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出版者:浙江大学

作者:包洪信

出品人:

页数:168

译者:

出版时间:2008-1

价格:18.00元

装帧:

isbn号码:9787308057646

丛书系列:

图书标签:

• 会计
• 会计学
• 财务
• 核算
• 基础
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• 经管
• 审计

财务管理概论：企业价值最大化的核心策略 内容提要： 本书旨在为读者构建一个全面、深入的财务管理知识体系，聚焦于企业在资源配置、资本运作和风险控制方面的核心决策。它不仅仅是关于数字和报表的罗列，更是关于如何运用财务工具和理论指导企业实现长期、可持续的价值最大化。我们将从财务管理的基本目标出发，逐步深入到流动性管理、长期投资决策、资本结构优化以及现代企业风险管理的前沿领域。本书尤其强调理论与实践的结合，通过丰富的案例分析，帮助读者理解复杂的财务决策在真实商业环境中的运作逻辑。 --- 第一部分：财务管理的基础与目标 本部分将为读者奠定坚实的理论基础，明确财务管理在现代企业管理中的战略地位。 第一章：财务管理导论与环境分析 本章首先界定财务管理的范畴，区分财务与会计在职能上的侧重点。财务管理的核心在于决策、筹资、投资和利润分配。我们将探讨支撑财务决策的宏观经济环境，包括金融市场结构、利率体系、税收政策以及监管法规对企业财务活动的影响。重点分析在不同市场环境下，企业财务战略的调整方向。 第二章：企业价值最大化目标的确立与衡量 彻底剖析“股东财富最大化”作为现代企业财务管理的首要目标。本章将深入探讨“利润最大化”与“价值最大化”的内在区别和联系。我们引入时间价值（Time Value of Money）的概念，这是所有未来现金流折现和决策评估的基石。通过学习复利、现值、终值以及年金的计算，读者将掌握量化未来收益的基础工具。 第三章：代理问题与公司治理 探讨在所有权与经营权分离的现代公司中，可能出现的委托-代理问题。本章分析管理者行为与股东利益之间的冲突，并详细阐述通过股权激励机制、强化董事会监督、以及资本市场压力等治理手段来协调各方利益的有效途径。 第二部分：资产管理与资本配置决策 本部分聚焦于企业资源的有效配置，即“投什么”和“怎么投”。 第四章：流动资产管理：效率与安全的平衡 流动资产管理是确保企业日常运营平稳的关键。本章详细阐述营运资本管理（Working Capital Management）的策略。内容涵盖： 现金管理： 现金预测模型（如基于销售百分比法）、支付和收款效率的优化，以及利用各种金融工具进行短期资金余缺调剂。 应收账款管理： 信用政策的制定，包括信用标准、信用条件和催收政策的成本效益分析。如何利用边际分析法确定最优信用期限。 存货管理： 经典经济订货批量模型（EOQ）、在途库存的控制，以及在面对不确定需求时，如何利用安全库存和再订货点来平衡持有成本与缺货成本。 第五章：长期投资决策：资本预算基础 资本预算是企业未来增长的蓝图。本章系统介绍评估长期投资项目的现金流预测方法，并深入讲解主要的投资决策标准： 净现值法（NPV）： 严格的价值创造标准。 内部收益率法（IRR）： 实际应用中的局限性与适用范围。 回收期法与获利指数法： 作为辅助决策工具的分析。 处理非传统现金流： 考虑沉没成本、机会成本和税收折旧对现金流的影响。 第六章：风险分析与投资决策的深化 现实中的投资项目充满了不确定性。本章着重于如何量化和应对这种不确定性： 风险测度： 标准差、变异系数的应用。 敏感性分析与盈亏平衡分析： 识别关键变量对项目盈利能力的影响。 风险调整后评估： 引入风险溢价的概念，构建适用于不同风险等级项目的折现率。 概率分析与情景分析： 模拟未来可能发生的各种状态及其对项目价值的综合影响。 第三部分：资本结构与筹资决策 本部分探讨企业如何构建最经济、最稳健的融资结构，即“钱从哪里来”。 第七章：资本成本的衡量与应用 资本成本是衡量投资回报的基准线。本章详细解析了计算各类资本来源成本的复杂性： 债务成本： 税盾效应下税后债务成本的计算。 普通股成本（内部与外部融资）： 基于资本资产定价模型（CAPM）和永续增长模型的应用。 优先股成本的计算。 综合加权平均资本成本（WACC）： 准确计算WACC的权重确定方法，以及WACC在实际资本预算决策中的应用。 第八章：资本结构理论与政策 深入剖析资本结构决策背后的经典理论： MM定理（无税、有税）： 理解杠杆如何影响企业价值。 权衡理论（Trade-off Theory）： 探讨债务的税收利益与破产成本之间的权衡。 信息不对称理论： 信号传递在融资决策中的作用（如“ Pecking Order”理论）。 最优资本结构实践： 结合行业特性、企业生命周期和融资约束来制定合理的负债水平。 第九章：长期融资工具的选择 本章系统介绍各类长期筹资工具的特性、成本与适用情境： 债券融资： 长期借款、附有套期保值条款的债券。 股票融资： 普通股与优先股的发行程序、成本与对原有股东权益的影响。 混合型证券： 可转换债券、认股权证的结构设计与潜在稀释效应分析。 第四部分：利润分配与风险管理 本部分关注企业盈利的内部留存与外部风险的系统性防范。 第十章：股利政策与留存收益管理 探讨利润在“再投资”与“分配给股东”之间的最优选择： 股利支付的理论模型： 司多克理论、信息信号理论。 实际的股利政策： 稳定股利政策、剩余股利政策的优缺点。 股票回购与股利分配的替代性分析。 第十一章：企业风险管理框架 现代企业财务管理必须涵盖对系统性风险的识别、评估和应对。本章从宏观层面构建企业的风险管理体系： 风险的分类： 市场风险（利率、汇率）、信用风险、操作风险和流动性风险。 汇率风险管理： 远期合约、期货、期权等金融衍生工具的套期保值策略在跨国经营中的应用。 利率风险管理： 利率互换（Swaps）在锁定融资成本中的作用。 信用风险评估与控制： 交易对手风险的计量与管理。 第十二章：并购、重组与企业生命周期财务 本章将前述所有财务知识融汇于重大的企业战略决策中： 兼并与收购的财务动机： 协同效应、税务优势与市场势力。 估值基础： 如何使用现金流折现法（DCF）和可比公司分析法为目标公司定价。 融资与支付方式的选择： 现金收购、换股收购的财务后果。 企业生命周期中的财务特征： 从初创期的外部融资依赖到成熟期的稳定现金流管理。 --- 本书特色： 本书结构严谨，逻辑清晰，内容涵盖了传统财务理论与当代金融前沿实践的最新发展。它不仅提供了必要的计算工具，更强调培养读者基于财务原理进行战略性、前瞻性决策的能力，是金融、会计、管理类专业学生及企业中高层管理人员不可或缺的实战型参考书。

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