具体描述
衍生工具与金融创新系列丛书采用许多实务案例和真实的数据详细介绍金融工程（高端衍生品原理）的关键技术，它能够应用于交易、对冲风险及套利策略方面，并能够降低整体衍生品的风险及提升获利。本系列丛书的内容可以改善我国金融创新的落后水平，提升金融创新的原创力，创造出有差异且多样化的金融产品，提升国际竞争力。
本书包含17个结构式产品案例，如同第一册，详细地分析了每一个案例产品创新的结构和理念、风险收益特征、对冲产品风险和定价，展现出金融工程技术的实务应用全貌。几个代表性案例如下：水涨船高型、多空型保本票据、多空保本保息挂钩债券、胜券在握保息挂钩多只股票、挂钩多只股票平均式保本票据、复合期权挂钩股权式产品、路径相依指数挂钩债券、区间累计回顾型票据、每日利率区间型债券、利率息满到期挂钩债券、附赎回权挂钩债券、利率掉期好利High保本产品等结构式产品。
本书适合金融专业学生以及涉及结构式产品的创新、设计、行销、理财和产品风控的专业人员。
作者简介
陈松男 博士
上海高级金融学院
上海交通大学
陈松男教授曾是美国马里兰大学资深教授，在该校执教近20年，并兼任金融学系博士研究所主任7年，由于教学和研究成果突出，连续多次荣获杰出教授奖。之后，转任中国台湾政治大学金融学教授；金融工程研究中心主任；台湾金融工程师学会理事长；台湾财政部门顾问；台湾期货交易所新产品开发设计主持人；台湾宝来金融集团衍生品首席顾问；台湾中国信托银行理财产品研发顾问；台湾证券公会开发新金融产品主持人。
陈松男教授的教学课程包括金融工程、金融风险管理、衍生证券、金融创新、投资组合管理与资产配置、固定收益证券和利率衍生品。
陈松男教授学术造诣颇深，已发表70多篇研究论文，其中十多篇在Journal of Finance等世界一流顶级学术刊物发表，还应邀担任Advances in Investment Analysis等刊物的编辑，并出版了多本金融学相关的专业书籍。
同时，陈松男教授是美国金融协会、金融管理协会等国际学术协会的成员，曾受邀到中国商务部、复旦大学、北京大学等重要的国家金融商业机构和知名学府进行演讲。
目录信息
总序
序言
第1章 结构式金融产品简介1
1.1 结构式产品的历史回顾1
1.2 台湾结构式产品的发展现状5
1.3 结构式债券的分类9
1.4 奇异期权的分类13
第一篇 股权挂钩金融产品
第2章 宝来半年期股权挂钩式产品——水涨船高型18
2.1 产品内容展示表18
2.2 股权挂钩产品的结构分析20
2.3 股权挂钩产品的定价方法25
2.4 股权挂钩产品的定价结果与发行人利润分析33
附录2A39
附录2B43
第3章 群益520多空型保本型票据的设计与分析56
3.1 保本票据的介绍56
3.2 多空型保本型票据产品实例59
3.3 多空型保本型票据的产品解析与定价公式65
3.4 多空型保本型票据的定价与利润分析67
3.5 对冲风险参数与敏感度分析72
3.6 发行人的对冲风险策略79
附录3A79
第4章 富邦多空得利股票挂钩式债券83
4.1 前言83
4.2 投资挂钩式债券的风险84
4.3 多资产挂钩式债券产品实例84
4.4 产品解析88
4.5 最小值保本保息挂钩式债券的定价89
4.6 利润分析91
4.7 敏感性分析与不同条款之下的最小值挂钩式债券的定价94
附录4A98
第5章 半年期股权挂钩债券的设计与分析：彩虹期权的应用104
5.1 最小值期权与最小值保息挂钩债券的介绍104
5.2 最小值保息挂钩债券的拆解105
5.3 最小值保息挂钩债券产品实例108
5.4 胜券在握A、B型挂钩债券的定价115
5.5 参数计算121
5.6 半年期股权挂钩式债券的利润分析125
5.7 投资人的投资策略与分析128
5.8 发行人的对冲风险策略128
附录5A132
第6章 多资产平均式保本票据的分析与设计：大展宏图143
6.1 大展宏图保本型产品的介绍143
6.2 大展宏图的定价148
6.3 敏感度分析152
6.4 条款影响157
6.5 风险分析与对冲风险158
6.6 到期价值161
附录6A162
第7章 多资产股权挂钩式票据：宝来“智慧锁利型”半年期股权挂钩式票据169
7.1 股权挂钩式产品简介169
7.2 多资产股权挂钩式票据的探讨170
7.3 收益分析183
附录7A185
第8章 股权挂钩产品的定价与分析：复合期权的应用203
8.1 产品介绍203
8.2 产品定价的封闭解206
8.3 实证分析208
8.4 敏感度分析和对冲风险分析209
8.5 投资策略分析211
附录8A214
第9章 路径相依指数挂钩式债券：台新“超值100 Super Seven”七年期纳斯达克100指数挂钩式债券220
9.1 指数挂钩式产品简介220
9.2 指数挂钩式债券产品实例221
9.3 隐含看跌期权与标的股价及波动率的关系232
9.4 回溯测试233
第10章 区间累计回顾型票据的定价与分析：华南金控10%高配息股权挂钩票据235
10.1 区间累计回顾型票据产品实例235
10.2 产品定价241
10.3 对冲风险参数与敏感度分析250
10.4 发行人的风险与对冲风险策略分析258
10.5 投资人的投资策略与分析259
附录10A261
第二篇 利率及债券金融产品
第11章 利率相关研究方法268
11.1 利率挂钩产品的研究方法268
11.2 股权挂钩产品的研究方法278
第12章 每日利率区间型挂钩式债券的设计与分析：台新银行五年期美元附买回利率组合式产品279
12.1 产品内容展示表279
12.2 挂钩债券的结构分析280
12.3 台新银行“一拍即合”五年期美元附买回利率组合式产品的对冲风险参数289
12.4 发行人的发行策略与分析290
12.5 投资人的投资策略与分析292
附录12A294
附录12B296
附录12C298
第13章 路径相依利率挂钩债券的设计与分析：宝来“将本求利”五年期新台币反浮动利率挂钩债券300
13.1 路径相依利率挂钩债券产品实例300
13.2 对冲风险参数与敏感度分析312
13.3 发行人的风险及对冲风险策略分析316
13.4 投资人的投资策略与分析318
第14章 区间利率息满到期挂钩债券的定价及分析321
14.1 利率挂钩债券321
14.2 路径相依利率及报偿修改型挂钩债券322
14.3 路径相依利率及报偿修改型挂钩债券产品实例324
14.4 敏感度分析与对冲风险参数337
14.5 投资人的投资策略与分析341
14.6 发行人的对冲风险策略342
附录14A343
附录14B345
第15章 平均式保本票据的分析与设计：双元高益债券351
15.1 双元高益债券介绍351
15.2 双元高益债券定价356
15.3 敏感度分析360
15.4 条款影响363
15.5 风险分析与对冲风险364
第16章 附买回权挂钩债券的定价与分析（一）367
16.1 产品介绍367
16.2 封闭解定价(不考虑买回条款)369
16.3 Hull & White利率三叉树数值解(考虑买回条款)372
16.4 敏感度分析378
16.5 对冲风险参数分析381
附录16A382
第17章 附买回权挂钩债券的定价与分析（二）386
17.1 产品介绍386
17.2 利率产品定价的封闭解（不考虑买回条款）388
17.3 Hull & White利率三叉树数值解（考虑买回条款）390
17.4 敏感度分析391
17.5 对冲风险参数分析393
17.6 对冲风险方法分析394
17.7 投资策略分析395
附录17A395
第18章 宝来好利High保本产品：挂钩新台币三年期利率互换397
18.1 产品内容397
18.2 计息方式398
18.3 定价方式399
第三篇 汇率挂钩金融产品篇
第19章 台新国际商银3个月期区间获利台币保本产品410
19.1 产品内容410
19.2 投资情况及产品特色介绍411
19.3 台新国际商业银行发行此产品的损益分析414
19.4 对冲风险分析416
参考文献418
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
在金融领域，我一直追求的是能够帮助我更好理解市场、更理性做出投资决策的知识。《结构式金融产品设计与应用》这本书，恰好满足了我的这一需求。它并没有把读者当作一个被动的接受者，而是鼓励读者主动去思考，去探索。作者在讲解过程中，经常会提出一些引人深思的问题，并引导读者去寻找答案。我特别欣赏书中对“产品创新”的讨论，它让我看到了金融市场的活力和创造力，也让我对未来金融产品的可能形态有了更多想象。
一直以来，我对于那些能够影响市场走势、引领行业发展的金融工具都非常感兴趣。《结构式金融产品设计与应用》这本书，则为我提供了一个极好的学习平台。作者在构建知识体系时，充分考虑到了读者的接受程度，从宏观的市场环境讲到微观的产品细节。我印象深刻的是，书中对于“产品条款”的细致解读，它让我明白了，即便是看似相似的结构式产品，其细微的条款差异也可能导致截然不同的结果。这让我对金融产品的严谨性和复杂性有了更深的体会。
这本书的名字叫《结构式金融产品设计与应用》，我最近刚读完。说实话，在翻开这本书之前，我对结构式金融产品这个领域只有模糊的概念，觉得它很高深，离我的日常投资有点远。然而，这本书的出现彻底改变了我的看法。它并没有直接把我扔进复杂的数学模型和晦涩的金融术语里，而是从一个非常实用的角度切入，为我揭示了这些看似神秘的产品背后是如何运作的。我特别欣赏作者在解释一些核心概念时所采用的类比和图示，这使得我能够更容易地理解那些复杂的机制。例如，在讲解嵌入式期权的部分，作者用了一个非常形象的比喻，将期权比作一种“附加权利”，让我一下子就明白了它能够为投资者带来的灵活性和潜在收益。
长期以来，我对金融市场的进化速度感到惊叹，尤其是那些不断涌现的新型金融工具。《结构式金融产品设计与应用》这本书，无疑为我提供了一个观察这些创新的绝佳视角。作者在介绍各种结构式产品时，都非常注重其产生的历史背景和市场需求，这让我能够更深刻地理解这些产品的生命周期和演进过程。我尤其赞赏书中对“产品定价”的分析，它揭示了金融产品背后复杂的定价模型和影响因素，让我对金融市场的“无形之手”有了更深的敬畏。
在接触《结构式金融产品设计与应用》之前，我对衍生品和金融工程的了解可以说是一知半解。这本书的出版，对我来说是一次及时的“知识补给”。作者在构建整个知识体系时，非常注重逻辑的连贯性，从最基础的概念讲起，逐步深入到更为复杂的结构设计和市场应用。我非常赞赏书中对不同市场环境下，结构式产品表现的分析。比如，在低利率环境下，结构式产品如何设计来获取超额收益，或者在高波动市场中，如何利用结构化设计来对冲风险。这些分析都极具参考价值，让我对金融工具的应用有了更立体的认知。
阅读《结构式金融产品设计与应用》的过程，对我来说更像是一次深入的金融“探险”。我一直对金融市场中的创新产品很感兴趣，尤其是那些能够提供非传统收益模式或风险对冲策略的工具。这本书正好满足了我对这方面知识的渴求。它不仅详细介绍了各种结构式产品的构成要素，例如固定收益部分、衍生品嵌入等，还深入剖析了这些要素是如何协同作用，最终形成一个具有特定风险收益特征的金融工具。我尤其喜欢书中对案例分析的深入程度，作者并没有停留在理论层面，而是通过真实世界的市场数据和产品实例，展示了这些产品在实际运用中的表现，以及可能面临的挑战。这让我感觉自己不再只是一个旁观者，而是能够更深刻地理解金融市场的动态。
作为一名对金融市场有持续关注的普通投资者，我一直希望能够找到一种途径，深入了解那些在新闻报道中经常出现的，能够为市场带来活力的金融创新。这本书，恰好提供了这样一个窗口。《结构式金融产品设计与应用》并非一本教你如何“一夜暴富”的投机指南，而是更加侧重于构建一个扎实的理论基础和清晰的逻辑框架。它让我明白了，所谓的“结构式产品”，其实是将不同的金融工具巧妙地组合起来，以达到特定的投资目标。作者在解释“收益增强型”和“风险保值型”结构时，都用了非常详实的篇幅，让我对不同产品的设计思路和适用场景有了更清晰的认识。
我对金融市场中的“游戏规则”一直充满好奇，尤其是一些能够改变市场格局的创新产品。《结构式金融产品设计与应用》这本书，就像是一本金融世界的“说明书”，它为我揭示了那些隐藏在市场表象下的深刻逻辑。作者在讲解过程中，并没有回避一些金融产品可能存在的复杂性，而是用一种循序渐进的方式，带领读者去理解。我印象深刻的是，书中关于“挂钩标的”选择和“收益率计算”的部分，作者给出了非常详细的讲解和示例，这让我明白，每一个产品的设计都是经过深思熟虑，并且有明确的计算依据的。
作为一名初学者，我对金融产品的理解常常停留在表面，而《结构式金融产品设计与应用》这本书，则把我带入了一个更深层次的领域。它不仅仅是罗列了各种产品的名称和特点，更重要的是，它教会了我如何去“解构”一个金融产品。作者在分析不同类型产品时，都会深入到其背后的驱动因素和潜在风险，这让我能够更加客观地评估产品的价值。我特别喜欢书中对“风险管理”章节的详述，它让我认识到，任何金融产品的设计都必须将风险控制放在首位，而结构式产品尤其如此。
作为一名对金融市场运作机制有持续关注的爱好者，《结构式金融产品设计与应用》这本书，为我打开了一扇通往金融“幕后”的大门。它并没有使用过于晦涩的语言，而是力求用清晰、易懂的方式解释复杂的金融概念。我特别喜欢书中对“市场风险”和“信用风险”在结构式产品中的体现的分析。作者通过具体的案例，让我看到了这些风险是如何被纳入产品设计，并最终影响产品的表现。这让我对金融产品的“全生命周期”有了更全面的认识。
可读性不高
资料堆砌。
资料堆砌。
可读性不高
编著...
