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出版者:机械工业出版社

作者:（美）威廉 F. 夏普（William F. Sharpe)

出品人:

页数:320

译者:郑磊

出版时间:2016-9

价格:80.00

装帧:精装

isbn号码:9787111546290

丛书系列:诺贝尔经济学奖经典文库

图书标签:

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宏观经济学原理与应用 作者： 约翰·史密斯 / 玛丽·琼斯 出版社： 环球学术出版社 版次： 第五版 页数： 820页 定价： 198.00元 --- 内容简介 本书是宏观经济学领域的经典教材，旨在为读者提供一个全面、深入且与时俱进的现代宏观经济学分析框架。它不仅涵盖了宏观经济学的核心理论模型，如总需求-总供给（AD-AS）模型、动态随机一般均衡（DSGE）模型的基础，还紧密结合了当前的全球经济现实与政策辩论。 本书的特色在于其严谨的理论基础与强烈的实践导向相结合。 第一部分：宏观经济学的测量与目标 本书伊始，聚焦于宏观经济学的基本概念与衡量标准。我们详细阐述了国民收入核算体系（GDP、GNP、GNI）的构建方法、局限性以及实际应用。对于通货膨胀（CPI、PCE平减指数）和失业率的测量方法及其在政策制定中的重要性进行了深入探讨。 更重要的是，我们探讨了宏观经济学的核心目标：经济增长、价格稳定与充分就业。通过对经济周期的历史考察，读者将理解经济波动背后的驱动因素，并初步接触到衡量长期可持续增长的工具，例如索洛增长模型（Solow Growth Model）的基本结构。 第二部分：短期波动与总需求分析 在第二部分，我们转向宏观经济学的核心——短期波动管理。这部分内容以凯恩斯主义思想为基础，逐步引入更复杂的动态模型。 1. 简单的乘数模型与财政政策： 我们从最基础的支出乘数开始，解释政府支出和税收如何通过消费和投资行为放大对总产出的影响。随后，详细分析了财政政策的有效性、挤出效应（Crowding-out Effect）的机制，以及财政政策在不同经济状态下的适用性。 2. 货币、利率与IS-LM模型： 货币在经济中的作用是本部分的关键。我们首先构建了货币需求和货币供给的理论框架，包括中央银行的操作工具（如公开市场操作、准备金率）。随后，本书引入了经典的IS-LM模型，用以分析产品市场与货币市场如何同时达到均衡，并以此为工具分析货币政策和财政政策在短期内对利率和产出的联合影响。我们还探讨了流动性陷阱（Liquidity Trap）等特殊情况。 3. 开放经济中的宏观经济学： 随着全球化的深入，理解开放经济至关重要。本章扩展了IS-LM模型，引入了Mundell-Fleming模型，分析了在固定汇率制和浮动汇率制下，财政和货币政策对国际收支和汇率的影响。这对于理解资本自由流动时代的宏观政策协调至关重要。 第三部分：长期增长与经济政策 本书的第三部分将视角从短期危机和波动转移到长期的可持续发展路径。 1. 增长的决定因素： 在此基础上，我们深化了新古典增长理论（New Classical Growth Theory），详细分析了资本积累、劳动力增长以及技术进步对人均产出增长的贡献。核心内容包括对稳定状态（Steady State）的推导和分析。 2. 内生增长理论的引入： 为了解释技术进步的来源，本书引入了内生增长理论（Endogenous Growth Theory），探讨了人力资本、研发（R&D）投入以及知识溢出效应在驱动长期技术进步中的作用。这为理解各国之间持续的经济分化提供了新的理论视角。 3. 劳动力市场与自然失业率： 这一章深入分析了劳动力市场的结构性问题，区分了摩擦性失业、结构性失业和周期性失业。我们介绍了菲利普斯曲线（Phillips Curve）的演变——从原始的权衡关系到后来的预期增强模型，以及自然失业率（NAIRU）的概念。 第四部分：通货膨胀、预期与宏观经济政策的微观基础 本部分是本书的理论高潮，它将宏观经济学建立在更坚实的微观基础之上，并探讨了预期的作用。 1. 宏观经济学的微观基础： 我们简要介绍了理性预期（Rational Expectations）的概念，并展示了如何将微观经济学中的跨期优化（Intertemporal Optimization）原理应用于家庭的消费决策和企业的投资决策。 2. 动态与预期模型： 通过引入奥肯定律（Okun's Law）和增强型菲利普斯曲线，我们分析了通货膨胀和失业率之间的短期权衡与长期脱钩现象。读者将理解为什么中央银行的信誉（Credibility）在控制通胀预期方面至关重要。 3. 货币政策规则与时间不一致性： 我们探讨了中央银行如何设定货币政策规则（如泰勒规则），并讨论了“时间不一致性”（Time Inconsistency）问题——即政府的短期激励可能导致长期次优的结果，以及如何通过制度设计（如赋予央行独立性）来解决这一难题。 第五部分：财政政策的长期视角与现代挑战 最后一部分关注财政可持续性与现代宏观经济面临的难题。 1. 财政赤字与政府债务： 详细分析了政府借贷对代际公平的影响，并介绍了雷厄德（Ricardian Equivalence）的理论观点。我们讨论了债务/GDP比率的动态演变，以及高债务水平对私人投资的长期挤出效应。 2. 国际宏观经济学的进一步探讨： 聚焦于国际资本流动、经常账户失衡的持续性，以及全球储蓄和投资的再平衡问题。 3. 宏观经济学的新兴议题： 鉴于近年来金融危机的冲击，本书专门设立章节讨论了金融部门在宏观经济中的关键作用，包括金融摩擦、信贷约束（Credit Constraints）如何放大经济衰退，以及宏观审慎政策（Macroprudential Policy）的必要性。 --- 适读人群 本书面向大学本科高年级及研究生层次的经济学、金融学、管理学和公共政策专业的学生。它要求读者已具备微积分和基础的线性代数知识，并对初级微观经济学有扎实的理解。它同样适合希望系统性回顾或更新宏观经济学知识的政策制定者、金融分析师和研究人员。 本书内容着重于严谨的逻辑推导、清晰的图形解释和对现实经济数据的应用，旨在培养读者运用理论工具分析复杂宏观问题的能力。

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这本书的封面设计，说实话，初看之下有些保守，那种教科书式的严谨感扑面而来，让人不禁怀疑这是否又是一本晦涩难懂的金融“大部头”。我一个刚踏入投资领域没多久的小白，抱着试试看的心态翻开了它。最初的几章，果然不出所料，充斥着大量的数学公式和模型推导，什么夏普比率、特雷诺比率，看着头晕眼花。我差点就要把它合上，心想这大概只适合那些科班出身、对量化分析情有独钟的专业人士。然而，当我坚持读下去，特别是进入到关于风险预算和资产配置策略的章节时，情况开始发生微妙的变化。作者似乎用了很大力气去“翻译”那些复杂的数学语言，试图将其与实际的市场操作联系起来。虽然过程依然需要集中注意力，但那种从理论到实践的桥梁，虽然粗糙，但确实在一点点搭建起来。特别是对于构建一个能抵御黑天鹅事件的“健壮”投资组合的论述，虽然没有直接给出“买什么”的答案，却清晰地勾勒出了“如何思考”的框架。整体而言，这是一本需要耐心打磨的玉石，初看粗粝，细品方知其纹理。它没有提供立竿见影的暴富秘籍，但它提供了让你不至于在市场风暴中迷失方向的指南针——尽管这个指南针的指针需要你自己去校准。

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我一直认为，好的金融读物不应该只是历史的复述或是对过去成功案例的歌颂，它更应该是一种思维方式的革新。这本书在这方面做得尤为出色，它强迫你跳出“选股”的个人英雄主义叙事，转而关注系统性的风险分散和相关性管理。最让我印象深刻的是其中关于“有效前沿”的几何直观解释，作者没有止步于展示曲线本身，而是深入探讨了为什么在特定市场环境下，某些资产组合的效率会急剧下降。这种对内在机制的刨根问底，远超了我之前读过的许多市面上流行的“投资圣经”。它教会我的不是盲目相信多元化能解决一切问题，而是要深刻理解不同资产类别间的协方差矩阵在不同宏观经济周期中的动态变化。读完后，我发现自己看新闻的视角都变了：不再仅仅关注某家公司的财报，而是开始思考这些财报数据如何映射到更宏观的因子暴露上，以及这对我既有的配置意味着什么。这本书的价值在于，它将投资从一种“直觉驱动的艺术”向“基于概率的科学”迈进了一大步，虽然它也承认，市场先生总有它不可预测的一面。

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坦率地说，这本书的排版和示例数据显得有些过时，这在信息爆炸的当下是一个不小的减分项。很多案例引用的市场数据停留在上一个世纪末或本世纪初，对于习惯了高频交易和新兴市场波动的现代投资者来说，缺乏即时的代入感。如果作者能在再版中更新一些近十年来的金融危机（比如2008年或近期的疫情冲击）的压力测试案例，那这本书的说服力无疑会提升一个档次。不过，撇开这些表面的瑕疵，其核心理论的普适性是毋庸置疑的。它所构建的理论框架，其坚实程度足以抵御时间侵蚀。我特别欣赏它对“理性人假设”的批判性审视——作者并没有将投资者描绘成总是能做出最优决策的机器人，而是将行为金融学的影子巧妙地融入到模型调整的过程中，提醒读者在实际操作中，情绪波动往往是打破理论最优解的关键变量。这本书更像是一部哲学著作，它在探讨如何构建一个理论上坚不可摧的体系，同时也清醒地认识到，人性的弱点是这个体系中最不稳定的那个环节。

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对于那些期待快速致富的读者，我得诚实地警告：请远离此书。这本书的阅读体验更像是在攀登一座知识的高峰，每一步都需要扎实的准备和持续的努力。它讨论的不是如何抓取短期的超额收益（Alpha），而是如何构建一个能够持续跑赢市场基准、且波动性可控的投资“底盘”（Beta的优化管理）。我在阅读过程中，经常需要停下来，回顾之前学到的概念，并试图在自己的模拟账户上进行概念验证。这种深度参与式的学习，虽然耗时耗力，但换来的却是对风险控制的深刻理解。它没有给你一个现成的公式去套用，而是提供了一整套“工具箱”和一套检验工具可靠性的“方法论”。这本书的价值，不在于它告诉你“你应该买什么”，而在于它彻底改变了你“如何看待你正在持有的资产组合”的方式。它将投资决策的重心从“择时”和“选股”这种高风险活动，转移到了“结构设计”和“再平衡纪律”这种更具长期确定性的领域。

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这本书的行文风格，初读时会让人感到一种学院派的冷峻，充满了对精确性的不懈追求。但细细品味后，会发现这冷峻之下隐藏着对市场复杂性的一种深深的敬畏。它没有那种散文式的流畅和激情，而是以一种近乎工程师的精确度，拆解和重构投资决策的每一个环节。例如，它在阐述信息效率与套利空间关系的部分，逻辑链条环环相扣，几乎没有可供质疑的漏洞。唯一美中不足的是，它对一些新兴的、基于大数据和人工智能的投资策略讨论得相对较少，这或许是受限于该书的出版周期。但即便如此，这本书为我们打下的理论基础，依然是理解任何未来创新策略的基石。没有对现代投资组合理论（MPT）核心思想的深刻领悟，任何关于机器学习在金融中应用的讨论都将是空中楼阁。因此，我推荐给所有希望将自己的投资知识体系建立在坚实地基而非沙滩城堡上的人。它要求你思考的不是“赚得多快”，而是“亏得有多稳”。

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