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出版者:John Wiley & Sons

作者:K. Thomas Liaw

出品人:

页数:456

译者:

出版时间:2005-12-30

价格:USD 100.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471739647

丛书系列:

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深入探索全球金融脉络：现代金融市场的结构、运作与未来趋势 一部全面剖析当代金融生态系统的权威著作 本书旨在为读者提供一个深入、细致且多维度的视角，审视全球金融市场是如何构建、运作以及面临的结构性挑战与未来演进方向。我们跳脱出单一机构或单一业务线的局限，聚焦于整个金融体系的相互联系性、监管框架的演变，以及驱动资本流动的宏观经济力量。 第一部分：金融基础设施的基石与演变 本部分将系统地解构现代金融体系赖以存在的关键基础设施。我们将详细考察全球支付清算系统（Payments and Settlements Systems）的复杂性，分析实时全额结算（RTGS）系统的效率提升与风险管理。理解这些“管道”如何决定了金融交易的最终确认速度与安全性，是掌握现代金融运作的基础。 清算与结算的艺术： 我们将详细分析中央对手方（CCPs）的角色。CCPs 如何通过集中担保和保证金制度，在降低交易对手风险的同时，又可能成为系统性风险的潜在放大器。书中将剖析衍生品市场的中央清算化（Central Clearing）运动对市场结构产生的深远影响，并探讨“无摩擦”交易的理想与现实之间的张力。 数据与基础设施的数字化浪潮： 金融市场的速度和复杂性已经超越了传统基础设施的负荷。本章深入探讨了分布式账本技术（DLT）在资产数字化（Tokenization）方面的潜能，分析其对传统托管、证券交易和结算流程的颠覆性影响。我们不会止步于概念描述，而是会详细比较私有链、联盟链在金融应用中的适用性、性能瓶颈以及监管接受度。同时，还将考察高频交易（HFT）对市场微观结构的影响，包括订单簿的动态变化、流动性的瞬时枯竭与恢复机制。 宏观审慎监管的框架重构： 2008 年全球金融危机暴露了监管的滞后性。本部分将深入解析《巴塞尔协议III/IV》的资本充足率要求、杠杆率限制以及流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的设计逻辑。重点分析这些规定如何重塑了银行的资产负债表管理，以及它们对跨国银行集团的资本配置策略提出了何种约束。此外，还将详细审视系统重要性金融机构（SIFIs）的附加监管要求，及其在“大而不倒”问题上的监管应对。 第二部分：全球资本的配置与流转机制 本部分将视角拉高至资本配置层面，探讨资金如何在不同资产类别、不同地理区域之间高效（或低效）地流动，以及影响这些流动的核心驱动力。 固收市场的深度解析： 政府债券市场是全球金融的“无风险利率锚”。我们将彻底剖析主权债务的定价模型，探讨收益率曲线的构建理论，并分析量化宽松（QE）与量化紧缩（QT）政策如何通过影响期限溢价和市场预期，重塑全球利率环境。针对企业信用市场，本书将区分投资级债券与高收益债券的风险特征，详述信用评级机构的作用机制、潜在的利益冲突，以及信用违约互换（CDS）在风险转移与市场投机中的双重角色。 权益市场的效率与行为金融学视角： 股票市场不再仅仅是生产性企业的融资渠道，它已成为一个复杂的行为互动场域。本章会运用现代投资组合理论（MPT）的基础，但更侧重于行为金融学（Behavioral Finance）的实践应用，解释价格为何偏离基本面（如羊群效应、处置效应）。我们将深入研究指数投资的兴起对市场定价效率的挑战，以及被动管理（Passive Management）在流动性压力下可能引发的系统性风险。 外汇市场的波动性与套利空间： 外汇市场是全球交易量最大的市场，其波动直接影响全球贸易和跨境投资。本书将详细阐述蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming Model）在固定与浮动汇率制度下的适用性。重点剖析央行间货币政策差异、地缘政治事件对外汇储备管理的影响，以及利用利率平价（Interest Rate Parity）和购买力平价（PPP）理论进行套利操作的现代实践与限制。 私募股权与风险投资的生态系统： 随着公开市场融资的日趋复杂，私募市场（Private Markets）的重要性日益凸显。我们将构建一个从种子轮到最终退出的完整生态系统图谱。详细分析有限合伙人（LPs）和普通合伙人（GPs）之间的激励机制（2-and-20 费用结构），LBO（杠杆收购）的财务工程，以及风险投资在颠覆性技术商业化过程中所扮演的独特风险承担者角色。 第三部分：金融风险的量化、管理与应对 金融的本质是对不确定性的管理。本部分聚焦于风险的识别、量化、对冲以及在压力下的系统性反应。 信用风险的现代计量方法： 我们将超越传统的违约概率（PD）、违约损失率（LGD）的简单估计。深入探讨结构化信贷产品（如抵押贷款支持证券 RMBS 和担保债务凭证 CDO）的风险分散机制，以及在次级抵押贷款危机中这些机制是如何失效的。重点介绍蒙特卡洛模拟在评估复杂投资组合风险敞口时的实际应用。 市场风险与压力测试的演进： 风险价值（VaR）模型的局限性及其在危机中的表现将被详尽分析。我们将转向更具鲁棒性的尾部风险测量方法，例如条件风险价值（CVaR）。更重要的是，我们将探讨监管机构如何利用情景分析和宏观压力测试（Macro Stress Testing）来评估金融机构在极端经济冲击下的生存能力，以及这些测试对银行资本配置的真实影响。 操作风险与网络安全防御： 随着金融服务的数字化程度加深，操作风险（Operational Risk）的定义和管理边界正在扩大。本书将专门辟出章节讨论人为错误、系统故障、欺诈行为以及日益严峻的网络攻击（Cyber Attacks）对金融稳定构成的威胁。分析如何通过建立强大的内部控制、冗余系统和事件响应机制来降低这些非市场风险。 监管科技（RegTech）与合规的未来： 面对爆炸性的监管要求和数据量，金融机构正转向技术驱动的合规解决方案。本章探讨人工智能和机器学习如何应用于反洗钱（AML）、了解你的客户（KYC）流程的自动化与效率提升。分析 RegTech 解决方案如何帮助机构实时监控交易，并自动生成监管报告，从而降低合规成本并提高监管透明度。 结语：金融的未来与伦理责任 本书的最后一部分将探讨金融服务业的未来图景。我们将讨论金融普惠性（Financial Inclusion）在发展中国家的重要性，探讨金融科技（FinTech）创新对传统银行模式的冲击与整合。此外，本书也将严肃探讨环境、社会与治理（ESG）因素如何从边缘议题转变为核心的投资决策标准，分析绿色债券市场的发展，以及金融机构在应对气候变化风险方面的责任与机遇。 本书不是一本操作指南，而是一幅描绘现代金融复杂性与相互依赖性的宏大蓝图。它要求读者具备坚实的经济学和定量基础，旨在培养读者对全球资本市场运作逻辑的深刻洞察力，从而更好地理解驱动当今世界经济格局变迁的根本力量。

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我必须说，《The Business of Investment Banking》这本书对于理解投资银行的未来发展趋势，也提供了非常有价值的见解。作者并没有将这本书仅仅停留在对当前运作模式的描述，而是对未来可能出现的变化进行了前瞻性的分析。例如，关于技术对投资银行的影响，包括人工智能（AI）、大数据（Big Data）以及区块链（Blockchain）等新兴技术如何在交易执行、客户服务和风险管理等方面带来革命性的变化，书中都有深入的探讨。此外，作者还分析了全球化、地缘政治以及监管环境变化等宏观因素，对投资银行的业务模式和战略选择可能产生的影响。这让我认识到，即使在这样一个成熟的行业，也始终面临着持续的变革和挑战。

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这本书最吸引我的地方在于其对投资银行业务的“人”的层面的深入挖掘。虽然书中详尽地介绍了各种金融工具和交易结构，但更让我着迷的是对银行家们如何工作的描绘。作者并没有将他们塑造成冰冷的数字机器，而是展现了他们在压力下如何进行谈判、如何建立客户关系、以及如何在高强度的环境中做出关键决策。书中对不同职位，如分析师（Analyst）、助理副总裁（Associate）、副总裁（Vice President）以及董事总经理（Managing Director）的角色和职责进行了细致的划分，并探讨了他们在职业生涯中可能遇到的挑战和机遇。读到这里，我仿佛看到了那些在深夜仍然埋头于数据表格的年轻分析师，以及那些在会议室里运筹帷幄的资深银行家。他们不仅需要具备扎实的金融知识，更需要卓越的沟通能力、分析能力和抗压能力。

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总而言之，《The Business of Investment Banking》这本书是一部令人印象深刻的力作，它成功地将复杂的投资银行业务以一种引人入胜且易于理解的方式呈现给读者。从其对盈利模式的深刻剖析，到对银行家个人技能的细致描绘，再到对未来发展趋势的前瞻性预测，这本书几乎涵盖了投资银行领域的方方面面。我从中获得的知识和洞察，远超出了我的预期。这本书不仅是金融专业人士的必读之作，对于任何对金融市场运作、资本运作以及现代商业社会结构感兴趣的读者来说，都具有极高的阅读价值。它不仅拓宽了我的视野，更激发了我对这个充满机遇与挑战的行业的深入研究的兴趣。

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这本书最大的价值之一在于它对投资银行行业运作的“幕后”细节的披露。它不仅仅是教科书式的理论讲解，更像是揭开了投资银行神秘面纱的一把钥匙。作者通过对实际案例的分析，深入剖析了每一次成功的并购交易是如何促成的，每一次IPO（首次公开募股）是如何进行的，以及每一次债券发行是如何定价的。我尤其对书中关于尽职调查（Due Diligence）过程的描述印象深刻，它详细阐述了投资银行在评估潜在交易目标时，需要进行的财务、法律和运营方面的深入考察。这些细节性的描述，让我真切地感受到了投资银行在为客户提供咨询服务时，所付出的巨大努力和严谨态度。

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《The Business of Investment Banking》这本书的结构设计非常精妙，它能够层层递进，让即使是初学者也能逐渐掌握投资银行业的复杂性。从宏观的行业概述，到具体的业务部门分析，再到精细的交易流程讲解，作者始终保持着清晰的思路和严谨的逻辑。我尤其喜欢书中关于不同金融工具的解释，比如股票发行（Equity Issuance）、债券发行（Debt Issuance）以及衍生品（Derivatives）的介绍。作者并没有简单地罗列定义，而是深入探讨了这些工具的发行目的、定价机制以及它们在融资和风险管理中的作用。通过阅读这本书，我对这些曾经令人生畏的金融术语有了前所未有的清晰认识，也更加理解了它们是如何被投资银行用来满足客户多样化的金融需求的。

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《The Business of Investment Banking》这本书给我留下的最深刻印象，是它对于投资银行盈利模式的全面洞察。作者并没有仅仅停留在介绍“是什么”，而是更进一步地阐述了“为什么”以及“如何”创造价值。书中对不同部门的收入来源进行了细致的分解，比如交易部门如何通过买卖价差和佣金获利，咨询部门如何通过提供战略建议和执行并购交易来收取费用，以及资产管理部门如何通过管理基金和收取管理费来获得收益。更令人称道的是，作者还探讨了投资银行在整个金融生态系统中的战略定位，以及它们如何通过提供流动性、分担风险和促进资本形成来扮演至关重要的角色。在阅读过程中，我曾反复思考，是什么驱动着这些庞大的金融机构不断追求效率和创新？这本书提供了非常有说服力的答案，让我对这个行业的商业本质有了更深刻的理解。

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《The Business of Investment Banking》这本书在展示投资银行如何构建和维护客户关系方面，也提供了一套非常实用的思路。它强调了建立长期信任、提供定制化解决方案以及持续沟通的重要性。书中对客户分析（Client Analysis）和解决方案设计（Solution Design）的过程进行了详细的阐述，揭示了投资银行如何深入了解客户的业务需求、财务状况以及战略目标，并为其量身定制最合适的融资和咨询服务。我曾设想，如果我是一名创业者，需要为我的公司进行融资，那么通过阅读这本书，我将能够更清晰地了解如何选择合适的投资银行，以及如何与他们进行有效的沟通和合作，以最大化融资的成功率和效率。

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这本书的语言风格非常独特，它既有学术研究的严谨性，又不失商业评论的犀利性。作者在解释复杂的金融概念时，总能找到恰当的比喻和生动的例子，让那些晦涩难懂的理论变得易于理解。我尤其欣赏书中对投资银行在危机时期所扮演角色的分析。例如，在2008年金融危机期间，投资银行是如何应对流动性短缺、资产价值暴跌以及市场信心崩溃等一系列挑战的，书中都有详细的描述。这些案例不仅让我更加深入地理解了投资银行在市场动荡中的作用，也让我对其韧性和适应性有了更深刻的认识。

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《The Business of Investment Banking》这本书在阐述投资银行的道德和法律合规性方面，也给予了充分的关注。在这个高度监管的行业中，合规性不仅是法律的要求，更是维系信誉的基石。作者详细探讨了内部控制（Internal Controls）、信息披露（Information Disclosure）以及反洗钱（Anti-Money Laundering）等关键领域的规范，并分析了违反这些规定的潜在后果。书中还提及了金融危机对投资银行监管的深远影响，以及行业为适应新的监管环境所做的努力。读到这里，我深刻认识到，除了追求利润，投资银行还肩负着维护金融市场稳定和公平的责任，而这一切都离不开严格的道德操守和合规管理。

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在决定深入了解投资银行业务的迷人世界时，《The Business of Investment Banking》这本书无疑成为了我的首选读物。它不仅仅是一本关于金融交易的书籍，更是一次对这个复杂且充满活力的行业的深度探索。从这本书的开篇，我就被其清晰的逻辑和引人入胜的叙述方式所吸引。作者以一种令人信服的方式，将投资银行的各个核心职能——从并购（M&A）、承销（Underwriting）到资产管理（Asset Management）——一一剖析，并揭示它们之间错综复杂的联系。我特别欣赏的是，书中并没有回避那些普遍被认为是枯燥乏味的理论概念，而是通过生动的案例和细致的解释，让它们变得触手可及。例如，关于风险管理的部分，作者并没有仅仅列举几个模型，而是深入探讨了在实际操作中，银行如何评估、监控并应对各种市场风险、信用风险以及操作风险。读到这里，我仿佛亲身置身于华尔街的交易大厅，感受着每一个决策背后巨大的压力和潜在的回报。

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theres is a single chapter about China

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字太多太教材了 = = 现在比较喜欢公式多一点或者案例多一点的教科书 = =

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