Frontiers in Pension Finance pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:

作者:Broeders, Dirk (EDT)/ Eijffinger, Sylvester (EDT)/ Houben, Aerdt C. F. J. (EDT)

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:

价格:1309.00元

装帧:

isbn号码:9781847206602

丛书系列:

图书标签:

• Pension Finance
• Retirement Planning
• Investment Management
• Financial Modeling
• Actuarial Science
• Risk Management
• Asset Allocation
• Quantitative Finance
• Economics
• Financial Markets

深入金融市场：当代投资策略与风险管理 图书简介 本书旨在为读者提供一个关于当代金融市场复杂性、投资策略演变以及风险管理实践的全面而深入的视角。在当前全球经济格局不断变化、技术进步重塑金融生态的背景下，理解金融市场的内在机制、识别潜在风险并制定稳健的投资组合已成为专业人士和审慎投资者的当务之急。本书涵盖了从宏观经济驱动因素到微观资产定价模型的广泛主题，力求以严谨的学术基础结合前沿的实务操作，为读者构建一个坚实的知识框架。 第一部分：宏观经济环境与市场结构 第一章：全球宏观经济的动态平衡与金融市场的互动 本章首先对当前全球宏观经济的主要特征进行剖析，重点关注地缘政治紧张局势、供应链重构以及全球化进程的再评估如何影响资本流动和资产估值。我们深入探讨了不同经济体（发达市场与新兴市场）的增长模式差异及其对全球资产配置的影响。 货币政策的后真相时代： 分析了主要央行（美联储、欧洲央行、日本央行等）在应对通胀、稳定就业和管理金融稳定之间的复杂权衡。特别关注了量化宽松（QE）与量化紧缩（QT）对固定收益市场和股票估值的影响机制。 财政政策的再定位： 审视了后疫情时代各国政府大规模财政刺激措施的长期后果，包括主权债务的可持续性、财政赤字对私人投资的挤出效应，以及财政政策与货币政策之间的潜在冲突点。 结构性通胀的挑战： 区别分析了需求拉动型通胀和供给侧成本推动型通胀的特征，并讨论了在去全球化和能源转型背景下，结构性通胀压力可能长期存在的可能性。 第二章：金融市场基础设施与技术革新 本章聚焦于重塑现代金融市场运作方式的关键技术和结构性变化。我们探讨了金融科技（FinTech）如何提高交易效率、降低摩擦成本，同时也带来了新的系统性风险。 数字化与交易模式的演变： 详细阐述了高频交易（HFT）的运作原理、其对市场微观结构的影响，以及监管机构为确保市场公平性所做的努力。此外，还分析了去中心化金融（DeFi）的兴起对传统金融中介机构的潜在颠覆作用。 数据驱动的决策： 探讨了大数据、人工智能（AI）和机器学习（ML）在投资分析中的应用，包括替代数据的获取与处理、算法交易策略的构建，以及模型风险的识别与管理。 市场韧性与监管视角： 评估了近年来市场波动性事件（如“闪电崩盘”）暴露出的基础设施脆弱性，并讨论了如何通过增强结算系统和提升信息透明度来构建更具韧性的金融市场。 第二部分：当代投资策略与资产定价 第三章：股票市场的价值发现与成长驱动力 本章深入剖析了股票投资组合构建的理论基础和前沿实践。我们不仅回顾了经典的有效市场假说（EMH），更着重于探讨在信息不对称和行为偏差普遍存在的现实市场中，如何寻找超额收益。 因子投资的深化： 对传统的三因子模型（市场、规模、价值）进行了批判性审视，并引入了最新的高质量因子（Quality）、动量（Momentum）和低波动性（Low Volatility）因子。重点分析了因子拥挤（Factor Crowding）的风险及其对因子有效性的侵蚀。 科技创新与估值重构： 针对当前以科技和创新驱动的经济形态，探讨了传统现金流折现模型（DCF）在估值高增长、低当前盈利公司的局限性。提出了适应于“零利润高增长”企业的估值框架，以及对无形资产（如网络效应、知识产权）的量化评估方法。 主题投资与长期趋势： 分析了ESG（环境、社会和治理）投资的演进，从单纯的排除法筛选，发展到积极影响和深度整合的实践。同时，探讨了能源转型、人口结构变化等宏观主题如何转化为可操作的投资策略。 第四章：固定收益市场的复杂性与收益优化 本章专注于解析当前债券市场的复杂环境，特别是利率不确定性对固定收益投资的挑战。 收益率曲线的预测能力与期限结构： 详细解释了收益率曲线的形状如何反映市场对未来经济增长和通胀的预期，并分析了期限结构模型（如Nelson-Siegel模型）的应用。 信用风险评估的精细化： 评估了企业债务杠杆上升对投资级和高收益债券的影响。引入了基于机器学习的违约概率预测模型，并探讨了影子银行体系中非银行金融机构信用风险的传染效应。 另类固定收益工具： 介绍了通胀保值债券（TIPS）、优先担保债券（Securitized Products）以及特定基础设施债等工具的风险特征和在投资组合中的作用。 第五章：另类资产与多元化投资组合 本章着眼于传统股债配置之外的资产类别，探讨它们在降低整体投资组合波动性和获取非相关收益方面的潜力。 私募股权与风险投资的前景： 分析了私募市场在资产周期的不同阶段的表现，关注了“锁定效应”（Lock-up Effect）对流动性的影响，以及估值泡沫在后期阶段融资轮次中的体现。 房地产投资信托（REITs）与基础设施投资： 探讨了房地产市场的结构性分化（如物流地产的强劲与传统写字楼的承压），以及基础设施投资作为抗通胀和稳定现金流来源的吸引力。 对冲基金策略的回归： 梳理了近年来具有韧性的对冲基金策略，如全球宏观策略和系统性交易策略，并评估了它们在极端市场条件下的表现。 第三部分：风险管理与投资组合优化 第六章：量化风险管理的前沿技术 本章超越了传统的方差和夏普比率，介绍了用于衡量和管理现代投资组合复杂风险的先进工具。 极端风险的度量： 深入讲解了条件风险价值（CVaR）和边缘风险价值（MVaR）在评估尾部风险方面的优势。讨论了如何利用历史模拟、蒙特卡洛模拟和极端值理论（EVT）来校准这些风险指标。 系统性风险与传染建模： 使用网络理论和动态相关性模型来分析金融机构或资产类别之间的相互依赖性。重点在于识别可能导致系统性崩溃的临界点。 模型风险与稳健性： 讨论了所有量化模型固有的局限性。强调了模型选择的假设条件、参数估计的误差，以及在模型预测失效时如何进行快速干预和“降级”管理。 第七章：动态资产配置与行为金融学的应用 有效的投资管理需要在既定风险偏好下，根据市场信号动态调整资产权重。 行为偏差的校正： 探讨了投资者常见的认知偏差（如损失厌恶、羊群效应）如何影响决策制定。提出了一系列结构化的决策框架，旨在将投资流程与人类情绪脱钩。 动态风险平价（DRP）策略： 对传统的风险平价（Risk Parity）进行了修正，使其能够根据市场波动性和相关性矩阵的变化，实时调整不同资产类别的风险贡献度，以实现更平滑的风险调整后收益。 情景分析与压力测试： 强调了前瞻性规划的重要性。指导读者如何构建多个具有不同经济假设（如滞胀、硬着陆）的宏观情景，并对投资组合在这些情景下的表现进行压力测试，确保在不利环境中仍能维持资本保全。 结论：未来金融的适应性与审慎之道 总结全书的核心论点，强调在信息过载和技术快速迭代的时代，投资成功的关键不再仅仅是获取信息，而是提炼信息、识别结构性转变、并维持投资策略的适应性与纪律性。本书为读者提供了一套整合了宏观洞察、量化工具和审慎风险管理原则的综合性方法论，助力其在全球不确定性中导航，实现长期财务目标。

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