Arbitrage Theory in Continuous Time (Oxford Finance Series) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Oxford University Press, USA

作者:Tomas Bjork

出品人:

页数:496

译者:

出版时间:2004-05-06

价格:USD 110.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780199271269

丛书系列:

图书标签:

• finance
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《市场博弈：无风险套利在连续时间中的艺术与科学》 本书深入探讨了金融市场上一个古老而又常新的主题——套利。在复杂多变的金融世界中，套利者如同精明的猎手，捕捉稍纵即逝的价差，寻求在不同市场、不同资产之间实现无风险的利润。本书将引领读者穿越连续时间金融建模的迷人景观，揭示套利理论的核心奥秘，并将其在现实世界的应用娓娓道来。 第一部分：理论基石——无风险套利的数学语言 本部分将奠定坚实的理论基础。我们将从最基本的概念入手，解释套利为何存在，以及它如何在高效市场中被迅速抹平。通过引入布朗运动、随机微分方程等现代金融数学工具，我们将精确地刻画资产价格的随机演化过程。 连续时间模型下的资产价格动态： 探讨几何布朗运动等标准模型，解释其参数的含义，以及如何利用这些模型来描述股票、期权等金融工具的价格变动。 风险中性测度与不存在套利定理： 这是套利理论的灵魂。我们将深入理解风险中性测度这一抽象概念，它如何允许我们将未来的期望收益折算到当前，以及在什么条件下，市场可以保证不存在套利的机遇。 伊藤引理与偏微分方程： 学习如何运用伊藤引理对复杂函数进行微分，推导出描述资产价格和衍生品定价的关键偏微分方程（PDE）。我们将分析这些方程的结构，以及它们与套利机会的关系。 鞅表示定理与投资组合构造： 了解鞅表示定理如何帮助我们构建能够复制目标金融产品（如期权）的投资组合。这将直接引出动态对冲的思想，即通过不断调整投资组合的构成来消除风险。 第二部分：衍生品定价的套利之道 套利理论在金融衍生品定价领域发挥着至关重要的作用。本部分将聚焦于如何利用套利原理来确定各类衍生品（如期权、期货、远期）的公允价值。 Black-Scholes-Merton模型： 经典中的经典。我们将详细推导Black-Scholes-Merton期权定价公式，解释模型中的各个变量（标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率、波动率）如何影响期权价格，并深入探讨其背后的套利逻辑。 美式期权与二叉树模型/有限差分法： 学习如何处理具有提前行权特征的美式期权。虽然Black-Scholes模型主要用于欧式期权，但我们将介绍数值方法，如二叉树模型和有限差分法，如何通过离散化时间来近似求解美式期权价格，并在此过程中体现套利思想。 利率衍生品定价： 探索如零息债券、利率互换等利率衍生品的定价。我们将接触到HJM模型、CIR模型等更复杂的利率模型，理解它们如何在套利框架下构建，并如何反映不同期限利率的动态关系。 其他衍生品定价： 涵盖更广泛的衍生品，如远期、期货、互换等的定价原理，强调其与标的资产价格以及市场无风险利率的关系。 第三部分：风险管理与动态对冲的艺术 套利理论的另一重要应用在于风险管理，特别是通过动态对冲来消除或管理投资组合的风险。 Delta对冲： 详细阐述Delta对冲的概念，即通过持有标的资产和衍生品的特定比例组合，使得组合对标的资产价格变动不敏感。理解Delta的计算及其动态调整的必要性。 Gamma、Vega与Theta对冲： 除了Delta，我们还将学习其他希腊字母（Gamma、Vega、Theta）所代表的风险，并探讨如何通过构建更复杂的投资组合来对冲这些风险。这将是实现更精细化风险管理的关键。 投资组合优化与套利空间： 探讨在存在套利机会的情况下，如何构建最优投资组合以最大化收益并最小化风险。理解套利空间如何影响投资者的决策。 模型风险与现实世界的挑战： 审视理论模型在现实世界中的局限性，如模型假设不完全满足、交易成本、流动性问题等。分析这些因素如何影响套利策略的有效性，以及套利者如何应对这些挑战。 第四部分：前沿进展与应用 本部分将展望套利理论的最新发展，并介绍其在更广泛金融领域的应用。 高频交易与微观结构： 探讨在极短时间尺度下，套利理论如何应用于高频交易策略，以及市场微观结构对套利机会的影响。 信用衍生品与信用风险： 将套利理论扩展到信用衍生品领域，如信用违约互换（CDS），并分析如何通过对信用事件的建模来理解和定价这些产品。 算法交易与机器学习： 介绍现代算法交易和机器学习技术如何辅助套利策略的开发和执行，例如通过模式识别和预测来寻找潜在的套利机会。 套利理论在资产管理中的作用： 讨论套利策略如何被纳入对冲基金等机构的资产管理体系，以及它们在分散化投资和绝对收益策略中的角色。 本书不仅提供严谨的数学推导和理论框架，更注重将抽象的数学概念与生动的金融实例相结合。通过分析各种市场场景和交易策略，读者将能够深刻理解套利理论的实际操作意义，以及它如何在瞬息万变的金融市场中，为投资者带来“无风险”的丰厚回报。本书旨在成为金融专业人士、研究人员和对量化金融感兴趣的读者的重要参考。

评分☆☆☆☆☆

看的是第三版，douban还没更新信息，只有第二版的。个人是很喜欢这本书，整本书全是启发式写法，技术都很简单当然也不够严格，目的是让初学者建立套利的观念，作为一本入门级的教材，无疑是非常成功的。如果只想学套利定价的部分，随机最优控制的那章没必要看，不知道作者写到...

评分☆☆☆☆☆

看的是第三版，douban还没更新信息，只有第二版的。个人是很喜欢这本书，整本书全是启发式写法，技术都很简单当然也不够严格，目的是让初学者建立套利的观念，作为一本入门级的教材，无疑是非常成功的。如果只想学套利定价的部分，随机最优控制的那章没必要看，不知道作者写到...

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如果将写作的清晰程度看作一段直线，Bjok和Duffie无疑分别列于这段线的两个端点。这本书容易读到什么程度？你甚至不需要想什么，光是看着文字自然就明白了。但不要以为这是本幼儿园读物，它是以测度论为基本语言的，我不知道Bjok是如何做到这一点的，叹服中。  

评分☆☆☆☆☆

这本是我金数方面的书籍读的第一本入门书籍。也是上课的老师推荐的。 怎么说呢，真是幸运，有这本书来入门。 作者写的非常的深入浅出，通俗易懂。可以说只要能看懂英文，就能看懂这本书？（^_^）当然咯，最起码的数学基础还是要有的。从单期二叉树模型引入，一步一步描述的非...  

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看的是第三版，douban还没更新信息，只有第二版的。个人是很喜欢这本书，整本书全是启发式写法，技术都很简单当然也不够严格，目的是让初学者建立套利的观念，作为一本入门级的教材，无疑是非常成功的。如果只想学套利定价的部分，随机最优控制的那章没必要看，不知道作者写到...

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这本书的书名，Arbitrage Theory in Continuous Time，充满了学术气息和理论深度。这让我联想到那些在金融理论领域孜孜不倦探索的学者们，他们是如何将严谨的数学工具应用于金融市场的研究。我尤其对“Continuous Time”这个概念感到好奇，它意味着我们将要面对的是一个连续变化的金融世界，而不是离散的交易点。这需要更精密的数学模型来描述，也可能揭示出更精妙的套利机会。我猜测这本书会涵盖一些复杂的随机过程和微分方程，这些是描述金融市场动态的利器。我希望通过阅读这本书，能够提升我对金融工程和数量金融的理解，并能将这些抽象的数学理论与实际的金融决策联系起来。

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仅仅是书名，就足以让我在书架前驻足。Arbitrage Theory in Continuous Time，这让我联想到那些在金融市场中扮演着“市场医生”角色的交易员，他们凭借着对理论的深刻理解和敏锐的市场洞察力，在看似混乱的市场中寻找秩序和机会。我好奇这本书是否会深入探讨一些经典的套利策略，以及这些策略在连续时间框架下的数学表达。我特别希望它能够解答一些我一直以来在思考的问题，比如，在高度有效且动态的市场中，套利机会是否存在，它们又是如何产生的，以及在理论上如何捕捉它们。这本书的出现，似乎预示着能够为我打开一扇通往更深层金融智慧的大门，让我能够更好地理解金融市场的效率，以及那些驱动其运作的根本原理。

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“Arbitrage Theory in Continuous Time”——这个书名本身就足以吸引任何对金融市场深层机制感兴趣的人。它不仅仅是一个简单的概念，而是一个指向金融理论前沿的标志。我一直在思考，在信息传播如此迅速、交易执行如此高效的现代金融世界里，真正的套利机会究竟是什么样子？它们是否还像过去那样显而易见？而“Continuous Time”这个词，更是将这种思考引向了一个更具挑战性的方向，它暗示了我们将要面对的是一个无限细分的、时刻都在变化的金融市场。这本书，我预期它会是一场关于数学、金融理论与市场实践的深度对话，一场关于如何在这个动态世界中寻觅并把握微小但确定的价值差异的探索之旅。

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这本书的书名听起来就让我产生了浓厚的兴趣。Arbitrage Theory in Continuous Time，这几个词汇组合在一起，立刻勾勒出一幅充满挑战和智力的画面。我虽然不是金融领域的专家，但对数学和理论模型有着天然的好奇心，而“Continuous Time”这个词语更是暗示了其背后可能蕴含的严谨的数学推导和深刻的理论框架。我脑海中浮现出的是关于市场效率、定价模型以及如何在这种连续动态的金融环境中寻找套利机会的复杂场景。我对它是否能够清晰地阐述那些抽象的数学概念，并将其与实际的金融应用巧妙地结合起来，感到十分期待。我希望它不仅仅是一本枯燥的数学教科书，而能够引导我理解金融市场的深层运作机制，甚至是那些隐藏在复杂交易背后的智慧。这本书就像一个待解的谜题，我迫切地想知道它将如何揭示出那些精妙的理论，以及这些理论又将如何影响我们对金融世界的认知。

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这本书的出版信息，“Oxford Finance Series”，让我对它的学术深度和专业性有了初步的判断。牛津大学出版社的金融系列，通常意味着这本书在学术界有着相当的地位，并且内容会经过严格的审校。我猜想，这本书的内容会非常扎实，或许对数学的要求也相对较高。我对此并不畏惧，反而觉得这是一种挑战。我希望它能够深入浅出地介绍套利理论在连续时间模型下的应用，这对我理解现代金融定价，例如期权定价，以及风险管理等领域会非常有帮助。想象一下，能够掌握一套能够描述市场瞬息万变、并从中发现无风险收益机会的理论工具，这本身就是一种令人兴奋的成就。我期待这本书能够提供一个清晰的逻辑框架，从基础概念出发，逐步深入到复杂的模型和算法，最终让我能够对金融市场的内在逻辑有更深刻的洞察。

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当时这本书作为本科随机利率模型学的，学的是后半部分，从利率开始讲的。整体感觉还可以，虽然没有说经典到像sherve的书那样人尽皆知，但也不失为佳作。该书的精华就是利率模型部分，篇幅很大，讲法还可以，不过证明的写法个人不是特别喜欢。打算把利率模型部分再读一遍。

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不咋地，其实

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当时这本书作为本科随机利率模型学的，学的是后半部分，从利率开始讲的。整体感觉还可以，虽然没有说经典到像sherve的书那样人尽皆知，但也不失为佳作。该书的精华就是利率模型部分，篇幅很大，讲法还可以，不过证明的写法个人不是特别喜欢。打算把利率模型部分再读一遍。

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当时这本书作为本科随机利率模型学的，学的是后半部分，从利率开始讲的。整体感觉还可以，虽然没有说经典到像sherve的书那样人尽皆知，但也不失为佳作。该书的精华就是利率模型部分，篇幅很大，讲法还可以，不过证明的写法个人不是特别喜欢。打算把利率模型部分再读一遍。

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I have used this book, it is very user friendly and easy to go through even without maths background