海派经济学（第25辑） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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页数:184

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出版时间:2009-6

价格:23.00元

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isbn号码:9787564206833

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• 海派经济学
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现代金融市场：结构、行为与监管前沿 图书简介 本书深入剖析了当代全球金融市场的复杂生态，聚焦于市场结构、投资者行为的演变，以及在技术革新与全球化背景下金融监管面临的新挑战与应对策略。本书旨在为金融专业人士、政策制定者以及高级院校师生提供一个全面、深入且具备前瞻性的分析框架。 第一部分：全球金融市场结构演变 第一章：从传统到电子化：市场基础设施的深刻变革 本章首先回顾了全球主要金融市场（股票、债券、衍生品）自上世纪末以来的基础设施变迁。重点探讨了电子化交易、高频交易（HFT）的兴起如何重塑了市场微观结构。我们详细分析了订单簿的动态变化、最优执行策略的算法化，以及流动性在不同市场参与者（做市商、机构投资者、散户）之间的重新分配。特别关注了“闪电崩盘”（Flash Crashes）等事件对市场稳定性的冲击，并对基于分布式账本技术（DLT）的新型交易清算系统的潜力与局限性进行了评估。 第二章：场外交易（OTC）市场的透明化与中央清算 场外交易市场，尤其是利率衍生品和信用违约互换（CDS）市场，因2008年金融危机暴露出的系统性风险，经历了大规模的监管改革。本章深入探讨了《多德-弗兰克法案》和《欧洲市场基础设施法规》（EMIR）对OTC市场结构的影响，特别是强制性中央清算（Mandatory Clearing）的推行。分析了中央清差所（CCP）在化解对手方风险中的核心地位，以及CCP面临的集中度风险和监管套利问题。讨论了如何在保证市场效率的同时，提升OTC市场的可观察性和抗风险能力。 第三章：跨境资本流动与市场互联性 随着金融工具的全球化和信息传递的即时性，全球市场间的联动性显著增强。本章运用计量经济学模型，分析了不同区域金融市场（如美欧日与新兴市场）之间的溢出效应和传染机制。探讨了汇率风险、利率平价条件的偏离，以及地缘政治事件如何通过资产价格联动迅速影响全球资本配置。此外，我们还研究了“智能资金”（Smart Money）在寻找套利机会和规避监管风险过程中，如何利用离岸中心和新型金融工具进行跨市场操作。 第二部分：投资者行为与市场效率的再审视 第四章：行为金融学的量化应用 传统有效市场假说（EMH）在解释现实中的资产价格异常现象时显得力不从心。本章将行为经济学理论（如前景理论、锚定效应、羊群行为）与大数据分析相结合，量化地研究投资者的非理性决策对资产定价的影响。分析了社交媒体情绪、新闻冲击和投资者信心指数如何被整合到风险模型中，以提高短期市场预测的准确性。重点探讨了“噪音交易者”在特定市场（如加密货币或小盘股）中对价格发现的干扰程度。 第五章：机构投资者的压力与风险管理的新范式 养老基金、主权财富基金和对冲基金等大型机构投资者，其投资策略和风险敞口对市场稳定性至关重要。本章详细分析了现代投资组合理论（MPT）在后危机时代面临的挑战，特别是对极端风险（Tail Risk）的低估。研究了杠杆、流动性错配和集中风险如何转化为系统性风险。提出了基于压力测试（Stress Testing）和情景分析的动态风险管理框架，强调了在低利率环境下，机构为追求收益而进行的“风险平价”（Risk Parity）策略带来的潜在系统性后果。 第六章：资产定价的新前沿：另类数据与机器学习 本章聚焦于如何利用海量、非结构化的另类数据（如卫星图像、信用卡交易记录、网络爬虫数据）来构建更精细的因子模型。探讨了机器学习和深度学习技术在识别复杂非线性关系、预测波动率和处理高维数据方面的优势。对比了传统回归方法与神经网络模型在超高频交易决策和长期价值投资中的适用性，并探讨了模型可解释性（Explainability）在金融领域中的重要性。 第三部分：金融科技（FinTech）与监管前沿 第七章：去中心化金融（DeFi）的崛起与监管真空 去中心化金融（DeFi）利用区块链技术构建了无需中介的金融服务体系，包括借贷、交易和保险。本章详细解析了自动化做市商（AMM）、智能合约的运作机制，以及其对传统金融中介机构的颠覆潜力。然而，DeFi也带来了匿名性、治理风险、智能合约漏洞和监管套利等重大挑战。本章对全球监管机构（如FSB、BIS）对DeFi的初步态度和潜在的监管路径进行了梳理和比较分析。 第八章：加密资产的定性与监管挑战 本章区别对待了加密货币（如比特币）作为一种价值存储手段和稳定币（Stablecoins）作为支付工具的金融属性。分析了加密资产市场的波动性、洗钱风险（AML/CFT）以及投资者保护问题。重点讨论了各国央行对央行数字货币（CBDC）的研究进展，对比了CBDC与私人稳定币在货币主权、支付效率和金融包容性方面的潜在影响。 第九章：监管科技（RegTech）与合规的未来 随着监管要求的日益复杂化和数据量的爆炸式增长，利用人工智能和云计算来提升监管效率的“监管科技”成为焦点。本章探讨了RegTech在实时监控、交易合规报告、反洗钱（AML）筛查和客户尽职调查（KYC）中的实际应用案例。分析了技术如何帮助金融机构从被动合规转向主动风险管理，以及数据共享标准在促进跨机构监管协作中的作用。 结论：面向韧性与公平的金融未来 本书最后总结了当前金融系统的主要韧性点和脆弱环节。强调了在追求创新与效率的同时，必须将金融稳定、市场公平和消费者保护置于核心地位。未来的金融监管需要具备适应性、前瞻性和全球协调性，以应对技术驱动下的持续性结构性变革。本书为理解和参与构建一个更安全、更具包容性的全球金融体系提供了必要的理论基石和实践洞察。

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