具体描述
随着经济周期各阶段的逐步推进，如何在各个产业部门和主要市场中轮动投资，最终形成收益良好的积极型资产配置策略。
普林格从其特有的经济周期六阶段的概念讲起，解释了为什么在不同的阶段，某些资产和市场行业表现得更好或者更糟。然后，他将演绎如何利用技术分析和市场间分析方法来识别市场处于哪个经济周期阶段，并将ETF作为最好的投资工具，完成资产配置。
《积极型资产配置指南》向你提供的专业知识包括：
·资金管理的基本原则
·经济周期推动债市、股市和商品价格波动
·普林格经济周期六阶段理论
·帮助识别趋势反转的技术工具
·将视角引入长期的回溯至19世纪的趋势分析中
·利用易于跟随的指标和模型识别经济周期阶段
·10大行业的轮动过程
·个别行业或行业部门在六阶段中的表现差异
·具体阶段的资产配置方法
作者简介
马丁 J. 普林格，当今时代最受尊敬的技术分析师和顶尖投资作者，金融教育网站Pring.com主席，资金管理公司Pring Turner Capital主席。他还是内容涵盖股市、债市、期货市场的新闻简报The Intermarket Review的编辑，著有投资经典书籍《技术分析》（已更新至第5版），同时也是《巴伦周刊》《期货》等期刊的专栏作家。
目录信息
第1章 货币管理的一些基本原则 1
引言 2
分散投资 2
分散投资的心理障碍 7
投资者的两大敌人：通货膨胀和波动性，分散投资如何发挥作用 9
使用分散投资减少投资于个体公司的风险 9
使用分散投资减少来自市场波动的风险 10
分散投资可以带来较大的收益和较少的损失 12
交易所交易基金和分散投资 13
复利的力量 14
复利和利息 14
复利和股息 18
第2章 经济周期：只是季节性的日历的问题 21
经济周期为什么会重复出现 25
一般的经济周期 28
经济事件的次序 30
介绍变动率的概念 31
关于按时间顺序发展的经济事件的更多讨论 33
用经济指标来展示经济事件的顺序 35
先行经济指数成分指标 36
同步经济指数成分指标 37
滞后经济指数成分指标 38
第3章 帮助确定趋势反转的工具 44
趋势分析工具 45
移动平均线 45
趋势线 47
峰谷演进 48
动量指标 49
相对强度指标 60
市场之间的关系和相对强度指标 67
第4章 以长期视角看待问题 69
长波（康德拉季耶夫）周期 70
上升波 72
平坦阶段 75
下降波 76
经济周期对于今天的实用性 76
债券的长期趋势 78
商品价格的长期趋势 81
股票价格的长期趋势 83
有助于确定长期趋势方向的技术 86
移动平均和动量指标 86
峰谷演进 92
趋势线和交易范围 93
第5章 经济周期如何驱动债券、股票和商品的价格 97
简介 98
经济周期中金融市场的演进过程 99
利率顶峰和债券市场低谷 99
股票市场走出低谷 102
商品市场走出低谷 104
利率低谷和债券价格顶峰 105
股票市场走出波峰 108
商品市场走出顶部 109
双周期 109
市场演进的近代史 110
历史上股票市场相对于经济的转折点 114
第6章 初识马丁·普林格的经济周期的6个阶段 117
6个阶段 118
综述 120
6个单独阶段的概述 120
阶段Ⅰ（只有债券市场是牛市） 122
阶段Ⅱ（只有商品市场是熊市） 125
阶段Ⅲ（每个市场都是牛市） 127
阶段Ⅳ（债券开始熊市而股票和商品保持牛市） 129
阶段Ⅴ（只有商品市场是牛市） 130
阶段Ⅵ（没有一个市场是牛市） 131
小结 132
第7章 如何运用模型识别经济周期中的不同阶段 134
简单讲一下模型的建立 135
债券晴雨表 140
通货膨胀指标 141
经济指标 142
货币指标 142
技术指标 144
股票晴雨表 144
经济指标 148
金融指标 150
技术指标 152
通货膨胀晴雨表 153
经济指标 154
技术指标 155
晴雨表的表现 156
小结 160
第8章 利用市场行为来确定经济周期的阶段 162
背景因素 163
根据市场行为确定阶段 164
利用市场表现来确定阶段：一个正面的例子和一个反面的例子 165
结论 171
第9章 如何使用易于遵循的指标来辨别经济周期中的阶段 175
贴现率 176
领先经济指标 178
同步经济指标 180
滞后指标 181
收益率曲线 182
领先指标/滞后指标比率 183
股票/商品比率 186
扭矩指标 186
商品/债券比率 188
清单 190
第10章 若能管理风险，盈利自然实现 191
背景 192
多元化投资 193
股票 193
证券风险 193
市场风险 198
贴现率 198
商业票据收益率 200
股票收益率 203
股票市场和商品市场之间的关系 204
固定收益证券 208
证券风险 208
市场风险 211
商品 220
第11章 10个经济部门如何适应转换过程 223
股市体现行业前景 224
什么是经济板块和行业组 227
经济板块转换过程：概述 229
通货膨胀敏感行业组与通货紧缩敏感行业组 232
股票市场如何预测债券收益率和商品价格的趋势 234
领先/滞后行业组之间的关系 237
第12章 经济周期6个阶段中经济板块的表现 242
简介 243
阶段Ⅰ 244
阶段Ⅱ 245
阶段Ⅲ 246
阶段Ⅳ 246
阶段Ⅴ 247
阶段Ⅵ 247
随着经济阶段演进经济板块的表现 249
第13章 ETF基金是什么？它们具有什么优点 265
ETF基金是什么 266
ETF基金与通常的共同基金的比较 267
互联网上的ETF基金 269
基金家族 270
巴克莱银行 270
道富环球投资管理公司 275
先锋集团 277
纽约银行 280
美林证券控股公司存托凭证 281
其他各种基金家族 282
第14章 怎样在投资转移的过程中使用ETF基金 284
通货膨胀与通货紧缩 285
把ETF基金用作替代品 288
公用事业 288
金融 296
通信 297
消费者日用消费（耐用品或非周期性产品） 297
运输 298
非必需消费品（耐用品） 298
健康医疗 298
科技 299
工业 300
原材料 300
能源 300
富达基金家族 300
瑞德克斯 302
Pro Funds 305
第15章 ETF基金和其他作为对冲通货膨胀和通货紧缩的投资工具 306
固定收益ETF基金 307
债券ETF基金vs.债券梯 308
债券ETF基金vs.指数债券基金 309
根据经济周期来应用固定收益ETF基金和其他投资工具 309
高收益债券基金 310
反向债券基金 311
商品 313
黄金和白银ETF基金 318
第16章 综述：经济周期中每个阶段的建议投资组合 319
投资目标 320
流动性 320
收入 321
增长 322
为你构建正确的投资组合 322
“战胜”自己比“战胜”市场更为困难 323
单个经济周期阶段的建议资产配置 325
战略资产配置vs.战术资产配置 326
中性组 326
阶段Ⅰ 327
阶段Ⅱ 329
阶段Ⅲ 330
阶段Ⅳ 331
阶段Ⅴ 332
阶段Ⅵ 334
非同寻常的状况要求更为灵活的资产配置 334
保守型（收入关注型）投资者的建议资产配置 335
阶段Ⅰ 336
阶段Ⅱ 336
阶段Ⅲ 338
阶段Ⅳ 338
阶段Ⅴ 338
阶段Ⅵ 339
更为积极的投资者的资产配置 340
阶段Ⅰ 341
阶段Ⅱ 341
阶段Ⅲ 342
阶段Ⅳ 342
阶段Ⅴ 343
阶段Ⅵ 343
· · · · · · (收起)
读后感
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用户评价
这本书真是让我大开眼界，作者以一种极其易懂的方式，深入浅出地剖析了“积极型资产配置”这一概念。读完之后，我感觉自己不再是那个对投资市场一知半解的门外汉，而是变成了一个能够主动思考、审慎决策的投资者。书中并没有直接给出“抄作业”式的具体投资组合建议，而是更侧重于传授一套思维框架。我特别欣赏作者在书中反复强调的“理解风险与收益的关系”，以及如何根据自身的风险承受能力和投资目标来动态调整配置的策略。书中通过大量的案例分析，生动地展示了不同市场环境下，积极型配置策略如何帮助投资者规避潜在的损失，并抓住市场机遇。例如，在描述2008年金融危机时，作者并没有简单地罗列损失数字，而是详细分析了那些成功运用积极型策略的投资者是如何在危机中保持冷静，并通过灵活调整仓位，甚至实现逆势增长的。此外，书中还深入探讨了宏观经济指标、市场情绪分析等非量化因素在资产配置中的重要作用，这对于那些习惯于只看财报的投资者来说，无疑是一种全新的视角。我尤其喜欢书中关于“再平衡”的章节，作者将这个过程比作给植物“修枝剪叶”，既能促进健康生长，又能避免枝繁叶茂却影响整体美观，让我对长期投资的精髓有了更深的领悟。总而言之，这本书为我打开了一扇通往更理性、更主动投资世界的大门，让我不再是被动接受市场的摆布，而是成为市场的主导者。
评分这本书就像一位经验丰富的老友，娓娓道来，却又字字珠玑。我本以为“积极型资产配置”会是一本充斥着枯燥公式和复杂图表的书，但出乎意料的是，它以一种更加人性化的方式展开。作者并没有直接灌输“你应该买什么”，而是引导我思考“为什么我要这么做”。他花了大量篇幅阐述了“主动性”的真谛，并非指频繁交易，而是指在理解市场规律的基础上，根据自身情况进行有意识的调整。书中对“市场无效性”的探讨让我印象深刻，它解释了为什么聪明钱总能比普通投资者更早地捕捉到机会。作者并没有神化某些投资工具，而是强调了分散投资的重要性，并通过生动的比喻，比如“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，来强调多元化配置的必要性。我尤其喜欢书中关于“行为金融学”的章节，它深入剖析了投资者在情绪驱动下容易犯下的错误，以及如何通过“反向思维”来规避这些陷阱。读完后，我感觉自己对投资的理解更加全面和深刻，不再仅仅关注眼前的短期波动，而是更加注重长期的价值发现和风险控制。这本书带来的不只是知识，更是一种思维的转变，让我从一个迷茫的参与者，逐渐走向一个自信的决策者，它真正帮助我建立起了一套独立思考和判断投资的体系，让我对未来的投资之路充满了信心。
评分这本书的写作风格堪称一股清流，它没有那些故弄玄虚的理论，也没有那些让人望而生畏的图表。作者仿佛是一位经验丰富的向导，带领我在纷繁复杂的投资世界里，找到一条清晰而实在的道路。我最欣赏的是，这本书并没有承诺一夜暴富的奇迹，而是脚踏实地地讲述如何通过“积极型”的方式，稳健地实现财富增值。作者反复强调“理解市场周期”的重要性，并提供了多种工具和方法来帮助读者识别不同周期的特征，以及在不同周期下如何调整资产配置的侧重点。例如，在经济扩张期，如何适度增加风险资产的比例；在经济衰退期，又如何转向更具防御性的资产。书中对“主动管理”与“被动投资”的对比分析也十分到位，它并没有完全否定被动投资的价值，而是指出在某些特定时期，主动管理能够带来超额收益，并详细阐述了如何识别那些真正具备主动管理能力的基金经理。我尤其喜欢书中关于“风险预算”的章节，它帮助我理解了如何将风险进行量化，并根据自身的风险承受能力来分配不同资产的风险敞口。这本书让我明白，投资并非一成不变的静态过程，而是需要根据市场变化和自身情况进行动态调整的艺术。它让我从一个被动的接收者，变成了一个积极的参与者，真正掌握了投资的主动权。
评分读完这本书，我感觉自己仿佛在投资的迷雾中找到了一盏明灯。作者以一种非常接地气的方式，将“积极型资产配置”的复杂概念变得清晰易懂。我之前总是觉得，资产配置就是把钱分散到不同的地方，然后就不用管了，但这本书让我明白了，“积极”的关键在于“管理”和“调整”。书中对“市场时机选择”的讨论让我耳目一新，作者并没有鼓吹能够精准预测市场，而是强调了在市场出现明显信号时，如何通过调整仓位来捕捉机会，或者规避风险。这是一种更加务实、更加可行的策略。我尤其喜欢书中关于“情绪化交易”的剖析，它生动地揭示了人性在投资中的弱点，并提供了有效的应对方法。作者并没有回避“黑天鹅事件”的风险，而是强调了在不确定性面前，如何通过构建具有弹性的投资组合来降低冲击。这本书带来的最深刻的改变，是我对投资的态度。我不再是那个战战兢兢、听天由命的投资者，而是变成了一个有策略、有信心、能够主动把握自己财富命运的投资者。它不仅提升了我的投资技能，更重要的是，它重塑了我的投资理念，让我对未来的财富增长之路充满了期待和把握。
评分这本书的内容可谓是“干货”满满，每一页都蕴含着作者多年的投资智慧。我以前总觉得“积极型”意味着高风险、高回报，但这本书彻底颠覆了我的认知。作者通过大量的实证数据和严谨的逻辑分析，阐述了“积极型”更在于“主动管理”和“审慎决策”，而非盲目的激进。书中详细介绍了如何运用“量化模型”来评估资产的内在价值，以及如何根据模型的信号来调整投资组合。这对于那些对量化投资感兴趣，但又苦于无从下手的人来说，简直是一份宝藏。我特别喜欢书中关于“因子投资”的章节，它解释了如何通过识别和投资具有长期超额收益的因子，来提升投资组合的表现。作者并没有简单地罗列因子，而是深入分析了每个因子的驱动逻辑和适用场景。此外，书中还对“另类投资”进行了深入的探讨，例如私募股权、对冲基金等，并分析了它们在资产配置中的作用和潜在风险。这本书让我对投资的理解提升到了一个全新的维度，我不再仅仅关注股票和债券，而是开始关注更广泛的资产类别，并学会如何将它们有效地整合到我的投资组合中。它真正帮助我构建了一个更加多元化、更具韧性的投资体系，让我能够从容应对市场的各种挑战。
评分主要讲的是宏观指标周期技术分析，实际应用价值不大。
评分是本好书，如果你对经济周期有比较深刻的理解，你基本可以读懂作者想要表达的意思，对股市各阶段的板块风格也进行了描述，值得一看，比那些鸡汤访谈类的，传记类的好多了，有料多了！
评分要学的东西多
评分听读
评分稍微有些晦涩，大量图表数据，但着实是一本好书，投资这种事，难者不会会者不难，投资没风险没文化才有风险。
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