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出版者:经济科学出版社; 第3版

作者:任郑杰 编

出品人:

页数:225

译者:

出版时间:2010-7

价格:26.00元

装帧:

isbn号码:9787505893627

丛书系列:

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• 投资
• 理财
• 金融
• 经济学
• 证券
• 股票
• 债券
• 资产配置

市场脉动与价值探寻：现代金融工具与策略深度解析 本书并非关于“投资学概论”的入门读物，而是一部聚焦于复杂金融工具、前沿投资策略以及全球宏观经济环境下市场微观运作的专业性论著。 本书旨在为具备一定金融基础的读者提供一个更为精深、更具实操性的视角，深入剖析驱动当代资本市场波动的核心机制与创新性解决方案。 第一部分：金融工程的精妙与风险的量化 本部分将完全脱离对基础资产类别（如股票、债券的定义）的介绍，直接切入金融工程领域的前沿应用。我们将详尽分析衍生工具的构造原理及其在风险管理和投机中的复杂应用。 第一章：高级衍生品构建与定价模型 本章将侧重于奇异期权（Exotic Options）的结构设计，例如障碍期权（Barrier Options）、亚洲期权（Asian Options）和回望期权（Lookback Options）。我们将深入探讨Black-Scholes-Merton模型的局限性，并详细介绍Heston随机波动模型（Stochastic Volatility Model）在捕捉真实市场波动尖峰与厚尾现象方面的优势及其偏微分方程求解方法。此外，对于利率衍生品，我们将剖析Hull-White模型和CIR（Cox-Ingersoll-Ross）模型的结构差异，并重点分析LIBOR改革后SOFR（担保隔夜融资利率）衍生品的转换和基差风险的对冲策略。 第二章：量化信用风险与违约建模 本书不讨论信用评级机构的历史演变，而是直接探讨信用风险的量化技术。我们将详细介绍结构化产品（如CDO、CLO）的风险暴露度（Exposure at Default, EAD）计算，并对比Merton模型（基于期权理论）与Jarrow-Turnbull模型（基于跳跃扩散过程）在预测公司违约概率上的适用场景。重点内容包括对Copula函数的应用，用以准确刻画不同违约事件之间的非线性相关性，以及压力测试框架下，如何利用历史危机数据校准尾部风险参数。 第二部分：对冲基金策略的实战逻辑 本部分将深入解析各类专业投资基金的底层逻辑，这些策略往往需要复杂的市场中性化操作和高频交易技术支撑，绝非一般散户能够简单模仿。 第三章：市场中性与相对价值策略的精细化操作 本章将聚焦于“多空（Long/Short）”策略的优化。我们将详细阐述如何通过因子模型（如Fama-French三因子、五因子模型，甚至加入动量和质量因子）构建行业和风格中性的投资组合，以剥离系统性风险。内容将包括：配对交易（Pairs Trading）中如何通过协整检验（Cointegration Test）确定稳定价差，以及如何利用高频数据来优化交易执行和最小化冲击成本。对于债券市场，我们将探讨固定收益套利（Fixed Income Arbitrage），特别是国债期货与现货之间的基差交易，以及如何处理市场流动性不佳时的“挤兑风险”。 第四章：全球宏观策略（Global Macro）的演绎与风险控制 本书将超越对地缘政治事件的简单描述，转而关注宏观对冲基金如何将宏观叙事转化为可交易的头寸。我们将分析货币政策传导机制（如“泰勒规则”的实际应用）如何影响汇率和利率期货。核心内容在于如何构建跨资产类别的对冲组合，例如，在预期通胀上升时，如何同时做多大宗商品、做空长期国债、做多通胀挂钩债券（TIPS）的比例组合，并利用风险平价（Risk Parity）原则来分配不同资产类别的杠杆，实现目标波动率的控制。 第三部分：另类投资的深度挖掘与流动性挑战 本部分将专门探讨私募股权（PE）、风险投资（VC）以及基础设施投资等非传统资产类别的内在价值评估和流动性管理难题。 第五章：私募股权的估值悖论与价值创造 本书不提供基础的DCF模型教程，而是聚焦于PE/VC投资的特殊性。我们将详细分析LBO（杠杆收购）中的资本结构设计，特别是夹层融资（Mezzanine Financing）的风险回报特征。在估值方面，重点讨论如何克服信息不对称，使用可比交易法（Precedent Transactions）时对交易时间窗口和市场情绪的校准，以及在成长型投资中如何使用伯特兰竞争模型（Bertrand Competition）或香蒂模型的变体来预测市场份额的演变，而非仅仅依赖历史EBITDA倍数。 第六章：基础设施投资的项目融资与生命周期管理 基础设施投资（如能源管道、收费公路）被视为长期、低波动的资产，但其风险结构复杂。本章将深入分析项目融资（Project Finance）的结构，特别是“担保瀑布”（Waterfall Structure）如何分配现金流的优先级。我们将审视“绿色溢价”（Greenium）在可再生能源项目融资中的影响，以及长期特许经营权下，如何利用通胀挂钩的收入流来锁定实际回报率，同时应对监管变动带来的政策风险。 第四部分：金融科技（FinTech）对资本市场的重塑 本书将评估区块链技术和人工智能如何从根本上改变市场结构和交易效率。 第七章：区块链技术在资产代币化中的应用与监管摩擦 本章将聚焦于证券型代币发行（STO）的底层技术实现，而非加密货币的投机性。我们将分析智能合约（Smart Contracts）在自动化分红、债券支付和托管服务中的潜力，特别是ERC-20与ERC-1400标准的区别。重点分析去中心化金融（DeFi）中的流动性挖矿（Liquidity Mining）机制，以及其与传统金融中做市商角色的潜在融合与监管套利空间。 第八章：人工智能在投资决策中的前沿应用 本章探讨超越简单回归分析的高级应用。我们将详细介绍深度学习（Deep Learning）模型，如循环神经网络（RNN）和Transformer模型，在处理时间序列数据（如高频交易订单簿）时的优势。内容将涵盖自然语言处理（NLP）技术在分析公司财报文本、管理层电话会议纪要中的情绪倾向提取，以及如何利用强化学习（Reinforcement Learning）优化复杂的、多阶段的交易执行算法，以最小化滑点和最大化夏普比率。 本书面向的是对金融市场有深入理解、并寻求掌握下一代投资工具与策略的专业人士、高级金融学生及研究人员。其内容涵盖了从复杂的金融衍生品定价到前沿的量化模型部署，力求提供一个全面、深入且不回避难点的知识体系。

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