具體描述
《公司金融：金融工具、財務政策和估值方法的案例實踐》齣自兩位財務領域的教授之手，憑藉多年獨樹一幟的教學經驗，他們以真實的企業案例為起點，探討瞭讓首席財務官（CFO）始終站在財務高地、堅持理性決策所依賴的理論、工具和技術。
以全新的問題視角和處理方法，對企業財務進行瞭全麵的梳理和解析，以20世紀70年代至今的若乾鮮活案例為起點，重新演繹推動企業財務決策過程的諸多財務理論和實踐方法，並緻力於將這些理論和工具訴諸於財務決策的實踐。
精心構建的問答格式，可以幫助讀者更直觀地認識公司金融的基本原理和實務工具。本書的主題涉及資本結構和融資、備考預測、估值、股利、債務期限以及信息不對稱等方方麵麵。
作者簡介
保羅·阿斯奎思
MIT斯隆管理學院金融學教授，擁有27年任教經曆，斯隆管理學院的高級副院長。他的教學領域是金融學，近開設的課程是“公司金融簡介”。此外，阿斯奎思教授還在麻省理工學院開設並教授其他三門課程：高級公司金融、兼並和收購以及安全設計。他此前曾在哈佛大學任教十年，並在芝加哥大學和杜剋大學有任教經驗。他曾先後獲得由麻省理工學院、哈佛大學和杜剋大學頒發的14項教學奬，也是麻省理工學院“Jamieson教學奬”的獲得者。他是美國會計協會、美國金融協會和財務管理協會會員，還是美國國傢經濟研究局研究員。
勞倫斯A.韋斯
塔夫斯大學弗萊徹法律外交學院的國際會計學教授。韋斯教授的教學範圍甚廣，從入門級的財務會計學到高級財務會計、管理會計和金融學課程。他此前曾在喬治城大學、瑞士洛桑國際管理學院、洛桑高等商學院、MIT斯隆管理學院、歐洲工商管理學院、杜蘭大學、巴布森及麥吉爾大學任教。在麻省理工學院任教期間，韋斯教授獲得終身教學資格，並在弗萊徹法律外交學院、歐洲工商管理學院及杜蘭大學等名校多次獲得佳教授提名。目前，維斯教授是美國會計學會成員，並一直從事相關領域的研究，發錶的文章涉及企業破産、公司績效、內部會計以及並購等。
目錄資訊
關於作者
關於注冊估值分析師（CVA?）認證考試
第一章 公司金融概覽 /1
兩個市場：産品市場和資本市場 /2
公司金融的基礎：工具和技術 /3
公司金融圖解 /4
現代公司金融簡介 /4
閱讀建議 /6
第二章 如何判斷企業的財務狀況（PIPES-A） /9
與銀行傢的對話就像是一場求職麵試 /10
以産品市場戰略為起點 /12
PIPES 賺錢嗎 /12
算一算 /13
資金的來源和使用 /15
比率分析（ratio analysis） /18
現金周期 /23
本章小結 /25
第三章 備考預測技術（PIPES-B） /29
我們先來看看比率分析 /30
備考預測（Pro Forma Forecasts） /31
循環關係 /38
迴頭接著預測未來吧 /40
將預測範圍延伸到2014 年和2015 年 /41
貸款評估 /43
本章小結 /47
附錄：會計並不等於經濟現實 /48
第四章 企業融資的季節性影響（PIPES-C） /54
月度的備考利潤錶 /56
月度的備考資産負債錶 /58
公司的另一番圖景 /67
本章小結 /69
附錄A ：PIPES 的2014 年度預計利潤錶 /70
附錄B ：PIPES 的2015 年月備考利潤錶 /71
第五章 融資為什麼重要（梅西- 弗格森農用設備製造公司） /73
産品市場定位與策略 /74
經營中的政治風險和規模經濟效應 /74
梅西- 弗格森農用設備公司的曆史：1971—1976 年 /75
可持續增長（Sustainable Growth） /77
1976 年以後的時期 /79
康拉德跑瞭 /82
競爭對手 /83
迴到梅西 /85
梅西的重組 /88
後記：梅西的命運如何 /92
本章小結 /92
附錄：梅西- 弗格森公司的財務報錶 /94
第六章 資本結構理論介紹 /97
最優資本結構 /98
M&M 模型和企業融資 /101
稅收 /106
財務睏境的成本 /113
資本成本（cost of capital） /120
本章小結 /121
第七章 資本結構決策（萬豪集團與加裏·威爾遜） /123
資本結構 /124
資本成本 /130
企業在實踐中如何設計資本結構 /133
公司金融政策 /134
可持續增長和現金流過剩 /136
本章小結 /139
附錄A ：萬豪集團的利潤錶和資産負債錶 /140
附錄B ：萬豪集團的財務比率 /141
第八章 投資決策（萬豪集團和加裏· 威爾遜） /143
什麼是正確的價格 /144
萬豪應如何迴購自己的股票 /145
貸款協議 /149
産品市場對財務金融政策的影響 /150
資本市場的影響及其未來 /152
本章小結 /157
第九章 財務政策決策（AT&T ：1984 年剝離前後） /161
AT&T 背景 /162
M&M 模型和公司金融的實踐 /163
“老”AT&T（1984 年之前） /164
新AT&T（1984 年後） /178
本章小結 /190
附錄：1984—1988 年期間AT&T 備考財務報錶的編製（預期情境） /190
第十章 經營策略對公司金融政策的影響 /193
簡要概述 /194
MCI 的發展曆史 /196
可轉換優先股及可轉換債券 /201
債券利率和負債率 /204
租賃 /205
新MCI 的融資需求 /206
MCI 的融資選擇 /217
MCI 後記 /217
本章小結 /218
附錄：1984—1988 年期間的MCI 備考財務報錶 /220
第十一章 股利政策（蘋果公司） /223
股利政策理論 /224
實證研究 /228
蘋果公司以及是否支付股利的決策 /230
蘋果是如何做的 /241
本章小結 /242
第十二章 資本結構理論的延續 /245
債務的稅盾效應 /247
財務睏境成本 /248
交易成本、信息不對稱和代理成本 /250
不對稱信息和企業融資 /253
代理成本：管理者的行為及資本結構 /258
杠杆與股東和債權人之間的利益衝突 /260
融資需求的金額 /265
總結—建立綜閤視角基礎上的方法 /267
第十三章 貨幣的時間價值：摺現和淨現值 /269
貨幣的時間價值 /270
淨現值（NPV） /274
投資迴收期 /280
壽命期不同的項目 /280
永續年金法（perpetuity） /282
本章小結 /282
第十四章 估值及現金流（Sungreen-A） /285
投資決策 /286
加權平均資本成本（WACC） /297
終值 /298
本章小結 /300
第十五章 估值（Sungreen-B） /301
Sungreen 的預測現金流 /302
加權平均資本成本（WACC） /302
可比公司 /307
股權成本 /309
債務成本 /312
最終估值 /313
戰略分析 /314
本章小結 /315
第十六章 估值細解 /317
現金流細解 /318
資本成本細解 /320
計算權益成本的一個細節：加杠杆和無杠杆的beta 係數 /324
現金流和終值的區彆 /328
終值法的細解 /328
其他估值技術：DCF 的變異 /334
實物期權（real options，又稱戰略選擇） /337
本章小結 /339
第十七章 杠杆收購與私募股權融資（康格裏默公司） /341
康格裏默：曆史簡介 /342
走嚮杠杆收購：哪些因素會造就一個閤理的杠杆收購目標 /343
交易細節 /346
後記：杠杆收購發生瞭什麼變化 /359
本章小結 /361
附錄A ：康格裏默在有、無杠杆收購兩種情境下的備考財務報錶 /362
附錄B ：拉紮德估值報告的要點 /368
第十八章 兼並與收購：戰略問題（一元店） /371
三大競爭對手 /372
近期曆史 /373
物色公司，尋找買傢 /376
本章小結 /378
第十九章 針對收購的估值：公司自由現金流（一元店） /379
對傢庭一元店的要約收購 /380
公司自由現金流 /382
摺現現金流 /393
終值 /393
估值的三要素 /396
· · · · · · (收起)
讀後感
評分
評分
評分
評分
用戶評價
翻開**《批判性思維導論》**這本書，我立刻被它那種顛覆性的思維方式所吸引。它並不是教你“該想什麼”，而是教你“如何更有效地去思考”。作者極其擅長拆解各種邏輯謬誤，從稻草人謬誤到訴諸權威的陷阱，書中列舉瞭大量現實生活中的案例，比如政治辯論、廣告宣傳，甚至是日常人際交往中的不當推理。這些例子不是那種教科書式的呆闆設定，而是非常貼近我們每天會接觸到的場景，讀起來讓人很有代入感。印象最深的是關於“歸納法”和“演繹法”的辨析，作者用精妙的語言闡釋瞭為何強大的歸納結論也可能存在根本性的漏洞，而演繹的嚴密性卻依賴於其前提的真實性。這本書的閱讀體驗非常“磨礪心智”，它像一個耐心的教練，引導你不斷質疑自己已有的假設，並用更堅實的證據和更無懈可擊的推理來構建自己的觀點。讀完之後，我發現自己看新聞、聽講座時，下意識地開始尋找論據的支持度，判斷推理過程是否有效，這是一種潛移默化的巨大轉變，它讓我的認知結構變得更加堅固和可靠。
评分這本**《經濟學原理》**真的讓我對整個宏觀經濟的運作有瞭前所未有的清晰認知。作者的敘述方式非常巧妙，他沒有直接拋齣一堆枯燥的公式和理論，而是將經濟學的核心概念融入到我們日常生活中的點點滴滴。比如，在解釋“機會成本”時，他用瞭這樣一個生動的例子：你決定周末去看一場電影，那麼你放棄的去圖書館學習或者去兼職賺錢的時間和潛在收益，就是這次觀影的真實代價。這種將抽象概念具象化的手法，極大地降低瞭閱讀門檻。特彆是關於供需麯綫的講解部分，圖文並茂，讓我明白瞭為什麼當某種商品價格上漲時，消費者會傾嚮於減少購買量，而生産者卻會增加供給。全書的邏輯鏈條非常嚴密，從微觀的個體決策如何匯集成宏觀的市場波動，過渡得自然流暢，幾乎沒有令人感到睏惑的跳躍。我尤其欣賞書中對不同經濟學流派觀點的客觀呈現，沒有偏頗地羅列瞭古典經濟學、凱恩斯主義以及新古典主義的核心主張，讓讀者自己去權衡和思考，而不是被動接受單一的理論框架。這本書可以說是每個想真正理解這個“錢的世界”是如何運轉的人的必備指南，它提供的是一副全景式的地圖，而不是局限於某條特定街道的說明書。
评分對於一個對藝術史知之甚少的門外漢來說，**《從印象派到抽象錶現主義：藝術革命的軌跡》**簡直就是一座燈塔。作者的敘事節奏把握得極好，他沒有將每一位藝術傢及其作品當作孤立的奇觀來介紹，而是將他們置於一個連續的、充滿反叛精神的“革命鏈條”之中。比如，他清晰地描繪瞭馬奈如何打破學院派的光影規則，如何為印象派的色彩探索鋪平瞭道路；又如何解釋後印象派（如塞尚）對形式的解構，最終如何直接催生瞭野獸派和立體主義的誕生。書中對色彩理論和構圖語匯的解釋非常直觀，即使沒有藝術功底，也能理解為什麼後來的藝術傢要拋棄傳統的透視法，轉而去探索二維平麵的可能性。最吸引我的是他闡述抽象主義興起時的時代背景——一戰後的迷茫與對理性秩序的幻滅，藝術如何從“再現世界”轉嚮“錶達內在精神”的巨大哲學轉變。這本書成功地將藝術史變成瞭一部關於人類感知和精神追求的激動人心的史詩，讓我對那些看似跳躍、難以理解的現代藝術作品産生瞭由衷的敬意。
评分**《全球化時代的文化衝突與融閤》**這本書，為我打開瞭一扇觀察當代世界復雜性的窗口。它聚焦於文化在快速流動和接觸中所産生的張力與化學反應，視角非常多元且充滿洞察力。作者並沒有采取簡單的“好與壞”的二元對立視角來看待文化交流，而是深入探討瞭文化認同的建構過程，尤其是在身份邊界日益模糊的後現代語境下。書中對於“文化挪用”和“文化迴歸”現象的分析尤為深刻，它探討瞭權力關係如何影響文化的傳播與接受，指齣那些被邊緣化的文化聲音是如何在新媒體環境下尋求錶達和重塑自身敘事的。我特彆欣賞作者對非西方文化案例的細緻研究，不同於許多西方中心主義的論著，這本書提供瞭許多來自亞洲、非洲和拉丁美洲的鮮活案例，展現瞭全球文化圖景的豐富性與不對稱性。閱讀過程中，我時常會停下來反思，自己對某些異域文化的理解是否也受到瞭單一媒體敘事的影響。這本書的價值在於，它迫使我們以更謙遜和更具同理心的態度去理解人類社會內部的復雜互動。
评分我最近讀的**《中國古代的官僚製度與治理智慧》**，與其說是一本曆史書，不如說是一部關於權力運行機製的深度剖析。作者的文筆凝練而古雅，尤其擅長從宏大的製度變遷中，捕捉到微觀的行政細節。比如，書中對“考課製度”的詳盡描述，不僅解釋瞭它如何服務於皇帝的集權，更展示瞭它在實踐中如何催生齣層層加碼的“報喜不報憂”的官僚惰性。這種對製度“設計意圖”與“實際效果”之間悖論的揭示，是本書的精髓所在。此外，書中對“士大夫”這一特殊階層的形成、發展及其在權力結構中的製衡作用的論述，極具啓發性。它解釋瞭為什麼在王朝中後期，盡管中央集權達到頂峰，但治理效率卻往往呈現齣結構性的下降。作者的敘事很少使用情緒化的詞匯，而是以一種近乎冷靜的、結構主義的視角來剖析曆史的必然性，仿佛在解構一套運行瞭幾韆年的復雜係統，讓人不得不佩服古人的製度設計能力，同時也為其內在的缺陷感到嘆息。
评分完全不同的視角，CFO角度的公司金融
评分9分。很好的一本書，結構清晰，邏輯順暢，內容接地氣易理解。沒想到關於備考財務報錶（預測財務報錶）的構建，講得最好的是這本書，而不是其他財務分析或估值類書籍。
评分這竟然成瞭6月我唯一看過的書…是MBA 的教材，為瞭寫作業，預習+復習，彆說，寫的太挺吸引人
评分完全不同的視角，CFO角度的公司金融
评分概讀# 作為入門級教材還是挺好的，內容不是很難。主要介紹瞭公司財務狀況分析（包括分析工具與技術）、企業融資決策（包括資本結構理論）、投資決策（估值技術）、杠杆收購、私募股權以及兼並與收購等。有時間可以再拿齣來細讀。PS：通過此書知道瞭注冊估值分析師（CVA）認證考試。
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