Collateralized Debt Obligations and Structured Finance pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Wiley

作者:Janet M. Tavakoli

出品人:

页数:352

译者:

出版时间:2003-8-28

价格:USD 90.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471462200

丛书系列:

图书标签:

• CDO
• 结构化金融
• 债务证券化
• 金融工程
• 信用风险
• 投资银行
• 金融市场
• 固定收益
• 金融危机
• 资产支持证券

现代金融工程的基石：债券、证券化与风险管理 本书并非深入探讨债券抵押债务证券（CDOs）或结构化融资的复杂细节，而是将目光投向支撑这些金融工具出现的更广阔的金融原理与实践。它旨在为读者构建一个坚实的理论框架，理解现代金融市场运作的深层逻辑，特别是那些关于资本筹集、风险转移与资产定价的基本概念。本书的内容将围绕以下几个核心领域展开，旨在提供一套全面而系统的金融知识体系： 第一部分：基础金融理论与工具 在深入研究复杂金融产品之前，理解最基本的金融工具与理论至关重要。本部分将从货币的时间价值出发，逐一剖析构成现代金融体系的基石。 货币的时间价值与折现： 这是所有金融计算的基石。我们将详细阐述现值（Present Value, PV）与未来值（Future Value, FV）的概念，理解为什么今天的钱比未来的钱更有价值，以及如何通过折现率（Discount Rate）将未来的现金流折算到当前。这不仅是债券定价的基础，也是理解任何长期投资决策的关键。我们将探讨不同的折现率选择及其影响，例如无风险利率、风险溢价等。 利率的决定因素与结构： 利率并非孤立存在，而是受多种宏观经济因素影响。本部分将深入分析影响利率水平的因素，包括通货膨胀、货币政策、经济增长预期、供求关系等。我们将介绍收益率曲线（Yield Curve）的概念，探讨其形状（向上倾斜、向下倾斜、平坦、不规则）所传递的经济信息，以及期限溢价（Term Premium）等概念，理解不同期限的债券收益率差异的内在原因。 债券的基本要素与定价： 债券是现代金融市场中最基础的债务工具之一。我们将详细解析债券的核心要素：票面价值（Face Value）、票面利率（Coupon Rate）、到期日（Maturity Date）、发行价格（Issue Price）等。更重要的是，我们将阐述债券的定价原理，即债券价格是其未来现金流（即利息支付和到期本金返还）的折现值。我们将介绍两种主要的债券定价方法：基于固定现金流的年金折现法，以及针对零息债券的简单折现法。此外，我们将探讨债券的收益率（Yield）概念，区分名义收益率（Nominal Yield）、实际收益率（Current Yield）与到期收益率（Yield to Maturity, YTM），并解释YTM作为衡量债券整体回报率的重要性。 股票市场基础： 虽然本书不聚焦股票，但理解股票市场能为理解风险与回报提供更广阔的视角。我们将简要介绍股票的种类（普通股、优先股），以及股票作为所有权凭证的性质。我们将探讨股票定价的基本模型，如股息折现模型（Dividend Discount Model, DDM），以及市盈率（Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio）等常用估值指标，帮助读者理解股票市场是如何反映公司价值与未来预期的。 风险与回报的权衡： 任何金融投资都伴随着风险。本部分将系统性地介绍风险的概念，区分系统性风险（Systematic Risk，或市场风险）与非系统性风险（Unsystematic Risk，或公司特定风险）。我们将阐述投资回报与风险之间的正相关关系，以及投资者如何通过分散投资来降低非系统性风险。 第二部分：金融中介与市场机制 金融市场并非真空存在，而是由各种机构和机制相互作用而形成的复杂生态系统。本部分将聚焦于这些参与者和运作规则，理解资本如何在经济体中流动。 金融机构的角色与功能： 我们将探讨各种主要的金融机构，包括商业银行（Commercial Banks）、投资银行（Investment Banks）、证券公司（Securities Firms）、保险公司（Insurance Companies）和基金管理公司（Fund Management Companies）等。我们将分析它们各自在收集储蓄、提供贷款、促进投资、管理风险等方面的核心功能，以及它们在资本市场中的相互联系。 证券市场的运作： 本部分将详细介绍证券市场的两大板块：一级市场（Primary Market）与二级市场（Secondary Market）。在一级市场，我们将解释新发行证券（如IPO、债券发行）是如何进行的，以及承销商（Underwriters）在其中扮演的角色。在二级市场，我们将重点介绍股票交易所（Stock Exchanges）和债券交易平台（Bond Trading Platforms）的运作机制，包括订单簿（Order Book）、撮合系统（Matching System）、交易员（Traders）的角色等，理解价格是如何在供求关系中形成的。 市场效率与信息不对称： 现代金融市场效率是其核心特征之一。我们将介绍市场效率的三个层次（弱式、半强式、强式），并讨论信息在市场价格形成中的作用。同时，我们也将探讨信息不对称（Information Asymmetry）问题，以及监管机构（Regulatory Bodies）如何通过信息披露要求来维护市场公平性。 金融衍生品的基本概念（不包含CDOs）： 尽管本书不深入探讨CDOs，但理解一些基础的金融衍生品有助于理解风险管理和套期保值（Hedging）的理念。我们将简要介绍远期合约（Forwards）、期货合约（Futures）、期权（Options）和互换（Swaps）等基本工具的定义、运作方式和应用场景。重点在于解释它们如何作为转移风险的工具，以及它们在价格发现中的作用，而非其复杂的结构。 第三部分：风险管理与资产定价理论 在理解了基础工具和市场机制后，本部分将聚焦于如何量化、管理和定价金融资产的风险。 风险度量指标： 量化风险是有效管理风险的前提。我们将介绍常用的风险度量指标，如标准差（Standard Deviation）与方差（Variance）作为衡量波动性的工具，以及风险价值（Value at Risk, VaR）的概念，理解其如何估计在特定置信水平下可能的最大损失。 投资组合理论： 由Markowitz提出的现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory, MPT）是资产定价的基石之一。我们将详细解释如何通过构建多元化的投资组合来降低风险，同时最大化预期回报。我们将介绍有效前沿（Efficient Frontier）的概念，以及如何找到最优投资组合。 资本资产定价模型（CAPM）： CAPM是衡量资产系统性风险（Beta, β）及其风险溢价（Risk Premium）的最经典模型。我们将深入解析CAPM的假设、公式及其在资产定价中的应用，理解Beta值如何反映资产相对于整体市场的波动性，以及投资者应该要求怎样的回报来补偿承担这种系统性风险。 套期保值（Hedging）策略： 理解了风险的存在，就需要有效的工具来规避或对冲风险。本部分将介绍一些基本的套期保值策略，例如使用期货或期权来锁定未来交易的价格，或者通过资产配置来分散风险。这些策略旨在保护投资者免受不利的市场波动影响。 信用风险的基本概念： 尽管本书不涉及CDOs，但理解信用风险（Credit Risk）是理解债券市场和更广泛的信贷体系的关键。我们将介绍信用风险的定义，以及导致违约（Default）的可能因素。我们将简要提及信用评级机构（Credit Rating Agencies）的作用，以及它们如何评估发行人的偿债能力。 结论：金融知识的融会贯通 本书的目的是帮助读者建立一个全面、严谨的金融知识体系，理解现代金融市场运作的内在逻辑，以及支撑各种金融创新（包括但不限于CDOs）的基础原理。我们强调理论与实践的结合，通过对基本概念的深入剖析，使读者能够清晰地理解金融工具的价值、市场的运作机制以及风险管理的重要性。掌握这些基础知识，将为读者进一步理解更复杂的金融产品和市场趋势打下坚实的基础。本书将通过清晰的逻辑、严谨的论述和恰当的例子，引导读者穿越纷繁复杂的金融世界，抵达理解的彼岸。

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