具体描述
《精通信用衍生品:信用衍生品和结构化信用产品进阶指南(第2版)》作者根据自身长年工作总结的经验，为读者详细介绍了信用衍生品市场上的各种产品。内容涉及信用衍生工具及其应用、为信用违约互换及其与现货债券的价差定价、信用衍生品的相关法规和监管、分档指数、结构化信用衍生品市场的相关性、第一违约一篮子互换、现金型担保债务凭证、合成型担保债务凭证、分档敏感性、信用危机等多方面的内容，一步一步带领读者走近信用衍生品。这是一本深入浅出、应用广泛的信用衍生品进阶指南。
《精通信用衍生品:信用衍生品和结构化信用产品进阶指南(第2版)》不仅能为高等院校金融、投资等专业的师生提供极具价值的专业核心技能训练指导，而且能为相关领域的从业人员提供切实的帮助。
海报：
作者简介
目录信息
名称中有什么含义 1
什么是信用衍生品 2
信用衍生品市场有多大 2
信用衍生品市场涉及哪些参与者 4
信用衍生品市场的演进 8
第二章信用衍生工具及其应用 11
信用衍生产品 11
用信用衍生品进行交易 16
信用违约互换的风险测度 19
比较债券利差和信用违约互换的价格 20
一篮子信用违约互换 24
合成型担保债务凭证 30
总结：信用衍生品的应用 36
第三章为信用违约互换及其与现货债券的价差定价 39
信用模型 39
回收率的校正 42
信用违约互换定价的实践方法 44
使用违约互换绘制信用曲线 49
现货债券市场和信用违约互换市场的联系 50
现货债券市场和信用违约互换市场的差异 54
债券利差测度以及信用违约互换与债券的价差 56
价差的驱动因素 60
小结：信用违约互换与债券的比较 67
第四章信用衍生品的相关法规和监管 71
信用衍生品的相关法规 71
基础设施以及国际互换和衍生品协会的角色 72
重组：2003版定义 73
国际互换和衍生品协会在其他方面的相关考虑 77
信用衍生品的银行监管 79
第五章分档指数 85
信用违约互换指数 85
预付费用的确定 89
违约对指数现金流的影响 90
标准违约互换指数的分档 91
标准分档指数的特点 92
信用衍生品指数的投资策略 94
投资者 99
第六章什么是相关性 101
相关性意味着什么 101
结构化信用衍生品市场的相关性 102
观察违约相关性 104
结构化信用衍生品市场的估值 106
获取资产组合的损失分布 107
Copula函数 109
作为相对价值测度的相关性（基本相关性） 109
基本相关性 111
相关性的实践应用 112
资产组合的信用风险分析 114
对相关性违约建模 114
通过Copula模拟相关性违约 116
相关性的缺陷是什么 121
担保债务凭证定价总结 122
相关性交易的经验法则 123
Copula的缺陷 123
第七章第一违约一篮子互换 125
一篮子信用违约互换的机制 125
投资者动机 127
并购和第一违约一篮子互换 129
第二至第五违约一篮子互换 131
融资型一篮子信用违约互换 131
第八章现金型担保债务凭证 133
担保债务凭证术语 134
资产、分档、目的和信用结构 134
担保债务凭证分类菜单 137
实践中现金型担保债务凭证是如何运转的 141
现金型担保债务凭证：分类法 145
现金型担保债务凭证的结构特征和绩效检验 147
理解担保债务凭证股权档收益 153
理解担保债务凭证债券档收益 154
现金型担保债务凭证的详细结构 155
第九章合成型担保债务凭证 159
什么是合成型担保债务凭证 159
一个非融资型合成担保债务凭证案例 164
一个参照资产为AAA级的合成型担保债务凭证案例 166
管理型合成担保债务凭证（或担保合成债务凭证）的案例研究 166
单一分档的担保债务凭证 169
担保合成债务凭证的交易机会 177
合成型担保债务凭证的结构 179
合成型担保债务凭证建模的挑战 186
CDO平方的一般常识 187
第十章理解分档敏感性 191
将分档看成违约期权 191
对利差变化的敏感性（δ） 192
“I—γ”：对利差分布变动的敏感性 194
德尔塔迁移 195
“M—γ”：凸性 198
突然违约敏感性 200
“θ”：时间衰退 202
“ρ”：相关性变动的敏感性 204
小结 205
第十一章创新、信用危机及未来 207
创新超越了风险管理能力 207
2007年的次级抵押贷款危机 207
信用危机事件的背景 216
各方对于次贷危机所采取的行动 221
次贷信用危机：一个总结 221
关于次级贷款和信用危机的讨论 222
监管者和银行如何提高风险管理能力 226
专业术语释义 229
术语表 235
· · · · · · (收起)
读后感
本书需要一定的金融投资专业知识才能更好的阅读，整本书还是有很多作者在实际操作中的经验和见解，结合实际方面做得很是出色。翻译方面的话，只有很少一部分的内容有不够简洁过于繁杂的缺憾，更多的不足在于公式计算中的数据错误以及图表错误了。还有，如果译者能对一些地方作...
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用户评价
随着金融市场的不断发展，信用衍生品作为一种重要的金融工具，其复杂性和实用性吸引着我。我怀揣着学习的热情，希望通过《精通信用衍生品》这本书，能够全面地掌握信用衍生品的相关知识。我非常关注这本书是否能够深入浅出地解释信用风险的来源，以及信用衍生品是如何被设计出来以管理和转移这种风险的。我特别希望了解信用违约互换（CDS）的运作机制，包括其合约要素、交易流程以及如何计算其价格。同时，我也对信用联结票据（CLN）等其他类型的信用衍生品感到好奇，希望这本书能够清晰地介绍它们的结构和用途。在模型方面，我期望书中能够对信用衍生品的定价模型有详尽的阐述，例如蒙特卡洛模拟、风险中性定价等，并且能够解释这些模型在实际应用中可能遇到的挑战以及如何应对。除了理论知识，我也非常看重本书在实际操作层面的指导意义，我希望能看到关于如何使用信用衍生品进行风险对冲、套利交易以及投资组合构建的案例分析。这本书能否帮助我建立起对信用衍生品的系统认知，并提升我在金融市场中的分析和决策能力，是我最为期待的。
我对于《精通信用衍生品》这本书抱有极高的期望，因为它触及了金融领域一个非常核心且极具挑战性的部分。在当前全球经济环境下，理解和应对信用风险的重要性不言而喻，而信用衍生品正是应对这一挑战的利器。我渴望通过阅读这本书，能够系统地梳理信用衍生品的种类、运作机制以及它们在资产定价、风险对冲和套利策略中的具体应用。尤其是在当前市场波动加剧的背景下，如何利用信用衍生品来管理投资组合的信用敞口，或者如何识别和捕捉由信用事件引发的交易机会，是我非常感兴趣的方面。我希望这本书能够详细介绍信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）、信用违约指数（CDX）等主要信用衍生品工具，并深入剖析它们的定价模型，例如蒙特卡洛模拟、风险中性定价等。此外，我对于书中能否提供一些关于信用衍生品市场结构、监管政策以及潜在的系统性风险的讨论也颇为关注。如果这本书能够结合丰富的市场案例，展示不同类型的信用事件（如违约、降级、重组）如何影响信用衍生品的价格，并提供相应的风险管理和交易策略，那将是非常宝贵的。
我之所以对《精通信用衍生品》这本书抱有极大的兴趣，是因为我相信它能够帮助我更深入地理解金融市场中一个至关重要且常被忽视的领域：信用风险。在经济波动的背景下，信用风险的管理和对冲显得尤为重要，而信用衍生品正是实现这一目标的关键工具。我希望这本书能够为我提供一个清晰的框架，去认识信用衍生品的种类，比如信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）以及信用违约指数（CDX）等等，并详细阐述它们的结构、运作方式以及在风险管理和投资策略中的应用。我特别关注书中关于信用衍生品定价的论述，期望能够掌握如风险中性定价、蒙特卡洛模拟等主流的定价模型，并理解模型中涉及的关键变量，如违约概率、违约损失率、到期期限以及无风险利率。此外，我也十分希望本书能够涉及信用衍生品市场结构、交易规则、清算流程以及相关的监管框架，因为这些都是理解其在实际市场中如何运作的关键要素。通过阅读这本书，我希望能够提升我分析和评估信用风险的能力，并能够更有效地利用信用衍生品来管理投资组合和捕捉交易机会。
我之所以选择《精通信用衍生品》这本书，是因为我认识到在当今高度互联的金融体系中，信用风险的管理是金融机构和投资者面临的一项关键挑战。信用衍生品作为应对这一挑战的重要工具，其复杂性和重要性不言而喻。我希望这本书能够为我提供一个全面且深入的视角，去理解信用衍生品的运作原理、市场结构以及它们在金融风险管理中的作用。我特别期待书中能够详细介绍信用违约掉期（CDS）、信用联结票据（CLN）等主要的信用衍生品类型，并清晰地阐述它们的合约条款、交易流程以及它们如何被用来对冲或转移信用风险。在定价方面，我希望能够深入了解信用衍生品的定价模型，例如如何运用风险中性定价原理，如何通过蒙特卡洛模拟等数值方法来计算这些衍生品的价值，以及模型中关键参数（如违约概率、违约损失率、无风险利率等）的确定方法。此外，我也关注书中是否会探讨信用衍生品市场的监管环境、交易规则以及它们可能带来的系统性风险。我希望通过这本书，能够提升我分析和管理信用风险的能力，并在实践中有效地运用这些复杂的金融工具。
对《精通信用衍生品》这本书的期待，源于我对金融市场精细化运作的浓厚兴趣。信用衍生品作为一种能够精细化管理信用风险的工具，其复杂性和潜在价值都让我着迷。我希望这本书能够像一本百科全书，为我揭示信用衍生品的方方面面。我渴望了解信用衍生品是如何从最初的概念发展至今，以及它们在应对不同类型的信用风险时所扮演的角色。具体而言，我非常关注信用违约掉期（CDS）的运作机制，包括其合约的构成、交易双方的权利义务以及它们如何被用来对冲卖方违约的可能性。同时，我也对信用联结票据（CLN）等其他类型的信用衍生品感到好奇，希望了解它们的结构特点以及在投资组合管理中的应用。在技术层面，我期待书中能够深入讲解信用衍生品的定价模型，如风险中性定价下的模型构建，以及蒙特卡洛模拟等量化方法在其中的应用，并理解这些模型如何考虑诸如违约概率、违约损失率、信用利差等关键因素。此外，我还希望书中能够提供一些关于信用衍生品市场参与者、交易平台以及相关监管政策的介绍，以便我能够更全面地理解这一市场的生态系统。
对于《精通信用衍生品》这本书，我抱着一种求知若渴的心态。在当前的金融市场中，信用风险无处不在，而信用衍生品正是应对这一挑战的有力工具。我渴望通过这本书，能够深入理解信用衍生品的各种类型，例如信用违约掉期（CDS）、信用联结票据（CLN）、信用违约指数（CDX）等等，并了解它们各自的特点、运作方式以及在不同市场环境下的应用。我尤其关注书中对于信用衍生品定价的阐述，期望能够掌握诸如风险中性定价、蒙特卡洛模拟等定价模型，理解它们是如何将违约概率、违约损失率、无风险利率等关键因素纳入考量。同时，我也非常希望这本书能够提供一些关于信用衍生品市场结构、交易规则以及相关监管政策的详细介绍，因为这些都是影响信用衍生品交易和风险管理的重要因素。更重要的是，我希望通过本书能够学习到如何利用信用衍生品进行有效的风险对冲、套利操作以及投资组合的管理。如果书中能够包含一些经典的实操案例，展示信用衍生品在实际金融市场中的应用，并提供相关的策略分析，那将是极大的收获。
购买《精通信用衍生品》这本书，我是抱着希望能够深入理解信用风险管理这一复杂议题的愿望。在这个金融产品日益复杂化的时代，信用衍生品已经成为金融机构不可或缺的工具。我一直对如何量化和对冲信用风险感到好奇，也渴望了解信用违约掉期（CDS）等工具如何在实际操作中帮助投资者规避潜在的违约风险。我期待这本书能够清晰地阐述信用衍生品的分类，例如基于单一债务工具的衍生品和基于一篮子债务工具的衍生品，并详细介绍它们各自的特点和应用场景。对于我而言，理解信用衍生品的定价模型至关重要，我希望书中能够对蒙特卡洛模拟、风险中性定价框架等进行深入的讲解，并解释这些模型如何考虑到违约概率、违约损失率、无风险利率等关键变量。此外，我也非常希望本书能够提供一些关于信用衍生品市场交易规则、清算机制以及监管环境的介绍，因为这些因素都会直接影响到交易的有效性和风险。如果书中能够包含一些实际交易的案例分析，展示如何利用信用衍生品进行风险对冲、套利或投机，那将极大地提升我学习的效率和兴趣，让我能够更好地将理论知识转化为实践能力。
拿到《精通信用衍生品》这本书，我内心是充满期待的，毕竟在这个充满不确定性的金融市场，信用衍生品作为一种重要的风险管理和投资工具，其复杂性和重要性不言而喻。我一直对如何精准理解和运用这些工具感到好奇，也时常被市场上那些关于信用违约掉期（CDS）、信用联结票据（CLN）等概念的讨论所吸引。我希望这本书能够像一位经验丰富的向导，带领我穿越那些看似晦涩的术语和复杂的模型，让我能够清晰地把握信用风险的本质，以及衍生品如何在其中扮演关键角色。我期待的不仅仅是理论知识的梳理，更重要的是它能提供实际操作的思路和策略，让我能够更好地评估和管理信用风险，或者在市场中发现潜在的投资机会。我特别关注这本书是否能够深入浅出地解释信用评级的变化、违约概率的估算、以及在不同市场环境下，信用衍生品的价格如何波动。同时，我也希望作者能够分享一些案例分析，展示信用衍生品在实际交易中的应用，以及可能遇到的挑战和解决方案。这本书的深度和广度，能否真正提升我对金融市场，特别是信用风险领域的认知水平，是我最期待的。
我个人对于《精通信用衍生品》这本书的期待，主要集中在其能够为我构建起一个清晰、系统的信用衍生品知识体系。在金融领域，信用风险是核心的问题之一，而信用衍生品正是管理和转移信用风险的重要工具。我希望这本书能够详细解释信用衍生品的起源、发展历程以及其在现代金融市场中的地位。对于各种信用衍生品，如信用违约掉期（CDS）、信用联结票据（CLN）、信用违约指数（CDX）等，我期望能够深入了解其具体的合约结构、交易机制以及在风险管理和投资中的应用。在定价模型方面，我非常渴望能够学习到如何对信用衍生品进行定价，例如理解风险中性定价的原理，掌握蒙特卡洛模拟等数值方法，并了解它们是如何处理违约概率、违约损失率、信用利差等关键变量的。此外，我也非常关注本书对于信用衍生品市场运作规则、监管框架以及潜在风险的探讨，这对于理解信用衍生品的实际应用至关重要。我希望通过阅读这本书，能够提升我分析和评估信用风险的能力，并能够将其应用于实际的投资和风险管理决策中。
我一直对金融市场中的复杂工具充满兴趣，特别是信用衍生品，这是一种能够有效地管理和转移信用风险的金融工具。《精通信用衍生品》这本书吸引我的原因在于，它承诺将深入探讨这一领域。我希望这本书能够详细介绍各种类型的信用衍生品，例如信用违约掉期（CDS）、信用联结票据（CLN）和信用违约指数（CDX）等，并解释它们各自的运作机制和在风险管理、投资组合构建中的作用。我特别关注书中对于信用衍生品定价的阐述，我渴望理解像风险中性定价、蒙特卡洛模拟等模型是如何被用来计算这些衍生品的价值，以及模型中涉及的关键参数，如违约概率、违约损失率和信用利差。此外，我也希望这本书能够提供一些关于信用衍生品市场结构、交易规则和监管环境的洞察，因为这些都会直接影响到交易的有效性和风险。我非常希望通过这本书，能够提升我分析和评估信用风险的能力，并能够学习到如何利用信用衍生品进行有效的风险对冲和投资策略。如果书中能包含一些实际案例，展示信用衍生品在应对金融危机或在特定市场环境下是如何运作的，那将是非常有价值的。
