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出版者:Edward Elgar Pub

作者:Kuhn, Michael

出品人:

页数:297

译者:

出版时间:

价格:110

装帧:HRD

isbn号码:9781845420123

丛书系列:

图书标签:

• 环境经济学
• 可持续发展
• 市场机制
• 生态经济学
• 企业社会责任
• 绿色经济
• 环境政策
• 创新
• 经济学
• 环境管理

现代金融的悖论：效率、泡沫与监管的三角困境 一部深刻剖析金融市场内在矛盾与未来走向的重量级著作 内容提要 本书以宏大而冷静的笔触，深入剖析了自20世纪末以来，全球金融体系在追求“效率”与“创新”的狂热驱动下，如何一步步走向结构性的脆弱与系统性风险的深渊。它并非传统意义上的金融教科书，而是一部兼具历史洞察力、经济学理论深度与社会批判精神的非虚构作品。作者以近三十年的市场观察和严谨的数据分析为基础，构建了一个多维度的分析框架，用以解构金融市场内部的自我强化机制、行为经济学的偏差，以及监管机构在应对复杂性增加时的滞后性。 全书的核心论点围绕“效率的幻觉”展开：在信息技术和金融工程的推动下，市场被认为达到了前所未有的有效性，然而，这种“效率”的代价却是系统韧性的降低和投机活动的常态化。本书追溯了从衍生品市场的爆炸性增长到量化交易的兴起，再到全球互联的影子银行体系的扩张，揭示了这些看似独立的创新如何共同编织成一张日益紧绷的金融风险之网。 第一部分：效率的颂歌与隐藏的成本 第一章：从有效市场到“完美”市场的迷思 本章首先回顾了现代金融学的基本假设，特别是有效市场假说（EMH）如何被推向极端，成为金融创新的意识形态基石。作者指出，当市场参与者普遍相信价格已经包含了所有信息时，对信息质量的审查和风险的深度评估便会松懈。通过对2000年互联网泡沫的案例分析，本书展示了在技术驱动的乐观情绪下，估值逻辑如何被简化为“速度”和“规模”，而非内在价值。效率的追求，在某些时刻，异化为对短期套利的集体崇拜。 第二章：金融工程的“潘多拉魔盒” 本部分聚焦于金融工具的复杂化过程。作者详尽阐述了结构化产品（如CDO、CDS）的诞生背景及其数学上的精妙设计。然而，这种精妙并非没有代价。本书强调，复杂性是风险的天然掩护。当风险被切割、重组并分散到全球网络中时，原本透明的风险评估变得不透明，责任主体也随之模糊。通过对次级抵押贷款证券化的剖析，本书揭示了“创造性破坏”如何演变成“系统性破坏”。 第三章：流动性的悖论 流动性，金融体系的血液，本应是市场稳定的保证。然而，本书提出，过度追求“高效率、低摩擦”的流动性，反而制造了“闪电式崩盘”的温床。作者分析了现代做市商制度与高频交易如何共同作用，使得市场在正常情况下展现出无与伦比的深度，但在压力下，流动性却能在瞬间蒸发。这是一种“看不见的保险”，一旦出险，代价是灾难性的。 第二部分：泡沫的社会学与行为经济学的回归 第四章：动物精神的量化与放大 本书跳出纯粹的数学模型，深入探讨了金融市场中的人类心理学因素。作者引入了凯恩斯关于“动物精神”的论述，并结合行为金融学的前沿研究，解释了羊群效应、过度自信和损失厌恶如何在数字时代被算法和社交网络放大。本书认为，现代金融工具的设计，有意无意地利用了这些认知偏差，使得资产价格的波动不再仅仅是经济基本面的反映，而更多是群体情绪的周期性爆发。 第五章：信贷的“社会契约”与道德风险 债务的扩张是理解现代金融体系的关键。本章探讨了信贷的社会功能——它既是经济增长的引擎，也是不平等和系统性崩溃的源头。作者详细分析了“大而不倒”（Too Big to Fail）原则如何通过隐性担保，扭曲了银行家的激励机制。道德风险并非偶然，而是特定监管和市场结构下的必然产物。本书通过对比不同国家在处理金融危机时的救助策略，批判了对金融精英阶层的系统性保护。 第六章：全球化下的金融传染病 金融市场的深度一体化带来了资本配置效率的提升，但同时也意味着风险的无缝传播。本书系统梳理了金融危机如何跨越国界、从一个看似孤立的市场传导至全球核心体系的路径。从亚洲金融风暴到2008年全球金融危机，作者强调，在缺乏统一的全球金融监管框架时，这种互联性使得单个国家的内部失衡迅速演变成全球性的系统冲击。 第三部分：失灵的监管与重建的可能 第七章：监管的“后见之明”陷阱 监管机构的工作本质上是在应对已经发生的问题，这使得它们永远处于追赶者的地位。本书批判性地分析了历次金融危机后实施的监管改革（如《多德-弗兰克法案》、巴塞尔协议III），指出这些改革往往聚焦于修补上一次危机的具体漏洞，却可能催生出新的、尚未被识别的风险点。监管的复杂性本身，也成为了金融机构规避监管的工具。 第八章：影子银行与监管的盲区 影子银行体系——那些在传统商业银行监管之外运作的金融中介活动——是本书关注的焦点。作者阐释了资产管理公司、货币市场基金、特殊目的载体（SPV）等如何构建了一个庞大而低度监管的融资网络。这个网络提供了信贷的润滑剂，但其资产负债表结构和杠杆率往往不透明，一旦遭遇挤兑，其冲击力可能超过传统银行体系。 第九章：迈向更具韧性的金融秩序 在对现状进行彻底批判之后，本书提出了对未来金融体系韧性建设的思考。作者主张，真正的稳定并非源于更严苛的规则，而是源于对“效率优先”叙事的去魅，以及对“适度复杂性”的接受。这包括重新审视金融工具的适度性、强化资本的真正内涵，以及构建能够有效吸收冲击而非简单转移风险的结构。本书最后呼吁，金融体系的健康发展，必须回归到服务实体经济的本质，而非成为自我循环的娱乐场。 结语：回到审慎的艺术 本书最终论证，金融的未来不在于更快的算法或更精密的模型，而在于恢复一种审慎的、基于现实而非抽象数学的决策艺术。只有正视人类行为的局限性和市场内在的非理性，我们才能真正构建一个既能支持创新，又不至于自我毁灭的金融生态。 本书特色： 跨学科视野： 融合了金融工程、宏观经济学、制度经济学与社会心理学分析。 深度案例分析： 聚焦于一系列关键历史事件，提供第一手的市场证据。 批判性视角： 对主流金融理论的假设进行了深刻而系统的挑战。 结构清晰： 逻辑层层递进，从理论基础到实践困境，再到政策展望。

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从我个人的阅读体验来看，这本书仿佛是一次对商业世界未来图景的深度探索。它不仅仅是关于“绿色”本身，更在于“绿色”如何与“市场”这个宏大概念相互作用，并最终塑造新的商业范式。我感觉作者的笔触非常细腻，能够捕捉到那些正在改变游戏规则的微小力量。比如，那些关于新兴技术如何赋能绿色产业的讨论，以及它们如何打破传统行业的壁垒，创造出全新的商业模式。我甚至可以想象，书中可能会提到一些关于循环经济、共享经济等概念在绿色市场中的具体实践。此外，我对书中关于政策和法规在推动绿色市场发展中的作用也充满兴趣。这些外部因素是如何影响企业的决策，又如何引导整个市场的走向？这本书似乎不仅仅是停留在理论层面，而是更注重实际操作和案例分析，这让我觉得非常有价值。它可能为那些希望在绿色经济浪潮中寻找机遇的企业家、投资者，甚至是普通消费者，提供宝贵的洞见和指导。

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在阅读这本书的初步印象中，我被其文字的质感所打动。它并非那种枯燥乏味的学术论述，而是充满了活力和感染力。作者的语言就像一位经验丰富的向导，带领读者穿越迷宫般的市场经济，同时又不断点亮沿途的“绿色”信号灯。我感觉作者在字里行间流露出一种对现实世界的敏锐洞察，能够捕捉到那些细微但重要的变化。那些关于市场如何悄然发生转变的描绘，让我仿佛置身于一个动态的场景之中。我想象着，书中可能详细描绘了消费者行为的演变，从最初对价格的敏感，到如今对产品来源、生产过程以及环境影响的关注。这种转变不仅仅是口号，而是实实在在的购买决策。同时，我也好奇作者是如何分析企业在面对这种消费者需求变化时的反应。是积极拥抱，还是被动应对？是简单地进行“漂绿”，还是真正将可持续性融入其核心战略？我希望书中能提供一些具体的方法论，帮助我们理解如何识别真正的绿色市场力量，以及如何避免被表面的宣传所迷惑。这种对真实市场动态的深度挖掘，是我认为这本书最宝贵的部分。

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我被这本书的观点所深深吸引。它提出的关于市场转型的新视角，让我对经济发展和社会责任有了更深刻的理解。作者似乎在强调，绿色发展并非对经济增长的阻碍，而是驱动下一轮增长的强大引擎。这种积极的论调，与我过去对“环保=成本”的刻板印象截然不同。我开始思考，书中是如何论证这一观点的？是通过分析那些成功的绿色企业，还是通过量化的数据来展示绿色经济的潜力？我期待书中能够提供一些具体的分析框架，帮助我们理解如何在市场中识别和抓住绿色机遇。它是否会探讨如何将环境成本内部化，以及如何通过创新来降低绿色产品的成本，使其更具市场竞争力？此外，我也对书中关于消费者和企业之间互动关系的描述很感兴趣。消费者作为市场的主体，他们的选择如何影响企业的生产和经营？而企业又如何通过产品和服务来引导消费者的绿色意识？这种双向互动，是推动绿色市场发展的关键。

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在阅读这本书的过程中，我感受到了一种强烈的启发。作者的叙事方式，让我仿佛置身于一个正在发生巨大变革的时代。它不仅仅是对当前绿色市场现象的描述，更是一种对未来趋势的预判和引导。我感觉，作者在探讨“绿色”与“市场”的交融时，并没有局限于单一的行业或领域，而是从一个更广阔的视角去审视。我想象着，书中可能会涉及到能源、交通、农业、消费品等多个领域，分析它们在绿色转型中所面临的机遇与挑战。同时，我也好奇作者是如何看待技术在这一转型中的角色。是人工智能、大数据，还是新能源技术，它们将如何重塑绿色市场的格局？这本书可能不仅仅是为专业人士而写，更会触及到我们每个人在日常生活中如何成为绿色市场的一份子。它是否会鼓励我们做出更负责任的消费选择，以及如何理解和支持那些致力于绿色发展的企业？这种将宏大叙事与个体实践相结合的写作方式，是我对这本书最期待的部分。

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这本书的封面设计就深深吸引了我。那种清新的绿色，如同初春嫩芽破土而出，又带着一种市场经济蓬勃发展的力量感。我脑海里立刻浮现出各种与“绿色”和“市场”相关的画面：或许是可持续发展理念如何在商业浪潮中扎根，或许是新兴的环保产业如何颠覆传统格局，亦或是消费者对绿色产品的选择如何驱动企业变革。我迫不及待地想知道，作者是如何将这两个看似独立却又息息相关的概念编织在一起的。封面上“The Greening of Markets”这几个字，在柔和的绿色背景下显得格外醒目，仿佛预示着一场关于未来商业模式的深刻变革即将展开。我期待着书中能够展现出一种前瞻性的视角，去探索那些正在发生的、或者即将发生的、将市场推向更绿色、更可持续方向的趋势。它是否会深入剖析那些推动绿色市场发展的动力？是政策的引导，技术的创新，还是消费者意识的觉醒？我甚至开始猜测，书中是否会引用一些生动的案例，讲述那些在绿色转型中取得成功的企业，或者那些面临挑战的企业又是如何应对的。这种由封面引发的联想，让我对这本书的内容充满了好奇和期待，仿佛手里握着一把开启新知识大门的钥匙。

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