Volatility and Correlation pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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☆☆☆☆☆

出版者:Wiley

作者:Riccardo Rebonato

出品人:

页数:864

译者:

出版时间:2004-9-3

价格:USD 155.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470091395

丛书系列:

图书标签:

金融
finance
quant
数学
Volatility
trading
统计学
经济学
金融
波动率
相关性
风险管理
衍生品
市场分析
统计模型
经济学
投资
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具体描述

In Volatility and Correlation 2 nd edition: The Perfect Hedger and the Fox , Rebonato looks at derivatives pricing from the angle of volatility and correlation. With both practical and theoretical applications, this is a thorough update of the highly successful Volatility & Correlation – with over 80% new or fully reworked material and is a must have both for practitioners and for students. The new and updated material includes a critical examination of the ‘perfect-replication’ approach to derivatives pricing, with special attention given to exotic options; a thorough analysis of the role of quadratic variation in derivatives pricing and hedging; a discussion of the informational efficiency of markets in commonly-used calibration and hedging practices. Treatment of new models including Variance Gamma, displaced diffusion, stochastic volatility for interest-rate smiles and equity/FX options. The book is split into four parts. Part I deals with a Black world without smiles, sets out the author’s ‘philosophical’ approach and covers deterministic volatility. Part II looks at smiles in equity and FX worlds. It begins with a review of relevant empirical information about smiles, and provides coverage of local-stochastic-volatility, general-stochastic-volatility, jump-diffusion and Variance-Gamma processes. Part II concludes with an important chapter that discusses if and to what extent one can dispense with an explicit specification of a model, and can directly prescribe the dynamics of the smile surface. Part III focusses on interest rates when the volatility is deterministic. Part IV extends this setting in order to account for smiles in a financially motivated and computationally tractable manner. In this final part the author deals with CEV processes, with diffusive stochastic volatility and with Markov-chain processes. Praise for the First Edition: “In this book, Dr Rebonato brings his penetrating eye to bear on option pricing and hedging.… The book is a must-read for those who already know the basics of options and are looking for an edge in applying the more sophisticated approaches that have recently been developed.”

—Professor Ian Cooper, London Business School “Volatility and correlation are at the very core of all option pricing and hedging. In this book, Riccardo Rebonato presents the subject in his characteristically elegant and simple fashion…A rare combination of intellectual insight and practical common sense.”

—Anthony Neuberger, London Business School

《金融市场波动与相关性：深度解析与实证研究》在瞬息万变的金融世界中，理解价格的波动性以及不同资产之间相互关联的紧密程度，是投资者、风险管理者以及政策制定者不可或缺的知识储备。本书《金融市场波动与相关性：深度解析与实证研究》正是致力于为读者提供一个全面、深入且贴近实务的视角，去审视和把握金融市场中这两个核心要素的动态变化及其深远影响。本书首先系统地梳理了金融市场波动性的理论基础。从早期的随机游走模型到更复杂的条件异方差模型（如ARCH、GARCH系列），本书详细介绍了不同模型的核心思想、数学推导以及在实际应用中的优劣。我们不仅会探讨波动性的度量方法，如历史波动率、隐含波动率，还会深入分析影响波动性的驱动因素，包括宏观经济指标（如通货膨胀、利率、GDP增长）、政治事件、公司业绩、市场情绪等。书中会通过具体的案例分析，展示这些因素如何通过不同的传导机制放大或抑制市场波动。在相关性部分，本书将重点关注资产价格之间的联动效应。我们将从定义和度量相关性的基本概念入手，介绍不同时期的相关性特征，并探讨为何相关性并非恒定不变，而是受到多种因素的影响，例如市场恐慌、信息冲击、跨市场溢出效应等。本书将深入讲解协方差、相关系数等基本工具，并在此基础上介绍更复杂的模型，如多变量GARCH模型（如BEKK、DCC模型），这些模型能够捕捉不同资产之间随时间变化的动态相关性。通过实证分析，我们将揭示不同资产类别（如股票、债券、商品、外汇）之间以及不同地域市场之间的相关性模式，并分析其在危机时期（如2008年金融危机、新冠疫情冲击）如何发生剧烈变化。本书的亮点之一在于其对“风险溢出”（Risk Spillover）概念的深入剖析。风险溢出是指一个市场或资产的风险如何传播到其他市场或资产。本书将通过详实的数学模型和实证检验，解释风险溢出发生的机制，例如通过机构间联系、信息传播、投资者情绪传染等。我们将研究不同类型的风险溢出，包括从发达市场到新兴市场的溢出，从股票市场到债券市场的溢出，以及系统性风险的累积和放大效应。这些研究对于理解金融危机、制定宏观审慎政策以及进行有效的风险分散具有重要的现实意义。除了理论和模型，本书还将大量篇幅用于实证研究。作者团队收集了来自全球主要金融市场的海量数据，并运用统计学和计量经济学的前沿工具进行分析。本书将展示如何利用这些数据构建投资组合，如何通过对波动性和相关性的准确预测来优化资产配置，以及如何设计更有效的风险管理策略。我们会详细介绍模型选择、参数估计、模型诊断以及结果解读的全过程，并提供清晰的图表和数据可视化，帮助读者直观地理解研究成果。本书的另一项重要贡献在于其对“波动率微笑”、“波动率偏度”以及“相关性矩阵”的深入探讨。我们将解释这些现象背后的经济逻辑，例如期权市场的供需关系、交易者对未来不确定性的不同预期等。通过实证分析，我们将展示这些现象在不同市场和不同时期的表现，并探讨它们对衍生品定价和风险管理的影响。此外，本书还会关注金融市场微观结构对波动性和相关性的影响。例如，订单流、交易频率、市场流动性等因素如何影响资产价格的短期波动，以及这些微观因素的集体行为如何影响市场整体的相关性。本书将介绍相关的理论模型和实证研究方法，以期更全面地理解市场运行的内在规律。本书的目标读者群体广泛，包括但不限于：金融市场的研究者和学者：为他们提供最新的理论进展、严谨的实证方法和丰富的数据分析工具。金融机构的从业人员：包括基金经理、交易员、风险管理者、投资银行家等，帮助他们提升对市场风险的理解和管理能力，优化投资决策。金融监管机构的官员：为他们理解系统性风险的产生和传导机制，制定有效的宏观审慎监管政策提供科学依据。对金融市场感兴趣的学生和爱好者：提供一个系统学习金融市场波动与相关性知识的权威读物。《金融市场波动与相关性：深度解析与实证研究》不仅仅是一本理论书籍，更是一本兼具学术深度与实践指导意义的著作。通过对复杂概念的清晰阐释、精妙模型的严谨推导以及扎实数据下的实证检验，本书旨在帮助读者拨开金融市场的重重迷雾，更清晰地洞察其内在运作机制，从而在充满不确定性的投资世界中做出更明智、更审慎的决策。

作者简介

目录信息

读后感

评分☆☆☆☆☆

虽然目前只看到100页，但是已经完全被作者折服了。由一个二叉树就能推到change of numeraire, 讲透 risk neutral 的本质，并且将现代金融理论的两块基石BSM和CAPM联系在一起。有一种豁然开朗，拍案叫绝的冲动。强烈推荐。如果说John hull的书是敲门砖，那么这本应该真的...

评分☆☆☆☆☆

讲了很多“为什么”，而不是象一般的书那样一上来就是一堆式子和假设却不说为什么要这么做。 BTW，谁有这本书的电子版的其中的表格和插图...... 我的表格和插图都没有，有点不爽啊......

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

在一次偶然的机会，我读到了一篇关于《Volatility and Correlation》的评论，评论中提到这本书对理解金融市场的“脉搏”有着独到的见解。虽然我并非金融专业的科班出身，但我经营着一家小型对冲基金，对市场的风险管理和资产配置有着切身的体会。我经常感到，尽管我拥有大量的市场数据和技术分析工具，但总是在对市场的剧烈波动和资产之间错综复杂的关系感到束手无策。这本书的书名直接击中了我的痛点。我希望它能够用一种更加直观、易于理解的方式，向我解释波动率和相关性是如何形成的，它们又会如何影响我的基金表现。我期望作者能够提供一些切实可行的策略，帮助我更好地识别潜在的风险信号，以及如何利用市场的联动性来构建更具弹性的投资组合。例如，在市场情绪剧烈波动时，如何调整仓位？在不同资产的相关性出现异常变化时，如何及时止损或规避风险？如果书中能提供一些案例分析，展示一些成功的交易员或基金经理是如何运用对波动率和相关性的深刻理解来规避风险、抓住机遇的，那对我来说将是无价之宝。

评分☆☆☆☆☆

作为一个对金融理论和实证研究都抱有浓厚兴趣的研究生，我一直在寻找能够深化我对市场微观结构和资产定价理解的学术文献。《Volatility and Correlation》这个书名立刻吸引了我，因为波动率和相关性正是构成现代金融理论基石的两个重要支柱。我猜测这本书的写作风格会偏向学术，可能会引用大量最新的研究成果，并且在方法论上会非常严谨。我希望能从中学习到关于波动率的各种前沿模型，例如，是否会详细介绍条件异方差模型（ARCH/GARCH）的演变，以及如何处理非线性波动率的动态？同时，在相关性方面，我希望能够深入理解多元时间序列中的协方差矩阵估计和分解技术，以及如何处理时变的、非对称的相关性。我尤其期待书中能够探讨波动率和相关性在风险中性定价、期权定价模型（如BSM的扩展，或者随机波动率模型）中的具体应用，以及它们如何影响金融产品的定价和对冲。如果书中能提供关于如何检验这些模型在不同资产类别（股票、债券、外汇、商品）和不同市场（成熟市场、新兴市场）上的适用性，那将极大地拓展我的研究视野。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我是在一次偶然的机会，在一位资深交易员的书架上瞥见了这本书。当时我的目光就被它沉稳大气的封面所吸引，随后了解到它是一本关于金融市场中“波动率”和“相关性”的专著。我从事量化交易已有数年，深知这两个概念在模型构建、风险控制以及策略开发中的核心地位。虽然我目前的工作主要集中在算法交易和高频交易领域，但我始终认为，扎实的理论基础是突破瓶颈、实现持续盈利的关键。因此，我非常渴望从这本书中挖掘出新的视角和方法。我期待它能为我揭示不同市场环境下，波动率和相关性的内在驱动因素，以及它们如何相互作用，从而影响资产价格的运动轨迹。或许，书中会提供一些关于如何更有效地预测未来波动率的方法，或者如何捕捉市场中转瞬即逝的相关性机会。我希望作者能够用清晰的语言，辅以详实的数学推导和图表，将复杂的概念解释得易于理解。最重要的是，我希望这本书能够提供一些能够直接应用于实践的洞见，比如如何设计能够适应不同波动率和相关性模式的交易策略，或者如何利用这些信息来优化我的交易系统。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名叫做《Volatility and Correlation》，虽然我还没有来得及通读全书，但仅凭封面的设计、作者的履历（我查了一下，作者在金融工程领域颇有建树，有过深厚的学术背景和实践经验），以及我初步翻阅时感受到的严谨的学术态度，我就对它充满了期待。从目录的概览来看，这本书似乎深入探讨了金融市场中两种至关重要的概念——波动率和相关性。我想象着它会详细解析各种度量波动率的统计方法，比如历史波动率、隐含波动率，或许还会涉及一些更前沿的波动率模型，例如GARCH系列或者随机波动率模型。对于相关性，我猜测书中会从基础的线性相关讲起，进而深入到更复杂的条件相关性、动态相关性，甚至可能触及协方差矩阵的估计和管理。我特别感兴趣的是，作者是否会提供一些实际案例，通过真实的市场数据来论证理论模型，比如如何利用这些工具来构建风险对冲策略，或者进行投资组合的优化。如果书中能对这些概念在风险管理、衍生品定价、以及资产配置等方面的应用提供深入的洞察，那将是极大的收获。我期望这本书能够不仅仅停留在理论层面，更能为我提供一套切实可行的分析框架和工具，帮助我更好地理解和驾驭复杂多变的金融市场。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对金融工程领域充满好奇的业余投资者，平时喜欢阅读一些介绍金融模型和量化策略的书籍。当我在书店的金融类区域看到《Volatility and Correlation》这本书时，我的兴趣被深深地吸引了。这本书的书名听起来就非常有技术含量，同时也暗示了它将探讨金融市场中最具挑战性的两个核心概念。我推测这本书会详细介绍各种衡量波动率的方法，或许会涉及一些复杂的统计模型，比如隐马尔科夫模型或者状态空间模型。对于相关性，我猜想作者会深入探讨如何理解和量化不同资产之间的相互影响，以及这些影响是如何随着时间变化的。我特别期待的是，这本书是否会解释这些概念在构建低风险投资组合中的作用，比如如何通过分散投资来降低整体的波动性，或者如何利用资产之间的低相关性来获得超额收益。我也希望书中能包含一些关于如何运用这些理论来理解和预测金融危机发生的原因，以及如何利用模型来评估和管理系统性风险。如果书中能够用清晰的语言，辅以图表和简单的实例，将这些复杂的理论呈现出来，那对我这样的非专业人士来说，将是极大的福音。

评分☆☆☆☆☆

神作!!不错的引导，不再是空对空的扯谈

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什么，你没看过？那你也敢交易？

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