具体描述
中国房地产行业真正意义上的一次大调整正在演进之中，产业外资本进入房地产业的趋势出现逆转；房地产金融会日趋活跃。房地产将从居民财富配置的“超配资产”变成“标配资产”，房地产行业将一改过去10多年高成长的趋势性增长格局，企业的成长将主要来自于行业内的分化与整合所产生的经营效率的提高，从依赖地价与房价的上涨获得高毛利转向依赖综合开发能力的提高，完成从地产到房产的转变，最终成为以房产开发为核心的加工制造业。本书以日本在20世纪80年代的房地产市场泡沫及其崩溃为案例，试图分析其发生的机制与逻辑，探讨政府、企业应对泡沫崩溃的对策,从而总结教训,吸收经验，以便使中国的房地产市场在经济发展的过程中能趋利避害。
作者简介
巴曙松博士，国务院发展研究中心金融研究所研究员，博士生导师，享受国务院特殊津贴专家。还担任商务部经贸政策咨询专家委员会委员、中国银行业协会首席经济学家；中国宏观经济学会副秘书长、中国证监会基金评议专家委员会委员、中国银监会考试委员会专家、招商银行和招商局博士后转交指导委员会委员，曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究。先后担任中国银行杭州分行副行长、中银香港助理总经理、中国证券业协会发展战略委员会主任、中央人民政府驻香港联络办公室经济部副部长等职务，并曾担任中共中央政治局集体学习主讲专家。
目录信息
第一章 无法回避的房地产周期
第一节 区分周期与趋势
无法左右的趋势
无法回避的周期
第二节 房地产周期缘何重要？
房地产周期的三个经验性特征
美国房地产是否正陷入“失落的十年”？
第二章 日本仍在“失落”
第一节 泡沫是如何炼成的？
土地不足——泡沫的种子
一个大致图景：日本房地产市场的“四个十年”
第二节 第一次泡沫
石油危机爆发前国内外经济环境
石油危机时期宏观经济环境的转变
第一次泡沫的形成和破灭
第三节 第一次泡沫之后，基本面失去支撑
支撑房价上涨的宏观基本面趋于消失
支持房价上涨的金融政策条件由松到紧
第二次泡沫的形成和破灭
第二次房地产泡沫的特征
两次泡沫，两个结果
第四节 从泡沫走向“失落的十年”
日本房地产泡沫膨胀期间的调控政策
日本房地产泡沫破灭的直接与间接原因
房地产泡沫破灭的代价及政府应对政策
政府应对政策的得失评估
日本“失落的十年”在多大程度上是泡沫造成的？
第三章 十年之痒：中国会重蹈日本覆辙吗？
第一节 十年之痒：从1998年到2008年 房地产的金融资产属性
房地产的顺周期波动
第二节 中国会重蹈日本覆辙吗？
中日房地产市场发展不同阶段对比
日本房地产市场不同阶段的突出特征
对比日本：中国房地产市场处在什么样的发展阶段
日本经验为中国的房地产市场预设了一定的风险
日本经验为中国应对泡沫提供了政策操作窗口
目前中国房地产是否存在全国性泡沫
第四章 调控进行时
第一节 当调控成为常态
弱化房地产的增长功能是一个渐进过程 房地产行业周期性回调：谁将承受最大的冲击？
房地产角色转移决定投资价值的变化
新一轮业绩驱动因素将逐步切换到消费层面
房地产行业角色转移将决定未来投资价值的变化
第二节 未来调控政策的备选项
稳定房价与地价预期
沪、渝房产税试点：一个宽松的开始
降低开发商杠杆率：预售制度正常化
扩大土地供给
第三节 中国房地产行业正进入第一次大调整
中国房地产行业正进入显著调整的起点阶段
中国房地产行业将迎来显著的行业洗牌 房地产调整的短期宏观冲击：是否导致投资增长显著回落
第五章 保障性住房大幕已拉开，剧本待完善
第一节 保障性住房：大幕已拉开
保障性住房政策的历史轨迹：从弱化到回归
保障性住房：大幕已开，缺少剧本
第二节 保障性住房：国际经验
国际经验：建设模式的选择
国际教训：问题总是难以避免
第三节 美国住房保障政策：试错与校正的经验
公房建设计划及其效果评估
低收入家庭住房建设税收抵免计划及其效果评估
租房券计划及其效果评估
低收入家庭住房建设税收抵免和租房券方案的比较
参考文献
· · · · · · (收起)
读后感
2015年中旬，中国一线城市又开始了与上一轮类似的房地产周期的上涨，而且远比上一轮要猛烈，幅度之大超出很多人的想象。2016年中旬，一线城市房价基本翻了一番（非官方数据），官方数据要低一些，当所有人都为高房价所折腰、抱怨的时候，各地方政府纷纷出台各种政策限制房价上...
作为房地产从业人员来说，这本书写的还是挺客观的，基本讲解了中国房地产涉及到的问题（房价过高，房价调控不下去）以及解决房价过高的基本思路，且这个思路理论上是成立的。 1、人口的结构和城市化的进程是在无法回避的房地产周期中，判断房地产是否会低落的关键因素。 2、中...
看完《大道当然》再看这本书，从心境方面讲，可能有不一样的体会，可能是从责任角度的个人情愫来观察的。但私以为中国可以借鉴的模式还是新加坡吧。。美国的这种操作或许并不适合中国..像新加坡那样如何实现像凯德置地房地产把优秀的资产打包出售给市场也没有涉及...感觉新加坡...
翻了下，感觉这书平平无奇。没写出巴曙松应有的水平。行距也极疏松，有注水之嫌疑。 没搞学术研究的朋友，就不看了吧，浪费时间。 翻了下，感觉这书平平无奇。没写出巴曙松应有的水平。行距也极疏松，有注水之嫌疑。 没搞学术研究的朋友，就不看了吧，浪费时间。 翻了下，感...
用户评价
这本书的阅读体验可以说是令人惊喜的。我一直认为，要理解房地产市场，就不能仅仅关注房价的涨跌，而需要深入到其背后的金融逻辑。《房地产大周期的金融视角》这本书正是做到了这一点。作者没有回避金融专业术语，但通过细致的解释和恰当的比喻，让即使是金融初学者也能理解其中的精髓。我特别对书中关于“金融创新”如何推动房地产周期发展的分析印象深刻，比如抵押贷款证券化、REITs等金融工具的出现，是如何改变了房地产融资的格局，以及对整个市场产生了深远的影响。读完之后，我对于“周期”这两个字有了更深刻的理解，它不仅仅是时间的流转，更是金融力量不断积聚、释放、再积聚的动态过程。这本书帮助我认识到，理解房地产的未来，离不开对过去金融历史的深入洞察。它是一本能够提升读者金融素养，并将其应用到房地产市场分析的极佳读物。
作为一名对金融市场有着浓厚兴趣的普通读者，我一直觉得房地产市场是金融体系中最庞大、也最容易引起公众关注的领域之一。《房地产大周期的金融视角》这本书，恰恰满足了我对这个领域深入了解的渴望。作者并没有仅仅停留在房地产本身的交易层面，而是将视角拉升到了宏观金融的高度，探讨了房地产周期与更广泛的金融市场之间的相互作用。书中关于“资产泡沫”形成的金融机制，以及各国央行在调控房地产市场时所面临的“两难”困境，都写得鞭辟入里。我尤其欣赏作者在分析过程中，不回避复杂性和不确定性，而是力求用最清晰的语言和最直观的例子来解释复杂的金融概念。阅读过程中，我感觉自己仿佛置身于一个宏大的金融沙盘，看着各种金融力量如何汇聚、碰撞，最终影响着房地产市场的潮起潮落。这本书不仅仅是一本关于房地产的书，它更是一本关于金融周期如何塑造经济形态的教科书。
《房地产大周期的金融视角》这本书，光看名字就让人充满期待。我一直对房地产市场充满了好奇，尤其是那些宏观的周期性波动，总觉得背后一定有深刻的金融逻辑在驱动。这本书正好填补了我在这方面的知识空白。刚翻开第一页，就被作者严谨的分析框架和清晰的逻辑链条所吸引。书里并没有直接给出“抄底”或“逃顶”的秘籍，而是着力于解释“为什么”房地产市场会经历牛熊转换，以及这些周期背后的金融杠杆、货币政策、信贷扩张与收缩等关键因素。作者通过大量的图表和数据，生动地展现了不同经济周期下，房地产市场的反馈机制，以及金融工具在其中扮演的角色。读完之后，我感觉自己对房产投资不再是凭感觉，而是多了一套分析工具，能够更理性地看待市场波动，理解其中的内在规律。这本书对于那些希望深入理解房地产市场本质，而非仅仅追求短期暴利的投资者来说，无疑是一本必读之作。它教会我如何透过表象看本质，理解宏观经济与微观市场之间的联动关系。
《房地产大周期的金融视角》这本书，绝对是我近期阅读过的最具有启发性的金融类书籍之一。它以一种非常宏观的视角，解读了房地产市场长周期的形成和演变。我之前总是觉得房地产市场的波动难以捉摸，但通过阅读这本书，我明白了这些波动并非偶然，而是金融系统内在逻辑驱动的结果。作者将货币政策、财政政策、国际资本流动等一系列宏观金融因素，与房地产市场的供需、价格、风险等要素紧密地联系起来，构建了一个完整的分析框架。书中关于“债务周期”和“去杠杆”对房地产市场影响的讨论，让我对当前和未来的市场走势有了更清晰的认识。更重要的是，这本书教会我如何从更广阔的金融视角去审视房地产投资，避免被短期市场情绪所左右。它提供了一种独立思考和深度分析的方法论，对于任何希望在房地产领域做出明智决策的人来说，都具有重要的参考价值。
这本书绝对是那种能让你“豁然开朗”的读物。我之前对房地产的认识，更多停留在房价涨跌的直观感受上，总觉得市场的起伏变化神秘莫测。但《房地产大周期的金融视角》就像一把钥匙，为我打开了通往理解这些周期背后金融逻辑的大门。作者深入浅出地剖析了货币供应量、利率变动、通货膨胀预期等宏观经济指标如何一步步影响房地产市场的供需关系和价格走势。书中关于信贷杠杆的阐述尤为精彩，详细解释了金融机构如何在房地产周期中放大收益，同时也承担了巨大的风险。我特别喜欢书里关于“金融抑制”和“金融深化”对房地产市场影响的讨论，这让我理解了不同国家在不同发展阶段，房地产市场所面临的不同挑战和机遇。读完这本书，我发现自己不再容易被短期的市场噪音所干扰，而是能够从更长远的视角去评估房地产资产的价值。这本书的价值在于它提供了一个严谨的分析框架，帮助读者建立起一套系统性的房地产投资思维。
基本意思是：不会硬着陆，但会软着陆。
我们的城市化相当于日本70年代的进程？ 以后房地产业是个整合的过程，大鱼吃小鱼。 目前千夫所指的房价也不可能崩盘，最多15%的跌幅，这到了开发商的底线了----的确很对嘛。100w亿的M2，幻想房价暴跌不过是痴人说梦。
2012.11.21. 1.读者群体是非金融专业的大众的话，算是一本很不错的科普读物。内容翔实，数据、法律文件，对于一些制度的说明比较全面，为了便于理解关键名词还作了相关的名词解释。 2.纸质还算不错。行间距有点大，有灌水嫌疑，好处是读起来不累。 3.巴博写书不错，值得读。
研究生给东拼西凑。章节间基本无连接。日本房地产泡沫部分写的不错，保障性住房国际比较也还不错。可以翻翻。
数据对比很多，比较客观
