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出版者:中国金融出版社

作者:吴晓求编

出品人:

页数:636 页

译者:

出版时间:1996-07

价格:33.80

装帧:平装

isbn号码:9787504917515

丛书系列:

图书标签:

• 证券投资
• 投资学
• 金融
• 股票
• 债券
• 基金
• 资产配置
• 风险管理
• 投资策略
• 财务

深入洞察：全球宏观经济与金融市场脉络 图书名称： 《全球宏观经济与金融市场脉络》 内容提要： 本书旨在为读者提供一个全面、深入且具有前瞻性的全球宏观经济分析框架与金融市场运行机制的解读。我们不再局限于单一国家或地区的研究视角，而是将目光投向整个全球经济体系的复杂互动网络，解析驱动世界经济增长、衰退、通胀和金融波动的核心力量。本书内容涵盖理论基础、历史经验、前沿挑战与未来趋势，旨在帮助读者构建起一个扎实而灵活的分析工具箱，以应对瞬息万变的全球金融环境。 第一部分：宏观经济理论的现代重塑与全球化视角 本部分从基础理论出发，但立即将其置于全球化的背景下进行审视。我们首先回顾了经典的宏观经济学模型，如IS-LM、AD-AS框架，并重点讨论了它们在全球化背景下面临的局限性。 第一章：超越国界的经济学 开放经济下的乘数效应与IS-LM-BP模型： 详细分析资本自由流动、固定汇率制、浮动汇率制对财政政策和货币政策有效性的颠覆性影响。特别探讨蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming Model）在全球资本账户开放情景下的精妙之处与政策权衡。 跨国资本流动与金融脆弱性： 探讨国际收支失衡的长期驱动因素，以及短期内大规模资本流入或流出如何引发本国资产泡沫或债务危机。引入“双赤字”概念，解析其在不同经济周期中的含义变化。 全球贸易与供应链重构： 分析全球价值链（GVCs）的演变，从传统的比较优势理论延伸至新贸易理论和规模经济效应。探讨地缘政治紧张局势、贸易保护主义抬头对全球供应链弹性与效率的冲击。 第二章：通胀、通缩与全球传导机制 全球通胀的驱动力分解： 将通胀压力分解为需求拉动型、成本推动型以及结构性因素（如劳动力市场紧张和去全球化导致的成本上升）。重点分析疫情后全球供应链瓶颈对核心通胀的持久影响。 量化宽松（QE）的溢出效应： 深入研究主要发达经济体（如美联储、欧洲央行）的非常规货币政策如何通过利率、资产价格和汇率渠道向新兴市场国家传导，并可能引发输入性通胀或资产泡沫。 通缩的陷阱与长期性挑战： 探讨发达国家面临的低增长、低通胀甚至通缩风险，分析人口结构变化、技术进步与高储蓄倾向在其中的作用。 第二部分：全球金融市场的结构、风险与监管 本部分聚焦于金融市场的实际运行机制，从利率、汇率到大宗商品，解析影响资产定价的核心要素。 第三章：利率的全球锚定与期限结构 主权债务与无风险利率的重估： 考察全球主要央行政策利率的联动性。分析主权信用评级、财政可持续性如何影响一个国家的基准借贷成本，以及“无风险”利率在全球范围内的相对稀缺性。 收益率曲线的预测能力与形态分析： 深入解读收益率曲线（特别是美债收益率曲线）的倒挂与陡峭化现象，并结合历史数据，评估其对未来经济衰退或复苏的领先指示作用。 跨国套利与利率平价的失效： 探讨在金融摩擦和风险溢价存在的情况下，利率平价理论在全球外汇市场中的实际表现。 第四章：外汇市场的波动性与汇率决定理论 汇率决定的多因素模型： 综合考察购买力平价（PPP）、利率平价（IRP）以及货币错配理论（Asset Approach）在外汇市场中的解释力。重点分析实际利率、风险偏好对外汇市场的短期主导作用。 储备货币国家的责任与挑战： 聚焦美元作为全球主要储备货币的特殊地位（特里芬难题），分析美国货币政策的全球影响，以及各国央行在积累和管理外汇储备时的策略选择。 新兴市场的汇率风险管理： 探讨新兴经济体在面对“热钱”流入流出时，如何运用远期、期权等金融工具进行汇率风险对冲，以及资本管制措施的有效性边界。 第五章：大宗商品市场的地缘政治影响 能源市场的供需动态与地缘政治博弈： 深入分析石油、天然气价格的决定因素，包括OPEC+的生产策略、页岩油革命的持久影响，以及主要消费国（如中国、印度）需求的增长对全球价格的影响。 金属与农产品的稀缺性叙事： 考察工业金属（如铜、锂）在“绿色转型”背景下的供需缺口，以及气候变化对全球粮食安全和农产品价格的结构性冲击。 大宗商品价格与通胀的反馈循环： 论述大宗商品价格上涨如何通过成本端迅速传导至消费者价格指数（CPI），形成对全球央行政策的制约。 第三部分：全球金融稳定的风险管理与前沿课题 本部分将视野提升至系统性风险和未来金融治理的高度。 第六章：系统性风险的传导路径与监测 金融机构的相互关联性： 运用网络分析方法，识别大型金融机构之间的潜在传染路径。研究影子银行体系（Shadow Banking）的扩张如何规避传统监管，并在压力测试中暴露风险。 主权债务危机与传染效应： 分析一国主权债务违约的触发机制，以及如何通过国际资本市场迅速向其他债务人或金融机构蔓延，例如欧洲主权债务危机中的银行-主权风险循环。 跨境监管协调与金融稳定委员会（FSB）的角色： 探讨全球金融监管框架（如巴塞尔协议III）的实施效果，以及在应对跨国风险时，国际合作的必要性与当前面临的挑战。 第七章：数字金融、地缘政治与未来趋势 央行数字货币（CBDC）的全球竞赛： 分析主要经济体发行CBDC的动机（支付效率、货币主权、金融稳定），及其对传统商业银行体系和国际支付清算体系的潜在颠覆。 金融脱钩与“武器化”的金融工具： 探讨地缘政治冲突背景下，金融制裁（如SWIFT排除、资产冻结）成为主要政策工具的趋势。分析这些“金融武器”对全球化金融基础设施的长期侵蚀作用。 气候金融与转型风险： 阐述气候变化对资产负债表造成的物理风险与转型风险。分析碳定价机制、绿色债券市场的发展，以及金融机构如何将ESG因素纳入风险管理框架的必要性。 本书特色： 本书强调动态分析而非静态描述。通过引入大量的案例研究（如2008年金融危机、欧洲债务危机、新兴市场货币危机、近期的通胀回归），读者将能够直观地理解理论模型如何在现实中失效或发挥作用。我们专注于跨市场联系的梳理，揭示汇率、利率、商品价格与宏观政策之间的复杂反馈机制，旨在培养读者从“全局”视角审视经济现象的能力。本书适合对全球宏观经济有深入兴趣的专业人士、政策制定者、风险管理者以及高阶金融学学生阅读。

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如果你期待一本能让你一夜暴富的“秘籍”，那么这本书可能不适合你。它更像是一堂扎实的大学金融专业课的精简版，但少了冗余的废话，多了实战的洞察力。最让我印象深刻的是关于“有效市场假说”的讨论，作者并没有简单地接受或否定，而是深入探讨了弱式、半强式、强式有效市场在不同发展阶段证券市场的表现，并结合新兴市场的特点进行了对比分析。这种辩证、多维的视角，让我对市场效率有了更辩证的认识。此外，书中对于固定收益证券（债券）的讲解也极其到位，详细分析了久期和凸性在风险管理中的应用，这是很多侧重股票投资的书籍会忽略的重要领域。读完后，我感觉自己对整个固定收益市场的理解深度一下子提升了好几个档次，不再仅仅把债券视为银行定期存款的替代品。这是一本真正培养“全面型”投资人才的教材。

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这本《证券投资学》读下来，感觉就像是拿到了一把打开金融世界大门的万能钥匙。作者的讲解方式非常平实，完全没有那种高高在上的学院派腔调。我之前对股票、债券这些概念总是有些云里雾里，尤其是那些复杂的风险评估模型和资产配置策略，看着就头疼。但这本书里，作者总能用生活化的例子来解释那些晦涩的理论，比如把投资组合的构建比作制定家庭的年度预算，把市场波动比作天气预报的不确定性。特别是关于行为金融学的章节，简直是醍醐灌顶，让我开始反思自己过去在投资决策中那些非理性的冲动，比如“追涨杀跌”的本能反应。这本书不仅教会了我“怎么投”，更重要的是教会了我“为什么这么投”，以及在面对市场噪音时该如何保持清醒的头脑。它提供的不仅仅是知识，更是一种思维框架，让人在面对复杂的金融信息时，能够迅速抓住核心，做出更明智的判断。对于初入股市的新人来说，这本书无疑是最好的引路人，它用最清晰的逻辑，铺设了一条通往稳健投资的坦途。

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这本书的阅读体验，可以说是“痛并快乐着”。痛，是因为它要求你必须投入精力去思考那些需要逻辑推理和定量分析的部分，比如各种绩效评估指标的计算和比较，毫不含糊。但快乐，则在于每攻克一个难点，都能感受到自身认知边界的拓展。我个人对技术分析的部分评价很高，它不像很多书那样神化K线图，而是客观地探讨了技术指标背后的统计学意义和市场心理学基础。作者没有试图把技术分析描绘成水晶球，而是将其定位为辅助决策的工具，这种审慎的态度非常可取。而且，书中对于合规性、信息披露等监管层面的内容也给予了足够的重视，这在强调“快速致富”的市场氛围中显得尤为珍贵。它提醒我们，投资是一项长期且受规则约束的活动，心存敬畏才能走得更远。全书结构紧凑，逻辑链条清晰，读完之后，感觉自己的“金融智商”得到了显著提升。

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老实说，市面上讲投资的书汗牛充栋，大多是东拼西凑的技巧总结或者过时的案例堆砌。但《证券投资学》这本书的深度和广度，绝对是超乎预期的。它并没有停留在教人如何选个股的层面，而是深入剖析了整个证券市场的运行机制、法律框架以及宏观经济对资本市场的影响。我特别欣赏书中对不同金融工具定价模型的细致阐述，比如CAPM模型和布莱克-斯科尔斯模型，作者不仅展示了它们的数学推导，更重要的是解释了它们在实际应用中的局限性和适用场景，这才是真正的高手风范。阅读过程中，我多次对照着近几年的市场数据进行验证，发现书中的理论模型居然能相当好地解释市场现象，这极大地增强了我对理论的信心。这本书的价值在于构建了一个严谨、系统的知识体系，让你从底层逻辑上去理解市场，而不是被表面的波动所迷惑。对于有一定基础，想追求专业深度的投资者来说，这本书绝对是案头必备的参考书。

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从排版和语言风格上来说，这本书的书写风格非常具有“学者的严谨性”与“实干家的务实性”的完美结合。它的语言准确、用词考究，每一个术语的引入都伴随着清晰的定义和出处，这对于追求知识纯净度的读者来说，是极大的福音。我尤其喜欢它在案例分析中对不同宏观经济情景的假设，比如滞胀时期、经济衰退时期，分别对应着什么样的资产配置策略。这些情景分析，远比简单地罗列历史数据更有启发性，因为它教会了我们“触类旁通”的能力。全书的论证过程层层递进，几乎没有跳跃式的结论，使得阅读体验非常顺畅，即便是初次接触这些概念的人，也能跟上作者的思路。这本书不追求花哨的封面或引人注目的标题，它靠的是内容的硬核实力，实实在在地为你打下一个坚实的金融理论基础，这是任何短期市场热点都无法比拟的长期价值所在。

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