学习的效率和兴趣。
评分这本书在深入讲解衍生品市场的监管框架和发展趋势时，表现出了前瞻性和全局观。作者不仅详细阐述了各国主要的衍生品监管机构的职能和监管原则，比如要求交易透明化、加强交易对手方的风险管理，以及建立健全的清偿机制等，还深入分析了监管政策对市场行为和产品创新的影响。它会讨论到诸如“多德-弗兰克法案”等重要的监管法规的出台背景、核心内容以及对衍生品市场的深远影响，例如中央清算制度的推行以及场外衍生品向集中化交易所转移的趋势。同时，它也预见了未来衍生品市场可能的发展方向，比如金融科技（FinTech）在衍生品交易中的应用，以及监管科技（RegTech）在提升市场效率和合规性方面的作用。作者还探讨了ESG（环境、社会和公司治理）因素如何逐渐渗透到衍生品市场，以及绿色金融和可持续发展如何影响未来衍生品的创新和应用。这本书让我意识到，衍生品市场的发展并非是无序的，而是受到监管政策、技术进步和市场需求等多方面因素的共同驱动，并且正在朝着更加透明、高效和可持续的方向发展。
评分这本书真的从最基础的层面切入，就好像作者是在手把手地教你一样。它没有上来就抛出一堆复杂的模型或者晦涩的术语，而是非常有耐心地从“什么是衍生品”这个最根本的问题开始讲起，然后逐步引导我们理解它的起源、发展以及在现代金融体系中的地位。我特别欣赏它那种循序渐进的逻辑，每一个概念的引入都建立在前一个概念之上，确保读者不会感到迷失。例如，在介绍期货合约时，它没有直接谈论价格发现和风险管理，而是先解释了为什么需要这样一个标准化工具，它解决了当时现货市场存在的哪些痛点，比如交割的不确定性、品质的差异等等。接着，它会详细剖析期货合约的几个关键要素：标的物、合约乘数、到期日、保证金制度等等，并且还会用一些非常贴近生活的例子来辅助说明，比如农产品的期货交易，让我们这些非专业人士也能一下子抓住核心。这本书的语言风格非常亲切，没有那种高高在上的学术腔调，读起来感觉就像在和一位经验丰富的老师交流。它也并没有回避衍生品市场的复杂性，而是在讲解清楚基本概念后，会适时地指出这些衍生品在实际应用中可能遇到的各种挑战和变化，为读者后续更深入的学习打下了坚实的基础。我感觉，即使是完全没有接触过金融市场的读者，只要有心学习，也能通过这本书理解衍生品的魅力和作用。
评分这本书的结构设计得相当巧妙，它并没有将衍生品的种类一股脑地全盘托出，而是根据其内在的逻辑关系和发展脉络来安排讲解顺序，使得读者能够更清晰地把握整体框架。它首先聚焦于最简单、最基础的衍生品类型，例如远期和期货，详细阐述了它们如何解决交易双方在未来交割时的不确定性。在这一点上，作者的讲解非常细致，它会深入到交易双方的心理博弈，以及市场供需关系如何影响远期价格的形成。然后，它会自然过渡到期权，并在此基础上引申出更复杂的掉期等产品。对于期权，它花了很多篇幅讲解其核心概念，如权利金、行权价、到期日，以及买卖双方的收益和风险结构。作者甚至还运用了一些图示来帮助我们直观地理解期权的盈亏图，这一点对于初学者来说简直是福音。而且，它并没有止步于理论的介绍，而是大量穿插了真实的市场案例，这些案例不仅验证了理论的有效性，更让我们看到衍生品在实际风险管理、投资策略以及市场定价中扮演着怎样至关重要的角色。例如，在讲解商品期货时，它会分析商品生产者如何利用期货市场锁定销售价格，规避价格下跌的风险，同时也会解释投机者如何利用市场波动来获利。这种理论与实践相结合的方式，极大地增强了这本书的可读性和实用性，也让我对衍生品市场的运作有了更深刻的认识。
评分这本书在讲解衍生品定价理论时，表现出了相当的深度和严谨性，但同时又巧妙地避开了过于复杂的数学推导，而是更侧重于解释定价的核心逻辑和背后的经济原理。作者并没有直接给出布莱克-斯科尔斯模型等复杂公式，而是先从“无套利定价”这个基本思想入手，阐述了为什么衍生品的定价必须与标的资产的定价相互关联。它详细解释了“复制组合”的概念，也就是如何通过构建一个包含标的资产和无风险借贷的组合，来复制出衍生品的现金流，从而确定其理论价格。这种讲解方式让即使是数学基础相对薄弱的读者也能理解定价的本质。此外，它还深入剖析了影响期权价格的关键因素，如标的资产价格、波动率、到期时间、无风险利率以及股息等，并且会详细说明这些因素是如何通过“希腊字母”来量化衡量和管理的。作者在这里的解释非常生动，它会用一些类比来帮助我们理解波动率的重要性，比如将期权价格与保险的保费进行比较，波动率越大，保险费越高，期权价格也越贵。这本书并没有停留在理论层面，而是非常注重将这些理论应用到实际的市场交易和风险管理中，帮助读者理解为什么理解定价模型对于交易者和风险管理者至关重要，以及这些定价模型在现实中的局限性。
评分这本书在处理金融衍生品与宏观经济的关系时，展现出了超越一般教科书的洞察力。作者并没有将衍生品市场孤立来看待，而是将其置于更广阔的经济背景中进行分析，解释了衍生品如何受到宏观经济因素的影响，又如何反过来影响宏观经济的运行。例如，它会分析通货膨胀预期如何影响商品期货价格，以及中央银行的货币政策如何通过利率变动来影响利率衍生品的价格。在市场动荡时期，它会深入剖析衍生品市场如何放大市场波动，以及监管机构如何应对由此带来的系统性风险。作者还详细讨论了衍生品在支持国际贸易、促进资本流动以及提升市场流动性方面的积极作用，同时也并没有回避其在金融危机中扮演的角色，比如对冲工具的滥用、信息不对称导致的风险累积等。它提供了一些历史案例，分析了在特定时期，某些衍生品的使用是如何加剧了金融风险，甚至引发了金融危机。这种全面而辩证的分析，让我深刻认识到衍生品市场的双刃剑效应，以及在发展和监管过程中需要审慎平衡的关键点。这本书帮助我理解了，任何金融创新都必须在风险可控的前提下进行，并且需要有完善的监管体系来保驾护航。
评分这本书在引入各种衍生品策略时，充分考虑到了读者的背景和需求，它并没有一味追求复杂性和高收益，而是从风险收益特征的角度出发，为读者提供了多种适合不同市场环境和风险偏好的策略。例如，在牛市策略中，它会讲解如何利用购买看涨期权或牛市价差来表达对市场上涨的信心，同时又限定了潜在的损失。在熊市策略中，它会介绍如何通过购买看跌期权或熊市价差来从市场下跌中获利，或者利用空头价差来对冲已有头寸的风险。书中还详细分析了所谓的“中性策略”，比如跨式和勒式策略，这些策略旨在从标的资产价格的波动性中获利，而不关心价格的涨跌方向。作者通过清晰的图示和案例，详细说明了这些策略的构建方式、盈亏图以及在不同波动率环境下的表现。更重要的是，它还对这些策略的适用场景、潜在风险以及如何进行调整做了深入的分析。这本书帮助我理解了，金融衍生品并非只是简单的买卖，而是可以通过各种组合和策略，来构建出具有特定风险收益特征的金融工具，以满足多样化的投资和风险管理需求。
评分这本书的价值远不止于对衍生品基础知识的介绍，它更重要的是为读者提供了一个理解衍生品在现代经济中扮演角色的宏观视角。作者非常清晰地勾勒出了衍生品市场如何从最初的简单工具发展成为如今功能多样、影响深远的金融体系。它详细阐述了衍生品在风险转移、价格发现、资源配置以及市场效率提升等方面的作用。例如，在风险转移方面，它会具体分析企业如何利用利率掉期来对冲利率风险，或者农产品生产商如何通过期货锁定销售价格，从而稳定经营。在价格发现方面，它会深入讲解期货市场如何反映市场参与者对未来商品价格的预期，以及这种预期如何影响生产和消费决策。更让我印象深刻的是，这本书并没有回避衍生品市场可能带来的风险和挑战，比如杠杆效应可能放大的损失，以及一些复杂衍生品可能带来的系统性风险。作者在讲解这些内容时，保持了客观和中立的态度，既肯定了衍生品市场的积极作用，也指出了潜在的隐患，这使得读者能够更全面、更辩证地看待这个市场。这本书为我打开了一扇了解金融市场复杂运作方式的窗户，让我明白衍生品并非仅仅是投机工具，而是现代金融工具箱中不可或缺的一部分。
评分这本书给我最大的感受是，它在讲解过程中始终强调“理解”而非“记忆”。作者并没有简单地罗列各种衍生品的定义和公式，而是通过大量的类比、场景分析和逻辑推理，引导读者去理解衍生品背后的经济逻辑和市场功能。例如，在解释期货合约的保证金制度时，它会详细说明保证金是如何保障合约履行的，以及为什么需要盯市制度来控制风险。在讲解期权时，它不仅仅是告诉你期权是什么，而是会深入分析买卖双方的权利和义务，以及他们为何会做出这样的选择。它还非常注重培养读者的独立思考能力，它会提出一些开放性的问题，鼓励读者去思考不同市场环境下，哪种衍生品或策略更适合。这本书的语言风格非常吸引人，它避免了枯燥的技术术语，而是用一种平易近人、引人入胜的方式来阐述复杂的金融概念。读完这本书，我感觉自己对衍生品市场的理解不再是停留在表面的记忆，而是有了一个更深刻、更全面的认知框架，这对于我未来在金融领域的学习和实践，都将是受益匪浅的。
评分比较基础全面 深入浅出 further Reading 还可以研究一下 还是原版书读来无理解障碍
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评分衍生品我学得最差。。。。书好难 专业术语难 madam老师的课更难。。。。
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