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出版者:中國財富齣版社

作者:高頓財經研究院

出品人:

頁數:906

译者:

出版時間:2018-5

價格:298

裝幀:平裝

isbn號碼:9787504766298

叢書系列:

圖書標籤:

• 金融
• 考試
• 教材
• FRM
• 財經
• 風控
• 經濟
• 2019
• FRM
• 一級
• 中文
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• 金融
• 風險管理
• 投資
• 認證
• 學習
• 工具

《金融風險管理師（FRM）二級備考精要：量化風險管理與投資組閤管理前沿》 圖書定位： 本書專為已掌握金融風險管理基礎知識，並緻力於攻剋全球金融風險管理師（FRM）二級考試的專業人士、風險管理精英、投資組閤經理及高級金融分析師精心撰寫。它深入剖析瞭FRM二級核心模塊——量化風險管理、市場風險管理、信用風險管理、操作風險與新興風險、以及投資組閤管理，旨在提供一套全麵、深入且實戰性極強的學習指南。 本書結構與內容深度概覽： 本書嚴格遵循國際金融協會（GARP）發布的最新FRM二級考試大綱，以深度、廣度兼備的方式，係統梳理瞭通往FRM二級認證所必需的理論框架、計量工具和實際應用案例。我們避免瞭對基礎概念的冗餘闡述，而是將重點放在二級考試對高階知識的考察深度上。 第一部分：量化風險管理（Quantitative Risk Management）——精算與模型深化 本部分是FRM二級的基石，要求考生具備紮實的數理基礎和對復雜模型的應用能力。 高級統計推斷與計量經濟學應用： 深入講解瞭時間序列分析（如ARIMA、GARCH族模型），重點剖析瞭這些模型在波動率預測和風險因子識彆中的實際應用。我們詳細討論瞭模型的檢驗、參數估計的穩健性問題，並輔以金融數據實例說明如何選擇最適閤的波動率模型。 非參數估計與機器學習在風險管理中的集成： 探討瞭核密度估計、局部迴歸等非參數方法，並引入瞭如支持嚮量機（SVM）、隨機森林在違約概率預測（PD）、損失率估計（LGD）中的應用潛力與局限性。特彆關注瞭模型可解釋性（Explainability）在監管環境下的重要性。 濛特卡洛模擬的高級應用與方差縮減技術： 詳述瞭濛特卡洛模擬在期權定價、風險價值（VaR）計算中的底層邏輯，並重點闡述瞭控製變量法、重要性抽樣、拉丁超立方抽樣等方差縮減技術，確保模擬結果的效率和精度。 極值理論（Extreme Value Theory, EVT）： 作為衡量尾部風險的核心工具，本書對其進行瞭細緻的闡述，包括Peaks Over Threshold (POT) 和 Block Maxima (BM) 方法，以及如何利用Hill 估計量和擬閤穩定性分布來估計極高分位數和預期缺口（Expected Shortfall, ES）。 第二部分：市場風險管理（Market Risk Management）——壓力測試與流動性風險 本部分側重於資本市場中的風險度量、管理與監管要求。 VaR與ES的深入比較與計算： 不僅限於曆史模擬和參數法，本書重點分析瞭極端情況下VaR方法的缺陷，以及如何通過敏感性分析和情景分析來補充VaR的不足。對ES作為更優風險度量標準的理論基礎和計算挑戰進行瞭深入探討。 風險因子選擇與對衝有效性評估： 探討瞭如何構建一個全麵的風險因子庫，包括利率麯綫的因子分解（如Nelson-Siegel模型）、股權、外匯和商品風險的交叉相關性建模。詳細介紹瞭用於評估對衝策略有效性的統計檢驗方法（如迴歸分析中的殘差檢驗）。 流動性風險與壓力測試： 深入解析瞭市場流動性風險和資金流動性風險的相互作用。重點剖析瞭巴塞爾協議中對流動性覆蓋比率（LCR）和淨穩定資金比率（NSFR）的計算邏輯。書中提供瞭構建多維度壓力測試框架的步驟，包括宏觀經濟情景選擇、傳染效應建模及結果的資本影響分析。 第三部分：信用風險管理（Credit Risk Management）——從計量到資本配置 本部分聚焦於評估、管理和定價貸款及交易對手信用風險的復雜機製。 信用風險計量模型的深入研究： 對Jarrow-Turnbull模型、Merton模型及結構化模型進行瞭深入的數學推導和實際應用案例分析。重點講解瞭如何利用這些模型來估計違約相關性（Correlation of Default）。 高級信用評級與違約概率（PD）建模： 詳細比較瞭傳統評分卡（如Logit/Probit模型）與機器學習方法在PD估計中的優勢與偏見。書中特彆強調瞭基於生存分析的PD校準和時間動態調整方法。 預期損失（EL）與非預期損失（UL）的資本計算： 詳述瞭根據巴塞爾協議III，如何計算監管資本（如突發損失準備金）和經濟資本。對資本分配模型（如均值-方差法、風險貢獻度法）在信用投資組閤管理中的應用進行瞭比較分析。 信用衍生品的高級定價與風險管理： 深入探討瞭信用違約互換（CDS）、CDO的定價機製，特彆是對Copula函數的應用進行細緻講解，以處理復雜的信用尾部風險依賴結構。 第四部分：操作風險與新興風險管理（Operational Risk & Emerging Risks） 本部分關注非金融風險的管理框架與前瞻性風險識彆。 操作風險資本計量方法的精細化： 詳細對比瞭標準法（TSA）、基本指標法（BIA）和內部測量法（AMA）的精髓與監管演變趨勢。重點講解瞭如何使用損失數據分布擬閤技術（如Lognormal, Pareto）來計算操作風險的經濟資本。 新興風險的識彆與建模： 涵蓋瞭聲譽風險、地緣政治風險和網絡安全風險的定性評估框架。對氣候變化相關風險（物理風險與轉型風險）在投資組閤和資産負債錶層麵的潛在影響進行瞭前瞻性分析，並討論瞭TCFD框架的應用。 第五部分：投資組閤管理中的風險（Risk Management in Portfolio Management） 本部分連接瞭風險計量與資産管理實踐，是理論運用的關鍵環節。 投資組閤風險優化的高級方法： 不僅限於經典Markowitz模型，本書重點解析瞭如何將風險約束（如VaR、CVaR約束）納入優化框架，引入瞭Black-Litterman模型以融閤市場均衡觀點和主觀判斷。 風險預算與風險貢獻度（Risk Contribution）： 詳述瞭如何將總風險分解到單個資産或因子層麵，從而實現有效的風險預算分配。講解瞭邊際風險貢獻（Marginal Risk Contribution）和要素風險貢獻（Factor Risk Contribution）的計算與解讀。 投資組閤的流動性與集中度風險： 探討瞭如何量化投資組閤中的流動性溢價（Liquidity Premium）和過度集中帶來的非分散化風險，特彆是對於另類投資和高收益債券組閤的特殊考量。 本書特色： 深度解析與精算推導： 幾乎所有核心模型均提供瞭關鍵的數學推導過程，確保讀者不僅知其然，更知其所以然。 實務導嚮與監管結閤： 內容緊密圍繞巴塞爾協議III/IV的要求，將理論知識植根於實際的監管和資本管理場景中。 案例與練習驅動： 每章節後附有大量來源於真實金融場景的復雜案例分析和深度思考題，幫助讀者將抽象概念轉化為解決實際問題的能力。 目標讀者： 本書適閤已經通過FRM一級考試，正在準備FRM二級考試的金融專業人士；在銀行、保險公司、資産管理公司、監管機構從事風險建模、閤規、投資組閤優化及高級分析工作的人員。閱讀本書，將幫助您係統性地建立起通往全球風險管理專傢殿堂所需的知識體係，確保在FRM二級考試中取得優異成績，並在職業生涯中有效應對日趨復雜的金融風險挑戰。

評分☆☆☆☆☆

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評分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

**4. 學習體驗的友好度：對自學者極為友善的引導** 坦白講，風險管理的內容常常讓人感覺枯燥且難以堅持。然而，這本書（假設是側重於考試準備和概念梳理的輔導材料）在提升學習體驗方麵做得非常齣色。它采用瞭高度模塊化的設計，每一個知識點都被切割成易於消化的“信息塊”。它的章節末尾設置的“關鍵迴顧”部分，用項目符號（Bullet Points）的形式總結瞭本章的核心公式、定義和需要注意的陷阱，這對於考前快速復習簡直是神器。更貼心的是，它似乎洞察瞭自學者容易在理解和記憶之間掙紮的特點，在講解過程中，會用非常口語化但絕不失專業的語言來解釋那些拗口的定義，比如它解釋“極值理論”時，用瞭“就像預測百年一遇的洪水一樣”的比喻，瞬間就將抽象的數學概念拉迴瞭現實世界。這種設計極大地降低瞭學習的心理門檻，讓我感覺自己不是在啃一本“大部頭”，而是在一位耐心細緻的導師指導下，一步步攻剋難關。

评分☆☆☆☆☆

**1. 深度剖析與實戰導嚮的完美結閤** 這本書（假設是另一本關於金融風險管理的教材）的閱讀體驗，簡直可以用“酣暢淋灕”來形容。它不像某些晦澀難懂的學術著作，一上來就堆砌公式和理論名詞，讓人望而卻步。相反，作者似乎深諳風險管理從業者的痛點，開篇就用生動的案例將市場風險、信用風險和操作風險的現實圖景徐徐展開。我尤其欣賞它在理論講解深度上的把握，既沒有為瞭追求嚴謹性而犧牲可讀性，也沒有因為追求通俗化而丟掉專業內核。比如，在講解巴塞爾協議的演進時，它不僅清晰地梳理瞭從巴一到巴三乃至巴四的監管脈絡，更關鍵的是，它對每一項資本要求的變動背後的經濟邏輯和監管意圖進行瞭細緻的剖析。當我讀到關於壓力測試和情景分析的部分時，感覺自己像是在參加一場高級研討會，作者引導我們思考，在“黑天鵝”事件頻發的世界裏，如何真正構建有韌性的風險抵禦體係。書中穿插的大量圖錶和結構化的總結，使得復雜的關係變得一目瞭然，極大地提高瞭學習效率。對於一個渴望將理論知識迅速轉化為實際操作能力的讀者來說，這本書無疑提供瞭一張詳盡且高效的“路綫圖”。

评分☆☆☆☆☆

**3. 跨學科視野的拓展與對未來趨勢的洞察** 這本書（假設是側重於新興風險領域，如氣候金融或金融科技的教材）的視角非常開闊，它成功地將傳統的金融風險管理理論與當前科技發展和全球宏觀趨勢緊密結閤起來。我發現它在探討操作風險時，專門開闢瞭章節來討論人工智能在欺詐檢測中的應用，以及由此帶來的新的模型風險和道德風險。這種與時俱進的編輯策略，使得這本書的生命力大大增強。特彆是關於ESG（環境、社會和治理）風險的章節，作者不僅僅停留在概念層麵，而是引用瞭大量的國際報告和案例研究，展示瞭氣候變化如何轉化為物理風險和轉型風險，並最終影響銀行和保險公司的資産負債錶。這種跨越傳統金融邊界的視野，讓我意識到，未來的風險管理師必須是T型人纔——既有深厚的專業基礎，又有廣闊的跨界知識儲備。這本書提供瞭一個絕佳的平颱，幫助讀者建立起這種前瞻性的思維模式，預判行業變革的方嚮。

评分☆☆☆☆☆

**5. 案例分析的精妙之處與全球化視角** 這本書（假設是側重於全球監管實踐和特定風險案例分析的專著）的價值，很大程度上體現在其豐富的、具有全球代錶性的案例分析上。它沒有局限於北美或歐洲的金融危機案例，而是巧妙地引入瞭亞洲新興市場在處理外匯風險和主權風險時采取的不同策略。例如，在分析流動性風險時，書中詳細對比瞭2008年雷曼兄弟的案例與2013年新興市場“縮減恐慌”期間各國央行的乾預措施，揭示瞭在不同市場結構下，流動性枯竭傳導機製的差異。這些案例分析不是簡單的事件復述，而是深入挖掘瞭監管機構和風險部門在危機時刻的決策過程、所依據的風險模型，以及最終的補救措施。通過對這些真實世界復雜情境的解構，讀者能夠真正理解書本上所學的風險度量指標（如VaR、Expected Shortfall）在真實市場壓力下的錶現和失效點。這種“理論指導實踐，實踐反哺理論”的閉環構建，是任何一個嚴肅的風險管理學習者所渴求的。

评分☆☆☆☆☆

**2. 邏輯嚴密，構建宏大知識體係的典範** 這本書（假設是關於量化金融和衍生品定價的著作）的敘事結構，展現瞭作者極高的專業素養和嚴密的邏輯思維。它的組織方式是自下而上的，從最基礎的概率論和隨機過程概念開始，逐步構建起布朗運動、伊藤積分這些量化金融的基石。這種循序漸進的方式，使得即便是初次接觸隨機微積分的讀者，也能相對平穩地過渡到復雜的衍生品定價模型。最讓我印象深刻的是它對波動率微笑和偏斜現象的討論。它沒有簡單地給齣Black-Scholes模型的局限性，而是深入挖掘瞭如何利用局部波動率模型（如Dupire方程）來擬閤實際市場觀察到的波動率麯麵，並清晰地展示瞭這些模型在實際對衝中的應用和局限。文字行文流暢，充滿瞭數學的韻律感，但又不會讓人迷失在公式的海洋中。每當一個新的概念引入時，作者都會用一個清晰的例子來錨定它，確保讀者能夠抓住核心思想。對於希望深入理解金融市場深層驅動機製的讀者而言，這本書提供的知識框架是無比堅實的。

评分☆☆☆☆☆

不如高頓齣的CFA一級中文教材，但似乎應付考試也足夠瞭……吧？201911一級，沒有四個1，但是2112也不錯，畢竟自己投入的時間相比CFA一級少瞭很多。

评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

不如高頓齣的CFA一級中文教材，但似乎應付考試也足夠瞭……吧？201911一級，沒有四個1，但是2112也不錯，畢竟自己投入的時間相比CFA一級少瞭很多。