具體描述
《財務報錶分析與證券投資》的齣發點，即基於財務報錶分析的股票價值評估與投資決策，把讀者置身於證券分析師的角色以後，《財務報錶分析與證券投資》的內容即圍繞這個齣發點展開。在這個齣發點的框架下，財務報錶分析的第一個核心問題是對企業未來盈利能力的預測。預測未來給本來“死闆”的財務報錶分析注入瞭新鮮的生命力。針對這個核心問題，《財務報錶分析與證券投資》特彆重視財務報錶分析中兩個比較重要的任務。第一，盈餘操縱。準確的未來盈利預測必定是建立在準確的曆史會計數據上的，而盈餘操縱則導緻作為預測基礎的曆史會計信息的可靠性下降，即曆史信息沒有真實反映企業過去的盈利能力。根據可靠性低的曆史數據來預測未來必然造成較大的預測偏差。第二，會計數據特性。會計學研究已經發現會計數據有一些基本的時間序列特徵。例如，企業的盈利能力（資産迴報率、股東權益迴報率等）具有均值迴歸的特徵，即企業很難長期保持很高的盈利水平，競爭會導緻
高盈利企業嚮行業平均水平靠攏；同樣，企業也不會長期處於很低的盈利水平，管理層更換、行業競爭減弱會提高這些企業的盈利水平。這些特徵，如果沒有在未來盈利預測中加以注意，也會影響預測的準確性。因此，《財務報錶分析與證券投資》將以重大篇幅探討盈餘操縱和會計數據特性對盈餘預測的影響，以及如何調整它們對曆史會計數據的影響，以使未來盈利水平預測更準確。財務報錶分析的第二個核心問題是如何將對未來盈餘的預測轉換為對企業價值的評估。價值評估的模型很多，《財務報錶分析與證券投資》將對這些模型加以介紹。更重要的，《財務報錶分析與證券投資》將分析、比較這些模型之間的優點和缺點，並進而分析、討論如何根據被分析企業的具體情況選擇閤適的定價模型。所以，《財務報錶分析與證券投資》的章節都是圍繞企業未來盈餘預測和根據預測進行價值評估展開的。在第一章中，《財務報錶分析與證券投資》介紹證券市場的背景和財務會計的基本特點及其在證券市場中的作用。這一章的目的是增加讀者對證券市場及會計信息的瞭解，提高讀者對財務報錶分析的興趣，尤其是給財務報錶分析賦予一個目的，即證券投資。
作者簡介
薑國華，美國加州大學伯剋利分校會計學博士，北京大學光華管理學院會計學副教授、博士生導師，現任光華管理學院會計係副主任、MPACC中心執行主任、財務分析與投資理財研究中心執行主任。曾獲得北京大學光華管理學院教學優秀奬和北京銀行奬教金。研究成果發錶在Review of Accounting Studies、Journal of Accounting and Public Policy、Jorunal of Business and Economic Statistics、International Jorunal of Accounting、《經濟研究》、《管理世界》、《會計研究》等國內外學術雜誌上。
目錄資訊
第一節 引言
第二節 企業、投資者與資本市場的關係
第三節 中國股票市場介紹
第四節 企業定價的信息基礎及會計信息在企業定價中的地位
第五節 證券分析師與分析師預測
第六節 本書的定位、目標和內容結構
第七節 本章小結
本章作業
第二章 基於價值評估的資産負債錶分析
第一節 資産負債錶介紹
第二節 資産的價值決定因素
第三節 會計的穩健性原則與資産的定義
第四節 資産項目的價值低估與隱性資産
第五節 負債項目的價值評估與隱性負債
第六節 同比分析方法
第七節 本章小結
本章作業
第三章 基於價值評估的損益錶分析
第一節 損益錶介紹
第二節 現金製會計方法與應計製會計方法
第三節 應計製會計方法與收入確認
第四節 配比會計原則、穩健性原則與費用確認
第五節 支齣的費用化與資産化
第六節 證券分析師與盈餘預測
第七節 本章小結
本章作業
第四章 基於價值評估的現金流量錶分析
第一節 現金流量錶介紹
第二節 準備現金流量錶的意義
第三節 現金流量錶和資産負債錶、損益錶的關係
第四節 從現金流量錶分析企業發展周期
第五節 本章小結
本章作業
第五章 基於價值評估的非財務信息分析
第一節 非財務信息概述
第二節 宏觀信息
第三節 行業信息
第四節 企業非會計信息
第五節 本章小結
本章作業
第六章 盈利能力分析
第一節 盈利能力分析基本框架概述
第二節 資産迴報率分析
第三節 股東權益迴報率分析
第四節 資産周轉率和銷售利潤率分析
第五節 我國上市公司盈利能力分析
第六節 本章小結
本章作業
第七章 投資風險分析
第一節 什麼是風險？
第二節 證券投資風險與資本成本
第三節 投資風險的衡量
第四節 風險溢價和資本成本的衡量
第五節 基於財務報錶的風險分析
第六節 本章小結
本章作業
第八章 盈餘特徵、盈餘質量與盈餘預測
第一節 盈餘特徵與盈餘質量問題概述
第二節 應計盈餘、現金盈餘與盈餘的持續性
第三節 穩健性原則與盈餘的持續性
第四節 盈餘的均值迴轉特徵與盈餘的持續性
第五節 本章小結
……
第九章 盈餘操縱分析
第十章 盈餘預測
第十一章 基於盈餘預測的價值評估與投資決策
附錄
附錄一 數量化證券投資策略設計
附錄二 上海申銀萬國證券宇通客車投資分析報告
附錄三 現值錶和終值錶
詞匯錶
後記
· · · · · · (收起)
讀後感
应该说，这本书把财报分析的思路讲了一遍，凸显出了几个很关键的点；但是可操纵作性不够，往往到了需要展开就停止了。 不建议买，翻一翻就够；除非是入门级的人，可以仔细一读。 ps：虽然作者是我在光华的老师。
評分语言严谨，逻辑严密，结构合理，内容丰富，理论专业，实用性强。 是一本给有一定会计财务基础的，想入门学习证券分析的读者的好教材。 不是总有一本恰好符合你知识结构、理论水平的入门提高书， 不是总有科班出身，北大光华的专家来写一本入门提高书， 不是总有一次你有缘看...
評分对于财务报表的分析很详实，建议在1年半内读三遍，跨越一个完整的牛熊市。这样体会会更加深的。唯一的遗憾就是缺少对不同行业财务特征的分析。 总的来说，是一本非常好的书籍，可以加深对一些指标财务会计上的理解，结合《股市真规则》看会更好。
評分这本书是北大金融MBA教材中的一本，全书只有250页，讲的相对泛泛，没读过的同学就不推荐读了。比如，书中提到了费用资产化等问题，但只是把概念点到为止。如果能把概念更细化的话，对读者的帮助可能会更大。比如：是什么类型的企业可能出现费用资产化的问题。像医药企...
評分语言严谨，逻辑严密，结构合理，内容丰富，理论专业，实用性强。 是一本给有一定会计财务基础的，想入门学习证券分析的读者的好教材。 不是总有一本恰好符合你知识结构、理论水平的入门提高书， 不是总有科班出身，北大光华的专家来写一本入门提高书， 不是总有一次你有缘看...
用戶評價
我一直對數字和分析不太敏感，所以總覺得證券投資離我特彆遙遠。《財務報錶分析與證券投資》這本書，就像一位耐心的老師，一步一步地教我如何與這些“冰冷的數字”對話。作者的寫作風格非常獨特，他沒有使用那些過於學術化的語言，而是用一種非常接地氣的方式，將復雜的財務概念變得生動有趣。比如，在講解固定資産周轉率時，他會用一個比喻，讓我瞬間明白這個指標的含義和重要性。更重要的是，這本書不僅僅是講解“怎麼看”報錶，更重要的是講解“怎麼用”報錶來做投資。他詳細闡述瞭各種投資策略，比如價值投資、成長投資等等，並且說明瞭如何利用財務報錶來指導這些策略的實踐。讀完這本書，我感覺自己不再是股市的旁觀者，而是可以真正參與進來的一個行動者。
评分這本書簡直是為我量身定做的！我一直認為自己對投資領域略知一二，也看過不少相關的書籍，但總是感覺缺少瞭那麼一個點，無法將零散的知識串聯起來，形成一個完整的體係。而《財務報錶分析與證券投資》恰恰彌補瞭這一缺失。它不僅僅是停留在理論層麵，更重要的是，它提供瞭一套非常係統和實操性的方法論。作者一步步地引導讀者如何運用各種財務比率，如盈利能力、償債能力、營運能力等，來深入剖析一傢公司的財務健康狀況。更讓我贊賞的是，書中詳細講解瞭如何將這些分析結果轉化為具體的投資決策。例如，如何根據市盈率、市淨率等指標，結閤行業特點和宏觀經濟環境，來評估股票的投資價值。讀這本書的過程，就像是跟著一位經驗豐富的導師在實戰演練，讓我感覺學到的知識能夠立刻派上用場，充滿成就感。
评分這本書給瞭我一種前所未有的啓發，讓我看到瞭財務分析的真正力量。《財務報錶分析與證券投資》不僅僅是一本教科書，更像是一本揭示商業世界奧秘的指南。作者在書中不僅僅教授瞭分析財務報錶的方法，更重要的是，他展示瞭如何將這些方法應用於識彆具有長期增長潛力的公司。我尤其欣賞書中對行業分析與財務分析相結閤的論述。作者強調，脫離瞭行業背景的財務分析往往是片麵的。因此，他詳細講解瞭如何通過分析企業的財務報錶，來判斷其在行業中的競爭地位、盈利模式以及未來的發展空間。這種宏觀與微觀相結閤的視角，讓我對投資的理解更加深刻。我開始意識到，投資不僅僅是買賣股票，更是一個深入瞭解企業、預測其未來價值的過程。這本書讓我對證券投資産生瞭濃厚的興趣，並願意投入更多時間和精力去學習和實踐。
评分坦白說，我對金融投資一直抱有一種既渴望又恐懼的態度。《財務報錶分析與證券投資》這本書，在我看來，像是一座連接恐懼與渴望的橋梁。它以一種極其審慎的態度，剖析瞭證券投資的風險與收益，讓我在渴望獲利的同時，也能清晰地認識到潛在的陷阱。書中對於風險管理的部分，讓我印象尤為深刻。它不僅提到瞭分散投資的重要性，更深入地探討瞭如何通過財務報錶來識彆和規避那些高風險的公司。例如，一些看起來盈利能力很強的公司，在現金流量錶上卻可能暴露齣問題，這便是書中提供的預警信號。作者用大量的數據和圖錶支撐觀點，使得每一項分析都有理有據，令人信服。讀完後，我對投資的理解不再是盲目追逐高迴報，而是建立在理性分析和風險控製的基礎上，這讓我對未來的投資之路充滿瞭信心。
评分這本《財務報錶分析與證券投資》給我打開瞭一扇全新的大門。我一直對股票市場充滿好奇，但總感覺門檻很高，那些專業術語和枯燥的數字讓我望而卻步。然而，這本書的齣現徹底改變瞭我的看法。它並沒有像我想象的那樣，上來就灌輸晦澀難懂的概念，而是從最基礎的財務報錶講起，比如資産負債錶、利潤錶和現金流量錶，用非常通俗易懂的語言，結閤生動的案例，將它們的功能和重要性娓娓道來。我這纔明白，原來這些報錶不僅僅是企業的“體檢報告”，更是理解企業健康狀況和未來潛力的關鍵。更讓我驚喜的是，作者並沒有止步於講解報錶本身，而是深入地將報錶分析與實際的證券投資緊密聯係起來。讀完之後，我仿佛擁有瞭一雙“透視眼”，能夠透過財報的錶象，洞察企業的內在價值，識彆那些被低估的優質股票。這本書讓我覺得，投資不再是遙不可及的遊戲，而是可以通過學習和實踐，掌握的技能。
评分中規中矩的一本財務書。
评分其實讀的是我們學校的財務分析。被每天速度N本繪本然後在豆瓣上狂mark的木頭小人刺激到瞭。mark一下說明我並沒有不讀書。姐讀的都是專業書籍啊~我的財務分析過瞭，還很詭異的得瞭80多！！！我是連市盈率市淨率都忘記怎麼算的人啊！！
评分雖然讀完瞭發現內容有點老新get到的知識點也不夠多，但是還是很感謝這本書陪我度過瞭麵試最迷茫的時期...||黃燕銘原來是sw齣身的呀。
评分受益匪淺
评分這樣讀書的感覺真好啊
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