具体描述
《威立金融经典译丛书•公司财务危机与破产•预测并规避破产,分析与投资危机债务》主要内容:上一版的《公司财务危机与破产》被很多人视为是这一领域内最具权威性的财务书。自从1993年其出版以来,公司危机与破产领域,包括相关的高收益债券和危机债务交易市场都得到了发展,并发生了很大的变化.目前,毫无疑问,破产已经成为一项重大的业务,在过去的几十年中,不论专业人士还是理论界都对这一现象及围绕这一现象产生的各项活动产生了越来越多的兴趣。
在本次更新再版的《公司财务危机与破产》(第三版)中,信贷和公司破产专家爱德华•I.奥尔特曼和伊迪丝•霍奇基斯更新并扩展了对公司财务危机与破产以及相关的高收益债券和危机债务交易市场内容的探讨。除对破产和信用分析的实证和描述方面进行了扩展以外,第三版还提供了对破产成本、信用违约预测、破产和危机重组及破产公司重组后业绩评价的技术发展水平的分析和研究。
《公司财务危机与破产》(第三版)分为两大部分:第一部分集中介绍了有助于理解公司重组过程的许多问题;第二部分探讨了为公司财务危机分类和预测所建立的各种模型的发展及含义。
作者简介
爱德华·L奥尔特曼(Edward L Altman)是纽约大学Stem商学院MaxL Heine金融学教授,纽约大学所罗门中心(NYU Salomon Center)信用和固定收益研究项目(Credit and Fixed Income Research Program)主任。
奥尔特曼博士在公司破产、高收益债券、危机债务和信用风险分析方面是一名国际知名的专家。l984年,由于其对公司危机预测模型及公司财务重组过程所做出的贡献,他被巴黎Hautes Etudes Commerciales Foundation授予学术桂冠;1985年,由于他对违约率和高收益公司债务所做出的贡献,他被财务分析师联盟(Financial Analysts Federation)载入Graham and Dodd名册(Graham and Dodd Scroll)。
目录信息
第1章 公司危机:绪论及统计背景
1.1 破产及重组理论
1.2 破产案件
1.3 破产行业的参与者
1.4 债务人
1.5 第22章债务人及破产成功
1.6 公司失败的原因
1.7 司法系统
附录1-1 破产公司——负债10亿美元或更多(1970—2005)
第2章 破产程序在美国的发展及国际比较
2.1 权益接收
2.2 1938年的《钱德勒法案》
2.3 1978年的《破产改革法案》
2.4 破产的税收及会计问题
2.5 破产及丧失清偿能力中董事的作用
2.6 执行债务人融资
2.7 2005年《破产法案》
2.8 国际范围内的破产及不同的破产制度
附录2-1 主要管辖范围内重组和破产问题比较
第3章 第11章后业绩
3.1 第11章案例的结果
3.2 破产后经营业绩
3.3 破产后股票业绩
3.4 第11章的意义
第4章 破产成本
4.1 直接成本
4.2 间接成本
4.3 研究破产成本的意义
第5章 危机公司价值评估
5.1 评估方法
5.2 采用新起点会计原则估计价值
5.3 清算价值
5.4 概述不同的估计价值
5.5 破产协商中估价的战略应用
第6章 公司价值评估与公司杠杆重组
6.1 公司重组:定义及目标
6.2 兼并和收购
6.3 杠杆重组
6.4 将资本结构理论与杠杆重组相联系
6.5 去除杠杆
6.6 杠杆重组及价值——两起案例
6.7 与财务理论相联系
6.8 破产及危机公司成本
6.9 暂时性负债的含义
6.10 成功的LBOs及债务支付的实证数据
6.11 结论
第7章 高收益债券市场:投资者及分析师的风险与报酬
7.1 2004年及过去25年的违约及违约率
7.2 违约率及经济活动
7.3 破产
7.4 行业违约
7.5 违约时期
7.6 坠落天使违约
7.7 违约损失及补偿
7.8 补偿率的相关结果
7.9 死亡率及损失
7.10 各种来源的累积违约率的比较
7.11 报酬率及买卖价差
7.12 新发行及市场上的其他变化
7.13 结论
附录7-1 季度违约率比较:Altman/NYU—SC与穆迪公司高收益债务市场(1990—2004)
第8章 危机证券投资
第9章 违约债券和银行贷款的风险收益业绩
第10章 危机企业的公司治理
第二部分 公司财务危机分类和预测方法及其应用
第11章 公司信用评分——无力偿还风险模型
第12章 一种新兴市场公司信用评分系统
第13章 危机预测模型应用
第14章 危机预测模型:推动变化的催化剂——管理财务周转
第15章 估计违约债务补偿率
参考文献
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
《公司财务危机与破产》这本书,为我打开了一扇通往企业内部决策世界的大门。我特别关注书中关于“内部控制”的章节。很多财务危机,并非源于外部的市场波动,而是内部管理上的漏洞所致。作者通过剖析一系列因内控不力而导致财务崩溃的案例,详细阐述了建立健全的内部控制体系,包括职责分离、审批流程、财产清查等,对于防范财务风险具有不可替代的作用。他强调,内部控制不仅仅是为了合规,更是企业实现稳健经营的基石。此外,书中对“供应链金融”在企业财务健康中的作用也进行了探讨,这一点让我耳目一新。如何通过优化供应链管理,利用金融工具来改善现金流,是许多企业面临的重要课题。
初翻《公司财务危机与破产》,我以为它不过是市面上众多财务书籍的翻版,充斥着晦涩难懂的专业术语和枯燥的理论模型。然而,随着阅读的深入,我逐渐被书中引人入胜的叙述方式和深刻的洞察力所折服。作者巧妙地将复杂的财务概念融入到一个个引人入胜的企业故事中,让我们在阅读故事的同时,不知不觉地掌握了重要的财务知识。比如,书中对“现金流管理”的阐述,并非停留在简单的收支平衡层面,而是深入探讨了现金流的来源、去向以及对企业生存的根本性影响。作者通过分析那些在危机中幸存下来的企业,揭示了它们是如何通过精细化的现金流预测和管理,确保企业在最艰难的时刻也能维持基本的运营。此外,书中对“公司治理结构”与财务危机之间关系的探讨,也给我留下了深刻的印象。一个健全的公司治理结构,能够有效地制约管理层的冲动行为,并确保决策的透明度和公正性,从而大大降低财务风险。
拿到这本《公司财务危机与破产》,我原本以为它会是一本枯燥的财务分析手册,没想到却是一次深入企业运营肌理的探险。作者以一种近乎侦探式的严谨,层层剥开了导致企业走向财务困境的重重迷雾。书中并没有简单地罗列那些宏观的经济指标或统计数据,而是通过一系列生动详实的案例,让我们得以窥见那些在成功光环背后,潜藏着巨大风险的决策过程。我特别被书中对“隐性负债”的剖析所吸引,它不像传统的财务报表那样一目了然,却往往是压垮骆驼的最后一根稻草。作者通过对不同行业、不同规模企业的对比分析,深刻地揭示了管理层在风险认知、预警机制以及应对策略上的巨大差异。有些企业虽然表面上看起来风光无限,但一旦外部环境稍有变化,其脆弱的财务结构就会暴露无遗。而另一些企业,即使在困难时期,也能通过精细化的管理和灵活的战略调整,度过难关。这种对比,让我深刻理解到,财务健康不仅仅是数字的游戏,更是企业文化、管理能力和战略定性的综合体现。这本书让我重新审视了“风险管理”这个概念,它不是一时的应急措施,而是需要融入企业日常运营的DNA。
《公司财务危机与破产》这本书,宛如一位经验丰富的老医生,为企业诊断病症,并开出药方。我之所以如此评价,是因为它并没有简单地将财务危机归咎于某一个单一因素,而是展现了危机形成的复杂性和多维度性。作者在书中花费了大量篇幅来分析“信息不对称”对财务危机的影响,这一点非常值得深思。在信息传播日益发达的今天,企业内部的很多信息,特别是存在潜在风险的信息,往往被掩盖或歪曲,导致外部投资者和债权人难以获得真实情况。这种信息不对称,不仅会误导决策,更会在危机爆发时,加剧市场的恐慌情绪,让企业陷入更深的困境。书中通过对不同时期、不同国家的案例研究,详细阐述了如何建立有效的风险披露机制,以及如何提升投资者对企业财务状况的认知能力。这本书让我明白,财务健康不仅仅是内部管理者的责任,也需要外部市场参与者的共同努力。
从读者的角度来看,《公司财务危机与破产》提供了一种全新的视角来理解企业的运营和发展。我特别欣赏作者对“财务预警信号”的细致描绘。很多时候,企业走向破产并非一夜之间,而是在漫长的过程中,不断释放着各种预警信号,只是我们往往因为各种原因而忽略了它们。作者在书中列举了许多鲜明的例子,比如营收增长放缓、利润率下降、存货积压、应收账款周转率变慢等等。这些看似不起眼的财务指标,却可能预示着企业正在走向衰败。这本书让我学会了如何“读懂”企业的财务报表,不仅仅是看表面的数字,更要挖掘数字背后的原因。同时,作者也强调了非财务因素的重要性,例如管理团队的稳定性、核心技术的竞争力、以及市场营销策略的有效性等,这些都会间接影响企业的财务状况。
这本书《公司财务危机与破产》给我带来的最大价值,在于它让我从一个全新的维度去审视企业的“失败”。我一直认为,失败是学习的起点,而这本书恰恰为我提供了丰富的学习素材。作者在书中对“破产保护”和“重组”等法律程序进行了详细的解读,这一点对于理解企业在危机后的重生至关重要。很多时候,我们只看到了破产带来的负面影响,却忽略了其背后所蕴含的重生机遇。作者通过分析不同国家和地区的法律框架,阐述了破产保护如何为企业争取喘息空间,进行业务调整,并最终实现涅槃重生。更重要的是,书中还对“投资者关系管理”在危机中的作用进行了深入探讨。如何与债权人、股东以及其他利益相关者保持良好的沟通,并在危机时刻争取他们的理解和支持,是企业能否渡过难关的关键。
阅读《公司财务危机与破产》的过程中,我仿佛置身于一个庞大的企业生态系统之中,观察着各种力量如何交织、碰撞,最终决定着企业的生死存亡。作者在探讨财务危机成因时,并没有局限于内部的财务问题,而是将视角拓展到了宏观经济环境、行业发展趋势、甚至市场监管政策等多个维度。我尤其对书中关于“过度扩张”和“盲目多元化”的分析印象深刻。很多时候,企业在高速发展的过程中,容易被成功的喜悦冲昏头脑,丧失了对风险的警惕性,盲目地进行大规模的投资和扩张,结果却往往适得其反。作者通过几个经典案例,详细分析了这些企业是如何一步步走向财务深渊的,从最初的雄心勃勃,到中期的资源分散,再到最终的资金链断裂,整个过程犹如一场精心编排的悲剧。更值得称道的是,这本书不仅仅是分析问题,更重要的是提供了解决方案。作者针对不同的危机类型,提出了切实可行的应对策略,包括债务重组、资产剥离、引入战略投资者等。这些建议不仅具有理论上的深度,更具备实践中的可操作性。
《公司财务危机与破产》这本书,提供了一种前所未有的视角来理解企业的“生命力”。我之所以这么说,是因为它并没有将企业的生存与发展仅仅归结于财务数字,而是将其置于一个更加广阔的生态环境中进行审视。作者在书中对“市场营销与销售”在财务危机中的作用进行了深入的分析,这一点非常具有启发性。很多时候,企业财务危机并非仅仅是财务问题,也可能是市场需求的变化、竞争格局的改变,或是销售渠道的失效所致。作者通过分析那些在危机时刻依然能够保持良好销售业绩的企业,揭示了其背后强大的市场营销能力和客户关系管理能力。同时,书中也对“创新能力”在企业应对财务危机中的作用进行了探讨,强调了持续的创新是企业保持竞争力的根本途径。
阅读《公司财务危机与破产》的过程中,我逐渐意识到,财务健康并非一成不变的状态,而是一个动态调整的过程。作者在书中对“资产负债表”的解读,超越了简单的资产和负债的罗列,而是深入探讨了资产的质量、负债的结构以及它们之间的内在联系。他通过分析那些资产质量低劣、负债结构畸形的企业,深刻揭示了这些问题是如何一步步侵蚀企业的生存能力。而那些能够在危机中幸存下来的企业,往往拥有高质量的资产和优化的负债结构。更令我印象深刻的是,作者对“企业估值”在危机管理中的作用进行了探讨。在危机时刻,准确的资产估值和企业估值,是进行债务重组、股权融资以及资产出售等关键决策的基础。
《公司财务危机与破产》这本书,与其说是一本财务指南,不如说是一次对企业生命周期的深度剖析。我之所以这么说,是因为它没有将目光仅仅局限于“危机”本身,而是贯穿了企业从成长、扩张到可能面临危机的全过程。作者在探讨企业如何避免财务危机时,非常强调“战略规划”的重要性。一个清晰、务实的战略规划,能够帮助企业明确发展方向,合理配置资源,并有效规避潜在风险。书中通过对比那些成功规避危机的企业和不幸陷入危机的企业,揭示了战略清晰度、执行力以及对市场变化的适应性,是企业能够长久健康发展的重要保障。此外,作者还对“企业文化”在财务危机中的作用进行了探讨,这一点让我感到耳目一新。一个积极向上、勇于担当的企业文化,能够凝聚人心,激发员工的创造力,并在危机时刻展现出强大的韧性。
太专业,整本看不完,里面有些思路能用。
翻看。
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