股市真规则

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出版者:中信出版社
作者:[美] 帕特·多尔西
出品人:
页数:311
译者:司福连
出版时间:2010-1
价格:39.00元
装帧:平装
isbn号码:9787508617619
丛书系列:
图书标签:
  • 投资
  • 股票
  • 价值投资
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  • 投资
  • 规则
  • 策略
  • 分析
  • 基本面
  • 技术面
  • 理财
  • 决策
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具体描述

《股市真规则(第2版)》:如果只用一本经典指导自己的股票投资,那就是最好的选择!站在巴菲特和晨星公司的肩膀上投资。

这《股市真规则(第2版)》主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容,它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。在这《股市真规则(第2版)》中,投资者将学到:

如何发现有竞争优势的好公司,如何确认一家公司的管理团队是称职的,如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号,如何使用适当的估值规则以提高投资业绩,如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步,调研公司更多的细节。

这《股市真规则(第2版)》为读者勾勒出了晨星公司严格的股票估值过程,同时也为投资者提供了经过实践检验的、能够正确选择适合长期投资股票的工具,也许这正是投资者所欠缺的。

晨星公司,位于芝加哥的全球性研究机构。晨星以其对股票、共同基金和交易所买卖的基金、封闭式基金等投资品种的独立研究著称。晨星无论对个人、财务顾问和金融机构都是值得信赖的服务提供者。

《时间的玫瑰》 简介 这是一部关于时间、记忆与人类情感交织的史诗。故事发生在一个架空的世界,那里时间不再是线性的流逝,而是可以被感知、被储存、甚至被交易的具象化存在。在这个世界里,每个人都拥有一株“时间之玫瑰”,玫瑰的花瓣颜色和盛开程度,直接反映了他们所拥有的生命时间。 主人公艾莉亚,生活在一个以采集“时间之露”为生的偏远村庄。这里的居民相信,时间之露蕴含着治愈的力量,能够延缓衰老,甚至带来短暂的永生。艾莉亚的母亲身患重病,时间之玫瑰日益凋零,生命的烛光摇摇欲坠。为了拯救母亲,艾莉亚踏上了前往传说中“时间之城”的旅程,那里是所有时间流动的汇聚之地,也是储存着无数被遗忘记忆的宝库。 在旅途中,艾莉亚遇到形形色色的人。有精于操纵时间,通过高价出售“未来”来牟取暴利的“时间商人”;有沉迷于回顾过去,试图重现辉煌的“记忆收藏家”;还有那些因为时间流逝过快而饱受煎熬,拼命想要抓住每一分每一秒的“匆忙者”。艾莉亚也目睹了时间被滥用所带来的灾难:被剥夺了时间的村庄变得死气沉沉,被遗忘的记忆化作无人问津的废墟,被篡改的过去扭曲了现实。 艾莉亚逐渐发现,时间之玫瑰并非仅仅是生命的象征,它更承载着个体的经历、情感与选择。每一次盛开,每一次凋零,都记录着生命的轨迹。而时间之露,也并非单纯的治愈之露,它往往是他人痛苦、牺牲或被剥夺的时间所凝结而成。 当艾莉亚终于抵达时间之城,她发现这座城市并非她想象中的天堂,而是一座巨大的、由无数时间流汇聚而成的复杂迷宫。城市的中心,是被称为“时间之井”的巨大漩涡,据说那里是所有时间终结与开始的地方。在这里,她遇到了城市的守护者——一位神秘的老人,他告诉艾莉亚,时间并非是无穷无尽的,也不是可以随意掠夺的。每一份时间,都伴随着选择与责任。 艾莉亚面临着艰难的抉择:她可以从时间之井中抽取一部分时间来拯救母亲,但这会从其他生命的时间中窃取。她也可以选择守护时间的平衡,任由母亲的生命流逝。在这个过程中,她也逐渐揭开了母亲病情的真相,以及她自己与时间之城之间隐藏的联系。 随着故事的深入,艾莉亚对时间的理解不断深化。她认识到,真正的生命并非在于拥有多少时间,而在于如何度过时间。那些被珍藏的记忆,那些深刻的情感,那些勇敢的选择,才是构成生命意义的基石。她也明白了,与其追逐虚无缥缈的永生,不如珍惜当下,用心去感受生命中的每一个瞬间。 最终,艾莉亚做出一个出人意料的决定,这个决定不仅关乎她自己和母亲的命运,更可能影响到整个世界的未来。她是否能找到拯救母亲的真正方法?她是否能理解并拥抱时间的真谛?《时间的玫瑰》将带领读者踏上一段充满哲学思考与情感共鸣的旅程,去探索生命的意义,以及我们与时间之间永恒的关系。 故事情节 故事开篇,我们被引入艾莉亚所居住的那个与世隔绝的村庄。村庄被层层迷雾笼罩,空气中弥漫着一种淡淡的腐朽气息。村民们的生活围绕着每天清晨的“时间之露”采集展开。每当太阳升起,微光透过迷雾,洒在遍布村庄的奇特植物上,凝结成晶莹剔透的露珠。村民们小心翼翼地收集这些露珠,然后用它们来喂养自己植株的“时间之玫瑰”。 艾莉亚的家,在村庄的最边缘。她有一个非常爱她的母亲,但母亲的身体却每况愈下。她的时间之玫瑰,原本是村子里最鲜艳的一株,此刻却已经失去了大部分的色彩,花瓣也干枯卷曲,几乎要完全凋零。这种衰败,如同被剥夺了生命力一般,让艾莉亚心如刀绞。村里的长老告诉她,只有足够纯净、足够浓郁的时间之露,才可能延缓母亲的生命流逝。但村庄的露珠,随着时间的推移,越来越稀少,也越来越浑浊。 一个偶然的机会,艾莉亚从一位远道而来的旅人那里听说了一个传说:在遥远的东方,有一座名为“时间之城”的巨大城市。据说,那里是所有时间汇聚的源头,所有的记忆都储存在那里,那里储存着最纯粹、最浓郁的时间之露。这个传说像一束光,照亮了艾莉亚心中绝望的黑暗。她决心前往时间之城,哪怕前路充满未知与危险。 出发前,艾莉亚的母亲虽然虚弱,却依然鼓励她。她将自己身上佩戴的一枚古老吊坠交给了艾莉亚,告诉她,这是家族的信物,也许会在关键时刻给予她指引。 踏上旅途的艾莉亚,很快便离开了熟悉的村庄,进入了更广阔的世界。她首先遇到了一个被称为“沙漏镇”的城镇。这里的居民生活节奏极快,仿佛被无形的时间之鞭抽打着。他们总是匆匆忙忙,争分夺秒,将每一分每一秒都榨干。在沙漏镇,艾莉亚见识到了“时间商人”的交易。他们用各种花哨的装置,将从别人那里榨取的时间出售,价格高昂,而购买者往往是那些害怕衰老,或者急于达成某项目标的人。艾莉亚亲眼看到一个富商,用自己的全部积蓄购买了一段“年轻的时光”,看起来年轻了十岁,但他的时间之玫瑰却在一瞬间枯萎了一大半,仿佛生命被加速消耗。 在沙漏镇,艾莉亚还遇到了一个悲伤的“记忆收藏家”。他住在一个堆满了古老书籍和物件的阁楼里,整日沉浸在过去的辉煌中。他通过一种特殊的装置,能够将别人的记忆提取出来,然后储存在水晶瓶中,供自己反复回味。他告诉艾莉亚,他曾经是一位伟大的领主,但如今一切都已过去,他只能通过这些记忆来麻痹自己,否则他将无法承受现实的残酷。艾莉亚从他的眼中看到了一种深深的空虚和失落。 离开沙漏镇,艾莉亚进入了一片荒芜的沙漠。这里的景象更加令人触目惊心。曾经繁华的城市,如今只剩下断壁残垣,被黄沙掩埋。空气中弥漫着一股死寂的气息,仿佛这里的一切都被时间彻底遗弃。艾莉亚在废墟中发现了一些刻在石头上的古老文字,她用心地辨认,了解到这片土地曾经遭受过一场巨大的灾难,原因就是有人试图颠覆时间的自然法则,最终引来了毁灭。 在沙漠中,艾莉亚遇到了一个被流放的“时间罪人”。他曾经是一位掌握了某种禁忌时间之术的学者,因为滥用力量,导致了严重的后果,被剥夺了大部分时间,容貌衰老,生命也变得极其短暂。他语重心长地告诫艾莉亚,时间的力量是神圣的,任何试图掌控或改变它的行为,都可能带来无法想象的代价。他用微弱的声音告诉艾莉亚,时间之城并非天堂,而是记录和审判一切的地方。 终于,在经历了重重险阻后,艾莉亚远远地看到了时间之城。这座城市与她想象中的任何景象都不同。它并非由石头或金属建造,而是由流动的光芒和旋转的星辰构成。无数条时间之河在这里汇聚,发出低沉而神秘的共鸣。城市中央,是一个巨大的、深不见底的“时间之井”,井口处 swirling着各种颜色的光芒,仿佛是宇宙中最原始的力量在涌动。 在时间之城,艾莉亚遇到了许多不同的人。有那些被时间遗忘的老人,他们的时间之玫瑰已经化为灰烬;有那些因为过度使用时间之露而身体扭曲变形的“时间畸形者”;还有一些似乎对一切都漠不关心,只是漫无目的游荡的“时间失落者”。 艾莉亚在城市中找到了传说中的“时间之井”的守护者。他是一位年迈的老人,身上散发着一种超然的气质。老人告诉艾莉亚,时间之城并非是储存时间的宝库,而是所有时间流动的交汇点,也是因果循环的审判台。时间之露,往往是从那些被剥夺了时间、被痛苦所折磨的生命中凝结而成,它并非是纯粹的治愈之露,而是承载着痛苦的泪水。 老人也揭示了艾莉亚母亲病情的真相。她并非是单纯的衰老,而是因为年轻时,家族中的一位长辈,曾经为了某个目的,从她身上抽取了一部分生命中最宝贵的时光。这部分的缺失,如同生命的一道裂痕,随着时间的推移,逐渐侵蚀着她的健康。而艾莉亚的吊坠,正是当年那位长辈用于抽取时光的信物。 现在,艾莉亚面临着最艰难的选择。她可以从时间之井中抽取一部分“纯净时间”来弥补母亲生命中的裂痕,但这部分时间,将从其他生命中最美好的瞬间中掠夺而来。她也可以选择放手,让母亲平静地走完生命的旅程。 在做出决定之前,艾莉亚开始回忆起自己与母亲的点点滴滴。那些平凡的日常,母亲温暖的笑容,她的教诲,这些画面如同时间之露一般,滋润了艾莉亚的心田。她突然明白,母亲所需要的,并非是虚假的年轻,也并非是延长生命的痛苦,而是内心的平静与爱。 最终,艾莉亚选择不从时间之井中抽取时间。她带着母亲的吊坠,回到了母亲身边。她将自己在这段旅程中所学到的关于时间、关于生命意义的理解,分享给母亲。她告诉母亲,虽然生命短暂,但其中的爱与回忆,才是最永恒的宝藏。 在艾莉亚的陪伴下,母亲脸上露出了久违的平静笑容。她的时间之玫瑰,虽然依然枯萎,但散发出的光芒,却不再是绝望,而是安详。 故事的结尾,艾莉亚并没有选择留在时间之城,也没有回到村庄,而是选择在世界各地游历,用自己的方式去感受和理解时间。她不再追求时间的永恒,而是更加珍惜每一个当下。她相信,生命的意义,不在于时间的长度,而在于其中的深度与广度。她将用自己的一生,去践行这份对生命的敬畏与热爱。 《时间的玫瑰》是一部关于成长、关于爱、关于对生命最深沉的理解的寓言。它提醒读者,生命中最宝贵的东西,往往不是能够被衡量或储存的,而是那些无法用时间衡量,却能在心中永恒闪耀的情感与经历。

作者简介

帕特·多尔西,晨星公司股票分析负责人,他既是晨星股票分析师团队的领导,又定期为morningstar.com供稿。他在发展晨星公司股票评级方面发挥了很大作用,同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被媒体广泛的引用,这些媒体包括《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。

目录信息


前言 挑选好股票是艰难的
第一章 成功投资股市的五项原则
做好你的功课
寻找具有强大竞争优势的公司
拥有安全边际
长期持有
知道何时卖出
投资者清单:成功投资股市的五项原则
第二章 七个应当避免的错误
虚幻的目标
相信这次与以往不同
陷入对公司产品的偏爱
在市场下跌时惊慌失措
试图选择市场时机
忽视估值
依赖盈利数据作分析
投资者清单:七个应当避免的错误
第三章 竞争优势
评估收益性
建立竞争优势
它能持续多久
行业分析
投资者清单:竞争优势
第四章 投资语言
财务报表基础
钱去哪里了
报表的实际应用
投资者清单:投资语言
第五章 财务报表讲解
资产负债表
利润表
现金流量表
结论
投资者清单:财务报表讲解
第六章 公司分析――基础
成长性
收益性
财务健康状况
空头情形
结论
投资者清单:公司分析――基础
第七章 公司分析――管理
报酬
绩效奖励
其他的危险信号
性格
公司运作
投资者清单:公司分析――管理
第八章 揭开财务伪装
六个危险信号
要密切注意的七个其他缺陷
投资者清单:揭开财务伪装
第九章 估值――基础
按估值全价买入很难投资成功
使用多种估值方法更明智
对收益说“是”
投资者清单:估值――基础
第十章 估值――内在价值
现金流、现值和折现率
计算现值
折现率
计算永续年金价值
安全边际
结论
投资者清单:估值――内在价值
第十一章 综合运用
AMD公司
Biomet公司
结论
第十二章 十分钟测试
公司能否通过一个最小的质量考验
公司一直不断地赚取营业利润吗
公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗
净资产收益率能保持10%以上,并且有合理的财务杠杆吗
盈利增长是协调一致还是飘忽不定
资产负债表有多清白
这家公司产生自由现金流吗
还有多少“其他”
发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗
超越这10分钟
第十三章 股票市场遨游指南
注意哪些行业
结论
第十四章 医疗保健行业
医疗保健行业的竞争优势
医药行业
仿制药品公司
生物技术行业
医疗器材公司
医疗保险与管理医疗组织
投资者清单:医疗保健行业
第十五章 消费者服务业
我们每天看到的公司
餐饮业
零售业
结论
投资者清单:消费者服务业
第十六章 商务服务业
外部采购趋势
商务服务业的竞争优势
基于技术的公司
基于人力的公司
基于坚实资产的公司
投资者清单:商务服务业
第十七章 银行业
关于风险
银行业的竞争优势
成功的银行的特点
投资者清单:银行业
第十八章 资产管理和保险业
资产管理行业
人寿保险行业
财产和灾害保险行业
投资者清单:资产管理和保险业
第十九章 软件行业
软件行业的分类
软件行业的竞争优势
软件行业101账户
危险信号
成功的软件公司的特点
什么是软件行业不喜欢的
结论
投资者清单:软件行业
第二十章 硬件行业
硬件行业发展的驱动力
硬件行业动力学特征
硬件行业的竞争优势
成功的硬件公司的特点
投资者清单:硬件行业
第二十一章 媒体行业
媒体公司是怎样赚钱的
媒体行业的竞争优势
出版行业
广播与有线电视行业
娱乐行业
成功的媒体行业的特点
媒体行业的风险
投资者清单:媒体行业
第二十二章 电信业
电信经济
电信业的竞争优势
成功的电信业公司的特点
结论
投资者清单:电信业
第二十三章 生活消费品行业
生活消费品公司是怎样赚钱的
成长的重要策略
生活消费品行业不希望看到的是什么
生活消费品行业的竞争优势
成功的生活消费品公司的特点
结论
投资者清单:生活消费品行业
第二十四章 工业原材料和设备行业
周期性问题
基础材料公司的竞争优势
工业原材料和设备行业的竞争优势
成功的工业原材料和设备公司的特点
危险信号
在工业原材料和设备行业发现机会
投资者清单:工业原材料和设备行业
第二十五章 能源行业
来自地下
输油输气管线
炼油厂
消费者
服务提供商
石油价格的影响
能源行业的竞争优势
成功的能源类公司的特点
能源行业的风险
结论
投资者清单:能源行业
第二十六章 公共事业行业
电力行业
管制、管制还是管制
公共事业公司的财务特征
成功的公共事业公司的特点
公共事业部门的风险
全局考虑
投资者清单:公共事业
致谢
译后记
· · · · · · (收起)

读后感

评分

张志雄认为此书的翻译质量上乘,并也极力推荐阅读。 在第六章,现金流小节里(P81),说用销售收入除以现金流得到5%这个比值,看到这里我专门还去看了英文原版。原版是divide free cash flow by sales,按语法,divide A by B,应该是 A/B 啊,而不是B/A啊,这个...  

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和楼下的看法恰相反,觉得书名译得太俗了,再加上夸张的副标题,老实说如果不是看到网上大虾的推荐,很难第一眼对这本书产生兴趣。书还是写得很面面俱到的,它更象一本时时提醒你不要出投资偏差的工具书,告诉你不要为贪婪或恐惧的直觉所左右,而是以科学的态度进行股票投资,...  

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《股市真规则》一书可谓我见过最系统阐述价值投资的书籍了,从投资理念,到简单财务分析,到判断竞争优势,再到行业特点,应该说该书以最薄的纸张介绍了价值投资的重点。如果我以后要写本关于价值投资的书,我一定会参考该书的模式。我想大致的章节应该会包括: 1,投资理念 2...  

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文/老钱 阅读帕特•多尔西的《股市真规则》(STOCK INVESTING RULES FOR SUCCESSFUL)之前,我一直为股票估值所困扰。所以,尽管投资哲学日渐完善,但由于对手中的股票缺乏足够清晰的认识,所以每当市场上行到一定程度,我就会在继续满仓持有和部分抛出之间徘徊不已。 “如...  

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和楼下的看法恰相反,觉得书名译得太俗了,再加上夸张的副标题,老实说如果不是看到网上大虾的推荐,很难第一眼对这本书产生兴趣。书还是写得很面面俱到的,它更象一本时时提醒你不要出投资偏差的工具书,告诉你不要为贪婪或恐惧的直觉所左右,而是以科学的态度进行股票投资,...  

用户评价

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这本书的结构安排,可谓是匠心独运,它巧妙地在理论与实操之间搭建了一座坚实的桥梁。前面部分奠定了坚实的哲学基础,告诉我们“为什么”要投资,以及“应该以何种心态”面对市场。而中间章节则开始转向“如何做”,这里的内容非常注重工具性和方法论的落地。我尤其欣赏作者对基本面分析的细化,他没有照搬传统的财务报表解读方式,而是加入了他自己独创的“未来现金流折现的容错率计算法”,这套方法论极大地提高了分析的实用性。对于那些习惯了快速决策的读者来说,这本书可能需要你放慢脚步,因为它反对那种“快餐式”的投资建议。书中花了相当大的篇幅来讨论如何构建一个“可回溯”的投资决策日志系统,强调了记录、回顾和迭代的重要性,这对于任何想要从“赌徒”转变为“专业人士”的人来说,都是至关重要的基石。读到后面,我开始意识到,这本书更像是一本“投资者的自我修炼手册”,它教你的远不止是选股技巧,更是一种系统性的思维模式重塑。

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这本书给我带来的最深远的影响,或许在于它彻底重塑了我对“成功”的定义。在此之前,我总是在追逐那些惊人的回报率数字,总羡慕那些在短时间内财富暴增的故事。然而,作者通过一系列对比鲜明的案例,清晰地展示了高回报背后隐藏的极高风险敞口,以及那些“昙花一现”的成功往往难以持久。他更推崇的是一种“长期复利积累”的稳健之道,一种能够让你在市场波动中安然入睡的投资哲学。书中有一句对我影响深远的话:“真正的赢家,是那些能活得足够久,以至于复利成为他们唯一朋友的人。”这句话的份量,需要你在经历过几次市场周期的洗礼后才能真正体会。整本书的语言风格趋向于一种沉稳的、带有历史厚重感的散文体,少有激昂的鼓吹,多的是对市场本质的沉思。它不是一本让你读完就想冲进股市大展拳脚的激情读物,而是一本需要你反复咀嚼、在人生不同阶段带来新感悟的案头宝典。它教我如何与市场和平共处,而不是试图征服它。

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这本书的封面设计着实吸引眼球,那种深沉的蓝色调,配上白色的、略显张扬的字体,一下子就让人联想到金融市场的深邃与变幻莫测。我拿起它的时候,内心其实是带着一丝怀疑的,毕竟市面上关于投资的书籍汗牛充栋,大多是故作高深或者泛泛而谈。然而,翻开扉页,映入眼帘的并不是那些枯燥的理论公式,而是一段充满生活气息的引言,作者仿佛在跟你拉家常,讲述他自己是如何在几次市场洗礼中爬起来的。这种平实的叙述方式,立刻拉近了与读者的距离。它不像教科书那样端着架子,反而更像是一位经验丰富的前辈,在你耳边低语着那些他用真金白银换来的教训。书中对于市场情绪波动的捕捉尤其精准,它没有简单地归咎于“贪婪”或“恐惧”,而是深入剖析了这些情绪是如何在群体效应下被无限放大的,以及在信息不对称的环境中,普通投资者该如何保持清醒的头脑。我特别欣赏作者在描述技术分析时所采取的克制态度,他没有把它神化,而是将其视为辅助工具,更强调对宏观经济周期的理解,这在当前这个快速变化的时代显得尤为重要。整体而言,这本书的开篇给我一种强烈的“真实感”,它承诺的不是一夜暴富的秘籍,而是长期生存的智慧。

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这本书的行文风格,用一个词来形容,那就是“冷峻的幽默感”。在讨论那些令人心碎的熊市经历时,作者的文字虽然克制,但字里行间透露出的那种与市场搏斗多年后的沧桑感,却能引发强烈的共鸣。我记得有一段描述,作者回忆自己早年因为过度自信而遭遇的滑铁卢,他没有用煽情的语言来博取同情,而是用一种近乎冷酷的自嘲,描绘了当时那种“眼睁睁看着账户归零”的荒谬感。这种“去情绪化”的叙事方式,反而更有力量,因为它迫使读者直面投资的残酷本质。更让我称奇的是,书中对于心理学在投资中的应用,并非停留在“控制情绪”的肤浅层面,而是探讨了群体非理性如何通过社会传染效应形成自我实现的预言。书中穿插的几个案例分析,无论是对上世纪大萧条的复盘,还是对近期某次闪崩事件的解构,都展现了作者扎实的宏观视野和对历史规律的深刻洞察。读完这些章节,你会感觉自己仿佛接受了一次高强度的心理和逻辑的双重训练,那种被市场“毒打”后的清醒感,比任何成功学的口号都来得实在。

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阅读过程中,我发现作者的笔锋犹如一把手术刀,极其犀利而精准地剖开了市场运作的一些“潜规则”。很多其他投资书籍常常避讳不谈的那些灰色地带,这本书却毫不留情地予以揭示。比如,书中用了一个颇具画面感的比喻,将市场比作一个巨大的“信息角斗场”,而散户往往是信息最末端的“猎物”。作者详细阐述了不同类型的市场参与者是如何构建信息壁垒,以及这种壁垒是如何影响价格发现过程的。我注意到,他对“价值投资”的阐释也独树一帜,它不再是简单地寻找低估的蓝筹股,而是深入挖掘企业在未来生态系统中的“不可替代性”。书中有一章专门分析了新兴科技行业投资的陷阱,强调了“护城河”的概念在数字经济时代的新定义,这对我这个长期关注科技板块的读者来说,简直是醍醐灌顶。此外,作者在风险管理部分的论述也极具启发性,他没有鼓吹“分散投资”这种老生常谈,而是提出了一种基于“确定性溢价”的头寸管理模型,这套模型逻辑严密,操作性强,让人感受到作者深厚的量化背景与实战经验的完美结合。这本书的深度,绝非表面文章所能比拟,它要求读者不仅要有耐心去读,更要有反思的习惯去消化。

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提纲挈领,高屋建瓴。说得都对,但是不具备可操作性。 换句话说就是:别那么多废话,直接告诉我买哪支… #开玩笑的# #直接要答案的人最容易骗#

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大道至简,朴素的股市投资分析指南。

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==名字太傻了,值得多读几遍的

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==名字太傻了,值得多读几遍的

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宏观原则性知识比较多

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