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出版者:科学出版社

作者:木原大辅

出品人:

页数:173

译者:

出版时间:2008-2

价格:28.00元

装帧:

isbn号码:9787030208460

丛书系列:

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• 期货
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跨越藩篱：现代金融市场的深度剖析与实践指南 内容简介 本书并非一本关于特定商品或金融工具交易的入门手册，而是致力于为读者构建一个全面、立体的现代金融市场认知框架。我们深入探讨了金融体系运行的底层逻辑、宏观经济变量如何驱动市场波动，以及在复杂信息流中进行理性决策的方法论。本书旨在培养读者对金融世界的深刻洞察力，而非仅仅教授表面的交易技巧。 第一部分：金融体系的宏观透视与结构解析 第一章：现代信用的基石与货币的演变 本章首先回顾了货币从实物形态到信用媒介的进化历程，详细阐述了法定货币体系（Fiat Money）下的价值支撑机制。我们着重分析了中央银行在现代经济中的核心职能，包括货币政策的传导机制——利率、准备金率以及公开市场操作如何微妙地影响实体经济的融资成本和投资意愿。理解货币的创造与收缩过程，是把握宏观经济脉搏的前提。我们避免了对具体金融衍生品的介绍，转而聚焦于“钱”本身是如何被创造、流通和定价的。 第二章：全球资本流动的动力学 全球化的金融市场意味着资本不再囿于国界。本章剖析了国际收支平衡表（Balance of Payments）的构成要素——经常账户与资本和金融账户之间的内在张力。我们详细解析了汇率决定的主要理论，包括购买力平价（PPP）和利率平价理论（IRP），并结合历史案例，说明地缘政治风险、贸易政策差异如何引发大规模的资本跨国流动。这部分内容旨在提供一个观察全球经济格局的“透视镜”，帮助读者理解为何某些资产会在特定时期吸引或流出大量资金。 第三章：金融机构的角色与系统性风险 本书对金融机构进行了分类解构：商业银行、投资银行、资产管理公司（如共同基金、养老基金）和保险公司。我们重点探讨了它们在资金配置中的作用，以及它们之间复杂的相互关联性。系统的核心部分在于对“系统性风险”的深入探讨——即一个环节的崩溃如何通过金融中介网络迅速传染至整个体系。我们通过对历史金融危机的案例研究，揭示了监管套利、杠杆过度积累以及信息不对称如何共同催生泡沫与崩溃的循环。 第二部分：经济数据与市场情绪的解码 第四章：宏观经济指标的解读艺术 市场参与者每日面对海量数据发布，但哪些才是真正影响长期资产价值的关键？本章提供了对核心宏观经济指标的实用性解读框架。这包括但不限于：国内生产总值（GDP）的构成及其局限性、通货膨胀的衡量标准（CPI、PCE）及其对固定收益资产的影响、就业数据的深层含义（如劳动参与率而非单纯的失业率）。本书强调，数据本身不是目的，理解数据背后的经济活动逻辑才是关键。 第五章：利率期限结构与经济衰退的预警信号 收益率曲线（Yield Curve）被誉为经济的“晴雨表”。本章详细阐述了如何构建和解读不同期限国债的收益率曲线，并重点分析了“收益率倒挂”（Inverted Yield Curve）这一历史性的衰退预警指标。我们探讨了期限结构理论，解释了市场预期、流动性偏好和风险溢价如何共同塑造了短期利率与长期利率之间的关系。 第六章：行为金融学：认知偏差与市场非理性 传统金融理论假设市场参与者是完全理性的“经济人”，但现实并非如此。本部分引入行为金融学的视角，系统梳理了常见的认知偏差，如确认偏误（Confirmation Bias）、锚定效应（Anchoring）和羊群效应（Herding）。通过理解这些心理学陷阱，读者可以更清晰地识别市场中非理性的价格波动，从而避免基于情绪驱动的决策，培养独立思考的习惯。 第三部分：资产定价理论与投资组合的构建 第七章：风险与回报的量化衡量 有效的投资始于对风险的精确理解和量化。本章着重介绍了衡量资产波动性和系统性风险的工具，如标准差、Beta系数以及信息比率。我们详细讨论了现代投资组合理论（MPT）的核心思想——分散化（Diversification）的真正含义，并解释了有效前沿（Efficient Frontier）的构建原理，目标是帮助读者建立风险预算的概念。 第八章：资产定价模型的深入比较 本书对主流的资产定价理论进行了深入的理论探讨与比较。我们将焦点放在资本资产定价模型（CAPM）及其对系统性风险的解释能力，并引入套利定价理论（APT）来展示多因素模型在解释资产收益方面的优越性。我们不侧重于计算具体的交易成本，而是探讨这些模型如何为不同风险特征的资产提供一个理论上的公允价格基准。 第九章：固定收益市场的结构与信用风险 债券市场是全球金融体系的“稳定器”。本章详细解析了债券的要素（票息、久期、凸度），以及它们如何决定债券价格对利率变化的敏感性。更重要的是，我们探讨了信用风险的评估框架，包括评级机构的角色、违约概率的量化模型（如Merton模型的基本思想），以及不同信用等级债券的风险回报特征，为读者理解全球固定收益工具提供了坚实的基础。 第十章：实证研究：市场效率与信息价值 效率市场假说（EMH）是现代金融学的核心争论之一。本章将从弱式、半强式和强式三个层面审视市场的效率程度，并结合大量的实证研究结论，探讨信息不对称对价格发现的影响。理解市场效率的边界，有助于读者确定信息分析的价值所在，并清晰认识到“超额收益”的来源究竟是信息优势、分析能力，还是单纯的运气。 结语：构建持续学习的金融思维 金融市场是一个动态演进的复杂系统，任何固定的“技巧”都会迅速过时。本书的终极目标是提供一套严谨的思维工具和分析框架，使读者能够独立应对未来市场的变化。真正的专业，源于对基本面、结构、心理与理论的融会贯通，而非对短期波动的盲目追逐。

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这本书的内容，怎么说呢，给我的感觉就像是一本精心打磨的指南，特别适合那些对金融市场，尤其是期货这个领域还不太了解的初学者。我一直对投资理财有点兴趣，但期货这种东西听起来就比较复杂，而且风险好像也挺大的，所以一直没敢贸然下手。拿到这本书的时候，我最看重的是它是否能把那些听起来高深的术语解释清楚，并且能告诉我一些入门的门道。读下来之后，我觉得它在这方面做得相当不错。它并没有一开始就抛出一堆专业术语，而是循序渐进地从最基础的概念讲起，比如什么是期货合约，什么是保证金交易，为什么期货会有价格波动等等。这些基础知识对我来说至关重要，就像盖房子要先打地基一样，没有这些基础，后面再多的技巧也都是空中楼阁。而且，书中在解释这些概念的时候，会用到一些生活中的例子，或者是简单的图表，这样即使是对金融完全没概念的人，也能比较容易理解。我印象比较深刻的是关于“多头”和“空头”的解释，之前我总觉得这个概念很玄乎，但书里通过一个简单的买卖商品的情景就说明白了，让我一下子就明白了其中的逻辑。还有，它还讲到了不同类型的期货合约，比如商品期货、金融期货等等，这让我对期货市场的多样性有了更直观的认识。总的来说，作为一本入门读物，这本书成功地降低了期货学习的门槛，让我不再觉得它是一个遥不可及的神秘领域，而是可以去了解、去学习、甚至去尝试的。

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这本书在介绍期货交易的“风险对冲”功能方面，给了我非常大的启发。我之前一直认为期货主要是用来投机的，但这本书让我看到了它在风险管理方面的巨大价值。它详细解释了如何利用期货合约来对冲现货市场中的价格风险，比如农产品生产商如何通过卖出期货来锁定未来一段时间的销售价格，以避免价格下跌带来的损失。我还了解到，除了商品期货，金融期货也扮演着重要的风险对冲角色，比如股指期货可以用来对冲股票投资组合的系统性风险。书中通过大量的案例分析，展示了不同行业和不同类型的市场参与者是如何利用期货工具来实现风险对冲的，这让我对期货市场的应用范围有了更广阔的认知。它不仅仅是一个简单的交易平台，更是一个强大的风险管理工具。这种对期货市场功能的多维度解读，让我不再仅仅把它看作一个高风险的投机市场，而是认识到了它在维护经济稳定和降低企业经营风险方面的关键作用。

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这本书让我对“交易纪律”有了更深刻的认识。我一直以为交易成功很大程度上依赖于高明的技巧和聪明的头脑，但这本书让我明白，严格的纪律和强大的执行力才是成功的基石。它反复强调了制定交易计划的重要性，并且如何将计划付诸实践。书中详细地讲解了如何制定一个完整的交易计划，包括进场点、出场点、止损止盈点、仓位大小以及交易频率等等，并且强调了在任何情况下都要严格遵守计划，不被市场情绪所左右。我印象最深刻的是，书中分享了许多交易员因为无法克服人性的弱点，最终导致失败的案例，这些案例生动地说明了纪律的重要性。它还提到了“复盘”的价值，即在每次交易结束后，都要对自己的交易行为进行回顾和分析，找出成功和失败的原因，以便不断改进。这种严谨的治学态度和对交易实践的深刻理解，让我对期货交易的认识上升到了一个新的高度。它让我明白，要想在期货市场中生存并发展，光有技巧是不够的，更需要一套严格的自我约束和管理体系。

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阅读这本书的过程，让我对期货市场有了更深层次的理解。我之前一直觉得期货交易就是一种简单的买卖行为，但深入了解后才发现，它背后涉及的经济学原理、市场规律以及人性博弈都非常复杂。这本书在分析市场趋势时，会结合宏观经济数据，比如通货膨胀、利率政策、地缘政治事件等等，来解释为什么期货价格会发生波动。这种宏观层面的分析，让我能够更清晰地看到期货市场与现实经济之间的紧密联系，而不是把它孤立地看待。例如，当书里提到某个国家的央行加息可能会导致商品期货价格下跌时，我能够理解这背后的逻辑，即加息会收紧市场流动性，从而影响商品的生产和消费需求。而且，书中还探讨了期货市场中的“套期保值”功能，这一点我之前是完全不了解的。它解释了为什么生产商和商家会利用期货市场来锁定未来一段时间的商品价格，以规避价格波动的风险。这让我明白了期货不仅仅是投机工具，更是风险管理的重要手段。这本书通过这些分析，帮助我建立了一个更全面、更系统的市场认知框架，让我不再是盲目地追逐短期利润，而是能够从更长远、更宏观的视角来审视期货市场。

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这本书对于我理解期货市场的“内在价值”和“市场价值”之间的关系，提供了非常清晰的视角。我之前对期货价格的形成总有些模糊的概念，觉得它似乎是随意的波动。但读完这本书后，我明白了期货价格不仅仅是由供需关系决定的，还受到多种因素的影响，包括但不限于市场情绪、资金流向、政策变化等等。书中通过对不同期货品种的分析，展示了它们各自独特的定价机制和影响因素，比如原油期货和股指期货的价格波动逻辑是截然不同的。它解释了为什么某些商品期货的价格会与宏观经济数据高度相关，而某些金融期货的价格则更多地受到市场情绪和流动性的影响。这种细致入微的分析，帮助我建立了一个更具象化的市场模型。我还特别注意到了书中关于“风险溢价”的讨论，它解释了为什么投资者在承担额外风险时，会要求更高的回报。这种对市场定价内在逻辑的剖析，让我能够更好地理解市场行为的驱动力，从而在交易中做出更明智的判断。

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这本书给我最大的感受就是它的系统性。它不是零散地介绍一些技巧，而是将期货交易的各个方面都串联起来，形成了一个完整的知识体系。从最基础的合约规则，到复杂的交易策略，再到风险管理和心理素质的培养，几乎涵盖了期货交易的方方面面。我尤其欣赏的是，书中在讲解完某个技巧后，还会进行回顾和总结，并提出一些可以进一步思考的问题，这有助于我巩固学习成果，并且能够举一反三。比如，在讲完技术指标后，它会提醒读者不要过度依赖单一指标，而是要结合多个指标以及基本面分析来做出决策。这种强调综合运用的理念，非常有启发性。另外，书中还花了相当大的篇幅来谈论交易心理，这一点常常被投资者忽视，但实际上却至关重要。它分析了贪婪、恐惧、侥幸心理等常见的情绪如何影响交易决策，并提供了一些克服这些心理障碍的方法，比如保持冷静、遵守交易计划、不情绪化交易等等。这些心理层面的指导，对我这样容易受到市场情绪影响的初学者来说，简直是雪中送炭。它让我明白，成为一名成功的期货交易者，不仅需要掌握技术和策略，更需要修炼强大的内心。

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这本书在技巧方面，给了我很多启发，特别是关于风险管理的部分。在投资领域，我知道风险控制永远是第一位的，因为一旦亏损过大，可能就很难翻身了。这本书在这方面的内容非常详实，并且给了很多实用的建议。我特别喜欢它关于“止损”的讨论，它不仅仅是告诉你设置一个止损点，还解释了为什么止损很重要，以及如何根据不同的情况来设定止损策略。书中提到，止损不是承认失败，而是为下一次机会保留资本。这句话非常有哲理，也让我对止损有了更积极的看法。我还学到了关于“仓位管理”的技巧，这一点我觉得非常重要。很多新手容易犯的错误就是一次性投入太多资金，结果一旦市场波动，就可能承担巨大的风险。这本书强调了根据自己的资金量和风险承受能力来合理分配仓位的重要性，并且给出了不同的仓位管理模型，让我可以根据自己的情况来选择和调整。此外，书中还深入讲解了技术分析中的一些常用指标和形态，比如均线、MACD、KDJ等等，以及如何利用这些工具来判断市场的趋势和寻找交易机会。它并没有生硬地罗列这些指标，而是结合了实际的交易案例，讲解了如何在实盘交易中运用这些技巧。例如，它会分析某个K线形态出现在什么位置时，可能预示着价格的转折，或者均线出现金叉或死叉时，可能代表着趋势的改变。这些内容对于我这样想要提升交易水平的读者来说，非常有价值。

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这本书在介绍交易策略方面，可以说是下了真功夫。它并没有像很多入门书籍那样，只讲解一些最简单、最基础的策略，而是深入浅出地介绍了多种不同的交易策略，并且会根据不同的市场环境和交易风格来推荐适用的策略。比如，它详细讲解了趋势跟踪策略，如何在上升或下降趋势中找到进场和出场点；也讲解了区间交易策略，如何在价格在一定范围内波动时进行操作。更让我惊喜的是，书中还介绍了一些更高级的策略，比如均值回归策略、突破策略等等，并且会分析这些策略的优缺点以及适用场景。它不仅仅是简单地告诉你“如何做”，更重要的是告诉你“为什么这样做”，以及“在什么情况下这样做效果最好”。这种深度和广度的结合，让我受益匪浅。我印象比较深刻的是，书中在讲解一个策略时，会先从理论层面解释其背后的逻辑，然后通过大量的图表和实盘案例来展示其具体运用。这些案例非常有说服力，让我能够直观地感受到策略的有效性。同时，书中也会提醒读者，没有任何一个策略是万能的，需要根据实际情况进行调整和优化，这一点非常客观和务实。

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这本书的语言风格非常吸引人，可以说是既专业又不失可读性。我之前也看过一些金融类的书籍，有些写得太过于枯燥乏味，让人读起来昏昏欲睡。但这本书的作者显然非常擅长将复杂的概念用通俗易懂的语言表达出来，并且会在恰当的地方穿插一些有趣的比喻或者小故事，让整个阅读过程变得轻松愉快。举个例子，在解释“杠杆效应”的时候，书中并没有直接给出复杂的公式，而是用一个生活中的例子来类比，让我一下子就理解了其中的原理和风险。而且，这本书的结构安排也非常合理，每个章节的逻辑都很清晰，过渡也很自然，让我能够顺畅地进行阅读，不会产生跳跃感。即使是对于一些比较专业的技术分析内容，作者也能够用一种循序渐进的方式来讲解，并且会不断地进行回顾和强调，确保读者能够真正地理解和掌握。这种写作风格，对于我这样想要系统学习期货知识的读者来说，无疑是一大福音，让我能够保持学习的动力和兴趣。

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这本书的价值远不止于对期货知识的介绍，它更像是一位经验丰富的导师，在引领我走进这个充满挑战又充满机遇的市场。它在讲解每一个知识点的时候，都会考虑到读者的接受程度，并且会不断地鼓励读者去思考和实践。书中并没有承诺包你一夜暴富，也没有灌输不切实际的盈利模型，而是脚踏实地地告诉你，期货交易是一项需要耐心、纪律和持续学习的技能。它鼓励我从模仿开始，然后逐渐形成自己的交易风格，并且强调了在实践中不断总结和改进的重要性。读完这本书，我并没有立刻觉得自己成为了一名期货专家，但我确实感觉自己对这个市场有了更清晰的认识，并且建立了一个相对完整的学习框架。我开始明白，期货交易的成功并非一蹴而就，而是需要长期的积累和不断的磨练。这本书为我提供了一个非常好的起点，让我能够以一种更加理性、更加务实的心态去面对未来的期货交易生涯，并且对学习和实践充满了期待。

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大概知道期货是怎么一回事了。但这是日本翻译过来的书，里面的货币全是日元，机构制度什么的都是日本的。而且没有一定经济学水平的人一定看不懂，各种术语。

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