推荐语／I
推荐序 郭向军／VII
引言 余家鸿，吴鹏，李玥／IX
作者简介／XV
第一部分
综述

第一章 国际大类资产配置的理论与操作概述 余家鸿/003
第一节 大类资产配置的目标／003
第二节 常见流派：挪威模式、耶鲁模式、加拿大模式、风险平价模式／011
第三节 配置框架在实际应用上的若干思考／045
第四节 延伸阅读：组合回报分解模板／054
第二章 风险平价投资综述 布赖恩·赫斯特，布赖恩·约翰逊，黄耀华/058
第一节 真正分散化的必要性／058
第二节 风险平价投资组合的核心／060
第三节 构建和测试简单的风险平价策略／061
第四节 构建风险平价投资组合／066
第五节 投资风险平价／069
第二部分
构建风险平价组合

第三章 投资工具的选择 吴鹏／075
第一节 投资工具概况／075
第二节 全球股票／079
第三节 发达市场国债／084
第四节 发达市场通胀挂钩债／088
第五节 大宗商品／091
第六节 信用类资产／094
第七节 国债期货／096
第四章 风险平价投资组合构建实务 斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／106
第一节 构建风险平价组合框架的核心逻辑／106
第二节 平衡什么／109
第三节 选择风险平价的原因／111
第四节 调整风险水平目标／114
第五节 在应用上的演变／116
第六节 不认同风险平价的声音／121
第五章 战术资产配置 斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／124
第一节 引言／124
第二节 战术资产配置与战略风险平价／125
第三节 战术资产配置方法论／127
第四节 战术风险预算／134
第三部分
风险平价组合的业绩与风险

第六章 风险平价组合的业绩 李玥／139
第一节 风险平价组合的业绩表现／139
第二节 风险平价组合的基准选择／146
第三节 风险平价组合的业绩评估／156
第七章 风险平价组合的风险管理与定位 李玥／163
第一节 风险平价组合的主要风险／163
第二节 风险平价组合的风险管理／168
第三节 再思风险平价组合／178
第四节 风险平价组合的定位／182
第八章 升息环境中的风险平价 布赖恩·赫斯特, 迈克尔·门德尔松, 黄耀华／187
第一节 风险平价组合在升息环境下的表现／187
第二节 利率上升速度的重要性／192
第三节 展望／198
第四部分
因子投资与智能贝塔
第九章 因子投资 洪崇理, 刘佳, 任和／203
第一节 因子简介／203
第二节 因子行之有效的原理：因子检视清单／209
第三节 专注于两大类别的因子／211
第四节 实施因子投资／241
第五节 因子的未来发展／247
第十章 智能贝塔 雅赞·罗马希, 李炜, 贝尔坎·塞森／250
第一节 贝塔的演变／250
第二节 因子／256
第三节 分散化和投资组合的构建／262
第四节 多因子投资／271
第五节 因子表现会逐渐退化吗／276
第六节 智能贝塔和固定收益／282
第七节 结论／284
第十一章 A股因子投资 许仲翔，维韦克·维斯瓦纳坦，王晨晖，菲利普·伍尔／291
第一节 简介／291
第二节 中国A股因子投资／292
第三节 结论／320
第十二章 风险平价：回顾与展望 钱恩平／331
附录 中英文术语对照表／334
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