CFA一级知识框架图（第2版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:机械工业出版社

作者:何旋

出品人:

页数:308

译者:

出版时间:2019-1

价格:80.00

装帧:

isbn号码:9787111616092

丛书系列:

图书标签:

• cfa
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《投资组合管理实践指南》 书籍简介 本书旨在为投资组合管理者提供一套全面、深入且极具实操性的理论框架与实践工具，以应对当前复杂多变且日益数字化的金融市场挑战。它不仅仅是一本理论著作，更是一本结合前沿研究成果与丰富市场经验的实战手册，致力于帮助读者构建、维护并优化各类投资组合，实现长期稳健的投资目标。 全书结构清晰，逻辑严密，覆盖了从基础概念到高级策略的完整知识体系，尤其注重在实际操作层面提供细致的指导和案例分析。 第一部分：投资组合管理的基础与框架 本部分奠定了现代投资组合理论（MPT）的基石，并将其拓展到更广阔的实践领域。 第一章：投资决策过程的系统化构建 本章深入探讨了投资组合管理流程的各个阶段：从明确投资目标（如收益率要求、风险承受能力、流动性约束）到制定投资政策声明（IPS）。重点剖析了如何将宏观经济分析、市场环境评估与投资者特定需求进行有效对接，确保投资策略的定制化和针对性。同时，强调了治理结构在投资决策中的重要性。 第二章：资产定价模型的深度解析 本章对资本资产定价模型（CAPM）进行了批判性回顾，并详细介绍了多因素模型，如Fama-French三因子模型、APT（套利定价理论）及其最新发展，包括Barbell策略在不同因子暴露下的表现。读者将学习如何利用这些模型来评估资产的预期收益和系统风险，为资产选择提供坚实的理论支撑。 第三章：风险度量与管理的演进 超越传统的标准差，本章着重介绍更精细的风险衡量指标。全面讲解了在下行风险敏感的市场中，条件风险价值（CVaR）、边缘风险价值（M-VaR）以及极值理论（EVT）的应用。重点讨论了如何构建和解释风险分解框架，以便准确识别投资组合中不同资产或风险来源的贡献度。 第二部分：资产配置的核心策略与技术 本部分是本书的实战核心，详细阐述了静态配置与动态调整的各类策略。 第四章：战术性资产配置（TAA）的艺术与科学 本章区别于传统的长期战略配置，专注于短期或中期市场波动的捕捉。深入分析了动量、反转、情绪指标等技术分析工具如何转化为可执行的战术决策。通过大量的历史回溯测试案例，展示了不同TAA规则在不同市场周期中的有效性和局限性。 第五章：核心-卫星策略的精细化设计 核心-卫星（Core-Satellite）策略是机构投资者常用的有效框架。本章指导读者如何选择稳定的、低成本的“核心”资产（如宽基指数），以及如何利用主动管理或卫星工具来寻求超额收益。讨论了如何平衡核心的稳定性和卫星的灵活性，以及如何管理两者之间的交互风险。 第六章：另类投资的整合与风险评估 随着传统股债市场波动性增加，另类资产（如私募股权、房地产、基础设施、对冲基金）在投资组合中的地位日益重要。本章详细分析了另类资产的流动性特征、估值挑战、报告透明度问题，并提供了将它们有效纳入整体投资组合、同时管理其非传统风险的量化方法。 第三部分：绩效评估、归因与投资组合优化 本部分聚焦于投资组合的“健康检查”和持续改进机制。 第七章：先进的绩效衡量与基准选择 有效的绩效评估必须超越简单的算术平均回报。本章讲解了时间加权回报（TWR）和货币加权回报（MWR）的适用场景，并重点介绍了风险调整后的绩效指标，如夏普比率、特雷诺比率的改进版本。如何为不同投资目标和结构选择最合适的基准（Benchmark），是本章的重点内容。 第八章：投资组合回报归因的精细化分解 理解收益的来源是改进策略的关键。本章提供了多层次的业绩归因框架，将总回报分解为资产配置决策、证券选择（选股）以及风险敞口选择（因子暴露）的贡献。本章提供了具体的算法和软件应用指导，帮助管理者清晰识别哪些决策真正创造了价值。 第九章：动态优化与约束条件下的投资组合构建 传统均值-方差优化（MVO）在实际应用中常受限于输入参数的敏感性。本章首先介绍了MVO的局限性，并重点介绍了先进的优化技术，如Black-Litterman模型（结合主观观点），均值-半方差优化（针对偏态和尖峰分布），以及约束优化技术（如约束期望收益、风险平价等），以应对现实世界中复杂的交易成本和监管限制。 第四部分：投资组合的专业化应用 本部分将理论知识应用于特定的投资环境和目标。 第十章：负债驱动型投资（Liability-Driven Investing, LDI） LDI是养老金和保险机构的核心策略。本章详细分析了如何将资产负债表的结构性风险纳入投资组合设计，重点讲解了期限匹配、现金流预测、以及如何通过衍生品（如利率掉期、远期利率协议）来有效管理久期缺口。 第十一章：应对通胀与利率风险的策略 在全球高通胀和利率环境不确定的背景下，本章探讨了对冲通胀和利率波动的特定工具和策略。包括通胀保值债券（TIPS）的有效配置、对冲利率上升风险的固定收益策略，以及对具有定价权资产的识别与配置。 第十二章：ESG与可持续投资的量化整合 本章探讨了环境、社会和治理（ESG）因素如何从道德考量转变为驱动投资回报的因子。重点介绍如何量化ESG风险敞口，如何使用ESG数据来筛选投资标的，以及如何构建同时满足财务目标和可持续发展目标的“双重底线”投资组合。 总结与展望 全书最后总结了持续学习和适应市场变化的重要性，鼓励读者将书中所学的理论框架内化，并结合实际案例持续迭代自己的投资管理系统。本书为寻求系统性提升投资技能的专业人士提供了一个全面的路线图。

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条理清晰，备考神器

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哈哈，看着挺好的，很有收获，一本好的科普读物，五星推荐~

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很好啊！很适合入门！ 而且总结的不错，感谢两位老师。

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感觉很不错，左右翻很舒服，不会折，内容也很清楚易懂 买到宝了

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知识点很清晰，Fintech的内容也加上了，质量一如既往地好