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出版者:科学

作者:冯晋 编

出品人:

页数:340

译者:

出版时间:2004-5

价格:30.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787030130150

丛书系列:

图书标签:

• 金融市场
• 投资学
• 金融学
• 证券市场
• 股票
• 债券
• 衍生品
• 风险管理
• 资产定价
• 金融工程

《全球金融体系的演变与挑战：深度剖析与未来展望》 图书简介 本书旨在为读者提供一个全面、深入且与时俱进的视角，审视和解析当代全球金融体系的复杂结构、内在运行逻辑及其所面临的深刻变革与严峻挑战。本书并非聚焦于特定学科的理论构建或单一市场的运作机制，而是着眼于宏观层面，探究金融在全球经济活动中的核心地位、跨国界流动性、监管框架的演进，以及技术创新如何重塑这一体系的面貌。 第一部分：全球金融架构的基石与裂痕 本部分首先勾勒出当前全球金融体系的宏观图景。我们将从历史演进的角度出发，梳理二战后布雷顿森林体系瓦解以来，国际货币体系、资本账户自由化以及全球金融市场一体化所经历的关键阶段。这并非是金融史的简单回顾，而是侧重于分析不同历史阶段的制度安排如何催生了当前的金融权力分配格局。 我们将深入剖析金融中介机构的层级结构。这包括对全球系统重要性银行（G-SIBs）的职能、相互关联性及其风险溢出效应的详细分析。同时，我们将考察非银行金融中介（Shadow Banking）体系的快速扩张，探讨其在提供流动性和风险承担方面的双重角色，以及在2008年金融危机中暴露出的监管盲区和系统性脆弱性。 此外，本书重点探讨了跨境资本流动的动力学。通过分析利率平价、购买力平价等基本理论的现实局限性，我们考察了宏观经济政策差异、风险偏好变化以及信息不对称如何共同驱动热钱的快速进出。在当前逆全球化思潮抬头和地缘政治紧张的背景下，资本的“武器化”趋势日益明显，本书将探讨国家安全考量如何越来越多地介入原本纯粹的市场决策之中。 第二部分：风险的本土化与全球化：监管的角力 金融体系的本质在于风险管理。本部分的核心在于剖析全球风险在不同层级间的传导机制，以及各国监管机构为应对这些风险所采取的协调与冲突。 我们详细研究了巴塞尔协议系列改革的理论基础与实践效果。重点分析了资本充足率、杠杆率要求以及流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）等审慎性工具，如何试图在维持银行稳健性与不扼杀信贷供给之间取得平衡。同时，本书也批判性地审视了这些全球性监管标准的“一刀切”问题，以及它们对新兴市场国家金融稳定构成的潜在压力。 除了银行监管，衍生品市场的清算与透明度问题是另一个关键领域。本书剖析了场外衍生品（OTC）向中央对手方清算（CCP）转移的全球努力，以及CCP本身在集中风险后可能成为新的系统性风险点的理论争论。我们还将关注主权债务风险在全球范围内的定价与交易模式，考察了信用违约互换（CDS）等工具在危机中扮演的角色。 地缘经济的碎片化对全球金融监管的协作提出了严峻挑战。本书探讨了“金融制裁”作为一种外交和安全工具的有效性与反作用力，分析了美国在SWIFT体系中的主导地位如何成为国际政治博弈的焦点，以及各国如何探索替代性的支付和结算基础设施。 第三部分：技术颠覆：金融生态的重构 近年来，金融科技（FinTech）的爆发式增长正在以前所未有的速度重塑金融服务的供给方式和客户体验。本部分聚焦于颠覆性技术如何冲击传统金融机构的护城河。 我们深入分析了分布式账本技术（DLT），特别是区块链，在跨境支付、证券结算和数字身份验证方面的潜力与局限。本书不陷入技术乌托邦的叙事，而是实事求是地评估了其在可扩展性、互操作性以及监管合规方面的实际障碍。 人工智能与大数据在风险管理、算法交易和客户画像中的应用，是本部分探讨的另一重点。我们将研究量化模型的复杂化如何加剧了“黑箱”风险，以及算法的同质性是否可能在市场波动时引发“羊群效应”。 数字货币的崛起是本时代金融图景中最具争议性的变化之一。本书详细对比了私人加密货币（如比特币、以太坊）的去中心化哲学与各国央行数字货币（CBDC）的推进战略。我们探讨了CBDC对货币政策传导机制、商业银行存贷款业务以及金融普惠性的深远影响，并分析了稳定币在全球支付体系中可能扮演的过渡角色。 第四部分：未来展望与可持续金融的纳入 在全球面临气候变化、贫富差距扩大等重大非金融挑战的背景下，金融体系的职能正在被重新定义。本书的最后一部分关注“可持续金融”如何从边缘议题走向主流。 我们将分析环境、社会和治理（ESG）信息披露的标准化进程，考察绿色债券、影响力投资等工具如何引导私人资本流向可持续项目，并批判性地审视“漂绿”（Greenwashing）现象对市场信誉的侵蚀。 最后，本书对全球金融体系的未来走向进行了审慎的预测。我们认为，未来的金融体系将是一个多极化、技术驱动但监管更为碎片化的混合体。如何在维护金融稳定与促进创新之间找到可持续的平衡点，如何构建一个既有韧性又具包容性的全球金融基础设施，将是未来十年决策者面临的核心难题。本书旨在为政策制定者、金融从业者、研究学者以及关注全球经济走向的读者，提供一个全面、深刻且富有洞察力的分析框架。

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坦白说，我刚翻开这本书时，心里是有些忐忑的，毕竟“金融市场学”这个名字听起来就充满了晦涩难懂的专业术语和令人头皮发麻的模型。然而，作者的叙述方式简直像一位经验丰富的老教授，他总能用最通俗易懂的“人话”来解释那些看似高不可攀的概念。他没有直接把复杂的数学公式砸在你脸上，而是先构建一个直观的场景，让你理解“为什么”需要这个工具，然后再逐步引入“怎么用”。比如，在解释有效市场假说时，作者引入了“信息瀑布”的比喻，生动地描绘了信息从产生到被市场消化的全过程，这一点对我这个非金融科班出身的人来说，简直是醍醐灌顶。书中对不同类型市场的区分和相互联系的阐述，也显得极其严谨且富有洞察力。他不仅讲了股票、债券、外汇，还花了相当大的篇幅去探讨影子银行体系和新兴的数字资产市场，这显示出作者对市场前沿动态的关注度非常高，紧跟时代脉搏。唯一的遗憾是，部分关于监管套利策略的论述，感觉笔墨稍微有些保守，可能出于某种考量，但对于渴望了解市场“灰色地带”的读者来说，会略感意犹未尽。

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这本书的装帧设计着实令人眼前一亮，那种沉稳又不失现代感的深蓝色调，配上烫金的书名，拿在手里就有一种厚重、专业的感觉。内页的纸张质感也非常好，不反光，阅读起来眼睛非常舒适，即便是长时间研读那些复杂的图表和公式，也不会感到疲惫。我尤其欣赏作者在排版上的用心，章节之间的逻辑划分清晰明了，即便是初次接触这个领域的读者，也能顺畅地找到重点。书中穿插的案例分析，选择的都是近几年全球金融领域发生的热点事件，这让原本枯燥的理论知识瞬间鲜活了起来，我甚至能想象出交易大厅里那种紧张而高效的氛围。比如，书中对衍生品市场的演变过程的梳理，不是简单的罗列历史时间线，而是深入剖析了每一次重大危机对市场结构产生的深远影响，这种叙事手法，使得知识的吸收效率大大提高。不过，如果能增加一些跨学科的视角，比如结合行为经济学来解释投资者的非理性决策，或许会更具深度。总的来说，这是一本从视觉到内容都精心打磨的作品，适合需要系统学习专业知识的从业者和高阶学生。

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阅读这本书的过程，像是在攀登一座知识的高峰，虽然过程艰辛，但每登上一层，视野都会变得开阔无比。作者的语言风格是那种极其克制但又充满力量的，很少使用夸张的辞藻，但每一个词都精准地落在了要害之处。书中对金融风险定价理论的阐述，从CAPM到APT再到更复杂的随机波动模型，像剥洋葱一样，一层层揭示了市场风险的本质。尤其让我印象深刻的是，作者在论述资产定价偏差时，引用了大量的实证研究成果来支撑观点，而不是停留在纯粹的理论思辨层面，这使得整本书的论证基础非常扎实。然而，我认为书中对新兴市场金融脆弱性的分析略显不足，似乎将太多重点放在了成熟的发达市场。对于发展中国家资本账户开放过程中面临的“特里芬难题”以及热钱流动的冲击，如果能有更细致的案例剖析，这本书的覆盖面和价值无疑会再上一个台阶。总而言之，这是一部能真正提升你“市场直觉”和“分析框架”的重量级著作。

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这本书的学术严谨性毋庸置疑，它更像是一部为研究生量身定制的教科书，而不是面向大众读物的轻松读物。每一个论点后面，都清晰地标注了引用的文献来源和研究机构的报告，参考文献列表的庞大和专业，足以证明作者在资料收集和学术积累上的深厚功底。我特别关注了书中关于货币政策传导机制的章节，作者详细对比了美联储和欧洲央行在不同经济周期下，通过利率工具影响实体经济的差异性，这种横向的比较分析，极大地拓宽了我的国际视野。书中对固定收益证券定价模型的介绍，逻辑链条非常紧密，从最基础的零息债券定价，到复杂的利率互换定价，每一步推导都做到了详略得当，让人能够跟得上作者的思路，而不是被公式牵着鼻子走。不过，对于那些习惯了碎片化阅读的读者来说，这本书的阅读门槛确实有点高，它要求你必须全神贯注，不能有丝毫的走神，否则很容易跟不上作者的论证节奏。这本书更像是需要你坐下来，沏一壶茶，郑重其事地去“啃”下来的。

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我是在准备一个关于资本市场结构优化的提案时，偶然翻阅到这本书的，没想到它在微观层面的分析如此犀利。作者对做市商制度和高频交易（HFT）对市场微观结构的影响进行了极为深入的探讨，这部分内容对于理解现代交易所的运作机制至关重要。他不仅分析了HFT带来的流动性提升，更毫不避讳地指出了其引发的“闪电崩盘”风险和信息优势问题，并且提出了几种理论上可行的监管干预方案，这些见解极具实践指导意义。书中对不同市场参与者（如共同基金、养老基金、对冲基金）的投资行为模式及其对市场波动性的贡献度进行了细致的量化分析，这种多主体视角让我对市场的复杂性有了更立体的认识。当然，如果能在图表设计上，多采用一些现代化的可视化工具，比如交互式的网络图来展示市场参与者之间的复杂关联，效果可能会更震撼。总的来说，它成功地架起了宏观理论与微观实操之间的桥梁。

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