具体描述
A Financial Times Book of the Year, 2015
An Economist Best Book of the Year, 2015
A Bloomberg Best Book of the Year, 2015
The finance sector of Western economies is too large and attracts too many of the smartest college graduates. Financialization over the past three decades has created a structure that lacks resilience and supports absurd volumes of trading. The finance sector devotes too little attention to the search for new investment opportunities and the stewardship of existing ones, and far too much to secondary-market dealing in existing assets. Regulation has contributed more to the problems than the solutions.
Why? What is finance for? John Kay, with wide practical and academic experience in the world of finance, understands the operation of the financial sector better than most. He believes in good banks and effective asset managers, but good banks and effective asset managers are not what he sees.
In a dazzling and revelatory tour of the financial world as it has emerged from the wreckage of the 2008 crisis, Kay does not flinch in his criticism: we do need some of the things that Citigroup and Goldman Sachs do, but we do not need Citigroup and Goldman to do them. And many of the things done by Citigroup and Goldman do not need to be done at all. The finance sector needs to be reminded of its primary purpose: to manage other people s money for the benefit of businesses and households. It is an aberration when the some of the finest mathematical and scientific minds are tasked with devising algorithms for the sole purpose of exploiting the weakness of other algorithms for computerized trading in securities. To travel further down that road leads to ruin.
作者简介
John Kay, is a visiting professor of economics at the London School of Economics and a fellow of St John’s College, Oxford University. He is a director of several public companies and contributes a weekly column to the Financial Times. Kay is the author of nine previously published books and coauthor of The British Tax System with Mervyn King. John Kay lives in London.
目录信息
Introduction: Far Too Much of a Good Thing p. 1
Part I Financialisation
Chapter 1 History p. 11
The Road to Pottersville p. 11
The Rise of the Trader p. 16
New Markets, New Businesses p. 23
From Crisis to Crisis p. 34
The Robber Barons p. 42
We Are the 1 Per Cent p. 46
Chapter 2 Risk p. 53
Cows, Coffee and Credit Default Swaps p. 53
Chasing the Dream p. 61
Adverse Selection and Moral Hazard p. 69
Chapter 3 Intermediation p. 77
The Role of the Middleman p. 77
Liquidity p. 84
Diversification p. 91
Leverage p. 95
Chapter 4 Profits p. 101
Smarter People p. 101
Competition p. 106
The Edge p. 108
Regulatory Arbitrage p. 113
I'll Be Gone, You'll Be Gone p. 118
How Profitable is the Finance Sector? p. 126
Part II The Functions of Finance
Chapter 5 Capital Allocation p. 135
Physical Assets p. 135
Housing p. 140
Property and Infrastructure p. 145
Large Companies p. 150
Financing Small- and Medium-Size Enterprises p. 154
Chapter 6 The Deposit Channel p. 163
Household Wealth p. 163
The Payment System p. 170
The Activities of the Deposit Channel p. 177
Chapter 7 The Investment Channel p. 185
Managing Wealth p. 185
A Bias to Action p. 193
The Role of the Asset Manager p. 197
Part III Policy
Chapter 8 Regulation p. 205
The Origins of Financial Regulation p. 205
The Basel Agreements p. 208
Securities Regulation p. 213
The Regulation Industry p. 216
What Went Wrong p. 220
Chapter 9 Economic Policy p. 227
Maestro p. 227
Financial Markets and Economic Policy p. 234
Pensions and Inter-Generational Equity p. 238
Consumer Protection p. 245
The Economic Contribution of Finance p. 247
Chapter 10 Reform p. 255
Principles of Reform p. 255
Robust Systems and Complex Structures p. 261
Other People's Money p. 267
The Reform of Structure p. 270
Personal Responsibility p. 276
Chapter 11 The Future of Finance p. 281
Epilogue: The Emperor's Guard's New Clothes p. 293
Acknowledgements p. 295
Notes p. 297
Bibliography p. 311
Index p. 321
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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用户评价
拿到这本书的时候，我还在想，这书名听起来有点意思，但又不太确定它到底会讲些什么。我一直对金融、经济类的东西不太感冒，总觉得那些东西离我太远，而且枯燥乏味。但是“Other People's Money”这个名字，它有点那种“旁观者清”的味道，好像在说，嘿，我们来看看别人是怎么玩钱的，或者，别人是怎么被钱玩的。我有点担心它会是一本很学术、很理论的书，充斥着各种数据和图表，看完之后脑袋会炸掉。不过，也有点小小的期待，万一它讲的是一些有趣的故事，或者是一些很实用的生活道理呢？比如，怎么和别人谈钱，怎么避免因为钱而产生不必要的麻烦，或者，怎么才能在不触犯别人的利益的前提下，让自己的生活变得更好一些。我抱着一种“不抱太大期望，但偶尔也能带来惊喜”的心态去翻开了它，毕竟，书名本身就有一种魔力，能让你忍不住去想，这背后到底藏着什么。
评分读完这本书，我脑子里涌现出的是一种奇妙的混合感受。一方面，它让我对“金钱”这个概念有了全新的认识。我们通常认为金钱是物质的、冰冷的，但这本书却用一种非常人性化的方式，去展现了金钱背后所承载的希望、梦想、甚至贪婪和绝望。我发现，原来“别人的钱”不仅仅是账面上的数字，它里面包含了无数个体的努力、信任、以及无数次的决策。它让我意识到，我们每个人都在某种程度上，与“别人的钱”产生联系，无论是通过投资、消费，还是通过信任的委托。这本书仿佛打开了一个新的视角，让我开始审视自己与金钱的关系，以及金钱在社会结构中所扮演的更为微妙的角色。那种感觉，就像是在一片熟悉的土地上，突然发现了隐藏的地下河，它悄无声息地滋养着一切，却又鲜为人知。
评分我发现这本书的时候，是在一个二手书店的角落里。它静静地躺在那里，书名“Other People's Money”让我驻足。我喜欢这种名字，它不像那些直白的标题，而是留下了很大的想象空间。我脑子里立刻浮现出各种画面：可能是关于慈善家的慷慨，可能是关于金融巨头的博弈，也可能是关于普通人之间因为借贷而产生的纠葛。它让我想起很多电影或小说里关于财富和人性的故事，总是有那么一些情节，涉及到别人投入的资金，或者被别人利用的资金，而这些往往是故事的关键转折点。我开始好奇，这本书会不会挖掘出一些我们平常不太会注意到的，关于“钱”的深层含义？它会不会探讨金钱在人际关系中所扮演的角色，又或者，它会揭示一些关于社会运作的秘密？我没有立刻买下它，而是把它记在了心里，期待着在某个不经意的时刻，能够有机会去探索它所带来的世界。
评分这本书的封面设计和书名一样，都透露出一种不动声色的吸引力。我拿到它的时候，并没有立即开始阅读，而是将它放在床头柜上，时不时地被它的名字吸引。它让我想起很多事情：那些关于金钱的传说，关于财富的秘密，关于人与人之间因为金钱而产生的复杂关系。我开始想象，这本书里会讲述怎样的故事，是关于那些富可敌国的人，还是那些为了生计奔波的人？是关于那些精打细算的人，还是那些挥金如土的人？它像一个邀请，邀请我去探索那些隐藏在“别人的钱”背后的世界，去理解那些我们可能永远无法触及的财务运作，或者，它只是一个普通的故事，用一个引人遐思的书名来包装。这种期待感本身，就足以让我对这本书充满了好奇。我猜想，作者一定是一位对人性有着深刻洞察的人，能够捕捉到金钱与情感、权力、欲望之间千丝万缕的联系。我期待着，这本书能够给我带来一些意想不到的启发，或者仅仅是，让我得以窥见一个我从未真正了解过的维度。
评分当我把“Other People's Money”这个名字放到搜索引擎里的时候，我期待看到的是一些关于金融投资、财富管理之类的结果。毕竟，听起来就和钱有关，而且是“别人的”钱，这让人联想到一些关于如何利用外部资金创造价值，或者如何规避风险的专业内容。我设想，这可能会是一本理论性很强的书，或许会充斥着各种案例分析，探讨各种复杂的金融工具和策略。但同时，我也隐隐约约地感觉到，它可能并不止于此。也许，它会带有一些人文关怀的色彩，去探讨金钱背后的人性，或者，去揭示一些不为人知的商业内幕。我希望能从中找到一些能够帮助我理解当下经济环境的洞见，或者，是一些能够引发我思考的哲学性观点。总之，我带着一种既是期待又是谨慎的心态，去探索这本书可能为我带来的知识和启示。
评分开篇读起来晦涩难懂，适应作者节奏后，发现有大量repetitive的段落（为嘛编辑不好好整理）。就内容来说，深度剖析finacialization，多方面看待2008年经济危机。
评分早就说过，英国虽然也是世界的金融中心，但是这方面的书籍，比美国的少了很多很多，但是这边的作者，真的深度要高很多，无不印证着美国那边是多么的机械和没有哲学深度
评分诚意之作
评分早就说过，英国虽然也是世界的金融中心，但是这方面的书籍，比美国的少了很多很多，但是这边的作者，真的深度要高很多，无不印证着美国那边是多么的机械和没有哲学深度
评分深入批判financialization，抓住金融的本质功能（总支付清算、资本分配、长时段财富管理）而逐一揭露当代金融系统与其因尽使命之间的脱节之处（对实体经济并没有贡献的高速、大数额交易、金融衍生品的泛滥、高复杂度与高相互依赖而导致的系统性风险、用它人的钱赌博然后坐享高收益的赌场资本主义文化）与政府监管的完全失败（太多太具体的监管反而催生更复杂的交易以及监管套利、中央银行救济导致大银行没有承担应尽责任等），字里行间顺便黑一把市场万能论以及货币政策万能论者。可惜写得有点论，前半太dense后半太repetitive，而且给出的药方很大程度上是要回归到80年代乃至50年代以前那种一副典型英国乡绅形象、陪客户聊天打高尔夫球的“社区”银行家，有点无语。
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