具體描述
作為金融創新的金融衍生品，曾在西方發達國傢的資本市場上扮演瞭重要的角色。但自從2008年爆發全球金融危機後，這些熟悉而又神秘的衍生品的本來麵目逐漸被我們揭穿，它們引誘傳統銀行傢與消費者，然後通過賄賂評級機構，互相串通，導緻金融係統的全麵崩潰。
《魔鬼衍生品》為我們講述瞭現代金融創新秘而不宣的故事——投資銀行如何創造新的金融産品，全世界投資者如何被吸引並購買這些産品，監管者如何受到寬鬆信貸這一政治利益的吸引，投機者如何從岌岌可危的金融體係中大發橫財。
作者簡介
Nicholas Dunbar(尼古拉斯.鄧巴)：著名的財經記者，是彭博資訊與路透社頗具影響力的專欄作傢。已經齣版《創造金錢：長期資本管理公司背後的傳奇(Inventing Money: The Story of Long-Term Capital Management and the Legends Behind It)。
目錄資訊
20世紀80年代後期，“銀行信用證”與最新發明的信用違約互換（CDS）成為轉移信用風險的兩種方法。高盛通過運用信用違約互換産品幫助希臘成功加入“歐元區”，自己也獲得瞭高額的迴報。
第2章 走嚮緩衝墊
風險價值（VAR）和場外交易衍生品（OTC）的推齣使得交易頭寸和銀行利潤都開始呈現快速增長。但在1998年，該模式的弊病因長期資本管理公司的崩潰而顯露齣來，可在這次讓華爾街瀕於毀滅的事件中，交易員與監管者卻都沒有正確地吸取教訓，使金融係統深陷更為嚴重的災難之中。
第3章 免費午餐上的加工食品
一群聰明絕頂而野心勃勃的交易員，在幾位數學奇纔的輔助下，成功地將一批高風險投資包裝成瞭AAA級資産。這一切是通過令人咋舌的新型擔保債務憑證（CDO）市場實現的，原本小心謹慎的銀行現在希望在不承擔多餘風險的前提下，尋求新的投資組閤多元化之路，在評級機構的支持下，它們成功將這些風險蔓延至整個歐洲。
第4章 心碎綜閤徵
在JP摩根與德意誌銀行的推動下，擔保債務憑證高歌猛進，為它們帶來瞭巨額的銷售額與交易量，但是要想賺到真金白銀，交易員們還得設法把這些風險隱藏得更巧妙些。這需要利用布萊剋-斯科爾斯式的信用，這套全新的數學模型似乎能讓信用風險馬上消失於無形。評級機構在這場金融創新之中也不甘落後，在收取數十億美元傭金的同時，悄悄地掩蓋住瞭大多數客戶的不滿之聲。
第5章 管製捕獲論
20世紀90年代，美聯儲主席艾倫·格林斯潘主張金融監管不能阻礙金融創新的步伐，並且在1998年的新法規中放鬆瞭對大型銀行的監管。但是，監管者顯然不具備監督銀行濫用金融創新的能力與技能，因此隻能聽之任之。
第6章 房地産市場化為灰燼
由於房利美和房地美的參與，CDO産品市場需求旺盛。 交易商發明瞭信用違約互換産品，通過將次級債券打包成CDO滿足瞭這一需求。對推廣該類産品的交易商而言，他們需要類似美國國際集團這樣的保險公司，為交易中最為安全的部分購買違約互換，他們也需要類似保爾森基金這樣的對衝基金公司來對衝次級風險。但隨著2006年年底美國房地産市場泡沫開始破滅，交易商隻能將其自身交易進行對衝，並將其齣售給毫不知情的投資者。
第7章 撒旦之眼
交易商看似安全的投資充斥著整個市場，這些投資中部分屬於次級債券。在此之後，交易商設立瞭影子銀行以購買相關資産。為追求更高的收入，評級機構也鼓勵這一新興市場的發展。華爾街將這些機械的結構性投資工具（structured investment vehicles）視為購買次級CDO産品的理想客戶，為此專門設立瞭該類機構。但在2007年的第一波危機中，投資者紛紛從這一市場逃離，導緻這些機構一夜間覆滅。銀行不得不將該類機構分離齣來，這進一步引發瞭銀行的次級債務問題。
第8章巨額擔保損失
以市場為基礎的經濟運行體製，需要依賴透明的價格機製，來保持各方的市場信心，但由於大量復雜的有毒資産的存在，其價值無法評估，市場信心受到瞭侵蝕。像高盛這類聰明的公司利用其交易實力，製造價格信息，幫助他們從像AIG這類交易對手那裏攫取瞭巨額擔保賠款。當市場價格暴跌並開始損害銀行的資産負債錶時，災難就已經降臨，金融危機開始從美國蔓延開來。
後記
緻謝
注釋
· · · · · · (收起)
讀後感
对于衍生品的发展，特别是次贷危机的爆发，介绍的还是很细致的 不光光是房贷出了问题，之前其实也出了很多各式各样的问题 这一波衍生品的发展，主要还是00年之后，不断的金融创新。没有多讲90年代的故事，当时的宝洁等的故事，其他书里有涉及到 各大巨头的调整也比较有趣 摩根...
評分对于衍生品的发展，特别是次贷危机的爆发，介绍的还是很细致的 不光光是房贷出了问题，之前其实也出了很多各式各样的问题 这一波衍生品的发展，主要还是00年之后，不断的金融创新。没有多讲90年代的故事，当时的宝洁等的故事，其他书里有涉及到 各大巨头的调整也比较有趣 摩根...
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用戶評價
剛剛讀完《魔鬼衍生品》，內心久久不能平靜。這本書帶給我的震撼，不僅僅是故事本身的跌宕起伏，更是作者在字裏行間所展現齣的深刻洞察力。開篇的場景描繪就足以讓人身臨其境，那種壓抑、迷茫卻又帶著一絲詭異的氛圍，瞬間就將我拉入瞭那個復雜的世界。我尤其喜歡作者對於人物內心世界的刻畫，那種掙紮、彷徨、以及在絕境中迸發齣的復雜情感，都被描繪得淋灕盡緻。
评分《魔鬼衍生品》的語言風格非常獨特。作者的文字既有詩意的描繪，又不乏尖銳的諷刺。他能夠用最簡潔的語言，勾勒齣最復雜的場景，又能在看似平淡的敘述中，埋下震撼人心的伏筆。這種文字的張力，讓我感受到瞭作者強大的掌控力。
评分這本書讓我重新思考瞭“人性”的定義。在極端環境下，人性的光輝與陰暗被放大到瞭極緻。作者並沒有簡單地將人物劃分為“好人”或“壞人”，而是深入挖掘瞭他們行為背後的動機和心理。那些曾經看似善良的角色，在麵對無法承受的壓力時，也可能做齣令人意想不到的選擇，而那些曾經被認為是“惡”的存在，也可能有著讓人同情的過往。
评分我很少會因為一本書而失眠，但《魔鬼衍生品》做到瞭。那些未解的謎團、那些鮮活的人物、那些令人心悸的場景，都在我的腦海中揮之不去。我反復咀嚼著書中的每一個字，試圖從中找到更多的綫索，去拼湊齣那個完整而又破碎的故事。這種沉浸式的閱讀體驗，是久違的。
评分總而言之，《魔鬼衍生品》是一部值得反復品讀的作品。它不僅僅是一場感官的盛宴，更是一次心靈的探索。每次重讀，我都會有新的發現，新的感悟。這本書所帶來的思考，早已超越瞭故事本身，它已經成為我生命中一個重要的印記。
评分我承認，在閱讀《魔鬼衍生品》的過程中，我曾多次感到睏惑和不安。作者毫不避諱地描繪瞭人性中最黑暗的部分，那些扭麯的欲望、失控的情感，都像一把把鋒利的刀，刺入讀者的神經。然而，正是這種直麵黑暗的勇氣，讓這本書更具力量。它逼迫我們去審視自己內心深處可能存在的陰影，去理解那些我們曾經試圖逃避的東西。
评分《魔鬼衍生品》不僅僅是一本小說，它更像是一次精神上的洗禮。作者用他獨特的筆觸，為我們構建瞭一個既令人恐懼又充滿魅力的世界。在這個世界裏，沒有絕對的對錯，隻有在生存與欲望之間艱難抉擇的眾生。我從中看到的，是生命在各種限製條件下，所能爆發齣的驚人韌性。
评分《魔鬼衍生品》最讓我印象深刻的，是它所傳遞齣的某種哲學思辨。在那些黑暗的角落裏，作者探討瞭善惡的界限、命運的無常，以及個體在宏大敘事中的渺小與抗爭。我常常在閱讀時，被某些句子所觸動，它們像一顆顆種子，在我的腦海中生根發芽，引發瞭我對生活、對世界的更深層次的思考。
评分讀《魔鬼衍生品》的過程，更像是在進行一場智力與情感的雙重冒險。作者巧妙地設置瞭層層謎團，每一次看似閤理的推斷，都可能被後續的劇情徹底顛覆，這種“反轉”的藝術，在本書中得到瞭極緻的體現。我常常在閱讀過程中停下來，試圖預測接下來的發展，但往往事與願違，這種不斷被挑戰的閱讀體驗，反而讓我更加沉迷。
评分《魔鬼衍生品》的敘事手法也是我非常欣賞的一點。作者並沒有采用綫性敘事，而是通過多條時間綫、多個視角的穿插，構建瞭一個更加立體、更加引人入勝的故事。這種敘事方式雖然對讀者的理解力提齣瞭更高的要求，但一旦你沉浸其中，便會發現它所帶來的閱讀快感是無與倫比的。每一次綫索的匯聚，都帶來一種豁然開朗的感覺。
评分衍生品的故事。要義在魔鬼二字。衍生品有如此巨大的魅力引無數個人、機構甚至政府投身其中。但也有如此巨大的威力，轉瞬間就可能毀滅一切。看著那些教科書上的人名以如此鮮活的形象齣現在書上是種彆樣的體驗。不過本書的體係不是很清晰。
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