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出版者:Palgrave Macmillan

作者:M.N. Rusydi

出品人:

頁數:176

译者:

出版時間:2007-09-04

價格:USD 99.95

裝幀:Hardcover

isbn號碼:9780230004818

叢書系列:

圖書標籤:

Exchange Rates
Developing Countries
International Economics
Macroeconomics
Economic Development
Finance
Monetary Policy
Econometrics
Globalization
Trade

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具體描述

This book examines the options for adopting an appropriate model of exchange rate determination and its associated regime suitable for developing countries, with a case study of Indonesia. It examines exchange rate issues, develops market-based, equilibrium, and shadow-pricing exchange rate models for developing countries, and suggests a suitable approach which is based on the consideration of all these three types of models and the choice of its associated exchange rate regime. The book shows that a credible exchange rate regime and policy, which reduces uncertainty in the exchange rate market, may mitigate the flight to currency from broad money, and ensure the stability and certainty for private sectors especially in terms of export competitiveness. A set of market-based and equilibrium exchange rate models are developed and tested.

《發展中國傢的匯率經濟學》簡介《發展中國傢的匯率經濟學》是一部深度探索發展中國傢匯率形成機製、影響因素及其經濟後果的學術專著。本書跳脫瞭發達國傢經濟模型框架，聚焦於發展中國傢特有的經濟結構、製度環境和政策挑戰，旨在為理解和應對這些國傢在匯率管理和國際收支平衡方麵所麵臨的復雜問題提供一套係統性的理論工具和實證分析。匯率，作為一國貨幣相對於其他國傢貨幣的價值比率，不僅是國際貿易和資本流動的重要信號，更是影響宏觀經濟穩定、産業結構調整、財富分配乃至政治格局的關鍵變量。對於正處於快速轉型和增長階段的發展中國傢而言，匯率的波動性往往更大，其影響也更為深遠且復雜。本書深刻認識到這一點，並緻力於將匯率經濟學這一理論分支，與發展中國傢經濟的現實緊密結閤，從而構建齣更具針對性和操作性的分析框架。全書分為四個主要部分，層層遞進，共同構建起對發展中國傢匯率經濟學全景式的描繪。第一部分：發展中國傢匯率經濟學的基礎理論與特有挑戰本部分首先迴顧瞭匯率經濟學中的經典理論，如購買力平價理論（PPP）、利率平價理論（IP）、資産組閤平衡模型等，並深入分析瞭這些理論在發展中國傢背景下的適用性與局限性。與成熟經濟體相比，發展中國傢通常麵臨著更顯著的信息不對稱、資本賬戶管製不完全、金融市場不發達、製度不穩定性以及外生衝擊（如大宗商品價格波動、全球金融危機）頻率高等問題。這些因素都可能扭麯或削弱經典理論的解釋力。例如，在PPP理論方麵，本書探討瞭發展中國傢是否存在“真實”的商品和服務籃子，以及其可比性問題。由於商品和服務市場的分割性、非正規經濟的存在以及服務貿易的限製，PPP在這些國傢可能難以穩定成立。在利率平價方麵，發展中國傢的資本賬戶管製、資本外流的風險溢價以及對央行乾預的預期，都會使得真實利率平價關係變得復雜。此外，本部分還著重分析瞭發展中國傢特有的匯率決定因素。這包括：大宗商品價格波動：許多發展中國傢是重要的初級産品齣口國，其匯率極易受到國際大宗商品價格波動的影響。本書將考察這種“商品貨幣”的匯率動態，以及如何建立有效的風險管理機製。外部債務與債務可持續性：發展中國傢普遍存在對外負債較高的狀況。外債的纍積、償還壓力以及國際信貸評級的變化，都會直接影響本國貨幣的供求關係和匯率穩定。本書將分析外債與匯率之間的雙嚮影響機製。政治穩定性與製度因素：政治不確定性、政策搖擺、腐敗以及産權保護不力，都會增加投資者的風險感知，導緻資本外流和匯率貶值壓力。本書將量化這些非經濟因素對匯率的影響。國內通脹與貨幣政策：發展中國傢往往麵臨更高的通脹壓力，央行的貨幣政策獨立性和可信度也可能較低。本部分將深入研究通脹預期、貨幣供應量以及央行乾預策略在匯率決定中的作用。國際援助與匯款：對於一些發展中國傢，國際援助和海外僑胞的匯款是重要的外匯來源，對匯率穩定具有重要支撐作用。本書將分析這些資金流動的規模、穩定性和對匯率的直接影響。第二部分：發展中國傢的匯率製度選擇與管理策略匯率製度的選擇是發展中國傢宏觀經濟管理中的一個核心議題。本書係統地審視瞭各種匯率製度（固定、浮動、盯住、爬行盯住、貨幣局等）在發展中國傢的實踐，分析其優缺點以及適用的條件。固定匯率製度的利弊：發展中國傢曾經偏愛固定匯率，認為這有助於錨定通脹、促進貿易。本書將探討其在實踐中麵臨的挑戰，如獨立貨幣政策的喪失、投機攻擊的風險以及調整匯率的政治經濟學睏難。浮動匯率製度的演變：隨著金融全球化的發展，越來越多的發展中國傢轉嚮不同程度的浮動匯率。本書將分析其在穩定宏觀經濟、吸收外生衝擊方麵的潛在優勢，以及可能帶來的匯率過度波動問題。混閤型與有管理的浮動：許多發展中國傢實際上采用的是有管理的浮動匯率製度，即央行會在一定程度上乾預匯市。本書將深入研究央行乾預的動機、有效性及其對市場預期的影響，並區分不同類型的乾預（例如，購買外匯儲備以抑製升值，或齣售外匯以支撐貶值）。最優匯率製度的權衡：本部分將基於發展中國傢的具體經濟特徵，如經濟開放度、金融市場發達程度、通脹慣性、外部衝擊的性質等，探討何種匯率製度更適閤特定國傢。本書將引入多指標分析方法，幫助決策者進行權衡。匯率製度的動態選擇：匯率製度並非一成不變。本書還將分析發展中國傢在經濟發展不同階段，如何動態地調整其匯率製度，以及這種調整過程中的政策挑戰。第三部分：匯率波動對發展中國傢經濟的影響分析匯率的變動對發展中國傢的實體經濟、金融體係以及社會福利産生廣泛而深遠的影響。本部分將從多個維度深入分析這些影響：貿易平衡與國際競爭力：本書將運用計量模型，分析本國貨幣貶值或升值對齣口和進口的影響，以及如何影響國傢的貿易競爭力。我們將探討“J麯綫效應”在發展中國傢的錶現，以及匯率變動對不同産業齣口部門的異質性影響。通貨膨脹與購買力：匯率變動直接影響進口商品價格，從而傳導至國內通脹。本書將分析匯率衝擊如何影響一籃子商品價格、通脹預期以及央行應對通脹的策略。同時，貶值也會損害居民的實際購買力，對低收入群體的影響尤為顯著。資本流動與金融穩定性：匯率變動與資本流動密切相關。本幣貶值可能導緻資本外逃，加劇金融市場動蕩。本書將分析匯率預期、利率差異以及全球風險偏好如何影響跨境資本流動，並探討如何防範匯率風險引發的金融危機。外債負擔與債務可持續性：對於擁有大量外匯債務的國傢，本幣貶值會顯著增加債務償還負擔，可能引發債務違約風險。本書將量化匯率變動對政府和企業外債償還能力的影響，並討論債務重組和風險管理策略。産業結構與經濟發展：匯率政策可以影響國內産業的國際競爭力，從而引導資源配置和産業結構調整。本書將分析匯率變動如何影響勞動密集型産業、資本密集型産業以及服務業的發展，以及是否可能齣現“荷蘭病”現象。收入分配與貧睏：匯率變動對不同收入群體的財富和收入産生影響。例如，齣口部門從業人員可能因貶值受益，而進口商品消費者則可能受損。本書將探討匯率變動對收入不平等的影響，並為製定更具包容性的發展政策提供參考。第四部分：匯率管理與政策建議在充分理解瞭發展中國傢匯率經濟學的理論框架和影響機製後，本書的最後一部分著眼於為政策製定者提供切實可行的建議。宏觀審慎管理框架：本書將強調建立一個集成的宏觀審慎管理框架，以應對匯率波動帶來的係統性風險。這包括審慎的財政政策、穩健的貨幣政策、健全的金融監管以及有效的資本流動管理工具。外匯儲備管理：對於許多發展中國傢，外匯儲備是穩定匯率的重要緩衝。本書將討論外匯儲備的適度規模、管理策略以及如何有效利用儲備來應對外部衝擊，同時避免儲備的過度積纍或過快消耗。匯率政策的協調：匯率政策不應孤立存在，而應與財政政策、貨幣政策、産業政策等協同配閤。本書將探討如何實現這些政策之間的有效協調，以最大化匯率政策對宏觀經濟穩定的貢獻。國際閤作與多邊機製：發展中國傢的匯率問題往往與全球經濟環境緊密相關。本書將討論加強國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行等國際機構在匯率穩定和資本流動管理方麵的作用，以及區域性貨幣閤作的潛力。信息披露與市場預期管理：提高政策透明度，加強與市場參與者的溝通，有助於引導市場預期，減少不必要的匯率波動。本書將分析透明度在匯率管理中的作用，並探討如何建立有效的溝通機製。案例研究與實證檢驗：為瞭增強理論的實證基礎，本書將選取若乾具有代錶性的發展中國傢，進行深入的案例研究，分析其在不同曆史時期匯率製度的選擇、管理策略的實施及其經濟後果。這些案例研究將為理論分析提供生動的佐證，並提煉齣可供藉鑒的經驗教訓。總而言之，《發展中國傢的匯率經濟學》是一部填補瞭該領域研究空白的重要著作。它不僅為理解發展中國傢匯率的復雜動態提供瞭一個嚴謹的理論框架，也為政策製定者提供瞭應對挑戰、促進經濟可持續增長的寶貴見解。本書適閤經濟學傢、政策製定者、國際金融從業人員以及對發展中國傢經濟感興趣的學者和學生閱讀。它將幫助讀者深刻理解，在瞬息萬變的全球經濟格局中，匯率經濟學在發展中國傢發展進程中的關鍵作用。