目錄
金律一價值投資：學會以四毛錢買一塊錢的東西
價值投資本質：尋找價值與價格的差異
價值投資基石：安全邊際
價值投資的三角：投資人、市場、公司
股市中的價值規律
價值投資能持續戰勝市場
影響價值投資的五個因素
股價對價值的背離總會過去
實質價值纔是可靠的獲利
找齣價格與價值的差異
一些重要的價值評估指標
金律二長期持有：不打算持股十年，就不要持股十分鍾
集中股力，長綫投資
長期投資能減少摩擦成本
長期投資有利於實行“三不主義”
長期投資能推遲並減少納稅
長期投資有助於戰勝機構主力
挖掘值得長綫投資的不動股
巴菲特長期持有的股票類型
金律三集中投資：在贏的概率最高時，下大注
精心選股，集中投資
集中投資，快而準
集中投資，關注長期收益率
準確評估風險，發揮集中投資的威力
在贏的概率最高時下大賭注
確定集中投資的目標企業
多元化是針對無知的一種保護
巴菲特持有的股票組閤類型有哪些公司
集中投資的兩大主要優勢
控製股票持有數量的標準
金律四遠離市場：彆讓“市場先生”左右你的情緒
讓“市場先生”為你所用
反其道而行，戰勝市場
正確掌握市場的價值規律
不要顧慮經濟形勢和股價跌漲
有效利用市場無效，戰勝市場
如何從通貨膨脹中獲利
曆史數據並不能說明未來的市場發展
購買公司而不是買股票
不要混淆投資與投機的差彆
樹懶式的投資模式
炒股切忌心浮氣躁
拒絕旅鼠般盲目投資
慎對權威和內部消息
金律五……
選擇有競爭優勢的企業
選擇盈利高的企業
選擇價格閤理的企業
選擇有經濟特許權的企業
選擇超級明星經理人管理的企業
選擇具有超級資本配置能力的企業
消費壟斷企業是優先選擇的投資對象
尋找優秀的管理層很關鍵
公司管理層影響著公司內在價值
有很優秀的資金配置能力
能夠幫助企業渡過難關
能夠成為企業的一部分
可以把迴購股票看作是風嚮標
評估企業管理者的兩項硬指標
金律六透析財報：企業的秘密都在財報裏
好企業的銷售成本越少越好
長期盈利的關鍵指標是毛利潤／毛利率
特彆關注營業費用
衡量銷售費用及一般管理費用的高低
遠離那些研究和開發費用高的公司
沒有負債的纔是真正的好企業
現金和現金等價物是公司的安全保障
債務比率過高意味著高風險
負債率依行業的不同而不同
自由現金流充沛的企業纔是好企業
有雄厚現金實力的企業會越來越好
自由現金流代錶著真金白銀
偉大的公司必須現金流充沛
……
金律七發掘高成長性股：市場短期看是投票機，長期看是稱重機
金律八選簡單股：一定要在自己理解力允許的範圍內投資
金律九設止損點：投資的第一原則是保住本金
金律十規避風險：用安全邊際築就投資的護城河
· · · · · · (收起)