Financial Analysis and Modeling Using Excel and VBA pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Wiley

作者:Chandan Sengupta

出品人:

页数:784

译者:

出版时间:2009-11-9

价格:USD 150.00

装帧:Paperback

isbn号码:9780470275603

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揭秘企业价值：财务报表深度解析与战略洞察 本书不涉及《Financial Analysis and Modeling Using Excel and VBA》中的任何内容。 前言：穿越数字迷雾，洞察商业本质 在瞬息万变的商业环境中，对企业财务状况的精准理解和前瞻性分析是任何成功决策的基石。本书旨在为读者提供一套系统、深入的财务报表分析框架，帮助您从纷繁复杂的数字背后，提炼出企业的真实运营状况、核心竞争力以及潜在风险。我们相信，财务报表不仅仅是合规性文件，更是企业战略意图和管理效率的“密码本”。本书将聚焦于如何像专业的投资者、审慎的债权人或高瞻远瞩的管理层那样，解构并重构这些信息，从而做出更明智的商业判断。 第一部分：财务报表的三重奏——基础与结构重塑 本部分将彻底摒弃枯燥的会计准则罗列，转而关注三大主要报表——资产负债表、利润表和现金流量表——之间的内在逻辑联系和相互印证关系。 第一章：资产负债表的“快照”与“骨架”构建 我们将深入剖析资产负债表的结构，重点探讨资产的流动性排序、负债的偿债结构分析，以及股东权益的质量评估。我们不会停留在资产的简单加总，而是会引入“高质量资产”的概念，讨论无形资产（如品牌价值、专利组合）在不同行业中的量化挑战与质量判断标准。特别地，我们将用大量的篇幅讨论“资产负债错配”的风险，例如固定资产的融资期限结构与企业实际运营周期的偏离。对于负债端，我们将区分经营性负债与融资性负债的界限，并重点解析表外融资的潜在风险敞口，而非仅仅关注报表上的数字。 第二章：利润表的“叙事”与可持续性检验 利润表是企业价值创造过程的“叙事”，但其叙事性往往需要被细致地“拷问”。本书将跳出传统的“毛利率-营业利润率”的线性分析，转而关注收入质量和成本驱动因素的深层剖析。我们将探讨不同收入确认政策对利润的实质性影响，例如，服务型企业与产品型企业的收入波动性分析方法差异。在费用分析方面，我们将详尽阐述管理费用和销售费用的“可变性”与“固定性”判断，以及研发投入的资本化与费用化对短期利润的操纵空间。核心目标是识别并量化“一次性”或“非经常性”损益对报告利润的干扰，还原企业持续盈利能力（Sustainable Earnings）。 第三章：现金流量表的“生命线”与运营效率透视 现金流是企业的“血液”，利润表可以被美化，但现金流很难长期伪装。本章将聚焦于现金流量表的“动态性”分析。我们将详细解析经营活动现金流的质量，引入“现金转换周期”（Cash Conversion Cycle, CCC）的优化分析，并探讨如何利用经营活动现金流净额与净利润的比率来衡量利润的含金量。对于投资活动，我们将侧重于资本支出（CAPEX）的合理性评估，区分“维持性CAPEX”和“扩张性CAPEX”，并探讨自由现金流（FCF）的精确计算与应用边界。最后，我们将审视筹资活动的决策逻辑，评估企业对外部融资的依赖程度及其可持续性。 第二部分：超越数字：深度比率分析与行业基准对标 仅仅计算财务比率是不够的，本部分的核心在于比率的“情境化”和“动态化”应用，将企业置于其所在的行业生态中进行定位。 第四章：流动性与偿债能力：风险的预警信号 我们将引入超越传统流动比率和速动比率的分析方法，例如基于现金流的短期偿债能力指标。在长期偿债能力方面，我们将对比“权益乘数”与“利息保障倍数”的优化平衡点，特别关注杠杆率在不同资本结构理论模型下的适用性。本书将引入“压力测试”的比率分析法，模拟宏观经济衰退或行业黑天鹅事件发生时，企业的关键偿债指标将如何恶化，从而提供更具前瞻性的风险预警。 第五章：盈利能力与投入产出效率的精细化评估 我们将深入探讨杜邦分析法的进阶应用，将其分解至运营层面，识别是利润率驱动还是资产周转驱动了回报。对于资产回报率（ROA）和净资产收益率（ROE），我们将重点分析其对“股权成本”的超越程度。此外，我们还将引入“经济增加值”（EVA）的概念，探讨企业是否真正为股东创造了超越其资本成本的价值，并将此与行业内领先企业的EVA进行对比分析，以评估企业的“价值创造效率”。 第六章：行业特有分析：从“通用”到“专业”的飞跃 财务分析必须服从于行业特性。本章将提供针对特定行业的深度分析视角： 高科技与软件业： 关注SaaS模式下的“账面价值”与“订阅价值”的平衡，以及客户获取成本（CAC）与客户生命周期价值（LTV）的动态关系。 重资产制造业： 侧重于产能利用率、设备折旧政策对成本结构的影响，以及供应链韧性对营运资本的冲击。 金融服务业： 探讨拨备覆盖率、资产质量分类以及资本充足率（资本结构分析的特殊性）的解读，区别于一般工商业企业的分析逻辑。 第三部分：价值判断与战略驱动的财务分析 财务分析的终极目标是支撑战略决策。本部分将连接财务数据与企业的未来发展路径。 第七章：财务驱动的战略诊断：SWOT与财务指标的整合 我们将展示如何将量化的财务指标（如高运营杠杆、低资产周转率）直接映射到企业的优势（Strength）和劣势（Weakness）上。例如，持续高昂的研发投入（费用化）如何解释其“技术领先”的战略定位。同时，我们将构建一个“战略财务健康仪表板”，通过监测关键绩效指标（KPIs）的变化轨迹，判断企业是否正在偏离其既定的战略目标。 第八章：并购与重组中的财务风险评估 在企业扩张的背景下，并购决策的财务合理性至关重要。本章将侧重于交易价值评估中的财务尽职调查（Due Diligence）核心要素，包括盈利预测的保守性检验、协同效应的量化模型构建，以及交易后整合可能带来的隐性财务风险（如商誉减值的触发条件分析）。我们将强调“控制权溢价”背后的财务逻辑，而非仅仅关注估值模型的结果。 第九章：可持续发展与非财务信息整合：面向未来的报告解读 现代企业价值已不再仅由传统三张表决定。本章将探讨环境、社会和治理（ESG）因素如何通过改变企业的长期风险和资本成本来影响其财务表现。我们将分析如何从企业社会责任报告中提取可量化的信息，将其转化为对未来现金流折现率（WACC）或长期增长率的调整因子，从而实现更全面、更具前瞻性的企业价值评估。 结语：从“会计师”到“商业思想家”的跨越 本书致力于培养读者一种“商业思想家”的财务视角——即利用财务数据作为工具，去理解和预测企业的商业行为、管理层的决策质量以及市场定位的有效性。掌握本书所提供的分析方法，将使您能够穿透复杂的财务迷雾，准确把握企业价值的驱动因素和增长的内在逻辑，实现从数据使用者到战略洞察者的转变。

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书中的语言风格同样是吸引我继续阅读的关键因素。我一直认为，技术书籍不应该只是冰冷的术语堆砌，而应该能够用清晰、生动的语言来解释复杂的概念。这本书在这方面做得非常出色。作者的文字通俗易懂，即便是在讲解一些相对抽象的金融概念或复杂的编程逻辑时，也能通过恰当的比喻、生动的例子来加以阐释，使得理解过程变得轻松愉快。我发现，作者在遣词造句上颇费心思，并没有使用过多晦涩难懂的专业术语，而是尽可能地用日常语言来描述，从而大大降低了阅读门槛。同时，书中也穿插了一些作者在实践中遇到的实际案例，这些案例的描述真实而具体，让我能够更深刻地理解理论知识在实际工作中的应用。例如，在讲解某个Excel函数的功能时，作者会结合一个具体的财务报表分析场景，展示如何运用该函数来解决实际问题。这种“理论+实践”的结合，不仅增强了知识的趣味性，也让我在学习过程中更有成就感。我认为，一本好的技术书籍，其语言风格应该能够像一位循循善诱的老师，引导读者一步步走向知识的彼岸，而这本书恰恰做到了这一点。

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这本书的排版设计和图文结合也给我留下了深刻的印象。作为一本技术类书籍，清晰、直观的图文并茂是非常重要的。这本书在这方面做得相当出色。书中大量的截图、图表和流程图，都有效地辅助了文字内容的理解。尤其是在讲解Excel的函数、VBA的代码片段时，作者都使用了醒目的格式来突出显示，并配以详细的注释，让我在阅读时能够一目了然，快速掌握关键信息。我特别喜欢书中对于图表的运用，它们不仅美观，而且准确地传达了复杂的统计信息和分析结果。例如，在展示数据趋势时，作者会使用恰当的折线图或柱状图；在进行模型验证时，则会用散点图或回归分析图。这些图表的使用，不仅让书本内容更具吸引力，也大大提升了学习效率，让我在学习过程中能够更容易地理解和记忆。而且，书中的排版也十分整洁，留白恰到好处，不会给人一种压迫感，使得长时间阅读也不会感到疲劳。

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本书在将Excel和VBA结合起来进行金融分析建模的实践部分，做得尤为出色。很多时候，我们学习技术是为了解决实际问题，而这本书恰恰满足了这一需求。它不仅仅是分别教授Excel和VBA的技巧，更重要的是，它展示了如何将两者有机地结合起来，构建出强大而灵活的金融分析模型。书中通过一系列精心设计的案例，详细演示了如何利用Excel的强大数据处理能力，再辅以VBA的自动化脚本，来完成诸如财务预测、估值分析、风险评估等复杂的金融任务。我印象最深刻的是，书中有一个关于现金流预测的案例，作者不仅展示了如何在Excel中构建复杂的预测模型，还演示了如何用VBA来自动化更新预测数据、生成不同情景下的分析报告，以及创建交互式的用户界面。这种将理论知识与实际操作无缝对接的方式，让我仿佛置身于一个真实的金融分析工作中，亲身感受到了Excel和VBA在提升工作效率和分析深度上的巨大潜力。

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VBA编程部分的阐述，更是这本书的亮点之一。很多读者可能会对VBA望而生畏，认为编程是一件极其复杂和困难的事情。然而，这本书的作者以一种极其友好的方式，将VBA的入门门槛降到了最低。从宏录制的基础操作，到VBA编辑器的介绍，再到变量、循环、条件语句等核心概念的讲解，每一个步骤都清晰明了，循序渐进。我尤其欣赏的是，书中并没有直接跳入复杂的代码编写，而是先从最基础的、最容易理解的宏录制开始，让读者通过观察和模仿来初步了解VBA的工作原理。随后，作者会逐步引导读者理解代码的逻辑，并鼓励读者进行自主修改和编写。书中穿插的各种示例代码，都是针对实际金融场景设计的，例如自动化报表生成、数据批量处理、模型参数调整等，这些都极大地提升了学习的针对性和实用性。我曾经尝试过其他一些VBA的教程，但往往因为概念过于抽象或例子不够贴近实际而难以坚持。而这本书，则用一种“授之以渔”的方式，让我真正理解了VBA的精髓，并有信心将其应用于更复杂的任务中。

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我对本书作者在金融领域的专业知识和实践经验表示由衷的赞赏。这本书并非仅仅是对Excel和VBA功能的堆砌，而是真正融入了作者在金融分析领域的深刻理解和独到见解。作者在讲解每一个概念、每一个技巧时，都会将其置于具体的金融背景之下，让我们能够理解其背后的逻辑和应用价值。例如，在讲解敏感性分析时，作者不仅会演示如何在Excel中进行操作，还会深入分析在不同市场环境下，哪些关键变量最值得关注，以及如何通过VBA脚本来自动化模拟不同情景下的结果。这种理论与实践的紧密结合，让我觉得这本书不仅仅是在教我技术，更是在传递一种分析思维和解决问题的能力。我感觉作者就像一位经验丰富的导师，用他多年的实战经验，为我们拨开了金融分析建模的迷雾，指明了前进的方向。这本书的价值，远不止于教授Excel和VBA的使用，更在于它所蕴含的金融智慧。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计给我留下了深刻的印象，它传递出一种专业、严谨又不失现代感的视觉语言。封面上那些精心排布的图表和代码片段，巧妙地暗示了本书的核心内容，让人在翻开之前就对即将接触到的知识充满了期待。我想，一本好的技术类书籍，其外观设计同样是至关重要的，它不仅是内容的载体，更是吸引读者、建立第一印象的关键。这本书在这方面做得非常出色，封面的色彩搭配、字体选择以及整体布局都显得十分考究，并没有流于俗套，而是展现出一种独特的品味。我尤其喜欢封面中融入的“Excel”和“VBA”的元素，它们以一种具象化的方式呈现出来，仿佛预示着我们将通过这些强大的工具，深入到金融分析和建模的奇妙世界。这种设计的巧思，让我在茫茫书海中一眼就注意到了它，并引发了我想要一探究竟的强烈欲望。而且，我还在书的背面看到了一些关于作者背景的简短介绍，虽然篇幅不多，但足以让我感受到作者在金融分析和Excel VBA领域的深厚功底和丰富经验，这让我对书中内容的深度和实用性有了更高的信心。这本书给我的第一印象，无疑是专业、有吸引力且充满潜力的，它让我相信，这是一次值得投入时间和精力的学习之旅。

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当我正式翻开这本书，首先映入眼帘的是目录结构。一个清晰、逻辑性强的目录，对于任何一本技术类书籍来说都是至关重要的。它能够帮助读者快速了解全书的脉络，找到自己最感兴趣或最需要学习的部分。这本书的目录设计做得非常到位，层层递进，从基础的概念讲解，到Excel的各项实用功能，再到VBA的编程入门和高级应用，最后融入到实际的金融分析和建模场景中。每一章的标题都简洁明了，副标题也进一步细化了该章的内容，让人一目了然。我特别欣赏的是，本书并没有一开始就陷入枯燥的技术细节，而是从金融分析的基本原理和需求出发，循序渐进地引导读者进入Excel和VBA的世界。这种以问题为导向、以应用为驱动的学习路径，对于像我这样希望将理论知识转化为实际操作的读者来说，无疑是非常有益的。目录的编排也考虑到了不同层次的读者，既有适合初学者的入门章节，也有能够满足进阶需求的深入探讨，这使得这本书具有了更广泛的适用性。总的来说，这本书的目录结构给我留下了专业、系统、易于导航的良好印象，让我对接下来的学习充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

书中对于Excel功能的讲解，给我留下了深刻的印象。Excel作为一款强大的电子表格软件，其功能之强大早已超出了很多人的想象。这本书并没有仅仅停留在介绍Excel的表面功能，而是深入挖掘了许多在日常工作中鲜为人知但又极其实用的技巧。例如，在数据透视表的运用方面，我学到了如何通过不同的维度和度量来快速生成多角度的报表，这对于快速掌握业务现状提供了极大的便利。书中关于数据清洗和整理的章节也让我受益匪浅，那些关于查找重复项、文本分列、条件格式等的详细讲解，能够帮助我高效地处理杂乱的数据，为后续的分析打下坚实的基础。我尤其喜欢的是，书中并没有照搬Excel的帮助文档，而是从实际的金融分析需求出发，教授读者如何利用Excel来构建模型、进行预测、生成图表等。这些讲解往往伴随着具体的案例和操作步骤，让我可以边学边练，很快就掌握了各项技能。这本书让我重新认识了Excel的强大之处，并学会了如何更巧妙、更高效地运用它来解决复杂的金融问题，这对我未来的工作将产生深远的影响。

评分☆☆☆☆☆

总而言之，这本书给我带来了非常积极和深刻的学习体验。它不仅在内容上专业、实用，而且在形式上也精心设计，易于理解和消化。通过这本书，我不仅提升了自己在Excel和VBA方面的技能，更重要的是，我对金融分析建模有了更全面、更深入的认识。它为我打开了一扇新的大门，让我能够更自信、更有效地应对工作中遇到的各种挑战。我毫不犹豫地向所有希望在金融领域提升自己技能的读者推荐这本书。它不仅仅是一本技术教程，更是一本能够陪伴你成长、拓展你视野的学习宝典。我将会把这本书作为我的案头必备，并在未来的工作中反复研读，我相信它一定会为我带来更多的惊喜和收获。这绝对是一笔物超所值的投资，无论是对于专业人士还是初学者，都能从中获益良多。

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从读者的角度来看，一本技术书籍的更新迭代速度是大家非常关心的问题。金融市场瞬息万变，Excel和VBA的功能也在不断更新。而这本书，虽然封面上的“Excel”和“VBA”暗示了其核心技术，但我相信作者在撰写时，已经考虑到了技术的生命周期，并尽可能地涵盖了当前最常用、最核心的功能和方法。即便未来Excel或VBA有所更新，本书所教授的底层逻辑和编程思想，仍然是适用的。我期待这本书能够成为我在金融分析领域学习的长期伙伴，在我的职业生涯中不断给我带来新的启发和帮助。而且，通过这本书的学习，我不仅掌握了具体的工具和技术，更重要的是，我培养了一种独立解决问题的能力，我能够主动去探索Excel和VBA在未知领域的应用，并不断地进行优化和创新。我相信，这才是技术书籍最宝贵的价值所在。

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Required Reading: Advanced Financial Modeling

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Wiley Finance

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