固定收益证券手册（上下册） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

近年来，《固定收益证券手册》己经成为基金经理、机构投资者、金融分析师的重要参考工具。本书全面介绍了各种类型的固定收益产品，以及固定收益证券组合管理策略。本书作为该领域的经典杰作--每章都是由该领域最权威的固定收益证券专家撰写--阐述了固定收益市场上最新的理论与实践变化，以满足当今金融领域各层次研究者的需要。本书所涵盖的内容最广、最深。本书向专业人士提供了固定收益证券的全面知识，以及新增部门和策略的详尽信息，从而使本书具有其他任何一本书难以企及的高度。 经过充分的修订和扩充，这个版本的更新包括： ● 一级和二级债券市场 ● 计算投资收益 ● 远期利率分析概述 ● 欧洲债券市场 ● 新兴市场债券 ● 稳定价值投资 ● 抵押贷款与抵押贷款市场概述 ● 机构抵押贷款支持证券 ● 担保抵押证券 ● 住宅资产支持证券 ● 信用卡应收款支持证券 ● 现金抵押债券 ● 合成担保债务凭证 ● 信用风险模型 ● 评级机构为结构性融资评级的方法 ● 收益率曲线交易的分析框架 ● 市场收益率曲线和拟合利率期限结构 ● 对冲利率期限结构风险因素的模型 ● 对基准投资组合的量化管理

弗兰克•J •法博齐，注册金融分析师，注册会计师，耶鲁大学管理学院教授，法博齐教授撰写并编辑了多本书籍，并在投资管理与金融计量经济学专题研究上颇有建树。他的许多早期作品侧重于固定收益证券和抵押贷款与资产抵押证券及结构性产品投资组合管理。他提出了威廉姆斯-法博齐模型。该模型主要用于对短期利率及利率衍生工具的估值。法博齐博士撰写和编著了许多广为世人称赞的金融学著作，其中包括与弗兰科•莫迪利亚尼合著的《资本市场：机构与工具》以及与弗兰科•莫迪利亚尼和迈克尔•费里合著的《金融市场与机构》。

第1部分 背景
第1章 固定收益证券类型与特征概览
11债券
12优先股
13住房抵押贷款支持证券
14商业抵押贷款支持证券
15资产支持证券
16小结
第2章投资固定收益证券的风险
21市场风险或利率风险
22再投资风险
23时间风险或提前赎回风险
24信用风险
25收益率曲线风险或到期日风险
26通货膨胀风险或购买力风险
27流动性风险
28汇率风险或货币风险
29波动性风险
210政治风险或法律风险
211事件风险
212部门风险
213其他风险
214小结
第3章一级和二级债券市场
31一级市场
32二级市场
33小结
第4章债券市场指数
41债券市场指数的用途
42编制并维护债券指数
43对几种债券指数的描述
44风险/收益特征
45相关关系
46小结
第2部分基本分析方法
第5章债券定价、收益率的衡量和总收益率
51债券定价
52常规的收益率衡量方法
53总收益率分析
54小结
第6章计算投资收益
61单一期间收益率
62一项投资的表现：资金加权收益
63投资经理的表现：时间加权收益
64多期收益率的计算
65小结
第7章利率的期限结构
71基础利率
72风险溢价
73利率的期限结构
74小结
第8章远期利率分析概述
81平价利率、即期利率和远期利率的计算
82影响收益率曲线形状的主要因素
83在收益率曲线交易中使用远期利率分析
附录8A符号和定义
附录8B已知评价利率后计算即期利率和远期利率
附录8C即期利率、远期利率、滚动收益率和债券收益之间的关系
第9章利率风险衡量
91完全估价法
92债券的价格波动性特征
93久期
94修正久期和有效久期
95凸性
96基点价格
97收益率波动性的重要性
第3部分证券
第10章美国国债和机构债券
101国债
102机构债券
103小结
第11章市政债券
111市政债券的特点
112市政债券的类型
113市政债券的商业信用评级
114市政债券的保险
115评估方法
116影响市政债券的税收条款
117市政债券市场中收益率的关系
118—级市场和二级市场
119债券指数
1110正式公告
1111市政债券市场的监管
第12章私人货币市场工具
121商业票据
122银行承兑汇票
123大额可转让存单
124回购协议
125联邦基金
126小结
第13章公司债券
131公司受托人
132债券的一些基本知识
133债券的担保
134在到期日之前偿还债务的可能方式
135信用风险
136事件风险
137投机级债券
138违约率和回收率
第14章中期票据
141MTN市场的背景
142中期票据市场机制
143中期票据与公司债券的经济学
144结构化中期票据
145欧洲中期票据
第15章通胀指数债券
151机制与度量
152市场
153评估与业绩表现
154投资者
155发行人
156其他有关发行的问题
157小结
第16章浮动利率债券
161浮动利率债券的一般特征及主要的债券类型
162赎回和回售条款
163利差度量
164浮动利率债券的价格波动性特征
165投资组合策略
第17章不可转换优先股
171优先股的发行
172优先股的评级
173优先股股息的征税方式
第18章国际债券市场与投资工具
181投资工具：欧洲、外国和全球
182美元计价的国际债券
183外帀计价的国际债券
184小结
第19章欧洲债券市场
191出现及初始发展情况
192欧洲货币联盟成立之后的欧洲债券市场：发展的驱动因素
193当期的公司欧洲债券市场
194高评级欧元计价公司债券之外的欧洲债券
195欧洲债券市场的前景
第20章新兴市场债券
201债券总量
202新兴市场债券的历史表现
203布雷迪债券
204违约、转换、结构调整、重组和诉讼
205衍生品
206信用连结票据
207估值方法
208小结
附录布雷迪债券的类型
第21章稳定价值投资
211稳定价值产品
212稳定价值市场的演变
213稳定价值投资组合管理
214稳定价值投资的未来
第22章抵押贷款与抵押贷款市场概述
221产品的定义及条款
222抵押贷款的技术性问题
223抵押贷款行业
224抵押贷款利率的产生
225抵押贷款产品的风险构成
226小结
第23章机构抵押贷款支持证券
231抵押贷款
232二级抵押贷款市场的历史
233机构池方案
234交易特征
235提前偿付惯例
236提前偿付产生原因
237提前偿付模型
238估值
239小结
第24章担保抵押证券
241CMO市场
242CMO的档次类型
243机构CMO与非机构CMO
244CMO分析
附录使用彭博
第25章非机构担保抵押证券
251非机构抵押贷款支持证券市场
252信用增级
253补偿利息
254加权平均息票利率的离散度
255清偿性提前赎回条软
第26章住宅资产支持证券
261市场的发展
262次级抵押贷款借款人的特点
263提前偿付速度
264相对价值后果
265信用分析的主要方面
266结构方面的考虑
267小结
第27章商业抵押贷款支持证券
271商业抵押贷款支持证券交易
272基础抵押贷款组合
273服务商的作用
274贷款发放、二手货市场与商业抵押贷款支持证券的定价
275小结
第28章信用卡资产支持证券
281信用卡应收款的证券化
282信用卡ABS市场
283小结
第29章汽车抵押贷款和租赁支持证券
291美国汽车金融业
292抵押贷款的绩效
293汽车贷款支持证券的结构
294汽车租赁的起源
295汽车租赁证券化
296汽车贷款和租赁资产支持证券的相对价值分析
297小结
第30章现金担保债务凭证
301担保债务凭证家谱树
302现金担保债务凭证
303现金流交易
304市场价值交易
305合成担保债务凭证
306二级市场交易机会
307管理担保债务凭证组合的投资原则
第31章合成担保债务凭证
311合成担保债务凭证市场的形成及发展
312合成担保债务凭证：自下而上的结构介绍
313与现金担保债务凭证的对比
314单一档次（定制）交易
315合成担保债务凭证投资者指南
316小结
附录在现金市场上复制一个信用违约互换
金融学译丛·
固定收益证券手册（第七版）下册
目录
第4部分信用分析与信用风险模型665
第32章公司债券的信用分析
321信用分析的方法
322行业分析
323财务分析
324契约条款
325公用事业公司
326金融公司
327对于高收益率公司债券的分析
328信用评分模型
329小结
第33章信用风险模型
331结构信用模型
332简化形式信用模型
333不完全信息信用模型
第34章 市政一般责任债券和市政收益债券的信用分析指导原则
341法律意见书
342需要知道谁是“真正的”发行人
343关于财务顾问和承销商
344信用分析中的一般信用指标和经济因素
345投资者应当注意的危险信号
第35章评级机构为结构性融资评级的方法
351信用委员会的程序
352担保品分析
353结构财务审查
354结构法律审查
355各方审查
第5部分估值与分析753
第36章固定收益债券风险模型
361估价模型
362风险模型
363绩效
364投资组合风险的描述
365小结
第37章嵌入期权的债券的估价
371利率的分叉树
372校准分叉树
373利用分叉树估值
374内含期权的定息债券
375对两个更奇特的结构估值
376拓展
377小结
第38章 抵押贷款支持证券估价
381静态估价
382动态估价模型
383应用举例
384小结
第39章期权调整利差与有效久期
391嵌入期权债券的价格/收益率关系
392有效久期
393有效到期日
394期权调整利差
395小结
第40章收益率曲线交易的分析框架
401远期利率及其决定因素
402分解债券头寸的期望收益
附录40A把远期利率结构分解成它的主要决定因素
附录40B有关远期利率的不同陈述的相互关系
第41章市场收益率曲线和拟合利率期限结构
411基本概念
412远期利率的概念
413即期和远期收益率曲线
414期限结构
415拟合收益率曲线
416非参数方法
417曲线比较
第42章对冲利率期限结构风险因素的模型
421定义利率风险
422久期对冲
423放松微小移动的假设
424放松平行移动的假设
425不同对冲技术的比较分析
426小结
第6部分 债券投资组合管理881
第43章 债券投资组合管理简介
431传统债券投资组合管理概述
432核心/卫星资产配置法概述
433为什么要选择指数化？
434应使用哪一种指数？
435债券指数化的主要风险因素
43．6 债券指数增级
437度量成功性
第44章 对基准投资组合的量化管理
441基准的选择和定制
442基准的多元化问题
443相对于基准的投资组合分析
444复制基准的定量方法
445投资组合中的发行人特定风险控制
446投资组合最优化的定量方法
447定量投资组合管理的工具
44．8 小结
第45章 债券市场中的融资地位
451债券回购协议
452滚动贷款
453保证金购买
454证券借贷
第46章全球信用债券投资组合管理
461信用相对价值分析
462总回报分析
463一级市场分析
464流动性和交易性分析
465二级市场交易理论
466利差分析
467结构分析
468信用曲线分析
469信用分析
46．10 资产配置/部门轮换
4611小结
第47章 债券免疫：一种资产/负债的优化策略
471什么是免疫的投资组合
472期限匹配：再投资问题
473单期免疫
474再平衡过程
475多期免疫
476免疫策略的实际应用
477免疫的几种变异形式
478小结
第48章贡献策略债券组合
48．1 适应资产/负债范围扩展的要求
482构造与养老金支付相匹配的现金流
483资金管理人与交易商的角色
484小结
第49章国际债券投资组合管理
491投资目标和政策声明
492制定一个投资组合策略
493投资组合的构建
第50章转换管理
501固定收益转换管理概述
502转换过程
503风险管理与转换管理
50．4 转换表现的衡量
505几点注意
第7部分 衍生品及其应用1027
第51章 利率期货和期权合约的引入
511衍生工具合约的基本特征
512典型交易所交易的利率期货合约
513典型交易所交易的期货期权合约
514场外交易合约
515小结
第52章期货定价及其投资组合应用
521期货合约的定价
522证券组合管理的应用
523小结
第53章国债期货的机制和基差定价
531期货合约的机制
532基差
533持有成本
534期权
535小结
第54章利率期权的基础
541期权如何运作
542期权策略-重组盈亏图
543典型的期权策略
544实际组合策略
545小结
第55章利率互换与互换期权
551什么是利率互换
552互换头寸的解释
553术语、惯例和市场报价
554利率互换定价
555互换利差的主要决定因素
556奇异利率互换
557信用风险
558互换期权
第56章利率上限和下限以及复式期权
561利率上限和下限的特点
562上限和下限的定价
563利率上限
564参与上限
565利率下限
566利率双限
567利率走廊
568上限/下限平价
569上限和下限的终止
5610复式期权
5611小结
第57章运用期货及期权控制利率风险
571运用期货控制利率风险
572期权套期保值
573小结
第58章信用衍生产品介绍
581信用衍生工具市场
582信用违约互换
583CDS组合资产
584一篮子违约互换
585合成CDO
586信用衍生品期权
587小结
第8部分可转换证券1207
第59章可转换证券及其投资特征
591可转换证券的一般特征
592可转换证券对发行企业的优点和缺陷
593对投资者的好处
594对投资者的不利之处
595可转换证券融资的各种形式
596可转换证券投资者分类
597分析可转换证券
598示例分析
599久期管理
5910可转换证券的估价
5911小结
第60章 可转换证券及其估价
601可转换证券市场的演进过程
602可转换证券的基本特征
603传统估价方法
604可转换证券估价模型
605行使嵌入期权
606预测未来
607小结
附录A复习：货币的时间价值
1终值
2现值
3收益率（内在回报率）
· · · · · · (收起)