巴菲特的护城河

巴菲特的护城河 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

出版者:广东经济出版社
作者:[美] 帕特·多尔西
出品人:
页数:192
译者:刘寅龙
出版时间:2009年11月
价格:29.80元
装帧:简装
isbn号码:9787545401585
丛书系列:
图书标签:
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具体描述

降低风险、提高获利的股市致富真规则

巴菲特说,他认定可口可乐、美国捷运、吉列有宽阔的经济护城河,所以他长期持有并收益超群。但巴菲特一直没说,到底怎样发现护城河。

谁能找到拥有宽阔护城河的企业,谁就能获得股市长久高收益。

世界顶级评级机构晨星公司以卓越、独立的评级方法闻名全球,作为公司证券分析部主管,帕特•多尔西不仅坚持价值投资理念,更为广大投资者提供了实用而充实的投资指南。在推出广受专业投资者好评的《股市真规则》之后,这一次,他又首创性地对巴菲特的“经济护城河”理论进行了系统性阐述,并且配合大量实际选股案例进行分析。

对于所有不愿再“人云亦云”的投资者来说,此书文字简练、方法实用、操作性极强,定能带你寻找到宽阔的护城河。在书中,你将看到:

 无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。——循序渐进、深度分析,独家诠释巴菲特的“护城河”。

 好品牌不一定是好企业,好企业不一定有好股票,好股票不一定赚得久。——结合实际,分辨真假护城河。

 高不高?买不买?——掌握财务估价工具,发现绝佳投资机会。

 会买只是徒弟,会卖才是师傅。——应用整套原则,精准定位最高价位。

好的,这里为您提供一个关于名为《巴菲特的护城河》的图书的详细简介,该简介不包含任何关于该书实际内容的信息,而是构建了一个完全不同主题的、引人入胜的故事背景和内容梗概。 --- 《迷雾之地的低语者:奥术符文与失落文明的探秘之旅》 导言:被遗忘的颂歌 在人类历史的编年史中,总有一些章节被时间的长河冲刷得模糊不清,如同沉入深海的古老城邦。我们的故事,就发生在一个被地理学家标记为“寂静之地”的广袤群岛之上——一个被永恒迷雾笼罩,被传说中的“符文风暴”所环绕的神秘领域。 《迷雾之地的低语者》并非一本关于商业策略或金融哲学的著作,它是一部宏大的奇幻探险史诗,聚焦于一个失落文明——艾瑟瑞姆(Aetherium)——留下的技术、魔法与哲学遗产。艾瑟瑞姆文明在三千年前突然崩塌,其消亡的原因至今仍是学者们争论不休的谜团。他们留下的唯一遗产,是遍布岛链、闪烁着微光的复杂几何图形——奥术符文(Arcane Glyphs)。 本书的叙述者,著名语言学家兼考古探险家,伊利亚斯·凡尔纳博士,穷尽一生致力于破译这些符文。他坚信,这些符号并非单纯的装饰或宗教图腾,而是艾瑟瑞姆文明高度发达的科技蓝图,是通往理解宇宙基本规律的钥匙。 第一部分:雾锁群岛与最初的呼唤 故事伊始,伊利亚斯博士在学术界的边缘挣扎。他的理论——艾瑟瑞姆的崩溃源于他们对“熵能”(Entropic Energy)的过度利用——被主流科学界斥为异端。为了寻找确凿证据,他集结了一支由密码学专家、经验丰富的航海家和一位神秘的本土向导组成的探险队,驶向了传说中九死一生的“迷雾之海”。 第一部分详细描绘了进入迷雾之地的艰难过程。迷雾并非寻常的水汽,它具有扭曲空间和时间感知的能力,同时还孕育着被当地人称为“回音幽灵”的能量体。伊利亚斯博士依靠一本代代相传的、以异界语言写成的星象图谱,才勉强定位了第一个主要的遗迹群——“沉睡之塔”。 在塔内,探险队发现了第一块完整的大型符文石板。石板上的铭文不仅揭示了艾瑟瑞姆人对能量的精妙控制,更暗示了他们曾经试图“重塑”现实的基本法则,而这最终导致了灾难性的后果。这里的重点在于对细节的描摹:符文的排列、它们在不同光照下的色彩变化,以及激活它们时周围空气中弥漫的奇异臭氧气味。 第二部分:符文的语言与心智的边界 随着探险的深入,伊利亚斯博士逐渐意识到,破译这些符文,不仅仅是翻译文字,而是要学习一种全新的思维模式。艾瑟瑞姆的语言是基于概念的,每一个符文都是一个完整的、多维度的概念集合。 本书的中间部分集中于“符文矩阵”的解析。博士发现,单个符文可以组合成复杂的“逻辑链”,这些链条能够实现类似物质重组、短距离空间折叠等超越当代科学认知的现象。然而,这种力量也带来了巨大的心理负担。那些长时间沉浸在符文逻辑中的队员开始出现幻觉,他们听到了来自深层的“低语”,那是艾瑟瑞姆文明在崩溃前夕的绝望回响。 其中一个关键章节描述了博士如何通过模拟一个简化的“天气控制符文”来稳定一片迷雾海域。这个过程充满了危险,因为任何细微的计算错误都可能引发局部时空紊乱。这一段落着重刻画了人类心智与超古代科技力量之间的紧张关系——知识的获取往往伴随着心智的损耗。 第三部分:熵能的代价与文明的警示 探险的最终目标指向了迷雾之地的核心——传说中艾瑟瑞姆文明的中央能源设施,一座被称为“寂静熔炉”的巨大地下结构。在这里,伊利亚斯博士找到了关于文明覆灭的最终记录。 真相令人震惊:艾瑟瑞姆的精英阶层并非因为外部入侵而灭亡,而是因为他们成功地将生命意识与纯粹的“熵能”融合,试图实现永恒的存在。然而,这种融合并未带来永生,反而导致了他们集体意识的“稀释”与消散,使得整个文明如同被抽干了生命力的躯壳,遗留下了漂浮在迷雾中的能量残留——那些“回音幽灵”。 伊利亚斯博士面临抉择:他能否在不重蹈覆辙的情况下,带回足够的信息,警告现代世界不要触碰这种禁忌的力量?他必须在“寂静熔炉”中,解读最后一块,也是最危险的一块符文——一个能够瞬间将任何物质转化为纯粹能量的“终极指令”。 尾声:低语仍在继续 最终,伊利亚斯博士成功带着关键的解读资料逃离了迷雾之地,但他本人也因此付出了沉重的代价——他的部分记忆被艾瑟瑞姆的残存意识所“感染”,他开始在夜深人静时,无意识地绘制出那些古老的符文。 《迷雾之地的低语者》以一个开放性的结尾收束:文明的教训已经被记录,但迷雾之地的低语并未停止。它提醒着读者,知识的边界往往是人类意志的边界,而某些被深埋的真理,或许永远不该被重新唤醒。本书是对人类探索精神的赞美,也是对技术崇拜的深刻反思。它邀请读者进入一个由失落的符文、迷离的雾气和未解之谜构筑的奇幻世界。

作者简介

帕特•多尔西 Pat Dorsey

超一流的价值投资分析专家

★晨星公司证券分析部主管

★主导“晨星证券评级”与“晨星护城河评级”

★特许财务分析师

★畅销书《股市真规则》作者

★西北大学政治学硕士

★卫斯理大学政府学学士

帕特•多尔西是世界顶级评级机构晨星公司股票研究部负责人,定期为Morningstar.com供稿。他在发展晨星公司股票覆盖范围方面起到关键的作用。他的观点被众多知名媒体广泛引用,如《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》及CNBC和CNN等。他常被邀请参加福克斯新闻频道《看多看空》节目

目录信息

推荐序1 寻找投资护城河推荐序2权威推荐前言 伟大源于本质第1章 经济护城河 一语道不尽的护城河第2章 真假护城河 是护城河,还是陷阱 真正的护城河第3章 无形资产 热门品牌就是绩优股吗 专利权律师开的可都是好车 不要在一棵树上吊死 无比坚固的护城河第4章 转换成本 唇齿相依 转换成本无处不在第5章 网络效应 网络的力量第6章 成本优势 流程优势 更优越的地理位置 独特的资源优势 便宜未必长久第7章 规模优势 天上飞的不如地上跑的 越大可能越强 宁当鸡头,不做凤尾第8章 被侵蚀的护城河 危机四伏 行业变迁 破坏性增长 当客户说“不”的时候 失去了护城河,也就失去了护身符第9章 发现护城河 求之有道的护城河 评价企业的盈利性 哪有钱,就去哪第10章 大老板 CEO精英的两难困境第11章 实践见真功 如何识别护城河 5大经典案例第12章 护城河到底价值几伺 企业价值到底几何 要投资而不要投机第13章 估价工具 揭开账面净值的奥妙 无处不在的乘数 不时髦≠不实用 千万不要怀疑收益率第14章 该出手时就出手 抛出有因结束语 数字外的玄机致谢“Little Book”系列丛书
· · · · · · (收起)

读后感

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1. 如何在股市赚钱:买入有独特竞争优势的股票,并一直抱住不放。这种独特的竞争优势可以称之为护城河。只要一个企业能够持续盈利,就能给投资者源源不断地创造财富。 2. 护城河从哪里来:无形资产,转换成本,网络效应,成本优势。 3. 任何时候买入都能赚钱吗?不是,只有当...  

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借用一句话来说读后的体会,理想很丰满,现实很骨感。 如果投资仅仅是看看财报,就能理解和把握好投资标的,并在适当的价格买入,那就太理想化了。 总之,我将该书列入投资理念性的书籍,而不具有更实际的操作指导。  

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页码:第200页 2012-03-14 14:11:19 感谢的话   谢谢您购买本书!顺便提醒您如何使用ihappy书系:   ◆ 全书全看一遍,对全书的内容留下概念。   ◆ 再看第二遍,用寻宝的方式,选择您关心的章节仔细地阅读,将“法宝”谨记于心。   ◆ 将书中的方法与您现在的工作...  

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用户评价

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这本书的阅读体验极其流畅,几乎没有冗余的文字,每一个段落似乎都在为构建最终的结论添砖加瓦。作者的语言风格冷静而克制,却蕴含着巨大的穿透力。它提供了一种看待世界、看待企业运作的全新透镜——聚焦于那些不易被模仿、难以被复制的“稀缺资源”。我特别欣赏作者对“护城河的侵蚀”的警惕性描述,这提醒我,即便是看似坚不可摧的商业帝国,也时刻面临着被新技术、新商业模式蚕食的风险。这种动态的、与时俱进的防御观,让这本书避免了成为一本过时的商业教科书。它教会我,评估一家公司,不仅要看它今天有多强大,更要看它明天如何保持强大。这本书的价值在于,它不仅提供了知识,更塑造了一种持续学习和审慎批判的思维习惯,这对于任何想在复杂商业世界中立足的人来说,都是无价之宝。

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这本书简直是打开了我认知的一扇窗,原以为商业分析无非是堆砌数据和冰冷的数字,没想到作者能将复杂的经济学原理和市场动态讲解得如此深入浅出,每一个章节都像是在进行一场精彩的思维探险。我尤其欣赏作者对于“长期主义”的执着阐述,它不仅仅是一种投资哲学,更像是一种生活态度。书中关于企业护城河的构建与维护,那些生动的案例分析,比如某个老牌零售商是如何抵抗电商冲击的,某个科技巨头是如何通过生态系统形成壁垒的,都让我对“价值”有了全新的理解。它不是教你如何一夜暴富,而是告诉你如何像一位有远见的园丁一样,耐心地培育出能够抵御风雨、经久不衰的商业实体。读完之后,我发现自己看新闻、分析财报的视角都发生了微妙的转变,不再被短期的市场波动所迷惑,而是更注重挖掘企业内在的、难以复制的竞争优势。这种思维方式的提升,比任何具体的投资技巧都来得宝贵,让我对未来的规划更加笃定和清晰。

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我必须承认,这本书的深度让我有些“汗颜”,但这种感觉并非源于挫败,而是一种被高水平知识启迪后的敬畏。它对市场结构和行业演变的分析,展现出一种超越时间维度的洞察力。书中的部分章节,比如对创新和破坏性技术的辩证关系的处理,非常精彩。作者没有简单地歌颂“颠覆”,而是审慎地探讨了即使是颠覆性的创新,也需要时间来构筑稳固的商业壁垒,否则很容易成为“昙花一现”。这种平衡的视角,避免了将投资简单化为押注单一技术或概念的风险。阅读过程中,我常常需要停下来,拿出笔记本记录下自己的反思,思考自己过去投资决策中的盲区。这本书不仅仅是关于“选择什么股票”,更重要的是关于“如何构建一个能够持续应对不确定性的决策框架”。它的影响力是潜移默化的,像是一剂强效的免疫针,让我的投资判断更加坚韧和成熟。

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读完这本书,我最大的感受是思维的“去魅”过程。在接触形形色色的投资书籍后,很多人都会陷入对“秘密公式”的追逐,期望找到一个万能的钥匙。然而,作者却反其道而行之,用一种近乎朴素的语言,揭示了商业世界最核心也最容易被忽视的真理:竞争优势的稀缺性和可持续性。书中对无形资产、转换成本、网络效应等概念的剖析,细致入微,仿佛拿着一把手术刀,将企业的核心竞争力一层层剥开。我特别喜欢那种娓娓道来的叙事风格,它没有高高在上的说教感,反而像是一位经验丰富的导师,在茶余饭后与你分享他的深刻洞察。比如,他对那些看似光鲜亮丽、实则护城河浅薄的企业所持有的审慎态度,让我这个偏好成长的投资者开始重新审视“确定性”的价值。这本书的价值在于,它迫使读者停下来,真正去思考“为什么这家企业能持续赚钱”,而不是简单地关注“它现在赚了多少钱”。

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这本书的文字力量超乎我的想象,它不是那种佶屈聱牙的学术著作,而是充满了实践智慧的结晶。作者在描绘商业竞争格局时,使用的比喻和类比极其贴切,让那些抽象的经济学理论立刻变得鲜活起来。我感觉自己仿佛置身于华尔街的交易大厅,又好像在某个偏远小镇的工厂车间里,亲眼见证了优秀管理层如何做出艰难的战略决策。尤其是在讨论“规模经济”和“品牌溢价”如何转化为实际的定价权时,作者的论述逻辑链条无比清晰,层层递进,令人信服。它让我意识到,投资成功并非依赖于信息优势,而更多地取决于对商业本质的深刻理解和耐心。这本书的排版和结构设计也非常人性化,每隔一段时间就会有几个小标题总结核心观点,这对于经常需要碎片化阅读的职场人士来说,无疑是极大的便利,确保了核心信息的有效吸收和巩固。

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这本书不仅可以用来投资,每个做企业的都需要看一遍,其中对于企业战略的把控甚至超过其他的专业探讨战略的书。非常棒!

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1.先选赛道,再选马,最后选骑手;2.ROA,ROE, ROIC都要对照着看;3.卖出策略:错了,股价过高,基本面恶化,有更好的投资标的;4.无形资产、转换成本、网络经济、成本优势

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不明白这本书为什么会得到很多人那么高的评价。不错,这本书是讲述了一些有用的观点,但也就如此而已。在3分和4分之间纠结,想想还是给高一点,给个4分吧。

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简单。大白话。

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果然很好。详细介绍了护城河的选择/案例;简要介绍了估值和卖出时机。2012/6/4-8/8读过。8/27-8/30读第二遍。经典之书!

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