Accounting & Tax Rules for Derivatives with Student Survey Set pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Wiley

作者:Mark J. P. Anson

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2004-11-30

价格:USD 213.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471732747

丛书系列:

图书标签:

• Derivatives
• Accounting
• Tax
• Financial Instruments
• Regulations
• Student Resources
• Finance
• Investment
• Risk Management
• Auditing

书名：《国际金融市场前沿：衍生工具的结构、定价与风险管理》 内容简介 本书深入探讨了当代国际金融市场中衍生工具的复杂性和核心机制。面对全球化背景下日益加剧的金融不确定性，理解和有效管理衍生工具已成为金融专业人士和企业财务部门的必备技能。本书旨在提供一个全面、系统且高度实用的框架，用以解析各类金融衍生品的内在逻辑、定价模型及其在风险管理中的实际应用。 第一部分：衍生工具基础与市场结构 本部分首先为读者奠定坚实的理论基础，详细介绍了金融衍生品的起源、演变及其在现代金融体系中的战略地位。我们将追溯远期、期货、期权和互换（Swaps）等基本工具的形成历史，并区分场内（Exchange-Traded）与场外（Over-the-Counter, OTC）市场的核心差异，包括监管环境、交易对手风险敞口及清算机制的演变。 远期与期货合约的精细解析： 重点分析了商品、股指、利率和货币期货的交割机制、保证金制度（Initial Margin and Maintenance Margin）以及对冲策略的构建。对于股指期货，我们将剖析其与现货指数间的基差（Basis）动态，以及如何利用股指期货进行投资组合的系统性风险调整。 期权市场的深度剖析： 深入讲解看涨期权（Call）与看跌期权（Put）的权利与义务，区分欧式、美式及百慕大期权的行权特征。特别强调了“波动率”（Volatility）作为期权定价核心要素的地位，并引入了隐含波动率（Implied Volatility）的概念及其在市场情绪判断中的作用。 第二部分：衍生工具的精确定价模型 衍生工具的价值评估是其交易与风险控制的核心。本部分将详细介绍支撑现代金融市场运行的主流定价模型，并辅以严谨的数学推导和实际案例演示。 无套利定价原理（No-Arbitrage Principle）： 这是所有衍生品定价的基石。我们将阐述如何利用复制投资组合（Replicating Portfolio）的思想，构建出确保无风险利润不可能存在的定价框架。 布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型及其局限性： 详细介绍这一里程碑式模型的假设前提（如连续交易、常数波动率等），并计算欧式期权价格。随后，我们将探讨该模型在面对真实市场条件（如跳跃风险、波动率微笑/偏度）时的不足，并引入修正后的模型框架。 二叉树模型与蒙特卡洛模拟： 对于美式期权和更复杂的路径依赖型期权，我们将侧重于动态的定价方法。二叉树模型（Binomial Tree Model）如何处理提前行权决策；蒙特卡洛方法（Monte Carlo Simulation）如何在处理高维度或路径依赖性问题时展现出强大的灵活性。 第三部分：利率衍生品与信用衍生品 利率和信用风险是现代金融体系中最重要的两大风险源。本部分将聚焦于专门用于管理这些风险的复杂工具。 利率衍生品全景： 详尽分析利率期货、远期利率协议（FRA）以及利率互换（Interest Rate Swaps, IRS）的结构。特别关注布斯模型（Bootstrapping）如何从市场上观察到的零息债券价格推导出即期利率曲线（Spot Rate Curve）和远期利率曲线，进而对利率互换进行精确估值。 信用衍生品（Credit Derivatives）： 介绍信用违约互换（Credit Default Swaps, CDS）作为信用风险转移的关键工具。分析其定价要素，包括风险中性概率（Risk-Neutral Probability）、违约强度（Intensity）和恢复率（Recovery Rate），并探讨CDS曲线的构建与交易策略。 第四部分：衍生工具的风险管理与量化对冲 衍生工具的价值在于其对冲和风险管理能力。本部分将探讨如何利用希腊字母（The Greeks）对衍生头寸进行精细的风险敞口测量和动态调整。 风险敏感性指标——希腊字母： 全面解释Delta（价格对标的资产价格的敏感性）、Gamma（Delta的变化率）、Vega（对波动率的敏感性）、Theta（时间衰减）和Rho（对利率的敏感性）。重点阐述Delta对冲的原理、执行步骤及其在实际交易中的动态调整需求。 风险价值（VaR）与压力测试： 介绍如何将衍生品头寸纳入投资组合的整体风险计量框架。对比历史模拟法、参数法和蒙特卡洛法在评估衍生品组合VaR时的适用性。同时，强调在极端市场情况下，压力测试对于揭示衍生品风险尾部暴露的重要性。 模型风险与操作风险： 探讨过度依赖复杂模型可能带来的模型风险，以及在快速变动的市场中，准确记录和快速反应衍生品交易的内部控制与操作风险管理规范。 目标读者 本书适合金融工程、金融数学、量化金融专业的研究生及高年级本科生；银行、资产管理公司、对冲基金、保险公司等金融机构的风险管理人员、交易员和高级财务分析师。具备微积分和基础概率论知识的读者将能更深入地掌握本书内容。本书内容力求理论与实践紧密结合，确保读者不仅理解“是什么”，更能掌握“如何做”。

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坦率地说，本书的阅读体验非常“学术化”，但这种学术性似乎错配了目标读者群。对于需要快速、准确应用衍生品会计与税务规则的专业人士而言，本书的价值几乎为零。书中的语言风格，充满了社会科学研究中常见的、略显晦涩的术语，例如“感知风险阈值”、“认知偏差的群体一致性”等，这些词汇在描述衍生工具的公允价值变动时，显得既不精确也无必要。作者似乎更沉迷于构建一个关于“学习群体对金融工具的认知模型”，而非提供一个关于“金融工具的实际处理模型”。书中对于会计处理的讨论，通常停留在对概念的表面提及，随后便迅速转入对学生反馈的归纳总结。例如，关于远期合约的摊销处理，书中只用了寥寥数语带过，随后便开始分析学生们是否能正确区分远期和期货的保证金要求差异。这种结构安排，使得任何试图通过此书来解决实际工作难题的读者都会感到彻底的失望和困惑。

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如果要用一个词来概括我的阅读感受，那就是“文不对题”到了令人发指的地步。我购买这本书，是希望能够掌握如何精确地在财务报表中确认和计量那些复杂的金融衍生工具，理解其公允价值变动的税务后果。然而，书中对这些核心会计准则的阐述，其深度远不如任何一本基础的金融会计教材；而关于税务规则的部分，更是简陋到如同法律条文的目录索引，没有任何解释和应用实例。与之形成鲜明对比的是，作者花费了大量的篇幅来细致描述“学生调查问卷”的设计哲学、抽样方法以及统计显著性分析。这种对“调查方法论”的过度强调，使得本书更像是一本面向社会科学研究生的方法论教材，而不是面向金融从业者的专业工具书。每一次当我试图在文本中寻找一个关于“套期会计有效性测试”的实际操作指南时，我都会被带回到关于“受访者对风险披露信息透明度的主观感受”的讨论中。这种体验让人感觉作者在有意无意间，回避了那些真正困难且高价值的专业内容。

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这本书的叙事风格极其分散，阅读体验如同在迷宫中穿行，找不到任何一条清晰的主线索来串联起“会计”与“税务”这两个核心议题。它更像是一系列松散的、未经验证的研究笔记的堆砌，而非一部结构严谨的专业著作。作者似乎更热衷于展示其调研工作的广度，而非深度的分析能力。例如，书中会突然插入一段关于衍生品市场流动性历史的简短概述，紧接着又是一个关于学生对“波动率微笑”理解程度的柱状图，两者之间缺乏逻辑上的桥梁。更令人费心的是，那些关于“学生调查集”的附录和数据表格，占据了大量的篇幅，这些原始数据如果不对其进行高度凝练和有针对性的解读，对于提升读者的专业技能而言，价值微乎其微。我本期望能看到针对特定衍生产品，如信用违约互换（CDS）或利率互换（IRS）的税务优化策略的案例分析，或者至少是对最新税法修订的细致解读，但这些内容完全被淹没在对被调查者个体偏好的冗长描述中了。这本书与其说是操作手册，不如说是一份关于金融教育现状的社会观察报告。

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这本书的标题着实引人注目，但当我真正翻开它，期望在其中找到关于衍生品会计和税务规则的深入解析时，却发现它更像是一本关于某种特定市场参与者行为模式的社会学报告。书中大量篇幅聚焦于对不同年龄段和教育背景的金融学生进行的一项冗长而琐碎的“问卷调查”。那些关于他们对衍生工具的认知水平、风险偏好，甚至是他们偏好的学习方式的统计数据，占据了主体部分。坦白说，对于一个急需了解IFRS 9或ASC 815如何具体应用于复杂期权定价模型的专业人士来说，这些数据分析显得格外空洞和无关紧要。作者似乎花费了巨大的精力去设计和执行这份问卷，并用大量的图表来展示学生的“平均反应”，但这些反应对于理解金融工具的实际计量和申报要求几乎没有提供任何实质性的帮助。我们期待的是对复杂的套期保值会计准则进行清晰的梳理，或者对不同司法管辖区下的税务处理差异进行比较，然而，取而代之的是对“Z世代”如何看待远期合约的描述。这种错位感使得阅读过程极为沮丧，感觉自己被导向了一个完全不同的学术领域，仿佛买了一本会计学的书，却收到了市场心理学实验的报告集。

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这份出版物在专业领域的贡献度，基本上可以等同于零。我阅读了数十页内容，希望能找到哪怕一处关于如何处理特定衍生工具——比如复杂的可转换债券的嵌入式衍生品——的税务处理的前沿见解或案例分析，但所有关于具体规则的讨论都被一种对“被调查群体”的持续关注所取代。书中对“学生调查集”的引用，达到了近乎痴迷的程度，每一个论点似乎都需要用来自某个大学课堂的问卷结果来加以佐证，即使这个论点本身与衍生品会计的实操逻辑毫无关联。例如，作者会花费一大段文字来论证学生对不同图形符号的偏好，然后生硬地将其与报告披露的清晰度挂钩。这暴露了本书的核心问题：作者似乎将一个关于金融工具规则的严肃主题，完全降维成了一份关于金融教育效果评估的副产品报告。对于任何一个需要应对复杂金融监管环境的专业人士来说，这本书更像是一份令人分心的冗长脚注，而非一本核心参考资料。

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