Theory of Financial Risk and Derivative Pricing pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Cambridge University Press

作者:Jean-Philippe Bouchaud

出品人:

页数:400

译者:

出版时间:2003-12-11

价格:GBP 85.99

装帧:Hardcover

isbn号码:9780521819169

丛书系列:

图书标签:

• Finance
• 金融风险管理
• 衍生品定价
• 金融工程
• 期权定价
• 风险模型
• 金融数学
• 随机过程
• 投资组合管理
• Black-Scholes模型
• Monte Carlo模拟

金融市场波动下的风险管理与衍生品定价：一本深入探索的理论指南 在瞬息万变的金融世界中，理解并驾驭风险是至关重要的。从宏观经济的周期性波动，到个体投资组合的微观调整，风险无处不在，并深刻影响着市场的走向和决策的制定。《金融风险理论与衍生品定价》并非一本浅尝辄止的入门读物，而是旨在为那些渴望深入理解金融市场内在运行机制，并掌握有效风险管理与衍生品定价工具的读者提供一套系统、严谨的理论框架。本书不偏重于对具体市场事件的短期解读，也不关注转瞬即逝的交易策略，而是着力于构建一套能够穿越市场周期、经久不衰的理论基石，让读者能够从根本上理解金融风险的本质，并在此基础上构建科学的定价模型。 本书的核心在于其对金融风险的全面审视。我们不仅探讨了传统意义上的市场风险，例如利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险，更深入地剖析了那些常常被忽视但同样至关重要的信用风险、流动性风险以及操作风险。对于市场风险，本书从概率论和统计学的角度出发，介绍了度量和管理风险的经典方法，如方差、标准差、VaR（Value at Risk）以及ES（Expected Shortfall）。这些工具并非简单的计算公式堆砌，而是建立在对随机过程、分布假设以及模型选择的深入理解之上。读者将学习如何利用历史数据来估计风险参数，如何评估不同时间尺度下的风险暴露，以及如何在投资组合层面进行风险分散和对冲。 然而，金融世界的复杂性远不止于市场价格的波动。信用风险，即交易对手违约的可能性，是现代金融体系中不可忽视的因素。本书将系统地介绍信用风险的度量模型，从早期的违约概率模型，到更复杂的结构性违约模型，以及近些年来备受关注的机器学习在信用风险评估中的应用。读者将理解不同类型债券的信用评级如何影响其定价，以及CDS（Credit Default Swap）等信用衍生品在风险转移和投机中的作用。 流动性风险，即资产无法及时以合理价格变现的风险，虽然不像市场风险或信用风险那样显性，但其潜在的破坏力却不容小觑。本书将探讨不同市场环境下流动性压力的表现形式，以及如何在压力测试和情景分析中纳入流动性风险的考量。此外，操作风险，即由于内部流程、人员、系统或外部事件导致的损失风险，虽然更多涉及管理和合规层面，但其对金融机构稳健运营的潜在影响，本书也会进行必要的理论铺垫，以期读者能够从更广阔的视角理解风险的整体图景。 在风险理解的基础上，本书将笔锋一转，深入探索衍生品定价的理论世界。衍生品，如期权、期货、掉期等，作为风险管理和套利交易的重要工具，其定价的准确性是市场有效运行的关键。本书将从基础的期权定价模型开始，逐步深入到更为复杂的模型和技术。 对于二元期权（Binomial Option Pricing Model），本书将详细阐述其离散时间下的定价逻辑，以及如何通过构建无套利组合来推导期权价格。这一模型虽属基础，但其所蕴含的风险中性定价思想，是理解后续更复杂模型的重要基石。 接着，本书将重点介绍Black-Scholes-Merton（BSM）模型，这一革命性的模型是现代衍生品定价的基石。读者将学习BSM模型的假设条件，理解其偏微分方程的推导过程，并掌握如何利用该模型计算欧式期权的价格。更重要的是，本书将深入探讨BSM模型的局限性，例如其对资产价格服从对数正态分布的假设，以及其在处理跳跃风险和波动率偏度时的不足。 在此基础上，本书将引导读者探索更先进的定价方法，以应对BSM模型的局限性。我们将审视跳跃扩散模型（Jump-Diffusion Models），这类模型能够捕捉资产价格可能出现的非连续性变动，从而更好地刻画市场的现实情况。此外，本书还将探讨随机波动率模型（Stochastic Volatility Models），这类模型承认波动率本身也是一个随机过程，其变化会对期权价格产生重要影响。读者将了解Heston模型等经典随机波动率模型的理论框架和定价思想。 对于美式期权等不允许在到期前行权的期权，本书将介绍数值方法，如二叉树方法（Binomial Tree Method）的扩展应用，以及有限差分法（Finite Difference Method）等数值技术，它们能够在复杂情况下对期权进行近似定价。 除了单一资产衍生品，本书还将涉及多资产衍生品的定价挑战，以及结构性产品的定价逻辑。理解这些产品的定价，需要将多重风险因素的相互作用纳入考量，并构建相应的多因子模型。 本书的另一大特色在于其对风险中性定价的深入阐述。风险中性定价并非意味着市场是风险规避的，而是一种计算工具，它允许我们在一个虚构的风险中性世界中，利用无风险利率对未来现金流进行折现，从而得到当前的市场价格。本书将从理论上严谨地证明风险中性定价的合理性，并展示其在不同衍生品定价中的广泛应用。 此外，本书还将在理论层面触及风险管理中至关重要的“对冲”概念。读者将学习如何通过构建包含衍生品的投资组合，来抵消或降低原始资产的风险敞口。我们将讨论delta对冲、gamma对冲等基本概念，以及它们在期权交易中的实际意义。 本书并非一本提供即时解决方案的“速成指南”，而是为读者搭建一个坚实的理论平台，使其能够独立思考，解决未来可能遇到的各种金融风险挑战和衍生品定价问题。本书的目标是培养读者批判性思维能力，使其能够根据具体情况，选择并应用最合适的理论模型和风险管理工具。 总而言之，《金融风险理论与衍生品定价》是一本为期权交易员、风险经理、投资组合经理、量化分析师以及金融学研究生等深度学习者量身打造的理论著作。它将带领读者穿越金融市场的复杂迷宫，揭示风险背后的数学原理，掌握衍生品定价的精髓，最终赋能读者在充满不确定性的金融环境中做出更明智、更稳健的决策。本书所包含的理论体系，旨在帮助读者建立起一套独立分析金融市场风险和制定衍生品定价策略的坚实基础，而非提供即时有效的交易信号或技术指标。

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