SubprimeMortgageCreditDerivatives次级抵押贷款衍生物

SubprimeMortgageCreditDerivatives次级抵押贷款衍生物 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

出版者:Wiley
作者:Laurie S. Goodman
出品人:
页数:334
译者:
出版时间:2008-6
价格:678.00元
装帧:Hardcover
isbn号码:9780470243664
丛书系列:
图书标签:
  • 专业
  • 金融工程
  • 信用风险
  • 次级抵押贷款
  • 结构化金融
  • 衍生品
  • 金融危机
  • CDO
  • MBS
  • 风险管理
  • 投资银行
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Mortgage credit derivatives are a risky business, especially of late. Written by an expert author team of UBS practitioners–Laurie Goodman, Shumin Li, Douglas Lucas, and Thomas Zimmerman–along with Frank Fabozzi of Yale University, Subprime Mortgage Credit Derivatives covers state–of–the–art instruments and strategies for managing a portfolio of mortgage credits in today′s volatile climate.

Divided into four parts, this book addresses a variety of important topics, including mortgage credit (non–agency, first and second lien), mortgage securitizations (alternate structures and subprime triggers), credit default swaps on mortgage securities (ABX, cash synthetic relationships, CDO credit default swaps), and much more. In addition, the authors outline the origins of the subprime crisis, showing how during the 2004–2006 period, as housing became less affordable, origination standards were stretched–and when home price appreciation then turned to home price depreciation, defaults and delinquencies rose across the board.

The recent growth in subprime lending, along with a number of other industry factors, has made the demand for timely knowledge and solutions greater than ever before, and this guide contains the information financial professionals need to succeed in this challenging field.

《次级抵押贷款衍生物》—— 一本关于金融市场运作的深度探索 《次级抵押贷款衍生物》并非一本孤立的金融工具操作手册,它更像是一幅宏大而精密的金融市场全景图,深入剖析了市场机制、参与者行为以及宏观经济环境如何相互作用,最终塑造了复杂金融产品的发展轨迹。本书旨在为读者揭示金融世界深层的运作逻辑,而不仅仅是停留在产品本身的定义和定价。 第一部分:金融市场的宏观脉络与内在逻辑 本书开篇并非直接 dive into 次级抵押贷款衍生物的复杂结构,而是首先为读者构建一个坚实的金融市场宏观认知框架。我们将从历史维度审视金融市场演进的规律,探究不同时期市场泡沫的形成与破裂,以及监管政策在其中的角色。理解这些宏观趋势,有助于我们把握金融工具出现的背景和演变的动力。 市场的周期性与演进: 探讨金融市场的天然周期性,从繁荣到衰退,以及技术革新、全球化进程如何不断重塑市场的形态。 风险的传递与扩散: 深入研究风险如何在金融体系中被打包、重组、传递和扩散,理解不同资产类别和金融机构之间的内在联系。 信息不对称与市场效率: 分析信息在金融市场中的作用,探讨信息不对称如何导致价格扭曲,以及市场机制如何试图克服这些障碍。 监管的演变与挑战: 回顾不同国家和地区金融监管政策的发展历程,分析监管在维护市场稳定、保护投资者权益方面扮演的角色,以及创新金融产品对监管提出的新挑战。 第二部分:复杂金融产品的诞生与内在机制 在理解了宏观市场背景后,本书将逐步深入探讨复杂金融产品,特别是那些源于抵押贷款市场的产品。我们不会仅仅列举名词,而是着重于揭示这些产品的内在逻辑和设计初衷。 抵押贷款市场的演变: 从传统的抵押贷款发放、证券化,到次级抵押贷款的出现,分析其背后的驱动因素,包括住房市场繁荣、信用评级体系的演变以及对流动性的需求。 信用证券化的结构与原理: 详细解析资产支持证券(ABS)和抵押贷款支持证券(MBS)的结构,解释它们如何将分散的贷款资产打包并出售给投资者,以及现金流的分配机制。 担保贷款凭证(CDO)的构建: 深入剖析担保贷款凭证(Collateralized Debt Obligation)的层层嵌套结构,理解其如何将不同信用级别的风险进行分割和重组,以及“三层模型”(Tranches)的设计如何影响不同投资者的风险收益特征。 信用违约互换(CDS)的机制: 解释信用违约互换(Credit Default Swap)作为一种信用衍生品的本质,它如何为投资者提供信用风险对冲的工具,以及其在市场中的作用。 第三部分:市场参与者的行为与策略 金融市场并非静态的理论模型,而是由众多具有不同目标和策略的参与者构成。本书将细致考察这些参与者,他们的行为如何影响市场的动态。 投资者画像: 区分不同类型的投资者,包括机构投资者(如养老基金、保险公司、对冲基金)、银行、评级机构,以及散户投资者,分析他们的投资偏好、风险承受能力和交易策略。 发行方与承销商: 探讨资产证券化的发行方和承销商在设计和销售金融产品中的作用,以及他们如何平衡风险与回报。 信用评级机构的角色: 审视信用评级机构在评估金融产品信用风险中的重要性,以及其评估方法和潜在的利益冲突。 对冲基金与市场套利: 分析对冲基金等交易型机构如何利用复杂金融产品的定价差异和市场套利机会,以及他们的交易活动对市场流动性和价格发现的影响。 监管机构的视角: 从监管者的角度审视市场风险,分析其监控、干预和规制金融创新的方式。 第四部分:市场风险的传导与系统性风险的考量 复杂的金融产品和市场的相互关联,使得风险的传导和放大成为一个关键问题。本书将重点探讨这一点。 信用风险的累积与传导: 分析次级抵押贷款资产质量恶化如何逐步传导至更高级别的证券产品,以及连锁反应的发生机制。 流动性风险与挤兑: 探讨市场流动性枯竭如何加剧资产价格下跌,以及对机构偿付能力的威胁,特别是当某些产品的市场缺乏买家时。 杠杆的放大效应: 分析金融机构和投资者利用杠杆进行交易时,如何放大潜在的收益,同时也极大地增加了风险敞口。 系统性风险的识别与防范: 深入探讨“大而不倒”(Too Big to Fail)的概念,以及单个机构的困境如何演变成威胁整个金融体系稳定的系统性风险。 第五部分:案例研究与反思 理论的阐述需要实际案例的支持,本书将选取具有代表性的市场事件和金融产品,进行深入的案例分析,从中提炼经验教训。 标志性金融危机的解析: 通过对过去金融危机(例如2008年全球金融危机)的复盘,追溯其根源,分析危机爆发的诱因、传导路径以及应对措施。 具体金融产品的风险特征分析: 对一些具有代表性的复杂金融产品进行详细的案例分析,揭示其在特定市场环境下的表现和风险暴露。 监管反思与未来展望: 总结过往的经验教训,探讨现有监管框架的不足,以及未来金融市场发展可能面临的挑战和监管方向。 《次级抵押贷款衍生物》并非关于投资的捷径,也不是教人如何交易。它是一次对金融市场运作深层机制的解剖,一次对风险与回报复杂关系的探索。本书旨在提升读者对金融世界整体运作的理解,培养批判性思维,帮助读者在复杂的金融环境中做出更明智的判断,并深刻理解金融创新与市场稳定之间的微妙平衡。通过对这些机制的全面梳理,读者将能够更好地理解金融新闻中的关键信息,识别潜在的市场风险,并对未来金融市场的走向形成更深刻的洞察。

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读后感

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用户评价

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这本书的封面设计简直是一场视觉的盛宴,那种深邃的蓝色调,配上烫金的字体,一下子就抓住了我的眼球。我本来就是个外貌协会的资深会员,看到这本《次级抵押贷款衍生物》时,心里就在想,这绝对不是一本普通的金融读物。它散发着一种沉稳又充满智慧的气息,让我忍不住想一探究竟。我记得我是在一个阳光明媚的下午,抱着这本厚厚的书,找了个靠窗的位置坐下。书页的触感非常细腻,纸张的质量也很好,这种用心的细节处理,无疑为阅读体验加了不少分。翻开扉页,那种油墨的清香混合着纸张特有的味道,深深地吸了一口气,感觉自己已经踏入了那个复杂又充满魅力的金融世界。我当时就觉得,这本书不只是信息载体,它本身就是一件艺术品,值得被珍藏。那种对专业书籍能做到如此精美包装的赞叹,至今记忆犹新,也为接下来的阅读过程埋下了一个充满期待的伏笔。

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读完这本书的初稿提纲后,我立刻被作者那种近乎偏执的结构梳理能力所折服。它不像我读过的很多同类书籍那样,上来就丢出一堆晦涩难懂的术语和公式,让人望而却步。相反,这本书的逻辑推进简直是教科书级别的丝滑。它仿佛是一位资深的向导,牵着你的手,从最基础的概念开始,一步步深入到那些令人头皮发麻的衍生品结构设计中去。我特别欣赏作者在解释复杂机制时所使用的类比,那些生活化的例子,瞬间就能把抽象的金融模型拉到地面上,让人茅塞顿开。有时候,我会停下来,放下笔,对着书中的某个段落反复揣摩,不是因为它难懂,而是因为它描述得太过精妙,让人忍不住想在脑海中构建出完整的画面。这种行云流水的叙事节奏,让人完全沉浸其中,甚至忘记了时间,感觉自己不是在阅读,而是在经历一场思维的探险。

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从装帧设计的专业度,到内容结构的精妙,再到叙事风格的饱满,这本书在我心中已经达到了一个极高的标准。我最欣赏的一点是它处理信息时的平衡感。它既为初学者提供了坚实的理论地基,又没有敷衍那些对高级量化模型有所了解的读者。书中对某些复杂的定价模型的推导过程,清晰到几乎可以让我重建整个模型,但它又巧妙地没有将每一个公式都写满页面,保持了一种优雅的克制。这种“恰到好处”的深度,让这本书具有极强的复读价值。我知道,在未来回顾金融市场的发展历程时,我一定会再次拿起它,每一次重读,都可能会因为自身经验的增长,而发现新的闪光点。它不仅仅是一本书,更像是一个不断自我更新的思维工具箱,为我应对未来的金融挑战做好了充分的心理和知识准备。

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我通常阅读专业书籍都会准备大量的笔记和批注,但这本书,我竟然破天荒地很少下笔。这并非因为内容简单,恰恰相反,是因为它在每一个关键节点都设置了“思考留白”。作者的问句和引导性陈述,总是能精准地把我带到一个需要独立思考的十字路口,迫使我放下笔,抬头望向窗外,真正地去“消化”而不是简单地“接收”信息。比如,当讨论到某个风险对冲策略的理论最优解时,作者会突然插入一句:“然而,如果市场参与者都遵循这个最优解,它是否还会是最优的呢?” 这种反思式的写作方式,极大地激发了我的批判性思维。读完一个章节,我常常感觉自己的认知边界被拓展了,那种思维被锤炼后的通透感,是其他书籍难以给予的。

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这本书给我带来的最大冲击,是它对金融“人性”的深刻洞察。坦率地说,很多金融书籍都过于关注数字和模型,显得冰冷而机械。然而,在描述次级抵押贷款的兴衰时,作者却花费了大量篇幅去描绘那些驱动市场波动的贪婪、恐惧和信息不对称下的个体决策。我仿佛能透过文字看到那些华尔街精英们在谈判桌上的尔虞我诈,也能感受到普通投资者在市场恐慌时的无助。这种将冰冷的金融工具与火热的人类情感紧密结合的叙事手法,使得整本书读起来充满了戏剧张力。我甚至怀疑作者是不是偷偷写过小说,因为他对危机爆发前夜那种微妙的心理变化把握得太精准了。这种深刻的人文关怀,让这本书超越了一般的专业指南,成为了一部关于市场行为学的深度研究报告。

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Fabozzi 阴魂不散~~

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Fabozzi 阴魂不散~~

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Fabozzi 阴魂不散~~

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Fabozzi 阴魂不散~~

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Fabozzi 阴魂不散~~

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