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出版者:TradeKing

作者:Brian Overby and TradeKing

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2007-07-10

价格:USD 34.95

装帧:Spiral-bound

isbn号码:9780979773600

丛书系列:

图书标签:

• 期权
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• 风险管理
• 期权定价
• 交易心理
• 投资教育

投资者的终极指南：驾驭市场波动，实现财务自由 深度剖析波动率驱动的投资策略 本书聚焦于一套革命性的投资框架，旨在帮助读者理解和利用市场波动性进行系统化、高胜率的投资决策。 我们深知，在瞬息万变的金融市场中，传统的基于方向判断的交易方法往往难以持续盈利。因此，本书将引导您从根本上转变思维模式，将“波动率”视为一种可以被量化、管理和利用的资产类别。 本书的核心思想建立在这样一个前提之上：市场价格的变动并非随机的噪音，而是由内在的供需失衡和投资者情绪共同驱动的，这些驱动力最终表现为可预测的波动率形态。我们不会探讨如何预测明天是涨是跌，而是专注于如何通过精确的概率模型，构建在市场预期波动与实际波动之间的差异中获利的策略组合。 --- 第一部分：波动率的科学——构建基础认知 第一章：重新定义风险与回报 本章将彻底解构传统金融理论中对风险的定义。我们认为，风险不应仅仅等同于波动性（Beta），而应被视为系统性、可量化的不确定性。我们将引入“波动率偏误”（Volatility Skew）和“波动率尖峰”（Volatility Spikes）的概念，解释为何市场在恐慌时期的波动率往往被系统性高估，以及这为精明的投资者提供了哪些套利机会。 量化市场情绪： 如何通过解读VIX指数（或类似市场恐慌指标）的期限结构，准确判断市场对未来不确定性的定价水平。 波动率期限结构分析： 深入探讨Contango（正向市场）和Backwardation（反向市场）的成因及其对不同投资组合的影响。 第二章：波动率作为独立的资产类别 许多投资者错误地认为波动率是其他资产（如股票或债券）的副产品。本书将证明，波动率本身具有独特的、可交易的特性。我们将详细介绍如何将波动率视为一种独立的投资工具，通过对冲、套利和纯粹投机的方式来管理风险敞口。 隐含波动率与实现波动率的差异： 阐释两者之间的差距如何构成交易的基石。 波动率的均值回归特性： 分析历史上波动率的长期行为模式，并据此设计反向交易策略。 --- 第二部分：策略构建——从理论到实战 第三章：构建稳健的波动率对冲系统 成功的投资者并非试图避免波动，而是学会如何与之共舞。本章专注于构建多层次的对冲机制，确保投资组合在极端市场事件中依然保持弹性。 动态Delta和Gamma对冲： 教授如何使用期权希腊字母进行精细的风险敞口调整，确保投资组合的中性化，从而捕获波动率本身的价值。 跨市场套利： 探讨在不同交易所或不同期限结构中存在的微小定价差异，并指导读者如何利用高频或低频工具进行无风险或低风险的套利操作。 第四章：系统性利用波动率的“溢价” 这是本书最核心的部分之一。我们将阐述在多数时间里，隐含波动率往往会系统性地高于随后实际发生的波动率，这一现象产生了“波动率溢价”。本书将详细指导读者如何系统性地、在风险受控的前提下，出售这种溢价。 卖出跨式/勒式组合的科学卖出时机： 阐明何时是最佳卖出时机，以及如何设定严格的止损和盈利目标，以应对突发的黑天鹅事件。 利用波动率的负偏度（Negative Skewness）： 深入分析市场如何为下跌保护支付高额溢价，并设计利用这种不对称定价的策略，例如“卖出看跌期权并对冲远期风险”。 第五章：时间价值的精准捕获——Theta收割策略 时间是期权卖方的盟友。本章专注于如何最大化时间衰减（Theta）带来的收益，同时将Gamma风险控制在可接受范围内。 铁秃鹰与蝶式组合的动态调整： 介绍如何根据市场走势，对现有的时间价值卖出结构进行滚动、展期和调整，以延长盈利周期并保持风险中性。 风险预算与盈利目标设定： 针对不同风险偏好的投资者，提供模块化的Theta收割策略组合，确保收益的稳定性和可预测性。 --- 第三部分：高级应用与风险管理 第六章：利用波动率进行资产配置（Volatility-Based Asset Allocation） 本书突破了传统的“60/40”股债模型。我们将展示如何根据不同资产类别的实时波动率和相关性，动态地调整投资组合的权重，以实现风险调整后的最高回报。 相关性风险的管理： 在市场压力下，资产相关性会趋向于1。我们将教授如何通过波动率加权指标，提前识别和对冲这种潜在的系统性风险爆发。 波动率驱动的宏观对冲： 如何通过宏观经济指标预测的波动率变化，来指导债券、大宗商品和外汇市场的风险敞口调整。 第七章：极端情况下的生存手册——风险管理与资本保护 任何高收益策略都必须建立在坚不可摧的风险管理之上。本章提供了应对市场系统性崩溃的详细预案。 保证金与流动性管理： 解释在波动率飙升时，保证金要求的变化及其对组合现金流的影响，并提供足够的流动性缓冲策略。 情绪对冲与行为金融学： 探讨过度交易和恐慌性平仓是导致散户亏损的主要原因。我们提供了一套基于数据的、客观的决策流程，用于强制性地消除基于情绪的交易行为。 第八章：技术与工具的集成 本书的策略要求精确的执行。本章推荐并分析了执行这些策略所需的关键技术工具，包括但不限于：实时波动率分析平台、自动化的风险再平衡脚本、以及回溯测试的科学方法论。 构建个性化的回测环境： 确保您所有的交易模型都在包含历史极端事件数据的环境中得到充分验证。 从模拟到实盘的平稳过渡： 详细说明从小额实盘测试到全额部署的步骤，重点关注滑点（Slippage）和执行成本的控制。 总结： 《投资者的终极指南》不是一本关于快速致富的书籍。它是一份深入、系统的操作手册，旨在将您培养成一个能够独立驾驭市场复杂性的、以概率为基础的交易者。通过掌握波动率的语言，您将能够从容应对市场的任何挑战，实现真正意义上的财务稳健和自由。

评分☆☆☆☆☆

40个 strategy, 按照难度分为rookie, veteran, seasoned veteran, all star, 挺有意思的。读完这本书，对 options 应该可以很快上手了，但是fundamental 的东西讲太浅。属于 learning xxx in xx days 类型的书。 另外，书里的所有内容在网站 http://www.optionsplaybook.com/ ...

评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

我一直对期权交易充满好奇，尤其是那种能够提供清晰、可操作策略的书籍。《The Options Playbook》这个名字本身就充满了吸引力，它承诺的不仅仅是理论知识，更是一种实用的“剧本”，指导我在复杂的期权世界中前行。拿到这本书，我首先被它的排版和结构所吸引。每一章都好像是为解决一个具体交易问题而设计，提供了从概念解释、策略构建，到风险管理和市场解读的全方位指南。我特别欣赏作者在讲解复杂概念时的耐心和细致，比如期权希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）这些初学者常常感到头疼的部分，通过这本书的阐述，变得清晰易懂，甚至附带了一些可以帮助记忆和理解的例子。

评分☆☆☆☆☆

《The Options Playbook》的价值在于它提供的系统性方法。它不是一本告诉你“买什么”的书，而是一本教你“如何思考”和“如何交易”的书。我发现自己开始用一种更结构化的方式来分析市场和选择期权合约。作者在讲解如何构建一个完整的期权交易计划时，强调了目标设定、资金分配以及退出策略的重要性。这些都是在实践中至关重要的环节，往往是新手容易忽视的。通过学习书中的“剧本”，我学会了如何为自己设定清晰的交易目标，并根据这些目标来选择最适合的期权策略，而不是盲目地追逐热门。

评分☆☆☆☆☆

从《The Options Playbook》中，我学到了一种更具逻辑性和纪律性的交易方法。它教导我不要被市场情绪所左右，而是要遵循既定的交易计划。书中关于如何应对交易中的失误和亏损的章节，尤其令我受益匪浅。它将亏损视为学习过程的一部分，并提供了一系列实用的建议，帮助交易者从中吸取教训，而不是因此气馁。这种积极而现实的态度，对于在期权交易这个高压环境中保持心态至关重要。

评分☆☆☆☆☆

《The Options Playbook》的独特之处在于它将复杂的期权交易分解成了一系列易于理解和执行的“剧本”。这些剧本就像是为各种市场情景量身定做的解决方案，让我能够自信地应对不同的情况。例如，当市场出现大幅波动时，我能够从书中找到适合的策略来保护我的投资，或者甚至从中获利。作者对不同期权策略的优劣势进行了清晰的对比，帮助我理解在何种情况下选择哪种策略能达到最佳效果。

评分☆☆☆☆☆

《The Options Playbook》真正改变了我对期权交易的看法。我不再将其视为一种高风险的赌博，而是将其看作是一种可以通过精心策划和执行来获利的交易工具。书中的“剧本”为我提供了一个清晰的框架，让我能够系统地分析市场，选择合适的期权策略，并有效地管理风险。我特别欣赏作者在书中反复强调的“理解你的交易”这一理念，这让我意识到，只有真正理解了自己正在进行的交易，才能更好地应对市场变化。

评分☆☆☆☆☆

我强烈推荐《The Options Playbook》给任何想要深入了解期权交易的投资者。这本书的结构非常人性化，每一部分都像是为解决一个具体问题而设计。例如，在讲解如何构建套期保值策略时，作者不仅解释了原理，还提供了具体的合约选择和头寸规模的建议。这种实用性是我在其他期权书籍中很少看到的。它让我明白，成功的期权交易并非偶然，而是源于系统性的学习和严谨的执行。

评分☆☆☆☆☆

《The Options Playbook》的内容对我来说是一次醍醐灌顶的体验。它不仅仅是一本教科书，更像是一本实操手册。作者在书中反复强调了“策略为王”的理念，并详细介绍了各种经典期权策略的构建和应用。我学到了如何根据不同的市场判断来构建日历价差、蝶式价差、秃鹰策略等，以及如何利用它们在特定的市场环境中获利。书中的每一个“剧本”都经过了作者的精心设计，旨在帮助读者在复杂的期权市场中找到自己的方向。

评分☆☆☆☆☆

我特别喜欢《The Options Playbook》中关于“何时行动”的讨论。期权交易不仅仅是关于选择合约，更是关于时机的把握。作者分享了他对市场时机的判断方法，以及如何在不同的市场阶段调整交易策略。这让我意识到，期权交易并非一成不变，需要根据市场变化而灵活应变。书中对技术分析和基本面分析在期权交易中的应用也有深入的探讨，虽然我本身并非技术分析的专家，但作者的讲解让我能够更好地理解这些工具如何辅助期权交易决策，从而做出更明智的选择。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，《The Options Playbook》是一本真正能够赋能读者的书。它不仅提供了知识，更培养了交易者的思维方式。在阅读过程中，我能够清晰地感受到作者在期权交易领域深厚的功底和丰富的实战经验。他用通俗易懂的语言解释了许多专业术语，并配以生动的例子，使得原本枯燥的理论知识变得生动有趣。书中的一些“陷阱”提示和“注意事项”，更是直接点出了新手容易犯的错误，帮助我提前规避。

评分☆☆☆☆☆

阅读《The Options Playbook》的过程，就像是在一位经验丰富的导师的指导下进行一次深度探索。它并没有回避期权交易的风险，反而将风险管理置于核心地位，这让我感到非常安心。我学到了如何根据不同的市场环境和自己的风险承受能力来选择合适的期权策略，比如当我看好市场但不想承担无限风险时，如何构建一个有限风险的策略；或者当我认为市场会进入盘整阶段时，如何利用期权来获利。书中的图表和案例分析是绝佳的学习工具，它们将抽象的交易概念具象化，让我在脑海中能够清晰地模拟出交易的整个过程，包括入场、管理和退场。

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随便一个网站都有PL图，这本书没什么实际内容。

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