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页数:333

译者:

出版时间:2002-8

价格:22.50元

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isbn号码:9787801800619

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• 中国经济
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现代金融市场运作与风险管理 书籍简介 本书深入剖析了当代金融市场的复杂结构、核心机制及其伴随的风险挑战。在全球化和技术革新双重驱动下，金融业正经历着前所未有的深刻变革。本书旨在为读者提供一套全面、系统的理论框架和实践工具，用以理解和驾驭这个瞬息万变的市场环境。 第一部分：金融市场的基石与结构 本部分首先构建了理解现代金融市场的基本概念体系。我们从货币的时间价值、资产定价的基本原理出发，系统阐述了金融工具的演变历程。重点探讨了股票、债券、衍生品等主要资产类别的内在价值模型和市场行为特征。 资本的配置与中介角色： 详细分析了金融市场如何充当资本从盈余部门向稀缺部门流动的桥梁，以及商业银行、投资银行、资产管理公司等各类金融中介机构的具体职能与相互关系。我们考察了直接融资（如股票发行）和间接融资（如信贷）在宏观经济中的作用差异和优化路径。 交易所与场外市场（OTC）： 对不同交易场所的运行规则、清算结算机制进行了详尽的比较分析。特别关注了近年来场外衍生品市场的透明化和监管强化趋势，揭示了这些变化对市场流动性和系统性风险的影响。 金融科技（FinTech）的冲击与重塑： 深入探讨了区块链、人工智能（AI）、大数据在支付清算、信用评估、量化交易等领域的应用现状和未来潜力。本书强调，FinTech并非简单的技术升级，而是对传统金融范式的根本性挑战，要求监管机构和市场参与者进行结构性适应。 第二部分：资产定价与投资策略 本部分聚焦于如何科学地评估金融资产的价值，并构建稳健的投资组合。我们将理论模型与实际案例相结合，力求提供可操作的分析视角。 有效市场假说（EMH）的现代审视： 从弱式、半强式到强式有效市场的理论梯度进行梳理，并结合行为金融学的最新研究成果，探讨信息不对称和投资者心理偏差如何导致市场定价的偏差（Anomalies）。 固定收益证券的精细化分析： 债券部分不仅覆盖了久期、凸度等基础风险度量，还深入讲解了利率风险的建模，如利率期限结构（收益率曲线）的形成机制，以及信用风险评估（违约概率与违约损失率）在企业债和主权债定价中的应用。 衍生品市场的策略应用： 深入解析期权定价的Black-Scholes模型及其局限性。重点讲解了利用期货、远期、互换等工具进行套期保值（Hedging）和投机（Speculation）的实战技巧，强调保证金制度和盯市（Mark-to-Market）机制对维持市场稳定的作用。 量化投资与算法交易： 概述了因子投资（Factor Investing）的最新发展，包括从Fama-French三因子模型到多因子模型的演进。同时，对高频交易（HFT）的微观结构影响、延迟风险以及市场微观结构理论进行了细致的探讨。 第三部分：金融风险管理与监管框架 金融市场的稳定是经济持续发展的必要前提。本部分将视角转向风险的识别、度量、控制以及全球监管体系的演变。 风险的四大维度： 全面解析市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险的量化方法。特别强调了在压力情景下，风险集中度和相关性矩阵的变化如何放大系统性冲击。 压力测试与风险价值（VaR）： 详细介绍了不同VaR模型的计算方法（历史模拟法、参数法、蒙特卡洛法）及其固有的缺陷。随后，本书强调了极端尾部风险的重要性，并介绍了条件风险价值（CVaR）等更稳健的度量工具，以及如何设计有效的压力测试情景。 巴塞尔协议的演进与影响： 系统梳理了巴塞尔协议I、II、III的核心要求，特别是针对银行资本充足率、杠杆率和流动性覆盖率（LCR）的规定。分析了这些监管框架如何重塑全球银行的资产负债表结构和风险偏好。 系统性风险与宏观审慎监管： 识别并分析了金融市场中可能导致全局崩溃的传染路径（如资产负债表的去杠杆化螺旋）。本书阐述了宏观审慎政策（如逆周期资本缓冲、限制LTV/DTI比率）的目的和实施挑战，旨在维护整个金融体系的稳定而非单个机构的稳健。 第四部分：全球金融市场联动与未来挑战 最后一部分将目光投向全球层面，探讨国际资本流动、汇率风险以及新兴金融秩序的构建。 国际收支与汇率决定： 运用蒙代尔-弗莱明模型等经典理论，分析了在不同汇率制度下（固定制、浮动制、盯住制）的货币政策有效性和资本自由流动的影响。同时，探讨了央行在外汇市场干预的工具和效用。 跨境资本流动与金融危机： 剖析了历史上数次重大的新兴市场危机（如亚洲金融危机、拉美债务危机）中，热钱涌入与快速撤离所扮演的角色，并总结了各国在管理资本账户开放中应吸取的经验教训。 金融市场伦理与可持续金融： 探讨了金融机构在社会责任方面的角色转变，包括对ESG（环境、社会和治理）因素的纳入，以及绿色债券、影响力投资等新型金融工具的发展趋势。 本书以其严谨的学术基础和对市场前沿动态的敏锐洞察，为专业人士、高级学生以及对现代金融世界充满好奇的读者，提供了一张清晰而深刻的路线图。它不仅仅是理论的汇编，更是对如何驾驭未来金融复杂性的实用指南。

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2011-9-19 昨天看《开发性金融论纲》时，被备注中的这本书吸引，刚好新浪读书有这本书连载，浅显分明的一个个小文非常适合速读。

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2011-9-19 昨天看《开发性金融论纲》时，被备注中的这本书吸引，刚好新浪读书有这本书连载，浅显分明的一个个小文非常适合速读。

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非常支持书中的某些观点～

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