Structuring Mergers & Acquisitions pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Aspen Publishers

作者:Peter A. Hunt

出品人:

页数:778

译者:

出版时间:2009-7-29

价格:GBP 206.77

装帧:Hardcover

isbn号码:9780735584587

丛书系列:

图书标签:

Mergers & Acquisitions
M&A
Corporate Finance
Investment Banking
Deal Structuring
Due Diligence
Financial Modeling
Valuation
Legal Aspects
Negotiation

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具体描述

Unlike other M&A references, this one-volume guide establishes a framework for analyzing each transaction from a financial perspective, and evaluating your options in terms of how they create value today or better position the company to build value tomorrow. In this newly updated Fourth Edition of Structuring Mergers & Acquisitions: A Guide to Creating Shareholder Value, you get clear, authoritative discussions of: How shareholder value relates to mergers and acquisitions, and different methodologies for valuing a transaction, such as discounted cash flow, comparable company, comparable transaction, premiums paid, price/volume relationships, and private company valuation. How accounting can influence value creating in mergers and acquisitions, a critical aspect of understanding and structuring the proper transaction for differing business circumstances. Collars, break-up fees, lock-ups, walk-aways, minority squeeze outs, earnouts, and anti-trust considerations, and other special topics you will encounter in deals Transactions you may encounter, from plain vanilla deals like mergers, acquisitions, divestitures, joint ventures, and leveraged buyouts, to more complicated restructuring alternatives like spin-offs, split-offs, share repurchases, recapitalizations and restructuring options that can enhance shareholder value. Protecting against takeover threats, including legal and structural defenses, with coverage of the most common form of legal defense, the shareholder rights plan. Making aggressive or hostile offers for a company, the pros and cons of 'going it alone' in attempting a hostile acquisition. Performing effective and complete due diligence on a company in the context of a transaction, a critical step that is often overlooked as something 'someone else should do.' Handling the human aspects of mergers and acquisitions, including basic transition tips that can avoid massive pre- and post-deal turnover.

策略、执行与价值创造：企业重组与整合的深层解析本书并非对特定案例的详尽罗列，亦非对某一特定行业并购活动的细致描绘。相反，它致力于剥离并购活动背后共通的战略逻辑、复杂的执行流程以及价值实现的核心要素，为读者构建一个全面而深入的理解框架。本书旨在探索企业如何在日益动态和竞争激烈的商业环境中，通过有效的重组与整合，实现可持续的增长与卓越的价值。第一部分：战略远见——为何并购？在信息爆炸和市场瞬息万变的时代，企业面临着前所未有的机遇与挑战。传统的内生增长模式虽然稳健，但往往难以满足企业快速扩张、突破行业壁垒或应对颠覆性创新的需求。此时，外部整合便成为一条重要的战略路径。本书的第一部分，将深入探讨企业进行并购整合的根本驱动力与战略考量。驱动力剖析：我们将详细审视驱使企业走向并购的多元化动因。这包括但不限于：市场扩张与渗透：快速获取新市场份额，进入地理区域或客户群体，避免漫长的有机增长过程。能力增强与技术获取：弥补自身在关键技术、人才、研发能力或知识产权上的短板，加速产品或服务的创新与迭代。规模经济与协同效应：通过整合实现成本降低（例如，优化供应链、共享运营平台、减少重复投资），或通过业务叠加产生收入增长（例如，交叉销售、捆绑销售、拓展价值链）。行业整合与领导地位：在面临行业洗牌或整合趋势时，通过并购巩固市场地位，建立行业领导者地位，提升议价能力。多元化经营与风险分散：进入新的业务领域，降低对单一业务或市场的依赖，分散经营风险。应对竞争压力：通过并购增强自身竞争力，或通过“先发制人”的方式削弱潜在竞争对手的力量。应对宏观经济与政策变化：把握行业政策导向，利用经济周期中的有利时机进行战略布局。战略契合度评估：识别战略意图固然重要，但更关键的是评估并购目标与自身战略的契合程度。本书将引导读者思考：目标是否真正服务于我们的长期战略愿景？并购是否是实现愿景的最优解？我们是否清晰地理解了目标公司所处的市场、技术和竞争环境？目标公司的业务模式、文化、组织架构是否能够有效地与我们的业务融合？是否存在潜在的协同效应，这些协同效应是否具有可量化和实现的可能性？我们是否对并购可能带来的风险（包括战略风险、运营风险、财务风险、整合风险等）有充分的认识和应对预案？价值驱动的并购：本部分强调，所有并购活动都应以价值创造为核心目标。本书将超越单纯的市场份额增长，深入探讨如何通过并购实现股东价值的最大化。这涉及到对预期协同效应的精确估值，对并购溢价的合理性判断，以及对整合后可能产生的财务回报的审慎预测。第二部分：精密执行——如何达成？战略的制定需要精确的执行来落地。并购过程的复杂性、不确定性以及潜在的风险，使得每一个环节都必须经过审慎的设计和严密的控制。本书的第二部分，将聚焦于并购交易的各个关键执行阶段，提供一套系统性的操作框架。交易搜寻与尽职调查：市场扫描与机会识别：如何建立有效的交易搜寻机制，系统性地发现潜在的并购目标，并进行初步筛选。尽职调查的深度与广度：深入剖析财务、法律、运营、税务、技术、人力资源、环境等各个维度的尽职调查内容。强调调查的独立性、全面性和针对性，以及如何从海量信息中提炼关键风险点和价值驱动要素。风险评估与评估模型：如何利用尽职调查结果，对交易的潜在风险进行量化评估，并构建恰当的估值模型（DCF、可比公司分析、先例交易分析等），以支撑交易报价和谈判。谈判与架构设计：谈判策略与技巧：探讨在复杂交易谈判中，如何制定有效的谈判策略，把握主动权，争取有利条款，并为双方建立互信。交易结构的优化：详细分析不同交易结构（股权收购、资产收购、合并、反向收购等）的优劣势，以及如何根据交易双方的税务、法律、会计等方面的需求，设计最有利的交易架构。融资方案设计：探讨在不同交易规模和市场环境下，如何设计恰当的融资方案，包括自有资金、债务融资、股权融资等，确保交易的资金安全与成本效益。合同起草与签署：核心交易条款的约定：重点解析购股协议（SPA）、合并协议（Merger Agreement）等关键交易文件的核心条款，如购买价格、支付方式、交割条件、陈述与保证、赔偿条款、保密条款等。律师与顾问的角色：强调专业法律、财务、税务顾问在合同起草与审核中的关键作用，以及如何与他们紧密协作。交易的完成与交割：明确交易完成的必要条件，以及交割流程中的各项事宜，包括第三方审批、股权过户、款项支付等。第三部分：整合增值——如何融合？并购的成功并非止于交易的完成，而在于并购后整合的有效性。未能有效整合往往是并购失败的根源。本书的第三部分，将深入探讨并购后整合的复杂性与挑战，并提供切实可行的策略与方法。整合的战略性规划：整合的早期介入：强调在交易完成前就应启动整合规划，组建整合团队，并制定初步的整合路线图。整合目标与优先级：如何明确整合的核心目标（例如，实现协同效应、保留关键人才、维持客户关系），并设定清晰的优先级。沟通与文化融合：探讨如何建立有效的沟通机制，向员工、客户、供应商等利益相关者传递信息，并处理并购可能带来的文化冲突，促进文化的融合。运营与协同效应的实现：组织架构的重塑：如何设计最优的整合后组织架构，优化业务流程，消除冗余，提升效率。关键职能的整合：重点关注财务、人力资源、IT、销售、市场、研发等关键职能部门的整合策略，以实现规模经济和运营协同。协同效应的跟踪与衡量：建立有效的机制，持续跟踪、衡量和实现预期的协同效应，并及时调整整合策略。风险管理与价值评估：整合风险的识别与应对：深入分析整合过程中可能出现的各种风险，如员工流失、客户流失、运营中断、系统兼容性问题等，并提出应对预案。整合过程中的绩效管理：如何在整合期间保持运营的稳定，并对整合进展进行持续的绩效评估，确保整合目标的达成。交易后价值评估与复盘：在整合完成后，对并购的实际价值实现情况进行评估，总结经验教训，为未来的并购活动提供宝贵的参考。本书并非提供一套万能的公式，而是旨在培养读者在纷繁复杂的并购场景下，具备战略性的思维、审慎的判断和精准的执行能力。它鼓励读者深入思考“为何”与“如何”，从而在企业重组与整合的道路上，实现真正的价值创造与可持续的成功。