具体描述
● 1940年最经典版本+巴菲特亲笔作序+10位华尔街金融大家导读+4位国内价值投资践行者的深度思考。
●在这本书中,格雷厄姆与多德首次提出了价值投资的理念,并分别从证券分析的原理、三大证券分析方法、证券分析操作实务这三个方面阐释了价值投资的基本框架。
●《证券分析》第6版由著名经济学家巴曙松领衔专业人士全新翻译。正如巴曙松老师所言:“历史不会重演,然而总是押着韵脚。当前中国证券市场的转型,同样需要确立价值投资的理念。我决定组织力量翻译《证券分析》第6 版的初衷,也正在于此。”
作者简介
本杰明·格雷厄姆
被誉为 “现代证券分析之父”“华尔街教父”,价值投资理论奠基人,其在投资界的地位,相当于物理学界的爱因斯坦,生物学界的达尔文。
作为一代宗师,其投资哲学为“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”约翰•内夫、“指数基金教父”约翰•博格等一大批顶级投资大师所推崇,如今活跃在华尔街的数十位资产规模上亿的投资管理人都自称为他的信徒。
他不仅是沃伦•巴菲特就读哥伦比亚大学时的研究生导师,而且被巴菲特膜拜为 “精神导师”,巴菲特称自己投资理论的“85%来自格雷厄姆”。巴菲特甚至给自己的儿子取名霍华德•格雷厄姆•巴菲特,以纪念恩师。
戴维•多德
哥伦比亚大学商学院副院长、教授,曾任美国金融协会副主席、美国经济学会会员、社会科学研究理事会成员。格雷厄姆的助手、追随者和忠贞不渝的伙伴。
目录信息
沃伦 ·巴菲特
伯克希尔 ·哈撒韦公司总裁
推荐序二 重剑无锋,大巧不工
张磊
高瓴资本创始人兼首席执行官
译者序 在中国证券市场转型的过程中重温经典的价值
——《证券分析》第 6版译本序
巴曙松
国务院发展研究中心金融研究所研究员、博士生导师中国银行业协会首席经济学家
第6版 前.言.格雷厄姆和多德永恒的智慧
塞思 ·卡拉曼
Baupost Group对冲基金公司总裁
第2版 前.言.对金融行业新发展的探讨
第1版 前.言.不可以蠡测海
第6版 引.言.格雷厄姆和《证券分析》面世:时代背景
詹姆斯 ·格兰特
《格兰特利率观察家》创始人
第 2版 引.言.投资策略的难题
第一部分 证券分析综览及方法
导读一 必不可少的教诲
罗杰·洛温斯坦
美国顶级财经记者,畅销书《巴菲特传》作者
导读二 为什么价值投资适合中国
邱国鹭
高毅资产管理合伙企业董事长
01证券分析的范围与局限以及内在价值的概念
02分析问题的基本要素以及定量和定性因素
03信息来源
04区分投资与投机
05证券的分类
第二部分固定价值投资
导读三 解开债券之谜
霍华德·马克斯
特许金融分析师,洛杉矶橡树资本管理公司总裁
导读四 从危机出发
周健工
第一财经前首席执行官,《福布斯》中文版前总编辑,《横越未知》作者
06固定价值投资选择的第一原则
07固定价值投资选择的第二和第三原则
08债券投资的具体标准
09债券投资的具体标准(续)
10债券投资的具体标准(再续)
11债券投资的具体标准(完)
12铁路与公用事业债券分析中的特殊因素
13债券分析中的其他特殊因素
14优先股理论
15优先股投资的选择技巧
16收益债券和担保证券
17担保证券(续)
18保护性条款与优先证券持有人的补偿
19保护性条款(续)
20优先股的保护性条款与维持充足的次级资本 1
21对所持证券的监管
第三部分 具有投机特征的优先证券
导读五 “冲动与理智”
埃兹拉·梅尔金
加布里埃尔资本管理公司管理合伙人
22特权证券
23附带特权优先证券的技术特征
24可转换证券的技术特征
25附带认股权证的优先证券、参与型证券、转换与对冲
26存在安全性问题的优先证券
第四部分普通股投资理论与股息因素
导读六 跟随现金流
布鲁斯·伯考维茨
费尔霍姆资本管理公司创始人
导读七 高安全性和高收益率的股票投资
唐朝
自由投资人,畅销书《手把手教你读财报》作者
27普通股投资理论
28普通股投资的新准则
29普通股分析的股息因素
30股票股息
证券分析(下)
第五部分 损益表分析与影响普通股估值的收益因素
导读八 追求理性投资
格伦·格林伯格
特许金融分析师,酋长资本管理公司创始人
31损益表分析
32损益表中的非经常性损失和其他特殊项目
33损益表中的误导手段与子公司的盈利
34盈利能力与折旧及其他类似费用之间的关系
35公用事业类公司的折旧政策
36从投资者的角度来看折旧与摊销费用
37 过往收益的作用
38 质疑或否定过往收益
39 普通股市盈率与基于资本总额变化的调整
40 资本结构
41 低价普通股与收益来源分析
第六部分 资产负债表分析与资产价值的内涵
导读九 解析资产负债表
布鲁斯·格林沃尔德
格雷厄姆和多德海尔布伦投资中心负责人,《价值投资:从格雷厄姆到巴菲特》作者
42资产负债表分析与账面价值的重要性
43流动资产价值的重要性
44清算价值的意义以及股东与管理层之间的关系
45资产负债表分析(完)
第七部分 证券分析的其他方面:价格与价值间的差异
导读十 股票市场大幻象和价值投资的未来
大卫·艾布拉姆斯
艾布拉姆斯资本管理公司总裁
46认股权证
47融资成本和管理成本
48公司金字塔结构的相关内容
49同领域公司的比较分析
50价格与价值的背离
51价格与价值的背离(续)
52市场分析和证券分析
第八部分全球价值投资
导读十一 将格雷厄姆与多德的理论应用于世界范围内的投资
托马斯 ·鲁索
Gardner Russo & Gardner公司合伙人
附 录
第6版跋
鸣 谢
· · · · · · (收起)
读后感
拜夫人先前之教训:男人不懂金融证券怎么得行。赶紧找来《史记.货殖列传》拜研,读到述范蠡处,见曰“积著之理,务完物,无息币”,猛得想起昨天夫人所言:短线投资不只为钱,而在买进卖出的乐趣。心下一惊,感叹较之夫人微言,我等靡靡之音撑死不过处于门墙。 文言没有学好,...
1,窄门 主耶酥曾经曰过,“你们要走窄门。因为引到灭亡,那门是宽的,路是大的,去的人也多。引到永生,那门是窄的,路是小的,找着的人也少。” 我不信教,但是,我喜欢从包括宗教在内的一切人类文明成果中吸收营养,只要她足够有价值。 巴菲特的老师格雷厄...
如果说是教材,可能是因为这本书由很多的原则与定义组成。 然而这本书更像是一篇论文,是的真正的论文。从头到尾都有着科学的态度,将一门经济学科叙述得如此的书,太少,太少。不是其他的作者缺少政局投资的经验,或者是其他的作者缺乏对经济体的理解程度。而是其他作者很少有...
终于鼓起勇气啃完了《证券分析》这本砖头。作为投资从业者读这样一部巨著,可以类比为一个武侠爱好者啃《蜀山剑侠传》,或者一个当代文学爱好者去啃《荷马史诗》。我从2019年过年把砖头拿到(198元湛卢文化出的精装版),打算在过年读完它的中文版,再用两个月左右读完英文版。...
http://www.penddy.com/u0026quotsecurity-analysis-security-analysisu0026quot-finishing-the-version-information.html 一、前言 接《聪明的投资者(The Intelligent Investor)》的版本信息整理一文,对《证券分析(Security Analysis)》进行一下版本信息整理,以便进一步...
用户评价
这本书的名字是《证券分析》,我拿到这本书的时候,脑海里浮现的画面是密密麻麻的数字、复杂的图表,还有那些让人望而生畏的专业术语。我一直对投资市场充满好奇,但总觉得隔着一层纱,看不真切。我希望通过阅读这本书,能够真正理解证券市场的运作逻辑,掌握一些基本的分析方法,从而在投资的道路上少走弯路,甚至能抓住一些被低估的价值。我期待它能够成为我的启蒙导师,用清晰易懂的语言,为我揭开证券世界的神秘面纱。
读了《证券分析》这本书,我最期待的是它能教会我如何“看得更远”。市场上的信息繁杂,新闻报道、分析师的观点更是层出不穷,有时真的让人眼花缭乱,不知道该相信什么。我希望这本书能为我提供一套辨别信息真伪、剔除噪音的过滤网。它应该会深入讲解宏观经济分析的重要性,比如如何理解货币政策、财政政策对股市的影响,以及如何预判行业的发展趋势,从而为我的投资决策提供更宏观的视角。我希望通过这本书,能够学会从更长远的角度看待问题,而不是仅仅关注短期的价格波动。
拿到《证券分析》这本书,我内心深处最渴望的,是能够获得一种“看透”市场的能力。我知道,市场总是有起有落,但真正优秀的投资者,似乎总能在潮水的方向改变之前就有所预见。我希望这本书能够帮助我理解市场背后的驱动因素,包括经济周期、行业轮转、政策导向等等,让我能够更早地捕捉到潜在的投资机会,或者规避即将到来的风险。我期待书中能够提供一些关于市场心理学的洞察,帮助我理解群体行为是如何影响股价的,以及我如何才能克服自身的恐惧和贪婪,做出更理性的判断。
我购买《证券分析》这本书,主要是出于一种对财富增值的渴望,以及对金融市场运作规律的好奇。我一直认为,了解和掌握证券分析的方法,是实现财务自由的重要途径之一。我希望这本书能够提供一套系统性的、逻辑严谨的分析框架,教会我如何从宏观经济、行业发展到上市公司财务报表,进行全方位的深度剖析。我期待书中能够详细阐述各种财务指标的解读方法,比如市盈率、市净率、现金流折现模型等等,并指导我如何利用这些工具来评估一家公司的内在价值。更重要的是,我希望它能帮助我培养一种独立思考、理性决策的投资心态,避免被市场情绪所裹挟。
购买《证券分析》这本书,是我在探索个人财富增值道路上的一次重要尝试。我一直认为,投资并非赌博,而是基于对价值的深刻理解和理性判断。我希望这本书能够为我打开一扇通往价值投资世界的大门,让我明白如何去发现那些真正具有长期增长潜力的公司。我期待书中能够深入剖析各种投资策略,特别是价值投资的理念,例如彼得·林奇的“十倍股”寻找方法,或者本杰明·格雷厄姆的“烟蒂股”理论,让我能够学到具体的实操技巧。我希望通过阅读,能够培养出一种“像企业主一样思考”的投资视角。
拿到《证券分析》这本书,我的第一反应是,这绝对不是一本随随便便翻翻就能过的内容。光看这书名,我就知道它涵盖的东西会很深邃。我一直对那些能够穿越牛熊周期的投资大家非常崇拜,他们是如何做到在潮起潮落中保持冷静,并能精准地捕捉到机会的?我希望这本书能解答我长久以来的疑问。它应该会深入探讨价值投资的精髓,讲解如何识别那些被市场低估的优质企业,并且如何在其价格回归合理甚至被低估时进行买入。我设想书中会充斥着对经典案例的剖析,例如巴菲特的投资哲学,格雷厄姆的“安全边际”理论等等,让我能够从中汲取智慧,构建自己的投资体系。
我购买《证券分析》这本书,是因为我想要摆脱那种“凭感觉”投资的局面。我身边有很多人,投资股票纯粹是听消息,或者看k线图的短期波动,结果往往是亏多赚少。我希望这本书能够为我提供一套系统性的、逻辑清晰的分析方法,让我能够真正理解一家公司的价值所在,而不是被市场的短期噪音所干扰。我期待书中能够详细讲解如何进行行业分析,如何理解公司的竞争格局,以及如何评估公司的盈利能力和增长潜力。我希望通过学习,能够建立起自己独立思考和判断投资价值的能力。
拿到《证券分析》这本书,我的心中充满了期待,同时也有一些忐忑。我一直觉得投资是一门艺术,也是一门科学,而我在这方面还处于非常初级的阶段。我希望这本书能够填补我知识上的空白,为我打下坚实的基础。我设想书中会从最基础的概念讲起,比如股票是什么,债券是什么,以及它们各自的风险和收益特点。然后,它会逐步深入到更复杂的分析技术,比如技术分析和基本面分析的区别与联系,以及如何将两者结合起来。我希望这本书能够用通俗易懂的语言,把我从一个投资的“门外汉”变成一个能够独立思考、进行初步分析的“门内人”。
《证券分析》这本书,对我而言,不仅仅是一本关于投资的书,更像是一次智力上的探索之旅。我一直对金融市场的复杂性和魅力深感着迷,而证券分析无疑是理解这一切的关键。我希望这本书能够深入浅出地讲解各种分析工具和方法,例如如何解读财务报表中的关键信息,如何运用估值模型来判断股票的合理价格,以及如何识别企业的内在风险。我期待书中能够包含一些经典案例的分析,让我能够将理论知识应用于实践,从中学习到那些成功的投资者是如何思考和决策的。我希望通过这本书,能够建立起自己对证券市场更为深刻的理解和更为敏锐的洞察力。
我选择《证券分析》这本书,是因为我深信,在任何领域,扎实的理论基础都是成功的基石。我希望这本书能够为我提供一套科学、严谨的分析方法论。我期待它能够深入讲解如何运用基本面分析来评估一家公司的长期价值,包括对其商业模式、竞争优势、管理层能力、财务状况等方面的深入研究。我希望书中能够详细阐述各种财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表)的内在联系,以及如何从中提取关键信息,从而构建一个完整的公司画像。更重要的是,我希望它能教会我如何识别潜在的风险,并在此基础上做出明智的投资决策。
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