Volatility Trading, + CD-ROM pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026
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具体描述
In Volatility Trading , Sinclair offers you a quantitative model for measuring volatility in order to gain an edge in your everyday option trading endeavors. With an accessible, straightforward approach. He guides traders through the basics of option pricing, volatility measurement, hedging, money management, and trade evaluation. In addition, Sinclair explains the often-overlooked psychological aspects of trading, revealing both how behavioral psychology can create market conditions traders can take advantage of-and how it can lead them astray. Psychological biases, he asserts, are probably the drivers behind most sources of edge available to a volatility trader.
Your goal, Sinclair explains, must be clearly defined and easily expressed-if you cannot explain it in one sentence, you probably aren't completely clear about what it is. The same applies to your statistical edge. If you do not know exactly what your edge is, you shouldn't trade. He shows how, in addition to the numerical evaluation of a potential trade, you should be able to identify and evaluate the reason why implied volatility is priced where it is, that is, why an edge exists. This means it is also necessary to be on top of recent news stories, sector trends, and behavioral psychology. Finally, Sinclair underscores why trades need to be sized correctly, which means that each trade is evaluated according to its projected return and risk in the overall context of your goals.
As the author concludes, while we also need to pay attention to seemingly mundane things like having good execution software, a comfortable office, and getting enough sleep, it is knowledge that is the ultimate source of edge. So, all else being equal, the trader with the greater knowledge will be the more successful. This book, and its companion CD-ROM, will provide that knowledge. The CD-ROM includes spreadsheets designed to help you forecast volatility and evaluate trades together with simulation engines.
作者简介
尤安·辛克莱是一位有着十几年期权交易经验的职业期权交易员。他专门从事设计和执行数量化交易策略的工作。辛克莱目前是Bluefin交易公司的专职期权交易员，主要基于他自己设计出的数量化模型进行期权交易。他拥有布里斯托大学理论物理学的博士学位。
“本书的作者为一位有着数学学术背景的交易员，书中对如何进行波动率交易所给出的简明指南充满了有价值的见解——不仅针对波动率交易员，而且也针对量化交易员。从Zakamouline关于最优delta对冲的近似方法到Browne的最优交易规模策略，书中有很多技术上的资料提供了清晰理解实践中出现问题的框架，比如：我们何时应该对冲？我们应该加仓还是减仓？我们最初应该如何将资金在交易中进行分配？本书将对数量化交易的探讨提高到了一个新的高度，因此我强烈推荐这本书。”
——吉姆·盖思勒尔，The Volatility Surface：A Practitioner's Guide作者
“我希望在我进入这个行业的时候就有期权交易方面的书籍。但是我发现我不得不费劲心思去寻找这方面的内容。本书很好地阐述了如何成功交易香草期权（又称标准期权）：合理的量化方法与稳健的理念。本书也有助于揭开波动率交易的神秘面纱：它是金融中的伏都教，令人费解、高度复杂，只有具备天赋的少数人才有能力理解和掌握。”
——FDAX·亨特，nuclearphynance.com网站的创办会员
“尤安·辛克莱独特且有价值地洞察了期权交易中的艺术与科学。带有清晰的目的性，他向我们论述了成功的期权交易员是如何明智而审慎地选择恰当的量化工具来完成工作的——既不过于粗糙，也不过于复杂，而是在交易过程中的每一个阶段均恰到好处。我强烈推荐这本书给波动率交易员和希望窥探期权定价‘内幕’的所有使用期权的人。”
——卡尔·梅森，摩根斯坦利公司的美股衍生工其首席策略师
目录信息
读后感
还有第三个错误，刚才看到，低89页的5.11公式，第一项C（St+1, σr），波动率σ的角标应该是i, 因为是用隐含波动率计算call的价格，而不是用以实现波动率。 错误2:89页，表5.3的第三列最后两行，Gamma多头在趋势市场和震荡市场应该分别调高和调低波动率，写反了。 错误1:87页，...
评分均值回归是一定的，也就是说一个时间数列回归后的随机误差项之间是负自相关的那么就说明存爱均值回归，结果，基本都存在均值回归的现象。长期看来由于基本面的变化均值回归的水平不一样了，是短线或者说波动率交易的最大风险。 在交易的时候由于时间以及波动水平的不同，需要及...
评分还有第三个错误，刚才看到，低89页的5.11公式，第一项C（St+1, σr），波动率σ的角标应该是i, 因为是用隐含波动率计算call的价格，而不是用以实现波动率。 错误2:89页，表5.3的第三列最后两行，Gamma多头在趋势市场和震荡市场应该分别调高和调低波动率，写反了。 错误1:87页，...
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用户评价
对我而言，这本书的价值在于它提供了一种全新的视角来理解金融市场。作者以波动率为核心，构建了一个涵盖理论、测量、分析到交易策略的完整体系，让我看到了市场价格波动背后蕴含的深刻逻辑。我特别赞赏作者在解释不同波动率指标的计算方法时，不仅仅是提供公式，而是深入探讨了它们在实际市场中的意义和应用。例如，他对于历史波动率与隐含波动率之间差异的分析，以及如何利用这种差异来判断市场情绪和预测未来走势，都让我茅塞顿开。我对书中关于“波动率期限结构”以及如何利用其斜率和形状来构建套利交易的章节充满了期待。我也很好奇作者如何处理市场中突发的“黑天鹅事件”对波动率的影响，以及如何在策略中融入应对机制。附带的光盘，毫无疑问是这本书的另一大亮点。我相信它包含了大量的市场数据、分析工具，甚至可能提供一些交易策略的模拟器，让我能够亲身实践书中的知识，并对其进行回测和优化。这本书让我看到了波动率交易的魅力所在，也让我对未来的交易充满了信心。
评分我必须说，这本书为我打开了通往波动率交易世界的一扇全新的大门。在我接触这本书之前，我对波动率的理解相对模糊，而这本书通过清晰的阐述和丰富的案例，让我对波动率的本质有了更深刻的认识。我特别赞赏作者在介绍各种波动率指标时，不仅仅是罗列公式，而是深入分析了它们在实际市场中的应用和意义。例如，他对于如何利用历史波动率来预测未来波动率，以及如何通过隐含波动率来解读市场情绪的分析，都让我受益匪浅。我对书中关于“波动率偏度”和“波动率曲度”的探讨，以及如何利用这些现象来设计交易策略的部分充满期待。我也很好奇书中会如何探讨不同资产类别（如股票、外汇、商品）的波动率特征及其交易机会。附带的光盘，我相信是这本书的灵魂所在。它能够为我提供实用的数据分析工具，帮助我进行深入的市场研究，甚至可能包含一些交易策略的演示，让我能够亲身实践书中的知识，从而加速我的学习进程。这本书让我看到了波动率交易的魅力所在，也让我对未来的交易充满了信心。
评分在我看来，这本书最大的亮点在于其严谨的学术背景与实战操作的完美结合。作者并没有止步于理论的阐述，而是将复杂的金融模型与实际的交易环境紧密联系起来，为读者提供了一套可行的波动率交易框架。我尤其欣赏作者在阐述各个交易策略时，对于其背后的逻辑、风险控制以及潜在收益的详细分析。例如，在介绍delta-neutral 策略时，作者不仅说明了如何构建这样的头寸，还深入分析了在不同市场环境下delta的变化以及gamma对策略的影响，这对于我理解期权交易的动态性至关重要。我对书中关于如何利用波动率的“均值回归”特性来构建反向交易策略的章节充满了期待。我也很好奇作者如何处理市场突发事件对波动率交易的影响，以及如何在这种情况下及时调整策略以规避风险。此外，附带的光盘为这本书增添了巨大的实用价值。我相信其中包含了大量的历史数据、回测工具以及可能的策略代码，这将使我能够亲身实践书中介绍的各种交易方法，并通过模拟交易来验证其有效性，从而为我的实盘交易积累宝贵的经验。这本书让我看到了波动率交易的深度和广度，也激发了我不断学习和探索的欲望。
评分从我的角度来看，这本书的核心价值在于它将一个看似抽象和难以捉摸的概念——波动率——转化成了一套有逻辑、可操作的交易体系。作者在开篇就对波动率的本质进行了深刻的探讨，让我明白了它不仅仅是市场价格的剧烈波动，更是市场参与者对未来不确定性的定价。这种对核心概念的准确把握，为后续内容的展开奠定了坚实的基础。我特别赞赏作者在介绍各种波动率指标时，不仅仅是列举公式，而是深入分析了每个指标的计算原理、适用场景以及它们在不同市场环境下所代表的含义。例如，他对于隐含波动率（implied volatility）的深入解析，让我明白了期权价格中蕴含的市场预期，以及如何通过对比隐含波动率与未来实际波动率来寻找交易机会。此外，我对书中关于“波动率微笑”和“波动率偏斜”的章节充满了期待，因为我知道这些现象是理解期权市场非理性行为的关键，也是构建复杂波动率交易策略的基础。书中附带的光盘，我相信是这本书的灵魂所在，它能够为我提供实际的市场数据、分析工具以及可能包含的策略模板，这将极大地缩短我从理论到实践的距离，让我能够更快地将学到的知识应用到模拟交易中，并最终指导我的实盘操作。这本书让我看到了波动率交易并非高深莫测，而是在掌握了基本原理和方法后，人人都可以涉足的领域。
评分我必须承认，在拿到这本书之前，我对波动率交易的理解还停留在比较表面的层面，更多地是将它看作是一种高风险、高回报的投机行为。然而，这本书彻底颠覆了我的认知。作者以一种严谨而系统的方式，将波动率的理论、计算方法、市场影响以及具体的交易策略娓娓道来，让我看到了波动率交易背后蕴含的深刻的市场逻辑和精密的量化分析。我尤其欣赏作者在阐述各个概念时所展现的清晰思路和循序渐进的讲解方式。例如，在介绍波动率的计算方法时，作者不仅仅提供了公式，更详细解释了每个变量的含义以及它们在实际市场中是如何运作的。他对不同类型波动率（如历史波动率与隐含波动率）之间差异的剖析，以及它们各自的优缺点，都为我打开了新的视角。我非常期待书中关于如何识别市场中被低估或高估的波动率的部分，以及如何利用这些判断来构建交易头寸。此外，书中提到的“期权定价模型”与“波动率交易”之间的内在联系，让我看到了将复杂的期权定价理论应用于实际交易的可能，这对于我来说是一个全新的领域，我对此充满了浓厚的兴趣。附带的光盘更是锦上添花，我相信其中包含的实际数据和代码将是我实践书中理论知识的宝贵工具，能够帮助我将抽象的概念转化为具体的交易操作，进行模拟和验证。这本书的价值远不止于理论知识的传授，它更像是一本实践指南，指引我如何在真实的市场环境中运用波动率交易的智慧。
评分这本书最让我印象深刻的是其对波动率交易的“实战导向”和“量化分析”的完美结合。作者并没有停留在理论的层面，而是将复杂的金融模型和交易策略与实际市场环境紧密联系起来，为读者提供了一套可行的操作指南。我尤其欣赏作者在介绍各种交易策略时，对于其风险控制和盈亏平衡的详细分析。例如，在介绍“波动率跨式”（straddle）和“波动率宽跨式”（strangle）策略时，作者不仅阐述了其盈利逻辑，还深入分析了它们在不同市场行情下的表现以及潜在的风险敞口。我对书中关于如何利用“隐含波动率期限结构”来识别交易机会的章节充满了期待，因为我知道这是许多专业交易者常用的工具。我也很好奇作者如何处理“交易成本”和“滑点”等实际交易中的重要因素，以及如何在策略中进行优化。附带的光盘，无疑是这本书的另一大亮点。我相信它包含了丰富的历史数据、回测工具以及可能的策略模板，这将使我能够亲身实践书中介绍的各种交易方法，并通过模拟交易来验证其有效性，从而为我的实盘交易积累宝贵的经验。这本书让我看到了波动率交易的深度和广度，也为我提供了一个清晰的学习路径。
评分这是一本让我眼前一亮的书，虽然我还没有来得及深入研读，但仅仅是浏览一下目录和前言，就足以让我感受到作者深厚的功力以及对 volatility trading 这一复杂领域独到的见解。我对书中关于波动率的定义、度量方式以及它在金融市场中的核心作用的阐述印象尤为深刻。作者并非简单地罗列公式，而是深入浅出地讲解了背后的逻辑和实际应用，这对于我这样希望更深入理解市场机制的读者来说，无疑是一份宝贵的礼物。我特别期待书中关于不同波动率指标（如 VIX、implied volatility、realized volatility）的对比分析，以及它们如何影响交易策略的部分。此外，附带的光盘（CD-ROM）更是让我惊喜，我相信它会提供丰富的实战案例、数据分析工具或者模拟交易环境，这将极大地增强本书的实用性和互动性，让我能够将理论知识与实践紧密结合，加速我的学习进程。我对书中可能涉及的各种波动率交易策略，例如 delta-neutral 策略、gamma 交易、波动率套利等，充满了期待。作者如何将理论模型转化为可执行的交易计划，如何处理市场噪音和风险，以及如何利用波动率的非对称性来获取超额收益，这些都是我迫切想从书中找到答案的问题。对于那些渴望在波动率交易领域有所建树的交易者来说，这本书无疑是一扇通往更深层次理解的大门。我非常有信心，通过对这本书的认真学习，我能够对波动率的本质有更深刻的认识，并逐步建立起一套属于自己的、更有效的波动率交易体系。我甚至已经在脑海中勾勒出了一些基于书中可能提到的概念的交易思路，这足以证明这本书已经开始激发我的思考和创造力。
评分我必须说，这本书的作者在将波动率这个复杂的概念变得易于理解方面做得非常出色。他没有回避其固有的复杂性，而是通过清晰的逻辑、详实的例子以及循序渐进的讲解，将波动率交易的方方面面展现在读者面前。我特别喜欢作者在介绍不同波动率指标的计算方法时，不仅给出了公式，更深入地解释了每个变量的含义以及它们在实际市场中的意义。这对于我理解这些指标的本质，而不是仅仅停留在表面计算至关重要。我对书中关于波动率与资产价格之间关系的深入分析，以及如何利用这种关系来预测市场走向的章节尤为期待。我也很好奇书中会如何探讨不同市场环境下（例如，牛市、熊市、震荡市）波动率交易策略的差异和适用性。附带的光盘，我相信是这本书的又一大亮点。我猜想它可能包含一些数据分析工具，能够帮助我计算和可视化各种波动率指标，甚至可能提供一些交易策略的模拟器，让我能够亲身体验书中理论的实践效果。这本书不仅仅是一本书，更像是一位经验丰富的导师，指引我在波涛汹涌的金融市场中寻找属于自己的交易之道。
评分读完这本书的目录和前言，我就迫不及待地想要深入研读。作者在对波动率的定义和测量方法进行阐述时，展现了其深厚的理论功底和清晰的逻辑思维。我尤其赞赏作者在介绍各种波动率指标时，不仅仅是列举公式，而是深入分析了它们在实际市场中的应用和意义。例如，他对隐含波动率（implied volatility）的深入剖析，让我明白了期权价格中蕴含的市场预期，以及如何通过对比隐含波动率与未来实际波动率来寻找交易机会。我对书中关于“波动率微笑”和“波动率偏斜”的章节充满了期待，因为我知道这些现象是理解期权市场非理性行为的关键，也是构建复杂波动率交易策略的基础。此外，书中附带的光盘，我相信是这本书的灵魂所在，它能够为我提供实际的市场数据、分析工具以及可能的策略模板，这将极大地缩短我从理论到实践的距离，让我能够更快地将学到的知识应用到模拟交易中，并最终指导我的实盘操作。这本书让我看到了波动率交易的深度和广度，也为我提供了一个清晰的学习路径。
评分这本书给我最深刻的印象是其对波动率交易的全面性和系统性。作者没有仅仅停留在单一的交易策略或指标的介绍，而是从波动率的定义、测量、影响因素，到各种交易策略的构建、风险管理和实战应用，进行了全方位的阐述。我尤其欣赏作者在分析不同波动率交易策略时，对于其优缺点、适用场景以及潜在风险的深入剖析。例如，他对于如何利用波动率的“假期效应”或“事件驱动”的交易机会的探讨，让我看到了波动率交易的独特魅力。我对书中关于“波动率套利”以及如何利用期权链来构建复杂波动率头寸的章节充满了期待。我也很好奇作者如何处理市场流动性问题以及在高波动率环境下如何保持交易纪律。附带的光盘，毫无疑问是这本书的另一大亮点。我相信它能够为我提供实际的市场数据、分析工具以及可能的策略模板，这将极大地帮助我将书中理论知识转化为实际操作，通过模拟交易来验证和优化我的交易策略。这本书让我看到了波动率交易的深度和广度，也为我提供了一个清晰的学习路径。
评分简洁，逻辑优美，真喜欢数学家写的书。
评分书里还是有几处错误的但是并不重要，此外不注重于纯理论所以有些地方没什么推导，但是讲道理这本书确实让我受益匪浅，我非常喜欢
评分虽然有些章节公式多看不懂，还是学到了一些有用的信息。
评分波动率交易是期权不同于其他金融工具最显著的特点之一，毛主席教导我们：研究任何过程，如果是存在着两个以上矛盾过程的话，就要用力找出它的主要矛盾，捉住了这个主要矛盾，一切问题就迎刃而解了！
评分新版的增加了一些内容，比第一版好//备忘，前一阵看人争论过volatility trading是否扯淡，貌似最后归结到practical market是否有markov性质，有机会瞅瞅
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