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具体描述
The hedge-fund industry has grown dramatically over the last two decades, with more than eight thousand funds now controlling close to two trillion dollars. Originally intended for the wealthy, these private investments have now attracted a much broader following that includes pension funds and retail investors. Because hedge funds are largely unregulated and shrouded in secrecy, they have developed a mystique and allure that can beguile even the most experienced investor.In "Hedge Funds", Andrew Lo - one of the world's most respected financial economists - addresses the pressing need for a systematic framework for managing hedge-fund investments. Arguing that hedge funds have very different risk and return characteristics than traditional investments, Lo constructs new tools for analyzing their dynamics, including measures of illiquidity exposure and performance smoothing, linear and nonlinear risk models that capture alternative betas, econometric models of hedge-fund failure rates, and integrated investment processes for alternative investments. He concludes with a case study of quantitative equity strategies in August 2007, and presents a sobering outlook regarding the systemic risks posed by this industry.
作者简介
罗闻全，一个从生物学进化论角度解释人类行为选择的天才，华人，罗伯特C.默顿（Robert C.Merton）在MIT教的最出众的学生之一。现为麻省理工大学斯隆管理学院金融学教授，麻省理工大学金融工程实验室主任。世界著名金融学家，金融工程学界的领军人物，生物金融学创始人。他的研究领域包括金融理论、金融信息技术、风险管理、证券组合管理以及金融统计学。他尤其擅长金融工程及计算金融，是斯隆管理学院金融工程实验室的创建人之一。并使该实验室成为全美金融工程界最高水平的代表。他因不断把金融工程的研究前沿应用于金融实践而在学术界和华尔街享有盛誉，被《商业周刊》评为金融学术界最有前途的三颗新星之一，堪称华人中最顶尖的金融学者。
目录信息
读后感
这本书我是细读了，并且用上午下午的黄金时间去读，但是鉴于我智商有限能吸收作者多少启发观点就是另一回事了，可能出力不出工，事倍功半吧。本书正文读者可以自己去读自有判断，反正作者为了提高读者受众的阅读范围已经在很主动降低了统计学的知识点要求，可能就是列个公式或...
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用户评价
读完《Hedge Funds》，我的感受是一种被知识的浪潮席卷过后的充实感。这本书并没有以一种煽情的方式去描绘那些成功的对冲基金经理，而是更加注重对他们所采用的策略、所面临的挑战以及他们如何应对市场变化的客观呈现。我尤其对书中关于“事件驱动型”策略的解读印象深刻。作者不仅仅是简单地介绍这个策略的概念，而是深入探讨了在并购、重组、诉讼等特殊事件发生时，对冲基金如何捕捉其中的套利机会，以及如何规避潜在的风险。他通过一些具体的案例，生动地展现了这种策略的精妙之处。在阅读的过程中，我反复思考，在信息爆炸的时代，如何才能在纷繁复杂的市场信息中，提炼出真正有价值的线索。这本书给了我一个非常好的切入点。它让我明白，对冲基金并非只是少数精英的游戏，而是建立在一系列严谨的分析和风险管理之上的。而且，作者在解释一些高阶的金融概念时，会循序渐进，用通俗易懂的语言进行解释，即使是我这种非科班出身的读者，也能大致理解。总而言之，这本书提供了一个了解对冲基金世界的绝佳窗口，它让我看到了一个更加立体、更加真实的金融市场。
评分《Hedge Funds》这本书，给我的感觉像是进入了一个精心设计的迷宫，每条路都充满了挑战，但也隐藏着惊喜。我尤其喜欢作者在描述“量化交易”部分时，那种冷静而客观的笔触。他并没有神化那些复杂的算法，而是详细地解释了其背后的逻辑，以及在实际操作中可能遇到的技术难题和市场变化。我曾经对量化交易抱有一种“黑箱”式的神秘感，总觉得那些模型是无法理解的。但读了这本书，我才明白，它其实是建立在统计学、计算机科学以及对市场微观结构的深刻理解之上的。作者通过一些历史上的成功和失败案例，向我们展示了量化交易的演进过程，以及它所面临的固有局限性。这种深入浅出的讲解方式，让我对这个领域有了更清晰的认识。而且，书中对于“杠杆”的运用和风险管理，也进行了非常详细的阐述。我一直认为，高杠杆是导致金融危机的罪魁祸首之一，但这本书让我了解到，在对冲基金的运作中，杠杆其实是一把双刃剑，如何有效地运用它，并将其风险控制在可接受的范围内，是基金经理面临的一项艰巨任务。总的来说，这本书让我对投资的世界有了更深的敬畏之心。
评分刚刚翻完《Hedge Funds》，我必须说，这本书确实引发了我许多关于投资界运作的思考。它并非那种直白地告诉你“如何一夜暴富”的指南，也不是那种枯燥无味的理论堆砌。相反，它更像是一场精心策划的导览，带领读者走进那个充满神秘色彩的对冲基金世界。我尤其喜欢作者在描述某些策略时，那种不动声色的幽默感。读到某个关于宏观对冲基金的案例时，我几乎能想象出那些在纽约华尔街的写字楼里，交易员们如何在屏幕前争分夺秒，每一个细微的市场波动都可能牵动着巨额资金的流向。书中对于不同类型对冲基金的分类和解读，也极大地拓宽了我的视野。我一直以为对冲基金就是那种高风险、高回报的代名词，但这本书让我了解到，原来它是一个如此多元化的生态系统，涵盖了从量化策略到事件驱动，再到宏观经济交易等各种不同的玩法。作者并没有回避这些策略背后的复杂性，而是用一种相对易懂的方式进行了阐述，虽然有时候我需要反复阅读才能真正领会其精髓，但这恰恰说明了这本书的深度。它鼓励读者去质疑，去思考，而不是盲目接受。总而言之，如果你对金融市场有着浓厚的兴趣，并且渴望深入了解那些驱动全球资本流动的隐秘力量，那么这本书绝对值得你花时间去探索。它提供了一个独特的视角，让你看到传统投资之外的另一种可能性。
评分读完《Hedge Funds》，我感觉自己像是在一位经验丰富的侦探的带领下，一步步解开了对冲基金这个复杂谜团的面纱。作者在书中对于“定息套利”策略的讲解，尤为精辟。他不仅仅是简单地定义了这个策略，而是深入地分析了不同债券之间定价的细微差异，以及基金经理如何利用这些差异来获取无风险或低风险的收益。我曾经以为套利只是一种非常简单的操作，但书中通过详细的案例分析，让我看到了其背后蕴含的严谨的数学模型和对市场微观结构的深刻理解。而且，作者在描述这些策略时，并没有回避其可能存在的风险，例如对手方风险、流动性风险等，并详细阐述了基金经理是如何应对这些风险的。这种坦诚的态度，让我对这本书的信任度倍增。让我印象深刻的是，书中对于“执行”的强调，它让我意识到，即使是最完美的策略，如果执行不到位，也可能导致失败。总而言之，这本书不仅仅是一本关于对冲基金的书，更是一部关于金融智慧和风险管理的百科全书，它让我对这个充满挑战的领域有了更深的认识。
评分刚刚合上《Hedge Funds》这本书，一股浓郁的商业智慧和市场洞察力扑面而来。它并非简单地罗列各种基金的名称和特点，而是深入剖析了对冲基金之所以能够存在的深层逻辑。我特别欣赏作者对“宏观经济对冲”策略的解读，他将复杂的全球经济动态、地缘政治事件以及各国央行的政策变化，巧妙地串联起来，展现了基金经理如何从中寻找投资机会。例如，书中提到对某个特定时期内，由于全球贸易摩擦加剧，某个商品价格的剧烈波动，而某个宏观对冲基金如何利用这一趋势，实现超额收益。这种分析让我看到了，投资不仅仅是局限于某个公司或某个行业，而是需要一种宏观的视野和对世界大势的判断。而且，作者在描述这些策略时，并没有回避其内在的风险和不确定性，而是以一种非常坦诚的态度，向读者展示了成功背后的挑战。我印象深刻的是，书中关于“信息不对称”在对冲基金运作中的作用的讨论，它让我意识到，掌握并有效利用信息，是这个领域成功的关键因素之一。这本书让我对金融市场的运作有了更加深刻的理解，也让我看到了，投资的艺术在于如何在一个充满不确定性的世界中，寻找确定性的机会。
评分《Hedge Funds》这本书，让我体验了一场思维的盛宴，它挑战了我对传统投资的固有认知，并且打开了一个全新的视角。我尤其对书中关于“股票多空”策略的分析感到着迷。作者并没有仅仅停留在“买入并持有”或“做空”的表面，而是深入探讨了对冲基金如何通过复杂的衍生品工具，构建出更加精巧的策略，以期在市场下跌时也能获利，甚至在市场波动中寻找机会。例如，书中提到的一种利用期权组合来对冲特定风险的策略，其精妙之处让我惊叹。它让我明白，对冲基金的运作，并非总是那么“高大上”，有时也需要精打细算，将每一个微小的利润都纳入囊中。而且，作者在描述某些基金经理的决策过程时，那种理性、冷静的分析，让我看到了一个专业投资者的职业素养。他不会因为市场的短期波动而恐慌，也不会因为暂时的成功而得意忘形，而是始终专注于长期的目标和风险管理。这本书也让我意识到，金融市场是一个充满博弈的地方，信息的获取、分析的深度以及执行的效率，都至关重要。总而言之，这本书让我对投资有了更深的敬畏，也更加理解了“风险与回报并存”这句老话的真谛。
评分《Hedge Funds》这本书带给我的体验，可以用“拨云见日”来形容。在阅读之前，我对冲基金这个概念，就像是一个蒙着面纱的神秘人物，总觉得它遥不可及，充满了不确定性。而这本书，就像一位博学的向导，一步步地揭开了这层面纱，让我看到了隐藏在背后的真实面貌。我特别欣赏作者在分析各个对冲基金策略时，所展现出的那种严谨的态度。他不会轻易下结论，而是会从历史数据、市场逻辑以及基金经理的决策过程等多个维度进行深入剖析。举个例子，当我读到关于“空头套利”的部分时，我原本以为这只是一种简单的做空行为，但书中却详细阐述了其背后的风险控制机制，以及如何在不对称信息中寻找机会。这种对细节的关注，让我对市场的复杂性有了更深刻的认识。而且，作者的叙述风格非常有感染力，他能够将枯燥的金融术语和复杂的交易模型，转化为引人入胜的故事。在阅读过程中，我常常会把自己代入到那些基金经理的角色中，去思考他们是如何在瞬息万变的市场中做出决策的。这本书也让我意识到，投资不仅仅是关于数学公式和图表，更关乎人性的博弈和对宏观经济趋势的深刻洞察。它教会我，要想在这个领域取得成功，需要的不仅仅是知识，更是一种敏锐的洞察力和坚韧不拔的精神。
评分《Hedge Funds》这本书，像是一扇通往金融世界深处的窗户，让我得以窥见那些不为人知的运作机制。作者在关于“商品基金”的章节中，以一种非常生动的方式，描绘了基金经理如何分析全球供需关系、地缘政治因素以及天气变化等，来预测商品价格的走势。我曾经对大宗商品交易没有什么概念，只觉得它离我的生活很遥远。但通过这本书，我才了解到，原来黄金、原油、农产品等商品的价格波动，与我们的日常生活息息相关，而对冲基金在这其中扮演着重要的角色。作者通过一些具体的案例，例如对某个时期内，某大宗商品价格因为突发事件而出现的剧烈波动，以及某个商品基金如何利用这一机会，实现巨额利润，让我对市场的复杂性和不可预测性有了更深的体会。而且，作者在分析这些策略时，也毫不回避其固有的风险，例如市场情绪的剧烈波动，以及对冲工具的失效等。这种客观和深入的分析，让我对这个领域有了更加全面的认识。这本书让我看到了，金融市场是一个充满机遇和挑战的舞台。
评分刚刚读完《Hedge Funds》，我感觉自己像是完成了一次知识的“考古”。这本书并没有直接告诉你如何去“做”对冲基金，而是通过对历史案例、策略分析以及市场规律的深入挖掘，让你从根本上理解这个行业的运作逻辑。我尤其对书中关于“对冲基金的演变”这一章节印象深刻。它不仅仅是简单地梳理了对冲基金的发展历程，而是深入探讨了不同时期市场环境的变化，以及对冲基金策略的演进。例如，在早期，对冲基金可能更多地依赖于一些传统的投资技巧，而随着金融工具的不断发展和市场信息化的加速，量化交易和高频交易等新的策略应运而生。作者通过这种历史的视角，让我看到了对冲基金行业是如何在不断适应和创新中发展的。而且，书中对于“监管”的讨论，也让我耳目一新。我之前一直认为，对冲基金可能处于一种相对自由的状态，但这本书让我了解到，随着其影响力的增大，监管也在不断地加强，而基金经理需要在合规的前提下，寻找投资机会。总而言之，这本书让我对对冲基金这个行业有了更加深刻和全面的认识。
评分《Hedge Funds》这本书，给我带来了一种如同在精密仪器室里工作的体验，每一个细节都值得仔细揣摩。我尤其喜欢作者对“信用衍生品”这一部分的阐述，他用一种非常清晰且有条理的方式，解释了信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）等工具的运作原理，以及对冲基金如何利用这些工具来管理和转移信用风险。我曾经以为信用衍生品只是一些非常晦涩难懂的金融术语，但通过这本书，我才意识到，它们在现代金融体系中扮演着至关重要的角色，并且为对冲基金提供了管理风险的新途径。作者通过一些生动的案例，例如在某个时期内，由于某个大型企业出现财务危机，而某个信用衍生品基金如何通过做空该企业的债券，并利用CDS进行对冲，从而实现盈利，让我对这些复杂工具的应用有了直观的认识。而且，作者在分析这些策略时，也毫不回避其潜在的风险，例如流动性风险、操作风险等，并详细阐述了基金经理如何应对这些风险。这本书让我看到，金融市场的深度和复杂性，远超我的想象。
评分Andrew Lo
评分严谨而透彻
评分Andrew Lo
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