具体描述
沃伦•巴菲特是全球金融投资界最富传奇性的人物，被誉为“股神”。他从100美元起家，60多年如一日价值投资，多次荣登全球首富宝座。他控股的伯克希尔-哈撒韦公司股价全球最高，从2017年12月19日开始触及每股30万美元，2018年6月为每股290985美元。
《滚雪球：巴菲特投资传奇》在对原书进行完美修订的基础上，用最新、最翔实的资料，为读者诠释了巴菲特传奇的投资历程，详细介绍了其投资方法、投资经验的积累过程，投资理念、投资哲学的形成过程，全面陈述了他是怎样一步步走向成功，其财富雪球是怎样越滚越大的。
作者简介
严行方
著名财经作家，国内研究巴菲特最早、著述最多者之一。相关著作有《巴菲特投资10堂课》《巴菲特教你读年报》《巴菲特忠告中国股民》《巴菲特这样抄底股市》《滚雪球：巴菲特投资传奇》《华尔街教父格雷厄姆投资智慧全集》等。多次应邀赴国外讲学并签名售书。
目录信息
巴菲特是怎样炼成的——新版序
1. 从小就具有商业头脑
家族的影响和父母的熏陶
对数字和钱特别感兴趣
父亲领他拜见华尔街大亨
2. 从格雷厄姆身上得到真传
向《聪明的投资者》学聪明
通过格雷厄姆认识市场先生
通过格雷厄姆学到安全边际
3. 处处留心投资机会
从原始资料中寻找投资依据
从创办合伙企业开始发家致富
时刻关注被收购企业动态
4. 从来不是为了钱工作
追求的是钱慢慢变多的乐趣
渐渐看淡金钱对自己的作用
培养了一大批淡泊名利的富翁
5. 对自身充满绝对信任
从来不被别人的言论所左右
强调内在价值要高于价格
为格林内尔学院越俎代庖
6. 口耳相传扩大生意
一边参加聚会一边打听投资
口耳相传的力量势不可挡
口碑效应的业务含金量更高
7. 注重效益而不是规模
教训从雪茄烟蒂式投资开始
不亏损是最重要的投资原则
明确奖金考核以效益为基础
8. 从保险业务中获益
非常清楚保险公司如何赚钱
用准确的行业判断抵消风险
创造了独一无二的优势组合
9. 抓住间隙股票套利
股票套利的获益往往颇高
为收购通用再保险抛售股票
为短期资金找到有效出路
10. 发行 AB 股打压假冒伪劣
重拳出击山寨版伯克希尔股
创造性地拆成 AB 两种普通股
维护伯克希尔公司的纯洁性
11. 投资可转换特别股
灵活运用特别股和现金收购
收购通用再保险强强联合
普通股与可转换特别股的转换
12. 靠朋友推荐促成并购
有一帮热心举荐的好朋友
伯克希尔股东的热心牵线
既有一见钟情，也有死缠烂打
13. 靠个人魅力赢得并购
慕名而来的费切海默兄弟公司
走在马路上也会碰到并购案
举重若轻，还有点随心所欲
14. 免费使用保险浮存金
保险浮存金不仅仅是免费的
控制浮存金成本是一项艺术
浮存金的成本要靠估算展示出来
15. 凭财务实力站在第一线
有实力才敢承接保险业务
财务实力支撑着再保险业务
再保险业务创造了丰厚利润
16. 任凭风浪起，稳坐钓鱼台
再保险需要靠实力说话
通过间接持股来获取收益
财务政策保守一点没有错
17. 每年做广告刊登收购标准
每年念叨的 6 项收购标准
偏爱大象级收购对象
广告效应还确实很不错
18. 收购企业坚持既定原则
甘为企业创始人充当继承人
收购企业时就要有长期持有准备
喜欢在经济低迷时低价收购
19. 收购企业喜欢一揽子买卖
股票集中投资的风险最小
5分钟做决定，不拖泥带水
股票套利时往往会发现机会
20. 投资股票就是投资企业
擦亮眼睛寻找真正伟大的企业
公司管理层优秀是必备前提
企业本身的表现要扎扎实实
21. 重点关注赢利持续稳定
具有可以证明的持续赢利能力
尤其要注重负债率低的高盈利
盈利不一定都反映在报表上
22. 从喜斯糖果认识特许权
从喜斯糖果认识经济特许权
发现超额利润的生成秘密
判断经济特许权是否存在的方法
23. 管理层优秀并乐意留任
以情动人，以事业留人
甘为明星经理人搭建舞台
把声誉看得比生命更重要
24. 很少负债，股东回报率高
越有越算，越算越有
负债率过高是罪恶的种子
负债少的企业，股东回报率高
25. 业务简单，不属于高科技
产品变化小，竞争优势明显
听得懂才买，听不懂不买
遇到复杂的业务就知难而退
26. 收购企业价格一定要合理
企业收购价格的绝对合理
企业收购价格的相对合理
统筹考虑投资与控股权关系
27. 以股换股，尽可能推迟纳税
前期不大喜欢发行新股
后期喜欢用现金购买股份
为了避税，一步分作两步走
28. 挖掘并加宽经济护城河
经济护城河是竞争力的代名词
伟大的股票必须有经济护城河
经济护城河可以是多种多样的
29. 不熟不做
小心谨慎自然有它的道理
只在自己擅长的区域内击球
大刀阔斧整合金融衍生产品
30. 别人恐慌时买入，别人乐观时卖出
价值投资是要有耐心的
有惊无险的 10 亿美元奖金
逆势操作是最佳投资之道
31. 长线投资，长期持有
他向菲利普•费雪学长期投资
他投资的股票都适合长期投资
长期持股的理由之一是避税
32. 把管理费用降到最低
费用低早就成为公司传统
总部行政费用只有同行的 1%
最讨厌把时间浪费在喧闹上
33. 从常识中嗅出投资风险
未雨绸缪才能防患于未然
平时就保持稳健的财务状况
一旦发生突发事件要妥善处理
34. 查理•芒格的鼎力相助
巴菲特的化身和黄金搭档
韦斯科金融公司掌门人
向巴菲特推荐哈里•鲍托
35. 把股东大会办成投资课堂
从默默无闻到家喻户晓
公司年报成为最好的教科书
股东年会成为最好的投资课堂
36. 明确而坚定的伯克希尔文化
巴菲特和伯克希尔合二为一
多栽花，少栽刺，和为贵
懂得适可而止，所以活得开心
沃伦•巴菲特投资年谱
· · · · · · (收起)
读后感
一看就是很多本书一起攒的，不过开卷有益。 p19 巴菲特从小就具有审计的本能--“获取”实际盈利数字，而不是假设盈利数字的能力。 p24 当投资最接近于企业经营时才是最明智的。 p30 安全边际很重要。 p88 巴菲特收购通用保险公司之后，把衍生品部门给拆分卖掉了。 p200 经济特...
评分一看就是很多本书一起攒的，不过开卷有益。 p19 巴菲特从小就具有审计的本能--“获取”实际盈利数字，而不是假设盈利数字的能力。 p24 当投资最接近于企业经营时才是最明智的。 p30 安全边际很重要。 p88 巴菲特收购通用保险公司之后，把衍生品部门给拆分卖掉了。 p200 经济特...
评分一看就是很多本书一起攒的，不过开卷有益。 p19 巴菲特从小就具有审计的本能--“获取”实际盈利数字，而不是假设盈利数字的能力。 p24 当投资最接近于企业经营时才是最明智的。 p30 安全边际很重要。 p88 巴菲特收购通用保险公司之后，把衍生品部门给拆分卖掉了。 p200 经济特...
评分一看就是很多本书一起攒的，不过开卷有益。 p19 巴菲特从小就具有审计的本能--“获取”实际盈利数字，而不是假设盈利数字的能力。 p24 当投资最接近于企业经营时才是最明智的。 p30 安全边际很重要。 p88 巴菲特收购通用保险公司之后，把衍生品部门给拆分卖掉了。 p200 经济特...
评分一看就是很多本书一起攒的，不过开卷有益。 p19 巴菲特从小就具有审计的本能--“获取”实际盈利数字，而不是假设盈利数字的能力。 p24 当投资最接近于企业经营时才是最明智的。 p30 安全边际很重要。 p88 巴菲特收购通用保险公司之后，把衍生品部门给拆分卖掉了。 p200 经济特...
用户评价
与其说这是一本投资指南，不如说这是一部关于“企业家精神”的深度研究报告。它巧妙地将人物生平与宏观经济变迁交织在一起，让你清晰地看到，伟大的投资者不仅仅是资本的配置者，他们更是优秀企业的鉴赏家和保护者。书中对特定行业衰退与崛起的观察，展现了一种超越时间周期的洞察力——即便是那些看似永恒的商业模式，也必须不断适应。我印象最深的是对几家被低估的、在当时看来前景黯淡的公司所做的长期持有决策的剖析。这并非盲目的坚持，而是基于对行业基本面和管理层正直度近乎偏执的考量。这种对“护城河”概念的极致运用和维护，让人对“耐心”一词有了全新的定义。它不是被动等待，而是一种主动的、基于深刻理解的价值守护。这本书的价值在于，它教会我们如何筛选出那些能够穿越周期、具备真正韧性的商业实体。
评分这本书的语言风格极具感染力，它成功地将枯燥的财务概念和复杂的商业博弈，转化成了一幕幕引人入胜的现代寓言。作者的文字功底扎实，描述场景时寥寥数语便能勾勒出华尔街的紧张气氛，或是伯克希尔年会现场那种独特的社区感。不同于许多商业传记的冷峻刻板，这里充满了人情味。它描绘了那些非正式的午餐会、不拘一格的交流方式，以及在看似随意的交谈中如何达成重大商业共识的艺术。特别是关于企业文化建设的部分，它超越了传统的管理学理论，展现了一种基于信任和授权的独特领导哲学。读到这些篇章时，我仿佛置身于奥马哈的某个会议室，亲耳聆听那些关于长期合作与股东价值的讨论。它成功地平衡了“历史回顾”与“即时指导”的界限，让人感觉这本厚重的书籍，拿在手里却轻盈得像是一本随身携带的智慧备忘录。
评分这部传记简直是金融界的史诗，它没有将重点放在那些光鲜亮丽的数字和令人眼花缭乱的交易上，而是深入挖掘了塑造这个投资巨擘内心世界的那些微妙的、几乎是哲学层面的思考。作者的笔触细腻得像是在描摹一幅文艺复兴时期的油画，每一个转折、每一次抉择背后，都隐藏着关于人性、耐心与长期主义的深刻洞察。我尤其欣赏它对早年经历的描绘，那些看似微不足道的细节，比如童年的商业尝试，如何潜移默化地打磨了他对价值的敏锐嗅觉，以及他与那些塑造了他早期思想的导师之间的那些充满火花的对话。整本书读下来，感觉不是在看一个亿万富翁的发家史，而更像是在参阅一本关于如何构建一个强大、坚韧且富有原则的自我人生的教科书。它挑战了当下浮躁的“快速致富”心态，用无可辩驳的实例证明了复利效应的真正力量——不仅是金钱上的，更是智慧和声誉上的积累。这本书的魅力在于它的返璞归真，它告诉你，最伟大的成就往往建立在最朴素的真理之上，前提是你得有足够的定力和智慧去坚持。
评分我发现自己读完这本书后，对“财富”的理解发生了微妙的偏移。它不是一本宣扬物质欲望的书，而是一本关于如何通过智慧和审慎来建立个人独立性的宣言。作者以一种近乎散文诗的方式，探讨了如何利用金钱这个工具，去换取更高层次的自由——时间上的自主权和精神上的清明。书中对“简单的生活”和“复杂的决策”之间的张力处理得非常到位。它揭示了，那些在资本市场上呼风唤雨的人，私下里却可能过着极其规律和朴素的生活，这种反差本身就是一种力量的象征。读到最后，我感受到了一种强烈的道德感召力，即投资的最终目的不应仅仅是数字的膨胀，而应是建立一个值得信赖的声誉和留下积极的社会遗产。这本书的叙事节奏是沉稳的，它拒绝了任何耸人听闻的桥段，而是通过稳健的逻辑和无可置疑的成果，自然而然地建立了其权威性，让人心悦诚服。
评分阅读体验犹如进行了一次高强度的思维体操，这本书的叙事结构极其精妙，它并非线性地讲述故事，而是像一个高明的棋手，不断地在时间和空间维度上进行跳跃和交叉引用。这种非线性的叙述方式，初读可能需要集中全部注意力，但一旦你适应了这种节奏，便能感受到其带来的巨大信息密度。书中对几次关键的“失误”或“错过”的分析，比对那些教科书式的成功案例更为引人入胜。它毫不避讳地展示了即便是最聪明的人也会犯错，但更关键的是，他们如何从这些错误中提炼出更具穿透力的视角，而不是被恐惧或贪婪所裹挟。我发现自己反复停下来，不是为了查阅书中的术语，而是为了消化其中蕴含的关于“市场噪音”与“内在价值”之间关系的辩证思考。这本书对于那些渴望理解投资背后的心理学而非仅仅是数学公式的人来说，无疑是一份厚礼。它迫使你审视自己的决策过程，辨识出那些潜藏在理性分析之下的情绪漏洞。
评分部分内容有重复，但是对于初步了解巴菲特的人来说，还是不错的
评分部分内容有重复，但是对于初步了解巴菲特的人来说，还是不错的
评分终于知道伯克希尔靠什么业务赚钱了，一直以为只是炒股呢。。
评分终于知道伯克希尔靠什么业务赚钱了，一直以为只是炒股呢。。
评分终于知道伯克希尔靠什么业务赚钱了，一直以为只是炒股呢。。
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