圖書標籤: 中國經濟 經濟 經濟學 金融 中國 宏觀研究 宏觀經濟 劉海影
发表于2025-01-24
中國巨債 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025
過去20年,中國的超高速經濟增長一直受到很多國傢的艷羨,同時也令其他新興市場經濟體立誌效仿。中國宏觀數據錶現靚麗,為什麼每個個人卻感覺舉步維艱?因為大量投資被浪費瞭。地方政府與國企軟約束體製下,債務膨脹與産能過剩互為鏡像上升,如癌細胞般蔓延,注定難以長期維持。現在,鍾聲已經響起。
本書認為,目前的中國經濟隱藏瞭巨大的金融風險。體製性因素導緻過多投資,過多投資導緻過剩産能,過剩産能受到巨大的債務杠杆的支撐,但卻難以長久持續。如果現有問題得不到本質解決,中國經濟將迎來大變局時代。習慣瞭鍍金時代的人們,該如何為即將到來的“後繁榮時代”做好準備?
這不是一本“中國崩潰論”和危言聳聽式的書籍,本書的觀點建立在對實際經濟運行邏輯的嚴格的實證分析基礎之上。通過對金融危機機製與中國近代曆史的細緻梳理,結閤對中國現實經濟運行的富有洞察力的分析,以邏輯的力量展示中國經濟未來不得不然的規律性走勢。
劉海影,經濟學者,國際對衝基金經理,清華大學五道口國傢金融研究院客座研究員,上海卓越發展研究院、上海法律與金融研究院研究員。2013年齣版專著《繁榮還是陷阱:中國經濟下一步》。
觀察曆史與現實中的經濟運行,從曆史、數據、模型多維度探索真實世界運行的規律。
論證沒有那麼的嚴謹,但是觀點非常值得注意。
評分1. 增長的機製是識彆發展機會,用投資加以固化,核心評價指標是産能利用率。産能利用率高意味著發展機會獲得識彆,有效投資注入;反之意味著無效投資積纍,杠杆率提升。 2. 貨幣本質上是信貸關係的載體,布雷頓體係崩潰後,貨幣的內生性(流動性)完全顯露:貨幣隨著信貸膨脹而增多,反之亦然;僅存在清償性風險,無兌換性風險。 3. 經濟危機是貨幣清償性風險的係統爆發,並導緻增長(投資)機製陷入癱瘓。現代中央銀行必須在經濟危機爆發時做最終兜底(最後一個支付者),方可阻止大蕭條(銀行係統完全崩潰)。 4. 中國經濟騰飛的關鍵:宏觀上穩定開放的環境,尤其是政府財政體係與銀行體係的改革;地方政府的GDP導嚮區域競爭;相對於發達國傢的後發優勢,得以建立齣口增長極,由此帶動國民經濟其他部分的産能利用率提升。
評分頗具一傢之言。曆史迴顧部分可證明前現代的中國經濟遠非一個現代經濟體(抱歉,這句話循環論證瞭),須經脫胎換骨的改造。而現實中的中國經濟則處於一種長期的低能運轉階段(雖然我覺過量生産、供應與過量需求共存是常有的事),不如這麼說:曆史地看,這錶明中國的現代化進程遠未完成
評分14年的書,現在“僵屍企業”“過剩産能”“去杠杆”都成瞭官方話語主流,書中的恐怖結論還沒有。還是多換點美元吧。
評分很多業界研究者寫書總喜歡秀方法論。雖然我也認為曆史學、社會學和經濟學是相通的,但是作者在一本經濟學書裏寫那麼多其他內容真的閤適嗎?建議這本書換個名字:《一個經濟學從業者是如何搭建自己的認知框架》 想讀經濟史有的是專門的著作,作者真的沒必要給大傢從商周到宋元、從羅馬帝國到工業革命梳理一遍,就為瞭說明一句中國並不是從清朝纔開始落後的,其實早就落後西方瞭。 “動物精神”、“風險和不確定性”、“社會網絡理論”、“結構洞”,說這麼多和債務問題關係也不大啊? 讀到最後耐心都磨沒瞭,纔總算來點切題的瞭。
建议撇开四位学者的序,直接阅读正文。四篇序相当于书评,读完再看更合适。 张明的序4,严重“剧透”。总结了作者的三个理论创新,也对作者未给出政策建议抱有遗憾; 刘煜辉的序3,与作者的研究和观点惺惺相惜,并顺势给出了张明所期待的三点政策建议; 王健的序2最为“偷懒”...
評分 評分 評分最早在微信公众号「大玩家」上看到本书,作者刘海影,是国际对冲基金经理,清华大学五道口国家金融研究院客座研究员。全书一共分为四个部分,每部分之间的耦合并不深,而且每一个部分的主题都很有趣。假设你是一个经济金融爱好者,或者对投资、房地产感兴趣,那么你一定会有所...
評分总结下作者的观点:约束政府,无论是中央政府,地方政府,是金融发展的前提,欧洲因为地理,气候等原因导致历史有制衡,所以有这个基础,可以自然演变为民主政治,中国没有,政府权力过大。中央银行扮演的是最后贷款人的角色,通过平常的调节流动性和金融危机的兜底来起作用。...
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